Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Октября 2009 в 17:07, Не определен
Целью работы является попытка овладеть методикой оценки стоимости предприятия.
3.5 Анализ и прогноз инвестиций
Анализ и прогноз собственного
оборотного капитала
Таблица 3.5 – Прогноз собственного оборотного капитала
Показатели | Ед.
изм. |
2006 | прогнозные года | 2010 | ||
2007 | 2008 | 2009 | ||||
Выручка (взвешенная) | тыс. руб. | 122 400 | 145 658 | 170 995 | 199 936 | 233 368 |
Доля оборотного капитала в выручке | % | 46 | 46 | 46 | 46 | 46 |
Требуемая величина оборотного капитала | тыс. руб. | 56 304 | 67 003 | 78 658 | 91 971 | 107 349 |
Изменение оборотного капитала | тыс. руб. | - | 10 699 | 11 655 | 13 313 | 15 378 |
Таблица 3.6 – Прогноз капитальных вложений
Показатели | Ед.
изм. |
2006г | прогнозные года | 2010 | ||
2007 | 2008 | 2009 | ||||
Выручка | тыс. руб. | 122 400 | 145 658 | 170 995 | 199 936 | 233 368 |
Стоимость основных фондов | тыс. руб. | 28 588 | 29 829 | 31 366 | 33 290 | 34 220 |
Изменение стоимости основных фондов | тыс. руб. | - | 1 241 | 1 537 | 1 924 | 930 |
Долгосрочная задолженность | тыс. руб. | 500 | 1741 | 3278 | 5202 | 6132 |
Изменение долгосрочной задолженности | тыс. руб. | - | 1 241 | 1 537 | 1 924 | 930 |
Амортизация | тыс. руб. | 2 508 | 2 658 | 2 844 | 3 100 | 3 317 |
3.6 Расчёт величины денежного потока
Таблица 3.7 – Расчёт денежного потока
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Выручка от реализации продукции, тыс.руб. | 145 172 | 170 948 | 201 468 | 237 111 |
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. | 89 470 | 95 408 | 102 991 | 110 121 |
Прибыль, тыс.руб. | 55 851 | 75 815 | 97 531 | 125 574 |
Налог на прибыль, тыс.руб.24% | 134 404 | 18 196 | 23 407 | 30 138 |
Амортизационные отчисления, тыс.руб. | 2 658 | 2 844 | 3 100 | 3 317 |
Денежный поток от основной деятельности, тыс.руб. | 45 105 | 60 463 | 77 224 | 98 753 |
Изменение стоимости внеоборотных активов, тыс.руб. | 1 241 | 1 537 | 1 924 | 930 |
Денежный поток от инвестиционной деятельности, тыс.руб | - 1 241 | - 1 537 | - 1 924 | - 930 |
Изменение собственного капитала, тыс.руб. | 10 699 | 11 655 | 13 313 | 15 378 |
Изменение долгосрочной задолженности, тыс.руб. | 1 241 | 1 537 | 1 924 | 930 |
Продолжение таблицы
3.7
Денежный поток от финансовой деятельности, тыс.руб | 11 940 | 13 192 | 15 237 | 16 308 |
Чистый денежный поток, тыс.руб. | 55 804 | 72 118 | 90 537 | 114 131 |
3.7 Определение ставки дисконта
1) С математической точки зрения ставка дисконта – процентная ставка используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости, является базой для определения рыночной стоимости компании;
2) В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал, сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования или требуемая ставка дохода по имеющимся альтернативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки.
При определении ставки дисконта в данной курсовой работе я использовала метод кумулятивного построения.
R = Rf
+ ∑Пр
Rf – ставка рефинансирования ЦБ РФ – на момент оценки равна 10%, в соответствии с “Телеграмма ЦБ РФ от 18.06.07 №1839 - У”.
Пр – премия за риск, к таким рискам относятся:
1. Качество руководства компании – данный риск оценивается в 2%, так как организационная структура способствует эффективному принятию решений, благодаря быстрой передачи информации от низшего звена к высшему, и быстрому реагированию на изменения, происходящие во всех подразделениях предприятия.
2. Фактор размера компании – данный риск оценивается в 2%, так как по сравнению с компаниями конкурентами ЗАО “СибМет” занимает более высокую долю на рынке.
3. Фактор финансовой структуры – оценивается в 3%, вследствие высокой доле заёмных средств в общем капитале предприятия.
4.
Фактор диверсификации
5.
Фактор качества прибыли,
Пр = 2 + 2 + 3 + 3 + 2 = 12, %
R = 10 + 12 = 22, %
В процессе написания курсовой работы, используя методику доходного подхода, мне удалось рассчитать стоимость бизнес-линии по производству сварочных котлов ЗАО «ЗабМеталлоКонструкт».
Для оценки стоимости бизнес-линии по производству сварочных котлов доходным подходом, был выбран метод дисконтирования денежных потоков. Полученная таким образом стоимость бизнес-линии составила 415 203 млн. руб.
На
основе проведенных расчетов итоговая
величина стоимости бизнес-линии по производству
котлов отопления составила 379 863 тыс.рублей.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
Информация о работе Оценка стоимости бизнес-линии предприятия ООО "Забметал"