Международные и российские стандарты аудита

* Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина «Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений» Издание третье, 2002

Коэффициент текущей платежеспособности рассчитывается как отношение фактической стоимости оборотных активов организации в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств организации, включающих краткосрочные кредиты, займы, различную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность организации

*

оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения ее срочных обязательств. Из таблицы видно, что в данной организации коэффициент текущей платежеспособности мал, значит краткосрочные обязательства организации в очень маленькой степени покрываются оборотными средствами. И тем не менее организация своевременно расплачивается с сотрудниками и своевременно перечисляет взносы во внебюджетные фонды и не прибегает к использованию заемных средств.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются. Коэффициент промежуточной платежеспособности показывает, что данная организация имеет возможность погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности, но только самые срочные обязательства, на остальные обязательства организации нужно выискивать дополнительные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение сумы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочной кредиторской задолженности.

Он показывает, что не все краткосрочные обязательства организация может погасить денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Все названные коэффициенты являются модификациями общего показателя оценки способности предприятия покрыть краткосрочную задолженность при сохранении возможности ведения уставной деятельности.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности характеризуют оборотные активы в их балансовой оценке в сопоставлении с краткосрочными обязательствами, но не отражают качество активов. В составе оборотных активов могут оказаться «некачественные» активы с точки зрения возможной их конверсии в денежную форму в размере, равном их балансовой стоимости. Так, корпоративные ценные бумаги и другие финансовые активы могут иметь рыночную стоимость ниже балансовой, в составе дебиторской задолженности может быть задолженность безнадежная или трудная к взысканию, часть дебиторской задолженности может не иметь потенциальной возможности превратиться в наличность (авансированные работ, выполнение которых не подтверждено актами на отчетную дату, предоплата за продукцию превратятся не в деньги, а в затраты и запасы).

Таким образом, в составе оборотных активов могут иметь место неликвидные или низколиквидные активы в виде безнадежной дебиторской задолженности, ценных бумаг, материальных запасов, готовой продукции, товаров, некачественно выполненных работ; предприятие может иметь недостаточное наличие запасов для производственной деятельности. Все это является следствием неплатежей, нестабильности рынка, в том числе фондового, неээффективного использования предприятием имеющихся активов и ряда других причин. В этом случае, несмотря на возможную положительную оценку платежеспособности на основе коэффициентов, предприятие может испытывать дефицит наличных средств для текущих расчетов по обязательствам и (или) операционной деятельности. То есть, показатели платежеспособности могут быть достаточно высокими, в то время как предприятие будет

«г

не в состоянии произвести расчеты по обязательствам в срок. В этой связи, важно производить не только общую оценку коэффициентов платежеспособности, но и реальную способность предприятия погасить свои текущие долги.

Несмотря на невысокие коэффициенты платежеспособности и ликвидности, можно дать положительную оценку платежеспособности данной организации, поскольку организация все же в состоянии производить расчеты по обязательствам в срок.

2.2.    Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого организацией капитала с позиции ее платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Основные показатели, входящие в эту группу представлю в Таблице 4.

Источником информации для расчета данных показателей также является бухгалтерская (финансовая) отчетность организации.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости 

По данным баланса организации коэффициент автономии составляет 0,016, таким образом, активы организации менее чем на 50 % сформированы за счет собственного капитала, организация пока обладает недостаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой зависимости 61,14, просто огромен и это означает, что на 1 рубль собственного капитала организация привлекала 61 рубль заемного капитала, т.е. в финансировании организации большое участие принимают кредиторы. Зависимость организации от внешних источников велика.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец отчетного периода - 2,34, он отрицателен и показывает, что собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации не хватает.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние организации за период своей начальной деятельности в целом можно охарактеризовать как не устойчивое, за счет очень низкой доли собственного капитала, и может привести к нестабильности деятельности организации в будущем году.

2.3.        Показатели деловой активности

Об эффективности использования организацией своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение организации с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал организации, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует организация свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов и т.д.

Система   используемых   в   финансовом   анализе   показателей деловой активности и формулы их расчета приведены в таблице 5. 

Таблица 5

Расчет показателей деловой активности

Среднегодовая стоимость активов организации составляет 184757 руб., а полученная выручка от реализации продукции (услуг) -2009915. руб. Оборачиваемость всех используемых активов в отчетном периоде составила 10,878. Каждый рубль активов организации оборачивался приблизительно 11 раз в отчетном году. Вообще, чтобы оценить, достаточно ли организация развивала свою экономическую деятельность, следует сравнить данный показатель с таким же показателем аналогичного предприятия и при неблагоприятной динамике организации необходимо повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи.

Коэффициент оборачиваемости запасов в организации в отчетном году равен 472,38. Высокое значение коэффициента подтверждает благоприятную характеристику финансового состояния, сделанную на основе показателей, рассчитанных в предыдущих параграфах. Средний возраст запасов организации составляет приблизительно 1 день. Значение коэффициента оборачиваемости запасов объясняется отсутствием необходимости по роду деятельности инвестировать средства в запасы в большом объеме.

Фондоотдача составила 15,41. Для оценки значения полученного показателя проведу анализ влияния на прирост объема услуг за отчетный период экстенсивного и интенсивного использования основных фондов. Известно, что фондоотдача рассчитывается по следующей формуле:

Объем продукции (услуг) в стоимостном выражении Фондоотдача    = _________________________________

Средняя за период стоимость основных фондов

В свою очередь, объем продукции можно выразить формулой: Объем продукции = Стоимость основных фондов х Фондоотдача Определяю прирост объема услуг за счет экстенсивного фактора. Прирост услуг за счет основных фондов определяется умножением прироста основных фондов на базовую фондоотдачу. В моем примере эта величина составила [130416 х (2009915/130416)] = 160406 рублей. Эффективность использования основных фондов повлияла на прирост услуг следующим образом. Прирост услуг за счет фондоотдачи можно определить как произведение стоимости основных фондов в отчетном периоде и прироста фондоотдачи за период, что составит 130416 х 15,41=2009711 рублей.

В целом прирост продукции за период составил 2009711- 160406 = 1849305 рублей, т.е. организация достаточно эффективно использует имеющиеся у него фонды.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 402 раза, а время ее обращения 1 день. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы организация, реализовав продукцию (услуги), получила деньги, равен 1 дню. Значение показателя еще раз подтверждает сделанный ранее вывод о том, что организация платежеспособна и контролирует дебиторскую задолженность.