Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере СПК «Коммунар»

 
 
 
 
 
 
 

     Рентабельность - это соотношение прибыли к общему объему заработка от реализации произведенной продукции. Отрицательная рентабельность - показатель убыточности производства на каждый рубль, вложенный в себестоимость.

     Отрицательная рентабельность показывает, что себестоимость  произведенной продукции выше, чем  заработок от ее реализации. Необходимо поискать возможность сокращения затрат, что повлечет снижение себестоимости.

     Формула точки безубыточности в денежном выражении:

Тбд=В*Зпост/(В-Зпер),

где   
В — выручка от продаж; 
Зпер — переменные затраты; 
Зпост — постоянные затраты; 
Тбд — точка безубыточности в денежном выражении.  
 
 

Рассчитываем  точку безубыточности:   

 

Тбд=677*113/(677-670)=76501/7=10 928 руб.                                                                                                                                       

 

       
 

     Объем производства составил 100 тонн.

     При построении графика по горизонтальной оси откладывается объем производства в процентах использования производственной мощности, а по вертикальной - затраты на производство и доход. Затраты откладываются с подразделением на постоянные затраты равные 113 тыс. руб. и переменные затраты равные 670 тыс.руб.

     Безубыточная  деятельность предприятия достигается  предприятием при получении выручки  в размере 10 928 тыс.руб. за 9 месяцев. Таким образом предприятие ежемесячно должно получать выручку в размере 1214 тыс. руб.  

     Формула запаса прочности:

ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%

ЗПд=(677-10928)/677*100= 1514% 

     Запас прочности показывает, что для безубыточной деятельности предприятия необходимо увеличить выручку от реализации продукции на 1514%. Запас прочности определяется как отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактической величине выручки от реализации.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Раздел 6. Диагностика вероятности банкротства на основе дискриминантных и скоринговых моделей.

    На  основе анализа финансовой отчетности организаций за несколько лет до их банкротства аналитики разных стран сформировали различные модели предсказания риска деловой несостоятельности.

    Более ранние модели прогнозирования банкротства  были одномерными, т.е. построенными на значениях какого-либо одного коэффициента. Впоследствии они стали усложняться за счет вовлечения в анализ все большего количества коэффициентов.

    Самой простой (и наименее точной) моделью  диагностики банкротства признается двухфакторная модель Альтмана. Она основывается на двух ключевых показателях: текущей ликвидности (характеризует ликвидность) и доле заемных средств в общей сумме источников, от которых зависит вероятность банкротства предприятия (характеризует финансовую устойчивость). Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты суммируются с постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим способом.

    В американской практике установлены  следующие значения коэффициентов:

• текущей ликвидности (покрытия) (–1,0736);
• удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (+0,0579);
• постоянной величины (–0,3877).

    Отсюда  формула расчета вероятности банкротства имеет следующий вид:

            

    где    –– надежность, степень отдаленности от банкротства;

      –– коэффициент покрытия (отношение текущих активов к  текущим обязательствам);

      –– коэффициент финансовой  зависимости (отношение заемных  средств к общей величине пассивов). 
 

 

    Кп=4063(стр.290)/13291(стр.690)=0,306

    Кфз=35692(стр.300)/22401(стр.490)=1,593

    Z=-0,3877+(-1,0736*0,306)+0,579*1,593=-0,624

    Вероятность банкротства меньше 50%.

    При вероятность банкротства равна 50%; при вероятность банкротства велика (больше 50%) и возрастает по мере увеличения Z; и при вероятность банкротства мала (меньше 50%) и снижается по мере уменьшения Z.

    Достоинством  двухфакторной модели считается ее простота и возможность применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. В то же время данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияние на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельность, отдачу активов, деловую активность предприятия). Ошибка прогноза оценивается интервалом 0,65. Кроме того, относительно весовых значений коэффициентов и постоянной величины, фигурирующей в модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем. По этой причине они, по всей вероятности, справедливы для США, причем для США 60-х и 70-х гг. В связи с этим показатели не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т. д.

    Поскольку двухфакторная модель не обеспечивает всесторонней оценки финансового состояния  предприятия, то для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень рентабельности проданной продукции, влияющий на финансовую устойчивость предприятия. В процессе анализа сравнивают показатель степени отдаленности от банкротства (Z) и уровень рентабельности продаж продукции. Если показатель (Z) находится в безопасных границах, а уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне невелика. 

    2. Пятифакторная модель Э. Альтмана имеет следующий вид: 

    

 (1)

    где    Z –– надежность, степень отдаленности от банкротства;

    x₁ –– собственные оборотные средства / всего активов (показывает степень ликвидности активов);

    x₂ –– чистая прибыль / всего активов (показывает уровень генерирования прибыли);

    x₃ –– прибыль до уплаты налогов и процентов / всего активов (показывает, в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования прибыли);

    x₄ –– собственный капитал (рыночная оценка) / привлеченный капитал;

    x₅ –– выручка (нетто) от реализации / всего активов.

    Отнесение организации к определенному  классу надежности производится на основании  следующих значений индекса Z:

    Z < 1,81 –– предприятие станет банкротом: через один год с вероятностью 95%, через два года –– с вероятностью 72%, через 3 года –– с вероятностью 48%, через 4 года –– с вероятностью 30%, через 5 лет –– с вероятностью 30%,

    1,81 < Z < 2,765 –– вероятность банкротства средняя,

    2,765 < Z < 2,99 –– вероятность банкротства невелика, предприятие отличается исключительной надежностью,

    Z > 2,99 –– вероятность банкротства ничтожно мала.