Финансовые институты на рынке ценных бумаг

Формирование российских ФПГ происходит на основе холдинга или объединения капиталов (системы участия). Холдинг предполагает наличие материнской и дочерних компаний, где первая владеет контрольными пакетами акций других. Это достигается двумя путями: 1) созданием новых предприятий с решающим правом голоса в структуре управления ФПГ; 2) скупкой контрольных пакетов акций действующих предприятий напрямую или через дочерние структуры. Идея создания холдинговой компании состоит в таком соединении различных видов бизнеса, чтобы между ними возникла синергия или усилилось их взаимное влияние. Одной из разновидностей подобного объединения является формирование под контролем банка промышленно-финансовой группы холдингового типа. В этом случае предприятия как бы обретают эффективного собственника, способного обеспечить их устойчивое развитие и располагающего необходимыми для этого ресурсами. Для координации инвестиционной деятельности группы образуется единая холдинговая компания, осуществляющая контроль через советы директоров банков и предприятий. Существует ряд разновидностей холдингов: государственные холдинг - структуры; холдинги в интегрированных компаниях; холдинги в конгломератах; банковские холдинг - структуры.

Российские ФПГ формируются главным образом путем объединения крупных предприятий, уже имеющих доминирующее или значимое положение в определенных сегментах рынка, но постепенно утрачивающих его, по крайней мере, по отношению к западным производителям. Объединяясь в финансово-промышленные группы, предприятия получают возможность контролировать определенные секторы экономики. Однако вхождение в состав ФПГ в основном крупных предприятий отрицательно сказывается на гибкости и динамичности их структуры управления.

В целом ряде случаев финансово-промышленные группы в России создаются по инициативе государственных органов и являются отражением селективной политики государства в области структурной перестройки экономики. Государство стремится сделать ФПГ опорными пунктами промышленной политики, чтобы, влияя на их деятельность, осуществлять макроэкономическую политику. Кроме того, ФПГ является структурой, позволяющей в силу особого положения на рынке перераспределять инвестиционные средства из развитых отраслей в отстающие (при условии соблюдения принципов взаимодействия между ФПГ и государством).

Список литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» - М.: ИНФРА-М, 2012г.

2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг.- М.: ИНФРА-М, 2012г.

3. Меркулов Я.С. Рынок ценных бумаг. - М.: ИД «Камерон», 2012г.

4.Семенов В.М., Асейнов С.А. Финансовые термины: краткий словарь. - М.: Финансы и статистика. 2012г.

5. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2012г.

6. Маренков Н.Л., Н.Н.Косаренко Рынок ценных бумаг в России. - М.: Флинта, Наука, 2012г.

7. Никифорова В.Д., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. - СПб.: Питер, 2012г.

8. Рынок ценных бумаг. Под редакцией В.А.Галанова, А.И. Басова - М.: Финансы и статистика, 2012г.

9.Политковская И.В. Оценка стоимости ценных бумаг. - М.: ИЦ «Академия», 2012г.

10.Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012г.