Финансовые институты на рынке ценных бумаг

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего  образования

«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ ИМЕНИ К.Г. РАЗУМОВСКОГО(ПЕРВЫЙ КАЗАЧИЙ УНИВЕРСИТЕТ)»

Филиал ФГБОУ ВО «МГУТУ имени К.Г.Разумовского(Первый казачий университет)»

в г. Мелеузе (Республика Башкортостан)

                                                          

                                                          

Институт: «Экономика и бизнес»

 

                                 Контрольная работа

 

 

По дисциплине: Биржевое дело

 

Тема: Контрольная работа №3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: Татанкина М. П.

Студентка  4 курса

Форма обучения: заочная

Специальность: Э и Б 080100.62(полная)

Шифр: 591

Работа сдана на проверку: 09.01.15

Преподаватель:

Оценка:___________________

 

 

 

 

 

 

                                                        Мелеуз 2015

Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

Финансовые институты на рынке ценных бумаг……………………………...5

Инвестиционные компании и фонды………………………………………......7

Паевые инвестиционные фонды в России…………………………………….10

Промышленно - финансовые группы и холдинговые компании рынка ценных бумаг……………………………………………………………………………..14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Товарная биржа - один из атрибутов рыночной экономики, существенный компонент инфраструктуры рынка.

Товарная биржа это особый вид постоянно действующего оптового рынка, на котором совершаются сделки по купле-продаже массовых сырьевых и продовольственных товаров, качественно однородных и взаимозаменяемых.

Торговая биржа ведет свое начало с 16 века. В 1531 г. она была основана в Антверпене, в 1549 - Лионе. В 1608 г. организуется Амстердамская товарная биржа, где впервые начали осуществляться операции с акциями и срочные сделки. Первые учреждения такого рода организовывались частными лицами (Англия, Америка): в этих странах государство не вмешивалось в их деятельность. В Германии само государство учредило биржи и регулировало их деятельность. В России на товарные биржи (первая была организована в Санкт-Петербурге в 1703г.) государство оказывало ограниченное воздействие - через законодательство. Биржа явилась особой формой организации рынка, с истемой управленческих органов и специальными правилами ведения торговли.

Как организованный рынок биржа характеризуется строго регламентированным временем биржевых собраний и местом проведения торгов. Ее нормальную работу обеспечивает функциональная структура, включающая информационный, регистрационный, фондовый комитеты, маклериат и арбитраж. В разных странах эти отделы могут носить разные названия, но они выполняют при этом практически те же действия.

Возникновение товарных бирж было обусловлено необходимостью организации постоянно действующих оптовых рынков. По мере роста объемов и ассортимента товарной продукции, совершенствования транспортных средств и увеличения регионов поставки товаров появилась необходимость строительства на рынках складов для хранения товаров, чтобы делать запасы и проводить торги постоянно. Таким образом, отдельные рынки, находящиеся в центрах производства определенных групп товаров (зерна, скота, и др.), превратились в регулярно функционирующие оптовые рынки. Наряду с торговлей различными товарами здесь стали заключать договора на поставку товаров по образцам.

Уже в первой четверти 15 века были разработаны типовые контракты по каждому виду продукции, в которых указывалось не только ее количество и качество, но и стандартный размер партии. Со временем сами контракты стали объектом купли-продажи, а товары в натуре на биржу привозить перестали. С помощью товарной биржи обеспечивался контакт между наибольшим количеством продавцов и покупателей.

Биржа возникла на основе рынков, ее функции в результате развития изменились, и для современной биржи купля-продажа товаров уже не является первостепенной задачей. Наиболее существенные задачи современной товарной биржи это:

- определение цен товаров и обеспечение ценовой гласности;

- согласование планового и фактического спроса и предложения;

- страхование от колебаний цен.

Биржа не является торгующей организацией, она посредник между продавцом и покупателем, объединяет участников торгового оборота, содействует развитию последнего и внедрению современной торговой практики. Товарная биржа - особая форма организации рыночных отношений.

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовые институты на рынке ценных бумаг

 

Цель финансовых посредников - обеспечить наибольшую привлекательность своих ценных бумаг для инвесторов за счет более удобного срока их функционирования по сравнению с первичными ценными бумагами, диверсификации риска, экспертных и аналитических услуг, экономии на масштабах сделок.

В роли финансовых посредников на финансовом рынке выступают финансовые институты, аккумулирующие излишки денежных средств предприятий и населения и финансирующие государство и коммерческие компании.

За счет квалифицированного принятия решений и возможности диверсификации риск инвестирования через финансовые институты ниже.

Выделяют следующие типы финансовых институтов:

1) кредитные (банки) - прямые посредники;

2) контрактно-страховые (негосударственные пенсионные фонды и страховые компании) - условные посредники, так как выплаты результата инвестирования обусловлены страховым случаем;

3) коллективные или инвестиционные (паевые фонды, инвестиционные компании) - как прямые, так и условные. Ряд инвестиционных институтов не имеет целью аккумуляцию средств и выступает исключительно в роли коллективного инвестора.

Коммерческие банки. В зависимости от законодательства страны и особенностей формирования фондовых рынков коммерческие банки играют различную роль. Сначала 1990-х гг. российское законодательство придерживается европейского подхода к регулированию банковской деятельности. Банки являются универсальными, т.е. могут совмещать классические банковские операции с деятельностью на фондовом рынке. Лицензирование профессиональной деятельности на фондовом рынке всех организаций (банковских и небанковских) осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Коммерческие банки России могут выполнять все виды операции на рынке ценных бумаг (при наличии лицензии) в том числе заниматься брокерской и дилерской деятельностью, консультированием управлять инвестициями, заниматься расчетным обслуживанием, участников фондового рынка, вести реестр акционеров и осуществлять депозитную деятельность. Лицензия Центрального банка Российской Федерации дает право кредитной организации оперировать ценными бумагами, выполняющими функции средств платежа (чеки, векселя и т.п.), а также бумагами, подтверждающими привлечение средств во вклады (сберегательные и депозитные сертификаты, сберегательные книжки). Для работы с другими ценными бумагами (в том числе корпоративными) необходима специальная лицензия ФКЦБ.

Депозитарные банки выделяют из-за специфических функций, основными из которых являются: выпуск и аннулирование депозитарных расписок, ведение реестра и перерегистрация владельцев, оказание помощи иностранной корпорации в подготовке документов для регистрации выпуска депозитарных расписок и при предоставлении форм регулярной финансовой отчетности, информирование участников рынка о выпуске депозитарных расписок.

Регистраторы - организации, ведущие реестр акционеров (список владельцев акций на определенную дату) по договоренности с корпорацией-эмитентом. В роли регистраторов выступают банки или специализированные регистраторы. Кроме ведения реестра регистратор оказывает помощь эмитенту по сплиту акций, консолидации их, конвертации.

В ряде европейских стран регистраторы отсутствуют, их функции осуществляет депозитарная система (Германия, Швейцария, скандинавские страны). В США, Франции и ряде других стран с расширением депозитарной системы регистраторы вытесняются с фондового рынка.

Депозитарии - организации, оказывающие услуги эмитентам по хранению сертификатов ценных бумаг, учету прав собственности. Депозитарий является посредником между эмитентом и инвестором (перечисляет дивиденды, осуществляет заочное голосование, составляет реестр акционеров). В мировой практике принято отделение функции учета (регистратора или депозитария) от активных операций купли-продажи. Причина в привилегированном доступе к информации о собственниках, ценовых тенденциях, количестве сделок. Российский Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» запрещает совмещение функций учета (деятельность регистратора) с другими видами деятельности на фондовом рынке. В мировой практике под термином «депозитарий» (depository) понимается крупная организация, осуществляющая расчеты по ценным бумагам и обслуживающая институциональных инвесторов. Организации, обслуживающие конечного клиента, принято обозначать термином «кастоди» (custody); в российской терминологии - клиентские депозитарии. Российские коммерческие банки, осуществляющие депозитарный учет ценных бумаг (ОНЭКСИМбанк), находятся под двойным регулированием (Центробанка и ФКЦБ России).

 

2. Инвестиционные компании и фонды

 

К инвестиционным компаниям и фондам относятся финансовые учреждения (предприятия), преследующие коммерческие цели (т.е. извлечение прибыли), концентрирующие (привлекающие) как свои, так и чужие капиталы, и инвестирующие их с максимальной эффективностью в функционирующие и новые производства. Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело. Инвестиционный - относящийся к осуществлению инвестиций. Инвестор - вкладчик капитала; лицо, организация или государство, осуществляющие инвестиции.

Определяя общеэкономическую суть таких институций совместного инвестирования, как инвестиционные фонды и инвестиционные компании, необходимо исходить из того, что объединение денежных средств отдельных физических и юридических лиц для дальнейших инвестиций в конкретные проекты, программы, перспективные предприятия нацелены на получение вкладчиками стабильной прибыли. Причем эта прибыль возникает не только благодаря аккумулированию значительных средств, а, прежде всего, за счет высокопрофессиональной деятельности участников инвестиционного процесса.

Главными функциями инвестиционных фондов и инвестиционных компаний является диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем, в который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых инструментов. В соответствии с ситуацией данные финансовые посредники осуществляют покупку-продажу ценных бумаг, перераспределяя капитал в перспективные отрасли и предприятия. Для осуществления этого инвестиционные фонды и инвестиционные компании создают специализированную структуру- инвестиционный руководитель, которая действует, как руководитель - распоряжается денежными средствами, формирует портфель инвестиций, выступает представителем и консультантом по вопросам инвестирования, маркетинга. Чаще всего она создается в форме доверительного общества, т.е. структуры, которой инвестиционный фонд или компания доверяет управление инвестиционной деятельностью, управление активами. На фондовом рынке доверительные общества осуществляют представительную деятельность по обслуживанию ценных бумаг (в том числе приватизационных) доверителя в соответствии с договором поручения, заключенного между доверителем и доверительным обществом.

Инвестиционные фонды и инвестиционные компании имеют много общего. Во-первых, это финансовые посредники в интересах и за счет учредителей и участников инвестиционного фонда осуществляют совестное инвестирование через выпуск инвестиционных сертификатов и проведения коммерческой деятельности с ценными бумагами. Во-вторых, совместное инвестирование предусматривает однотипность использования привлеченных средств участников инвестиционного фонда и взаимного фонда инвестиционной компании.

Инвестиционная компания имеет определенные отличия по сравнению с инвестиционным фондом. Прежде всего, у нее сложнее организационная структура: создание инвестиционной компании сопровождается организацией взаимных фондов, которые выступают дочерними предприятиями самой компании.

Кроме того, компания имеет более жесткие требования к уставному фонду (минимальный уставный капитал для инвестиционной компании в 25 раз больше, чем для инвестиционного фонда).

Эффективность деятельности инвестиционных фондов и инвестиционных компаний зависит от профессионализма, знаний и умений основной фигуры - управляющего инвестиционным портфелем, менеджеров, персонала фирмы в целом.

Законодательством накладываются определенные ограничения на деятельности инвестиционных фондов и инвестиционных компаний.

Инвестиционные фонды на инвестиционном рынке играют очень важную роль. Их характерными особенностями является осуществление портфельных инвестиций, диверсификация рисков и квалифицированное управление инвестициями.

Инвестиционные фонды и компании являются примером чистых инвестиционных инвесторов, то есть образовываются с одной целью - для осуществления инвестиционной деятельности.

Для иных институционных инвесторов - страховых компаний и пенсионных фондов, инвестирование не является основным видом деятельности. Операции с ценными бумагами не являются для этих инвесторов единым источником доходов, они - только средство капитализации, которое обеспечивает основную деятельность.

 

3. Паевые инвестиционные фонды

 

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. Сам паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом - это так называемый «имущественный комплекс», а по сути, это инвестиционный портфель.

Вкладывая денежные средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор фактически заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и становится владельцем инвестиционных паев. Паи выдает управляющая компания, осуществляющая доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом.