Цели и методы финансового анализа

     Ко  второй группе относятся методы, в  основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Перечислим некоторые из них.

     Классические  методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

     Традиционные  методы экономической статистики: средних  и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

     Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный  анализ, факторный анализ, метод  главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

     Эконометрические  методы: матричные методы, гармонический  анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

     Методы  экономической кибернетики и  оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

     Методы  исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

     Безусловно, не все из перечисленных методов  могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др.

     Финансовый  анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать  и идентифицировать взаимосвязи  между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

     Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового  состояния предприятия. К ним  относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Анализ, проводимый во втором разделе данной работы и будет представлять собой построение дескриптивной модели.

     Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

     Нормативные модели. Модели этого типа позволяют  сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными  по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

     Основной  принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В  ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

     Практика  финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

     горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

     вертикальный (структурный) анализ - определение  структуры итоговых финансовых показателей  с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

     трендовый анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний  и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

     анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

     сравнительный (пространственный) анализ - это как  внутрихозяйственный анализ сводных  показателей отчетности по отдельным  показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

     факторный анализ - анализ влияния отдельных  факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

     В заключение следует сказать, что  не все методы и модели, изложенные выше, будут использованы мною в  данной работе в ходе анализа финансового  состояния. Это объясняется ограниченностью информации, которая имеется в распоряжении, а также тем, что анализ будет преимущественно внешним.

     В ходе анализа будет использоваться дескриптивная модель, т.е. модель описательного  характера, в рамках которой применимы  следующие методы и направления  анализа:

     1) Вертикальный и горизонтальный  анализ отчетности - выражением данного  метода будет построение сравнительного  аналитического баланса;

     2) Построение системы аналитических  коэффициентов, на основе которых  будут рассматриваться финансовая  устойчивость, ликвидность;

     3) Факторный анализ - определение степени  влияния отдельных составляющих  показателя на его величину - будет  проводиться при рассмотрении  структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

     4) Анализ рентабельности - показатели  этой группы будут использоваться для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

     В настоящее время практически  невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно  ей. Так и в финансовом анализе  применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

     4. Информационная основа финансового  анализа.

     В источниках информации для проведения финансового анализа поставлены следующие задачи:

     1). Определить, какие документы являются  основными источниками для проведения финансового анализа;

     2). Охарактеризовать данные документы,  их преимущества и недостатки;

     3). Определить основные требования  к источникам информации финансового  анализа.

     Результативность  управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения.

     Особое  значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют  бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление  информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

     Основными, наиболее доступными и компактными  источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия  служат формы финансовой отчетности №1,2,3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.

     В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия, (форма №1) и  отчет о финансовых результатах  и их использовании (форма №2). Годовая  финансовая отчетность включает три  типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 - отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией.

     Основным  источником информации для финансового  анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и  квартальной отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок” финансового  состояния на начало и конец отчетного  периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.

     Логика  и характер задач анализа финансового  состояния тесно взаимосвязаны  с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива и пассива. Однако это  не означает, конечно, что форма баланса определяет логику и задачи анализа. Бухгалтерский баланс обобщенно отражает хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности, является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения , в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

     Источником  данных для анализа финансовых результатов  является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности).

     Чем удобны такие источники информации для финансового анализа?

     В первую очередь тем, что можно  не подготавливая данные для анализа  уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2 ) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

     Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа  финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия.

     Финансовый  анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной.

     Существует  многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и  множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

     Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается  в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.