Бухгалтерская отчетность, как информационная база для проведения финансового анализа

     (Рис.1)

         

 

    

 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Анализ расчета показателей ликвидности,платежеспособности и финансовой устойчивости.

     Платежеспособность  – возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно.

     Самый лучший вариант, когда у предприятия  всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени ликвидности, т. е. по возможности обращения в денежные средства.

     К наиболее ликвидным активам относятся  сами денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы – депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

     Сгруппированные по степени ликвидности активы представим на рис. 2. 
 
 

    

 

    

 

    

 
 

     Для определения платежеспособности предприятия  с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

     Пассивы баланса по степени срочности  их погашения можно подразделить следующим образом:

     П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

     П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

     П3 – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

     П4 – постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

     Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     А1 П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

     А2 П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

     А3 П3, то медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

     А4 П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

     Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно  влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса, т. е.

       А1+А2+А3 П1+П2+П3, то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов, т. е. А4

     П4.

     Последнее положение имеет глубокий экономический  смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности – наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

     Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Представим их в таблице 1.

                                                                Таблица № 1.

                      Показатели ликвидности                     

    

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости.

     Финансовая  устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности.

     Финансовая  устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

     Финансовая  устойчивость - это определённое состояние  счетов предприятия,гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия

     Показатели  финансовой устойчивости позволяют  оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасит долгосрочные обязательства.

     Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии или, как его еще называют, коэффициент независимости, равный доле источников средств в общем итоге баланса.

     Дополняет коэффициент автономии коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

     Существенной  характеристикой устойчивости финансового  состояния предприятия является коэффициент маневренности, который равен отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Положительно характеризуют финансовое состояние высокие значения коэффициента маневренности.

     Следующий относительный показатель финансовой устойчивости предприятия - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

Таблица № 2.

                    Показатели финансовой устойчивости                   

    

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Анализ расчета показателей финансовых результатов, рентабельности и деловой активности предприятия. 

     Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

     •прибыль (убыток) от продаж;

     •прибыль (убыток) по прочим операциям;

     •доходы и расходы по внереализационным результатам;

     •балансовая прибыль;

     •налогооблагаемая прибыль;

     •чистая прибыль и др.

     Показатели  финансовых результатов характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятсят важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

     Одним из главных итогов деятельности предприятия  за отчетный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как

     отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение. Рассмотрим основные из них.

                                                                Таблица № 3

                        Показатели рентабельности