Анализ состава и динамики балансовой прибыли

Рентабельность  — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

1)показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2 )показатели , характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей. 
Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп): 

                      

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли  с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_ид) относится к сумме инвестиционных затрат(ИЗ):  
 

      

Рентабельность  продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции. 

        

Рентабельность  совокупного капитала исчисляется  отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (КL). 

      

Рентабельность (доходность) операционного  капитала исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного капитала (ОК). Он характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе: 

      

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности продукции  (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет следующий  вид: 

        

Расчет  влияния факторов первого уровня на изменение рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

По данным табл.5.1 рассчитаем влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия Б способом цепной подстановки:

 

Табл. 5.1. Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции 
 

      

  

  

   

Общее изменение рентабельности по изделию  Б:

В том  числе за счет изменения:

а) среднего уровня отпускных цен

 

б) уровня себестоимости продукции 

       

Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной продукции (табл. 5.1), из которой видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как изменился уровень рентабельности и какие факторы на это повлияли.

Необходимо  также более детально изучить  причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности. Поданным табл. 5.2 выполним этот расчет по изделию А (табл. 5.3).

Табл. 5.2. Факторы изменения среднереализационных цен 

Табл. 5.3. Расчет влияния факторов, определяющих уровень средней цены реализации, на изменение уровня рентабельности изделия А 

Дальше  нужно установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции, и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности.

Такие расчеты производятся по каждому  виду продукции (услуг), что позволяет точнее оценить работу хозяйствующего субъекта и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Примерно  таким же образом производится факторный анализ рентабельности оборота. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

        
 

Зная, из-за каких факторов изменилась прибыль  и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уровня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов  продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия: 

       

Расчет  их влияния производится также с  помощью приема цепной подстановки.

Аналогично  осуществляется факторный анализ рентабельности капитала. Общая сумма брутто-прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (У_дi ),себестоимости (С_i), среднего уровня цен (Ц_i) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (КL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости К_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем  рентабельности совокупного капитала можно записать в виде следующей модели: 

       

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задание № 2

Оценка  финансовой устойчивости 

2.1. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. 

    Финансовое  состояние предприятий (ФСП), его  устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости финансового

риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1- коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

2-коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса;

3-коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;