Анализ рентабельности предприятия

   Уровень рентабельности собственного капитала может существенно отличаться от рентабельности активов. Интерес собственника заключается в том, чтобы этот разрыв был в пользу рентабельности собственного капитала.

   Рентабельность чистых активов определяет границы и темп роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли. Таким образом, этот показатель лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.

   На рентабельность собственного  капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации. Первые находятся в сфере управления производственно-хозяйственной деятельностью, остальные – в сфере финансовой деятельности.

    Для анализа факторов изменения  рентабельности собственного капитала  наибольшее распространение получила  факторная модель, получившая название формулы Дюпона.

    Рентабельность собственного капитала  может рассчитываться как по  общей (бухгалтерской) прибыли,  так и по чистой прибыли.

     В общем случае представим  рентабельность собственного капитала  в виде формулы 

Рск = П/СК.

Преобразуем  представленную формулу, умножив правую часть на две дроби, равные единице:

R =

х х = х х = Rn х х = R а х Кф, 

где - оборачиваемость (производительность) активов;

Кф  – коэффициент финансовой зависимости, определяемый структурой капитала, который можно представить в следующем виде;

В –  выручка от реализации;

Пв –  Прибыль от реализации:

Кф =

= = (1 + ).

   Таким образом рентабельность  собственного капитала – трехфакторная  модель, где первый фактор обобщает  отчет о прибылях и убытках,  второй – подключает к этому  отчету актив баланса, третий  – основывается на данных пассива  баланса.

     Эти факторы имеют, как правило, отраслевой характер. Так производительность активов (оборачиваемость активов) невелика в капиталоемких отраслях, в то же время им присущ относительно высокий показатель рентабельности продаж. Высокое значение коэффициент финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за продукцию или значительные ликвидные активы.

     Анализ рентабельности собственного капитала имеет временной аспект. Так, рентабельность продаж не отражает долгосрочных инвестиций. Более того, если такие инвестиции осуществляются, то рентабельность продаж может временно снижаться. Коэффициент финансовой зависимости отражает рискованность бизнеса: чем выше го значение, тем более рискованной для акционеров, инвесторов и кредиторов является коммерческая организация.

    Наконец, особенностью этого показателя  является тот факт, что числитель  (прибыль) складывается в текущих  оценках и отражает сложившийся  уровень цен. Знаменатель (собственный  капитал) складывается в течение многих лет и выражен в книжной оценке. Поэтому при анализе, если возможно, имеет смысл учесть рыночную оценку собственного капитала.

5. Резервы роста   рентабельности.

    Основные источники резервов повышения уровня рентабельности продукции – увеличен суммы прибыли от реализации продукции (Р↑П) и снижение ее себестоимости (Р С). Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

(Р↑R) = Rв – R1 =

– ,

где (Р↑R) – резерв роста рентабельности;

Rв – возможный (прогнозируемый) уровень рентабельности;

R1 – фактический уровень рентабельности;

П1 – фактическая  сумма прибыли;

(Р↑П) – резерв роста прибыли от реализации продукции;

VPПв – возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

Сiв – возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З1 – фактическая  сумма затрат по реализованной продукции.

    Резерв  повышения уровня рентабельности  совокупного капитала может быть  определен по формуле:

Р↑R =

х 100 – R1,

   где БП – сумма брутто-прибыли;

    - резерв увеличения суммы брутто-прибыли;

    KL1 – фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала в отчетном периоде.

    - резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости;

    KLд – дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.

     На уровень рентабельности определенное влияние оказывает повышение тарифов на автоперевозки, введение новых норм амортизационных отчислений, коэффициентов заработной платы в ряде районов, а также повышение заработной платы работникам торговли и предприятий неторговой деятельности.     

    Этим мероприятиям, вызывающим некоторое снижение рентабельности, необходимо противопоставить повышение качества и эффективности хозяйственной деятельности. Поэтому одной из главных финансовых проблем является закрепление и повышение уровня рентабельности каждого предприятия. 
      Для этого имеются крупные резервы как в области увеличения объема реализации, так и в улучшении использования материальных, трудовых и денежных ресурсов отрасли на основе совершенствования торгового процесса и его технического оснащения. Рассмотрим каждое из этих направлений. Среди первых необходимо выделить увеличение размеров предприятии. На крупных предприятиях больше условий для расширения ассортимента, механизации и автоматизации трудоемких процессов. 
Разумеется, увеличение масштабов предприятия ограничено потенциальной численностью покупателей. Важным является выбор наиболее эффективных вариантов замены оборудования, проведения рекламных мероприятий, обслуживания населения.

Заключение.

     Главная цель производственного предприятия  в современных условиях – получение  максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом.

     Показатель  рентабельности производства имеет  особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству  предприятия требуется постоянно  принимать ряд неординарных решений для обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости предприятия.

     Факторы, оказывающие влияние на рентабельность производства, многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией производства, эффективности использования производственных ресурсов, внедрением достижений научно-технического прогресса.

     Как показывают результаты проведенного исследования, в целом по предприятию наблюдается  увеличение рентабельности хозяйственной деятельности. Как показали практические расчёты, показатели рентабельности имеют более или менее значительные колебания по годам, что является следствием изменения цен реализации и себестоимости продукции. На уровень реализационных цен оказывает прежде всего количество и качество товарной продукции. В настоящее время большинство предприятий являются нерентабельными (убыточными) или малорентабельными, что является следствием экономического кризиса в стране.

     Показатели  рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.  

 

     

     Практическая  часть.

     Анализ  и расчет показателей рентабельности ООО «Ростовтрансмаш» 2008–2010 гг.

     Анализируемое предприятие Производственное частное  унитарное предприятие ООО «Ростовтрансмаш» является частным унитарным предприятием.

     ООО «Ростовтрансмаш» является юридическим лицом, субъектом хозяйствования, действующим на принципах хозяйственного расчета, имеет в хозяйственном ведении обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный счет, валютный и иные счета в банках, печать, штампы, товарный знак со своим наименованием и другие реквизиты, имеет право использовать символику ООО «Ростовтрансмаш» ,несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

     Предметом деятельности ООО «Ростовтрансмаш» является производство продукции и товаров, оказание услуг населению, перевозки пассажиров и грузов, розничная торговля и торгово-производственная деятельность, сдача и наем имущества и другая деятельность, способствующая социальной и трудовой реабилитации лиц с нарушением движения. Среднесписочная численность работников 424 человек.

     Анализ  общей рентабельности имеет большое  значение для комплексной характеристики работы с точки зрения эффективности  использования всего производственного потенциала, находящего в распоряжении производственного предприятия.

     Анализ  уровня и динамики показателей рентабельности проводился нами на примере бухгалтерской  финансовой отчетности ООО «Ростовтрансмаш» за 2008–2010 годы. (приложение А и приложение Б).

     Рассмотрим  динамику показателей рентабельности за три анализируемых года, которые  представлены в таблице 1.

     Таблица 1. Динамика показателей  рентабельности ПЧУП ООО «Ростовтрансмаш» за 2008–2010 гг., млн. руб.