Анализ финансовой устойчивости

   К_ПА==                                   (2.12)

         2. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  (К_ДП) – отношения суммы долгосрочных кредитов ко всей величине долгосрочных источников финансирования. Он показывает, сколько долгосрочных кредитов  и займов привлекает предприятия на рубль собственных и долгосрочных заемных источников:

   (К_ДП)=                                                                       (2.13) 

   Значения (К_ДП) состоит в том, что он оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капитальные вложения, осуществляется за счет роста прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразна.

         3. Коэффициент износа (К_И) – соотношения начисленной суммой износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств. Он показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновления основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо старостью основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Поэтому рост данного показателя требует: во-первых факторного анализа подобного роста; во-вторых , определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организации. Коэффициент износа является моментным показателям. поэтому его рассчитывают на любую дату.

   К_И=                                                                         (2.14)

         4. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия (К_РОС). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно используются основные средства для осуществления финансово – хозяйственной предприятия. Значения для производственных предприятий желательно иметь 0,5. Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

     К_РОС=                  (2.15)                   

      5.Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (К_Рипн) – определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют  средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для производственных организаций, т.к определяет уровень производственного процесса средствами производства. Коэффициент рассчитывается  делением суммарной величины основных фондов (по остаточной стоимости),  производственных запасов и незавершенного производства на  стоимость активов организации (валюту баланса). Норматив для производственных предприятий – 0,5:

К_Рипн=                                                                              (2.16)

       Результаты  анализа можно обобщить в таблице 2.2. Расчеты были произведены с помощью формул 2.12, 2.13, 2.14, 2.15, 2.16 

Таблица 2.3- Анализ состояние основных средств

      На  основание таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что состояния основных средств ухудшилось, при этом  К_РОС и К_Рипн соответствуют нормативным значениям. Увеличился К_И, это свидетельствует о том, что финансирование за счет износа замена и обновления основных средств ухудшилось. Не эффективно используются основные средства для осуществления финансово – хозяйственной предприятия, об этом свидетельствует уменьшения коэффициента К_Рипн.

        Третья группа показателей характеризует структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость.

1. Коэффициент автономии  (К_А) (финансовой независимости и концентрации собственного капитала). Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового состояния в ближайший период. Он показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования и его достаточная величина К_А 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия должно составлять 50%  от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования:

(К_А) =                                (2.17)

      Высокий уровень коэффициента автономии  отражает стабильное финансовое состояние  организации, благо приятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положения служит защитой от больших потерь в периоде депрессии и гарантий получения кредита для самой организации. При снижение уровни коэффициента до значений 0,5 и выше означает. Что организация может пользоваться заемным капиталом.

     Анализ  коэффициента автономии проводят путем  оценки:

• его динамика за ряд отчетных периодов;
• изменений структуры составляющих компонентов;
• определения влияний этих изменений на его уровень.

       Полученные  результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организации  в будущем.

       2. Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ), он показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организации может использовать в своей деятельности длительное время, и характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств :

(К_ФУ) =                                  (2.18)

       3. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (К_ФА) показывает соотношения заемных и собственных средств организации. Он показывает, сколько заемных средств привлекает предприятия на 1 рубль вложенных собственных средств. Нормальным считается значения КФА 1.

(К_ФА)=                       (2.19)

       Показатель  характеризует структуру финансовых источников организации, показывают степень  зависимости от заемных источников. Однако надо отметить, что анализ данного  коэффициента необходимо проводить  в комплексе с показателями оборачиваемости  материальных оборотных средств  и дебиторской задолженности, так  как на динамику этого коэффициента оказывают влияния:

• доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно – материальных ценностей;
• величина коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
• величина коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

      При изменение любого из перечисленных выше условий коэффициента соотношений заемных и собственных средств меняется. Очевидно, что рост оборачиваемости активов организации позволяет ей сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.

      4.Изменения финансирования (соотношения собственных и заемных средств) (К_ФИН) показывает, какая часть организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормальное значения коэффициента К _ФИН 1. Показатель рассчитывается по следующей формуле:

К_{ФИН = =}               (2.20)

      Если  значение коэффициента финансирования меньше 1(т.е. большая часть имущества  организации сформирована за счет заемных  средств), то это свидетельствует  о вероятности наступление неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность  получения кредита.

      С помощью формул 2.17, 2.18,2.19,2.20 проанализируем структуру финансовых источников и  составим таблицу 2.4. 

Таблица 2.4 – Анализ структуры финансовых источников предприятия, ее финансовые источники  и финансовую независимость.

      Все показатели соответствует нормативным  значениям. При этом все коэффициенты увеличились  концу года .

      Эффективность использования капитала позволяет  оценить четвертая группа показателей : коэффициенты эффективности использования имущества и собственных средств предприятия.

1. Коэффициент эффективности использования собственных средств предприятия (К_Эск). Он показывает сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных собственных средств. Коэффициент можно рассчитать  как для первоначально вложенного капитала, так и приобретенного за время деятельности предприятия. При этом каждую из них можно рассчитать  через величину прибыли до налогообложения (ф.№2, с.140) или чистой прибыли  (ф.№2, с.190). Так как в формулах одновременно используются данные из формы №1 должно быть взято усредненные. Таким образом, возникает четыре варианта для расчета данного коэффициента:

К_Эск=        (2.21)

К_Эск=                         ( 2.22) 

К_Эск=        (2.23)

К_Эск=                          (2.24)

            2.Коэффициент эффективности использования средств предприятия, находящихся в его распоряжении или контролируемого им (К_Эим). Он показывает, сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных средств в имущество предприятия. Коэффициент также, как и предыдущий можно рассчитать через величину прибыли до налогообложения (ф.№2,с.140) или чистой прибыли (ф.№2,с.190). Таким образом, возникают два варианта для расчета коэффициента:

К_Эим =           (2.25) 

К_Эим =            (2.26)

      С помощью формул  2.21,2.22, 2.23,2.24,2.25,2.26 рассчитаем эффективность использования имущества и собственных средств предприятия.

Таблица 2.5-  Анализ эффективности использования  имущества и собственных средств предприятия