Анализ финансового состояния (положения) организации

Анализ финансового состояния (положения) организации

1. Роль и значение анализа  финансового состояния организации. Анализ динамики, состава и структуры  активов  и источников их формирования.

2. Анализ показателей финансовой  устойчивости.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.

4. Анализ показателей деловой  активности предприятия.

 

1. Роль и значение  анализа финансового состояния  организации. Анализ динамики, состава  и структуры активов  и источников  их формирования

Профессиональное управление финансами требует глубокого и всестороннего изучения финансового состояния предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое положение – это комплексное понятие, характеризующее наличие, размещение и использование средств предприятия, определяется рациональностью структуры активов и пассивов; эффективностью использования имущества; степенью финансовой устойчивости; уровнем ликвидности, платежеспособности и рентабельности; высокой деловой активностью предприятия и широкими возможностями привлечения заемных средств.

Главная цель анализа финансового положения -  своевременно выявить и устранить недостатки финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия.

Задачи анализа:

- своевременная и объективная  диагностика финансового состояния  предприятия, установление его «критических  точек» и изучение причин их  образования;

- поиск резервов улучшения финансового  состояния предприятия, его платежеспособности  и финансовой устойчивости;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов  и укрепление финансового положения  предприятия;

- прогнозирование возможных финансовых  результатов и разработка моделей  финансового положения при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Информационные источники для анализа: данные бух.учета и формы бух.отчетности.

Устойчивость финансового положения любого предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения средств в активы.

Важнейшей частью хозяйственных средств организации являются активы, характеризующие ее производственные мощности, - основные средства. Начинают анализ основных средств с оценки их изменения, для этого рассчитывают их абсолютный и относительный прирост, а также темп роста.

                 

Далее в ходе анализа оценивают состояние основных средств, для чего рассчитывают следующие показатели:

1. коэффициент износа – характеризует долю изношенной части основных средств:

2. коэффициент годности:

В ходе анализа движения основных средств рекомендуется определять коэффициент обновления и коэффициент выбытия.

В процессе анализа нематериальных активов (НМА) анализируют абсолютные и относительные изменения данного показателя за исследуемый период. Тенденция к увеличению НМА оценивается положительно и деятельность предприятия в данном случае можно рассматривать как инновационную.

В ходе анализа незавершенного строительства также оценивают абсолютные и относительные изменения данного показателя за анализируемый период. Изменения как в сторону увеличения, так и уменьшения оценить однозначно нельзя. Положительная тенденция: уменьшение должно сопровождаться увеличением ОС, увеличение должно быть связано с возможностью в ближайшее время завершить инвестиции в данный объект. Отрицательно следует оценить рост незавершенного строительства, если речь идет о законсервированных объектах.

Для анализа долгосрочных финансовых вложений целесообразно иметь дополнительную информацию о том, с чем связаны эти вложения. Отрицательно оценивается вложение средств в неликвидные ценные бумаги.

В ходе анализа оборотных активов определяют их абсолютные и относительные изменения за анализируемый период. Также необходимо сопоставлять внеоборотные и оборотные активы. Если ОА превышают ВА, имущественное состояние организации оценивается положительно, т.к. средства вложены в наиболее ликвидные активы. Далее уделяют внимание изменению отдельных статей оборотных активов.

Увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно. При анализе дебиторской задолженности (ДЗ) делать однозначные выводы по изменению данного показателя нельзя. Уменьшение ДЗ как положительная тенденция должно сопровождаться увеличением денежных средств на счетах. Уменьшение ДЗ как отрицательная тенденция может свидетельствовать о снижении объемов продаж, потере потребителей продукции (см.остатки готовой продукции). Резкое снижение ДЗ чаще всего является следствием негативных взаимоотношений с клиентами.

Увеличение ДЗ как положительная тенденция может быть следствием увеличения объема продаж. Увеличение ДЗ как отрицательная тенденция может свидетельствовать о неплатежеспособности покупателей, неграмотном управлении ДЗ и т.п.

Особенно актуальным в ходе анализа ДЗ  является ее сопоставление с кредиторской задолженностью. Теоретически считается, что если КЗ превышает ДЗ, то предприятие рационально использует свои средства, т.е. привлекает в оборот больше средств, чем извлекает из него. Далее в ходе анализа ДЗ проводят ее анализ по срокам образования, для чего составляют аналитическую таблицу, где ДЗ детализируют в зависимости от сроков ее погашения. В зависимости от выводов, сделанных по результатам анализа внимательно изучают кредитную политику организации.

Увеличение запасов как положительная тенденция свидетельствует о снижении риска недопоставки, обеспечении бесперебойного процесса производства, снижении риска повышения цен на приобретаемые материалы или увеличении объемов производства. Увеличение запасов как отрицательная тенденция – увеличение расходов на хранение, отток денежных средств из оборота предприятия и т.п. Уменьшение запасов, как правило, свидетельствует о падении объемов производства.

Непосредственное влияние на финансовое положение предприятия оказывает структура капитала (состоит из собственного и заемного капитала). Собственный капитал (СК) состоит из инвестированного капитала (уставный и добавочный) и накопленного (резервный капитал и нераспределенная прибыль). Заемный капитал состоит из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Анализ состава и структуры капитала начинают с оценки его динамики и соотношения его внутренней структуры. При этом особое внимание в ходе анализа уделяется движению заемных источников средств. Затем проводят анализ структурной динамики активов и пассивов, а также оценивают факторы, влияющие на соотношение собственных и заемных средств.

К числу основных показателей, характеризующих структуру капитала, относят:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к валюте баланса:

Ка = СК / А

Нормативное значение этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, то есть Ка ≥ 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

2. Коэффициент финансовой  устойчивости характеризует долю  тех источников средств, которые организация может использовать в своей деятельности длительный период времени, определяется по формуле:

Кфу = (СК+ДО) / А

Нормативное значение данного коэффициента Кфу ≥ 0,7.

3. Коэффициент финансирования рассчитывается как соотношение собственных источников к заемным:

Кф =  СК/ЗК .

Нормальное ограничение - Кф ≥ 1. Коэффициент показывает, за счет каких средств финансируется деятельность предприятия.

 

2. Анализ показателей  финансовой устойчивости

Финансовое положение предприятия характеризуется его финансовой устойчивостью. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами путем эффективного их использования для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции.

Анализ финансовой устойчивости проводится на конкретную дату и показывает, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность организации, а высшей формой  - кредитоспособность.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, в их числе:

- наличие собственных оборотных средств:  СОС = СК-ВА.

- наличие собственных и долгосрочных средств: СиД = СОС +ДО,

 где ДО – долгосрочные обязательства.

- наличие общих источников формирования запасов: ОИ = СиД +КрКиЗ,

 где КрКиЗ – краткосрочные кредиты и займы.

На основании перечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

 ΔСОС = СОС - З ,

где З – запасы.

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:

 ΔСиД = СиД – З.

- излишек (+) или недостаток (-) общих источников для формирования запасов и затрат:

 ΔОИ = ОИ – З.

 Для характеристики финансовой ситуации на предприятии выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

Тип устойчивости	ΔСОС	ΔСиД	ΔОИ
Абсолютная	+	+	+
Нормальная	-	+	+
Неустойчивая	-	-	+
Кризисная	-	-	-

 

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы:

1. коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств.

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: КОСС = СОС/ ОА

Нормальное ограничение - КОСС ≥ 0,1.

2) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами: КОССз = СОС/ З

Нормальное ограничение - КОССз ≥ 0,5.

3) Коэффициент маневренности: Кман = СОС / СК

Нормативное значение Кман ≥ 0,5. Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

2. коэффициенты, характеризующие  состояние основных средств.

1) Коэффициент постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств организации: Кпа = ВА / СК>0,5.

2) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства: Кдпз = ДО / (СК+ДО).

Особо высокое значение данного коэффициента свидетельствует о сильной зависимости экономического субъекта от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и тому подобное. Низкое значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств может свидетельствовать о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.

3) Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, какую долю стоимости имущества занимают средства труда, предметы труда и уровень производственного потенциала.

3. коэффициенты, характеризующие  состояние источников формирования  имущества организации.

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости.

2) Коэффициент финансовой устойчивости .

3) Коэффициент финансирования.

Кроме того, для характеристики финансового положения предприятия используются следующие  коэффициенты.

1. Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции: Кинв =  СК/ВА.

Нормативное значение данного коэффициента лежит в диапазоне от 0,5 до 0,7.

2. Коэффициент финансового рычага (финансового риска): Кф =  ЗК/СК.

Чем ближе значение данного коэффициента к нулю, тем финансово более устойчиво предприятие.

Если у предприятия расчетные коэффициенты ниже, чем предельные ограничения указанных коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.