Особенности синдицированного кредитования

В настоящее время в России отсутствуют общепринятая процедура кредитования, стандартная форма документации, единые критерии оценки заемщика/поручителя/гаранта. В результате другие участники рынка несут дополнительные расходы по проверке представленной документации и правильности оформления сделки заемщиком. (Следует отметить, что в международной практике такая проверка осуществляется специально привлекаемым третьим лицом, юридическим консультантом банка или заемщика.) Все это вызывает недоверие участников рынка к синдицированным сделкам.9

Другая, не менее сложная, проблема заключается в том, что наша страна имеет сравнительно небольшой объем внутреннего рынка синдицированного кредитования. Можно сказать, что такой рынок вообще отсутствует, так как синдицированные сделки совершаются довольно редко. Кроме того, практически не заключаются сделки с вовлечением широкого круга участников. Определенную роль играет и размер собственного капитала банка. Именно поэтому заемщики отдают предпочтение зарубежным банкам, т.к. иностранные кредитные организации имеют значительный собственный капитал, в десятки раз превышающий финансовые ресурсы российских банков, и многолетний опыт проведения операций по синдицированному кредитованию.

Становится ясно, что в России синдицированное кредитование не получило такого распространения, как за рубежом. Это обусловлено рядом причин.

Первая - так называемая "стоимость денег". Большинство операций на рынке синдицированного кредитования сегодня осуществляется в иностранной валюте (около 90%), российские же банки и компании преимущественно работают со средствами в рублях, и в ближайшее время, очевидно, данная ситуация существенно не изменится. В договоре может быть предусмотрено, что заемщик должен возместить кредитору курсовую разницу, которая возникает при конвертации валюты кредита в местную валюту. Как правило, такая компенсация применяется при взыскании денежных средств в судебном порядке. Валютный курс может измениться таким образом, что кредитор тоже окажется в убытке. Решением проблемы может стать развитие рублевого синдицированного кредитования региональных заемщиков, то есть формирование внутреннего рынка синдицированного кредитования.

Для успешной реализации этих планов необходимы следующие условия:

- увеличение ликвидности  и введение конвертируемости  рубля;

- прогнозируемость курса  национальной валюты;

- рост кредитования в  рублях;

- появление на рынке  средних и мелких заемщиков.

Вторая, возможно, более важная причина - менталитет российских банков и отсутствие доверия в банковском сообществе.

Кроме того, в России недостаточно эффективно построено взаимодействие банков и реального сектора экономики. Этому есть несколько причин:

- отсутствие прозрачной  отчетности;

- риски, связанные со сменой  собственности у экономических  субъектов;

- отсутствие положительных  кредитных историй.

Поэтому крупные коммерческие банки не спешат вкладывать капитал в производство. Еще одним фактором, сдерживающим развитие кредитования реального сектора экономики, является низкая капитализация всей российской банковской системы.

Еще одной причиной, сдерживающей рост рынка синдицированного кредитования, является несовершенство нормативно-правовой базы. В российском законодательстве до сих пор отсутствуют специальные документы, регулирующие синдицированное кредитование, и выработанные практикой судебные прецеденты.

На российском рынке синдицированного кредитования сделки, предполагающие включение в кредитный договор созаемщиков, не получили распространения, во многом по причине возникающих рисков нарушения законодательства о валютном регулировании и контроле. Российские заемщики предпочитают получить всю сумму кредита на одну компанию с последующим распределением заемных средств в рамках группы.

          Рисунок 4. Количество сделок и объем синдицированных кредитов,

предоставляемых российским заемщикам в 2000-2011 годы

Стоит отметить, что выход российского рынка синдикаций из кризиса в 2010-2012  годов  сопровождался следующим. Общее число сделок, заключенных за два  последних  года, не превысило 140, а их совокупный  объем  –  80 млрд долл. США. Среди кредиторов доминируют зарубежные банки, которые финансируют крупнейшие российские сырьевые компании. Подавляющее большинство синдицированных кредитов было предоставлено в долларах США с использованием стандартной документации  Ассоциации кредитного рынка (Loan Market Association,  LMA), подчиненной английскому праву. Сделки носят клубный характер, т.е. проводятся с участием ограниченного числа кредитных организаций.  В то же время постепенно растет число сделок, в которых участвуют российские банки, и объемы финансирования, предоставленные ими. Так, в 2011 году российские организаторы приняли участие в 23 сделках, предоставив около 8% общего финансирования (см. рисунок 4).10

Основная проблема развития рынка синдицированного кредитования заключается в низком уровне доверия, отсутствии прозрачности и низкой защищенности инвесторов. Сюда, также, можно добавить все известные недостатки неразвитого рынка: нехватка методик оценки рисков, инфраструктуры, специалистов, общая неготовность игроков. И, разумеется, сам по себе малый размер большинства участников банковской системы и игроков финансового рынка в целом сдерживает их желание идти на риск. Однако, можно сказать, что на российском рынке кредита еще есть время принять действительно взвешенные решения и правильно оценить обстановку и возможные действия в отношении синдицированного кредита в будущем.

 

3.2. Развитие механизма  синдицированного кредитования

Одним из приоритетных направлений, предусмотренных Правительством РФ в Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 г. является дальнейшее развитие механизма синдицированного кредитования .

Для увеличения объема национального рынка синдицированного кредитования, на наш взгляд, необходима реализация комплекса мер.

1. Выработка общих подходов  и правил организации синдицированного  кредитования. Этому может способствовать  проведение различных конференций, семинаров при поддержке Ассоциации российских банков (АРБ), Ассоциации региональных банков России (Ассоциации "Россия") и других некоммерческих организаций, где участники получили бы возможность поделиться опытом организации консорциального финансирования, обсудить наиболее острые вопросы. На основе материалов таких конференций, статистической информации об уже выданных синдицированных кредитах необходимо проводить обобщение банковской практики, разработку методических материалов и рекомендаций по синдицированному кредитованию.

2. Изучение международного  опыта. Ведущее место на международном  рынке синдицированного кредитования  занимает Международная ассоциация  участников кредитного рынка (Loan Market Association, LMA). Эта организация разрабатывает аналитические материалы о ситуации на рынке, его тенденциях, готовит списки действующих кредитов и их описание, собирает и распространяет между своими участниками информацию о заключенных синдицированных сделках, процентных ставках по кредитам. Ассоциация также предоставляет стандартный перечень документов для организации синдицированного кредита. Большинство таких сделок заключаются в соответствии с нормами английского права, что вызывает некоторые сложности вследствие недостатка в нашей стране квалифицированных специалистов, которые могут участвовать в подготовке документации. Поэтому на сегодняшнем этапе для российского банковского сообщества важно с помощью уже имеющихся документов LMA, консультаций с ее представителями сформировать понятийный аппарат, ввести в употребление основные термины и понятия, которые отсутствуют в законодательстве нашей страны.

В апреле 2011 года Ассоциацией «Россия» был создан Комитет по синдицированному кредитованию  (далее  –  Комитет), в состав которого вошли представители более 20 кредитных организаций. В целях изучения международного опыта Комитет наладил взаимодействие с Ассоциацией кредитного рынка (LMA).11

3. Совершенствование нормативно-правовой  базы. Необходимо разработать нормы права, которые бы регулировали порядок организации синдицированных кредитов, права и обязанности кредиторов и заемщика, а также закрепляли формы документов. В итоге появится возможность заключать сделки в соответствии с требованиями российского права, что значительно упростит процесс их оформления и повысит доступность кредита для реализации крупных федеральных и региональных программ.

В настоящее время можно говорить только о первых шагах становления в России рынка синдицированного кредитования. По оценкам А. Н. Лемперта (Собинбанк), не более двадцати российских банков имеют практический опыт участия в синдикатах и еще примерно такое же их количество довольно точно представляют процедуру организации кредитных синдикатов. Именно эти банки являются потенциальными банками - организаторами синдицированного кредитования крупных инвестиционных проектов и программ. В их число, естественно, входят практически все росзагранбанки как обладающие значительной ресурсной базой и многолетним опытом кредитной работы. В значительной мере от активной позиции этой группы банков зависит процесс восстановления доверия между российскими банками и обретения ими реального опыта как организаторов (финансовых консультантов) синдицированного кредитования наиболее успешно работающих крупнейших российских предприятий. На этом пути чрезвычайно важна роль становления института кредитных историй потенциальных заемщиков, методов исследований их финансового положения (с учетом отраслевых особенностей) и т. п. Развитие банковской системы в этом направлении неизбежно и чрезвычайно важно, так как именно участие банков в различных проектах по синдицированному кредитованию положительно сказывается на деловой репутации кредитных организаций и стимулирует рост их активности в кредитовании реального сектора экономики.

Синдицированный кредит имеет ряд причин, которые препятствуют его развитию на российском рынке. Однако, нельзя сказать, что указанные причины являются критичными и, со временем, российские банки не смогут его преодолеть. Необходимо больше опыта, практики в данном виде кредитования.  Ассоциация российских банков, Ассоциация региональных банков России занимается перечнем вопросов, связанных с синдицированным кредитом и решает возникающие проблемы не только по мере их поступления, но и в перспективе

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                Заключение

 

Синдицированный кредит - это кредит, привлекаемый одним заемщиком из нескольких источников. В настоящее время в России сложились условия, объективно способствующие дальнейшему развитию рынка синдицированных кредитов, как одного из эффективных механизмов, обеспечивающих необходимое кредитование промышленности с целью дальнейшего экономического роста.

В России существует три вида синдицированных кредитов – это совместный, индивидуальный и без выделения долей. По тому или иному определенному виду кредита определяется кредитный риск, который могут понести банки-кредиторы в период кредитования заемщика, размеры обязательных банковских резервов и так далее.

В сделке по выдаче синдицированного кредита учувствуют банк-организатор, банк-агент и заемщик. Конечно, участников данной операции может быть и больше, в зависимости от условий предоставляемой услуги.  
При получении синдицированного кредита необходимо ознакомится с условиями предоставления, а также существует несколько критериев, которым должен удовлетворять заемщик, желающий получить кредит. Эта форма кредита имеет множество преимуществ, однако, несмотря на них лишь немногие банки готовы его выдавать. Отсюда вытекают недостатки данного вида кредита.

Процедура организации синдицированного кредита является очень важной, должна быть соблюдена определённая последовательность действий, заключены соответствующие договора, составлены необходимые документы, т.к. данный вид кредита является наиболее крупным из всех существующих. И если то или иное действие не осуществляется участники данного кредита, появляются препятствия в дальнейшем обслуживании заемщика данным банковским продуктом.

Основная проблема развития рынка синдицированного кредитования заключается в низком уровне доверия к российским банкам, отсутствии прозрачности и низкой защищенности инвесторов. Сюда, можно добавить все известные недостатки неразвитого рынка: нехватка методик оценки рисков, инфраструктуры, специалистов, общая неготовность игроков. И, разумеется, не многие банки имеют желание идти на риск при выдаче синдицированного кредита. Но на российском рынке кредита еще есть время принять взвешенные решения и правильно оценить обстановку, определить возможные действия в отношении синдицированного кредита в будущем.

Одним из важнейших шагов к решению имеющихся проблем было создание Ассоциацией «Россия» в апреле 2011 года Комитета по синдицированному кредитованию, в состав которого вошли представители более 20 кредитных организаций. Также, важным является изучение международного опыта, т.к. именно из-за рубежа в российскую практику пришел данный вид кредита, и именно международная практика позволит в полной мере использовать данный кредит на российском банковском рынке со всеми его нюансами, возможностями и т.д. Ведь, именно в международной практике синдицированное кредитование является достаточно распространенным явлением. В России данный рынок в полной мере смог сформироваться лишь в 2004 году и имеет весьма обнадеживающие перспективы, не смотря на все те препятствия, которые существуют в российском банковском секторе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

1. О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации [Электронный ресурс] : Положение Банка России от 16.07.2012 года, № 385-П // Справочно-правовая система «Гарант». Версия Проф. – Последнее обновление 22.12.2014
2. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности [Электронный ресурс]: Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. – Последнее обновление 25.10.2013
3. О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года [Электронный ресурс]: Заявление Правительства РФ от 05.04.2011 N 1472п-П13, Банка России N 01-001/1280 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. - Последнее обновление 05.04.2011