Сумму в 25 пенсов можно уплатить различными способами: например, 25 монетами по 1 пенсу; 12 монетами по 2 пенса и одной монетой в 1 пенс; 5 монетами по 5 пенсов. Из трех приведенных вариантов платежа только последний будет считаться законным и соответствующим Закону о монетах⁵.

     Территориальные ограничения предусмотрены, в частности, американским законодательством - купюры свыше 500 долларов могут выполнять функцию законного платежного средства только на территории США.

     Этим  же законодательством в недавнем прошлом устанавливались ограничения  относительно вида платежа. Например, казначейские билеты США не могли применяться при уплате импортных пошлин и процентов по государственному долгу, несмотря на то что ограничений по использованию их в других обязательствах не существовало.

      1.2. Анализ современных тенденций на валютных рынках разных стран

 

      Анализ  международного опыта валютного  регулирования в развитии интеграционных процессов в мировой экономике  позволил определить следующие основополагающие тенденции:

      В 2000-2008 гг. произошло общее ухудшение  условий функционирования международного валютного рынка. Оно выражается в повышении риска дальнейшего снижения курса доллара по отношении к другим ключевым валютам; обострении соперничества США, стран зоны евро и Японии на международном финансовом рынке; ухудшении финансовой ситуации в странах зоны евро и США при одновременном быстром росте национальных финансовых рынков Китая, Индии, стран Юго-Восточной Азии. Это привело к глобальным дисбалансам и усилению рисков на международном финансовом рынке.

      В последнее десятилетие происходит наращивание глобальных дисбалансов на международном валютном рынке, связанных с изменением позиций государств – участников этого рынка⁶. Сальдо текущих операций США – признанного лидера международного финансового рынка – постоянно ухудшается, а зеркальным отражением этого процесса является улучшение сальдо текущих операций в странах Азии (страны АСЕАН, Китае и Индии), в нефтедобывающих развивающихся странах и в меньшей степени в малых развитых странах (Швейцария, Норвегия, Швеция). Сальдо счета текущих операций зоны евро остается близким к нулю, но при этом наблюдается расхождение между динамикой этого показателя в странах, имеющих профицит (Германия, страны Бенилюкс и Финляндия) и в странах, которые имеют дефицит (Испания, Франция, Португалия, Греция). В процентах к мировому ВВП сальдо счета текущих операций с 1994 по 2007 г. в США снизилось на 1,5 – 2,1 %, а в странах Азии с формирующимися рынками и в малых европейских странах выросло в среднем на 0,5 – 0,75%. Что касается стран зоны евро, то, пережив падение в 2000 г. на 0,5 %, оно выросло к 2007 г. на 0,37 %. Сформировавшиеся стойкие дисбалансы в развитии национальных финансовых рынков стран – участниц международного финансового рынка проявляются во всех секторах международного финансового рынка: валютном, кредитном, фондовом, инвестиционном и страховом. Упорядоченная корректировка дисбалансов международного финансового рынка возможна лишь в результате слаженной и согласованной финансовой политики стран – участниц международного финансового рынка, направленной на совместное регулирование международного финансового рынка.

      В США приоритетной задачей становится увеличение национальных сбережений, что возможно лишь при условии использования такого регулирующего инструмента как бюджетная консолидация. Для стабилизации международного валютного рынка федеральный бюджет США должен быть сбалансирован к 2013 г. Для такой корректировки американского бюджета необходимо сократить национальное потребление на 0,75% ВВП, повысить налогообложение и снизить в результате бюджетной консолидации отношение долга к ВВП. Ужесточение налогово-бюджетной политики и некоторое ослабление доллара приведут к заметному улучшению сальдо текущих операций – примерно на 2% в течение 10 лет и сокращению чистых иностранных обязательств США более чем на 10% за тот же период. Сокращение государственного долга США в свою очередь приведет к уменьшению мировых процентных ставок, что стимулирует частные инвестиции и банковское кредитование.

      В странах Азии с формирующимися рынками  приоритетными направлениями уменьшения дисбалансов на международном финансовом рынке должно стать создание условий для большей гибкости обменных курсов в сторону их повышения. Если не брать в расчет Китай, где иностранные инвестиции уже и так достаточно высоки, в других странах Азии основными направлениями развития являются увеличение зарубежных инвестиций, расширение доступа домашних хозяйств к кредитам и повышение нормы сбережений. Меры национальной финансовой политики должны быть направлены на улучшение инвестиционного климата, завершение финансовых реформ, снижение барьеров для выхода на международный финансовый рынок.

      В странах зоны евро на выравнивание дисбалансов международного финансового рынка может повлиять более высокий в ближайшее десятилетие экономический рост.

      Вместе  с тем анализ моделей корректировки  глобальных дисбалансов показал, что все возможные сценарии корректировки развития международного валютного рынка в среднесрочной перспективе не в состоянии полностью отрегулировать рынок и преодолеть комплекс негативных последствий, возникающих в связи с разбалансированностью рынка в целом. Эффективному функционированию современного международного рынка мешают следующие факторы: продолжающийся кризис в фондовом секторе финансового рынка, нарастание масштабов спекулятивных операций по мере наращивания объемов сделок хеджфондов и пенсионных фондов, возрастание финансовых рисков в связи с ростом объемов сделок с деривативами (особенно кредитными), рост мировых цен на нефть и другие.

      Видимо, системы организации и регулирования  международного финансового рынка, основанные на гегемонии доллара США, близки к исчерпыванию своих потенциальных возможностей. Наступает время перехода от однополярной к многополярной системе управления международным финансовым рынком.

      Страны  Южной Америки в основном являются закрытыми по отношению к операциям  нерезидентов в национальной валюте: в тех из них, где такие операции разрешены, установлены существенные ограничения. В странах с явной привязкой национальной валюты (Аргентина) к иностранной (доллару), т.е. действующим режимом внешнего управления («curre№cy board») такие ограничения нецелесообразны, так Аргентина пережила тяжелейший финансовый кризис, связанный с спадом экономики США и ослаблением американской валюты.

      В странах Центральной и Восточной  Европы существенные ограничения установлены  лишь в странах с нестабильной макроэкономической ситуацией в  целях ее стабилизации. В прочих странах этого региона действующие  ограничения являются частью комплексных мер по увеличению прозрачности финансовых операций и борьбы с отмыванием доходов, полученных преступным путем, в рамках общеевропейских инициатив в данной области.

      В связи с опытом стран юго-восточной Азии, следует особенно отметить комплексный подход к оздоровительным мерам. Регулирование операций нерезидентов в национальной валюте в этих странах не является лишь элементом обособленной валютной политики, а тесно связано с регулированием фондового рынка, денежно-кредитной политикой и общеэкономической политикой государства в целом. Эта политика направлена на ре-интеграцию в мировую финансовую систему на условиях снижения уязвимости экономик этих стран к колебаниям на мировых финансовых рынках⁷.

      Таким образом, целесообразно использование в Российской Федерации положительного опыта в области интеграции различных направлений экономической политики в целях поддержания и дальнейшего усиления достигнутой макроэкономической стабильности; снижения уязвимости экономики России к колебаниям на мировых финансовых рынках, особенно в связи с либерализацией валютного законодательства, непредсказуемостью конъюнктуры на мировых рынках сырья и обязательствам РФ по выплатам внешнего долга.

 

       2. Особенности и направления валютного регулирования и контроля в РФ

      2.1. Эволюция системы  валютного регулирования и валютного  контроля России

 

    В эволюции системы валютного регулирования  и валютного контроля России можно  выделить семь этапов.

     Первый  этап (1917 – 1986 гг.) характеризовался существованием жесткой государственной валютной монополии. Сформировавшаяся в рассматриваемый период система характеризовалась:

     - практически полной изолированностью  внутреннего товарного и денежного  рынка от мировых рынков товаров,  услуг и капиталов.

     - централизацией управления валютными ресурсами государства;

     - минимальным числом непосредственных участников внешнеэкономической деятельности;

     - запретом на владение и обращение  валютных ценностей внутри страны.

     Второй  этап начался в 1986 – 1987 гг. с децентрализации и либерализации внешнеэкономической деятельности (далее ВЭД), когда значительное число хозяйствующих субъектов, получили право прямого выхода на внешний рынок. Это привело к пониманию необходимости специального регулирования валютных отношений, создания унифицированных правил проведения валютных операций.

     В результате в марте 1991 г. был принят Закон СССР № 1982-1 «О валютном регулировании», ознаменовавший начало третьего этапа. В нем впервые была предпринята попытка комплексно урегулировать все важнейшие стороны валютных отношений субъектов ВЭД, благодаря чему, были установлены основные принципы и порядок проведения валютных операций в СССР, разграничены полномочия государственных органов и определены функции банковской системы в области валютного регулирования и контроля.

     Начало, четвертому этапу развития российской системы валютного регулирования и контроля положило вступление России в МВФ и Международный банк реконструкции и развития в июне 1992 г. Этот этап охарактеризовался переходом от стадии установления общих принципов осуществления валютных операций к специальному регулированию их конкретных видов, включением в систему валютного контроля всех значимых видов валютных отношений. Особого внимания заслуживает созданная система индивидуальных разрешений (лицензий) на осуществление капитальных валютных операций.

     Пятый этап характеризовался установлением с 3-его квартала 1995 г. валютного коридора. Валютный коридор внес важный элемент стабильности в функционирование валютных рынков, что практически устранило спекуляцию на валютном курсе рубля, уменьшило инфляцию.

     Начиная с 1998 г. можно говорить о вхождении  России в шестой этап развития системы валютного регулирования и валютного контроля, который прошел под эгидой ужесточения административных мер валютного контроля за репатриацией валютной выручки от экспорта и обоснованностью импортных платежей.

     В результате проведенного анализа можно  отметить доминирующую общую рестриктивную  направленность валютного регулирования  и валютного контроля в России на протяжении 1917 - 2004 гг.

     Сседьмой  этап - 2004 г. и по настоящее время  – разработка планов и действий по вступлению России во Всемирную  торговую организацию⁸. 

     2.2. Нормативно-правовая  база и органы управления валютными отношениями проведения валютной политики и валютного регулирования

 

     В России сформирован правовой и институциональный  механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями проведения валютной политики и валютного регулирования.

     Согласно  валютному законодательству органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк РФ (Банк России) и Правительство РФ.

 

  Рис.2.1. Схема проведения валютных операций, связанных с экспортом и импортом товаров в условиях вступления РФ в ВТО⁹

  

 

 Примечание к рисунку 2.1:

     Покупатель производит 100% предоплату стоимости товара  

        Общие положения

   1 – предприятия заключают договор  с банком на обслуживание внешнеторговых  операций;

   2; 3 – заключение договоров на  поставку товаров между компаниями;

   4; 5 – Режим наибольшего благоприятствования;

   Экспорт

   6 – Иностранная компания дает  распоряжение банку на перевод  определенной сумму равной цене  товара;

   7 – банк иностранной компании  перечисляет деньги на счет  экспортера;

   8 – таможня РФ дает разрешение  на экспорт товара;