Анализ структуры капитала и долгосрочной платежеспособности

 

Анализируя данную таблицу можно заметить, что в 2012 и 2013 годах по сравнению в 2011 годом уставный капитал, добавочный капитал и резервный капитал не изменялись. Наблюдается рост нераспределенной прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 57977 тыс. руб. с темпом роста 103,58, в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 76482 тыс. руб. с темпом роста 104,56. Это указывает на рост финансового состояния предприятия.

2. Произведем вертикальный анализ баланса предприятия в части капитала в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Вертикальный анализ баланса в части капитала ОАО «ЭЦМ-Смоленск»

III Капитал и резервы	2011г.	Доля в общем итоге, %	2012 г.	Доля в общем итоге, %	2013 г.	Доля в общем итоге, %
Уставный капитал	72359	4,47	72359	4,31	72359	4,13
Добавочный капитал	54367	3,36	54367	3,24	54367	3,11
Резервный капитал	10860	0,67	10860	0,65	10860	0,61
Нераспределенная прибыль	1481574	91,50	1539551	91,80	1616034	92,15
Итого по разделу III	1619160	100,00	1677137	100,00	1753620	100,00

 

Анализируя данную таблицу, можно заметить, что на предприятии в течение последних трех лет происходит снижение доли уставного капитала, добавочного капитала и резервного капитала. Наблюдается рост доли нераспределенной прибыли с 91,50% до 92,15%. В основном капитал предприятия состоит из нераспределенной прибыли.

3. Для проведения  анализа показателей структуры  капитала и долгосрочной платежеспособности  организации произведем расчет:

• коэффициента автономии (концентрации собственного капитала) по формуле (1);
• коэффициента привлечения заемного капитала по формуле:  (2);
• коэффициента покрытия внеоборотных активов по формуле:  (3);
• коэффициента покрытия активов собственными оборотными средствами по формуле: (5);
• коэффициента долгосрочной платежеспособности по формуле:(6).

Показатели коэффициентов приведем в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Коэффициенты структуры капитала и долгосрочной платежеспособности ОАО «ЭЦМ-Смоленск»

Показатель	2011г.	2012г.	2013г.	2012г. к 2011г.		2013г. к 2012г.
				Абсолютное отклонение	Относительное отклонение	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
	0,1570	0,1565	0,1598	-0,0005	0,9968	0,0033	1,0211
	0,8430	0,8435	0,8402	0,0005	1,0006	-0,0033	0,9961
	1,5453	1,3766	1,2195	-0,1687	0,8908	-0,1571	0,8859
	0,0388	0,0335	0,0282	-0,0053	0,8634	-0,0053	0,8418
	0,1605	0,0800	0,0038	-0,0805	0,4984	-0,0762	0,0475

 

Рассчитав данные показатели можно сделать следующие выводы:

1. Как видно из данной таблицы 2.3, в 2011 году доля активов предприятия, которая покрывается за счет собственного капитала или покрываются за счет собственных источников формирования составляла 15,70%, в 2012 году 15,65%. В 2012 году наблюдается снижение доли активов, покрываемых за сет собственных источников формирования на 0,05% с темпом роста 99,68%. Это указывает на ухудшение финансового состояния предприятия. В 2013 году доля активов предприятия, которая покрывается за счет собственного капитала или покрываются за счет собственных источников формирования составляет 15,98%, наблюдается незначительный рост такой доли активов на 0,33% с темпом роста 102,11%. Это указывает на незначительное улучшение финансового состояния предприятия.

В целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, так как нормальным значение данного коэффициента принято значение не менее 0,5.

2 Коэффициент привлечения заемного капитала показывает, что в 2011 году доля заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств составила 84,30%, в 2012 году 84,35%. В 2012 году наблюдается увеличение доли заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств на 0,05% с темпом роста 100,06%. В 2013 году доля заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств составляет 84,02%, наблюдается незначительное снижение такой доли заемных средств на 0,33% с темпом роста 99,61%.

В целом у предприятия рискованное положение, которое может привести к неплатежеспособности предприятия, так как принятая норма данного коэффициента более 0,5. Предприятие очень зависимо от заемных средств.

3 Рассчитав коэффициент покрытия внеоборотных активов, видно, что в 2011 году доля внеоборотных активов, приходящихся на каждый рубль собственных и долгосрочных заемных средств составила 154,53%, в 2012 году 137,66%. В 2012 году наблюдается снижение доли внеоборотных активов, приходящихся на каждый рубль собственных и долгосрочных заемных средств на 16,87% с темпом роста 89,08%. В 2013 году доля внеоборотных активов, приходящихся на каждый рубль собственных и долгосрочных заемных средств составляет 121,95%, наблюдается снижение такой доли необоротных средств на 15,71% с темпом роста 88,59%.

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, но наблюдается тенденция к снижению уровня такой устойчивости.

В долгосрочной перспективе предприятие может стать менее платежеспособным.

4 Из расчета коэффициента покрытия активов собственными оборотными средствами можно заметить, что в 2011 году доля собственных оборотных средств в общей сумме капитала составила 3,88%, в 2012 году 3,35%. В 2012 году наблюдается снижение доли собственных оборотных средств в общей сумме капитала на 0,53% с темпом роста 86,34%. В 2013 году доля собственных оборотных средств в общей сумме капитала составляет 2,82%, наблюдается снижение такой доли оборотных средств на 0,53% с темпом роста 84,18%.

Вероятность банкротства предприятия находится на среднем уровне.

5 Коэффициента долгосрочной платежеспособности показывает, что в 2011 году доля долгосрочных обязательств в общей сумме капитала составила 16,05%, в 2012 году 8,00%. В 2012 году наблюдается снижение доли собственных долгосрочных обязательств  в общей сумме капитала на 8,05% с темпом роста 49,84%. В 2013 году доля долгосрочных обязательств в общей сумме капитала составляет 0,38%, наблюдается снижение такой доли долгосрочных обязательств на 7,62% с темпом роста 4,75%.

Доля заемного капитала в структуре капитала становится меньше. Задолженность предприятия снижается, повышается уровень долгосрочной платежеспособности.

4. Произведем  расчет:

• коэффициента покрытия процентов (защищенности кредиторов) по формуле: (4);
• чистой рентабельности собственного капитала по формуле: (7).

Показатели коэффициента покрытия процентов (защищенности кредиторов) и чистой рентабельности собственного капитала приведем в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Коэффициент покрытия процентов и чистая рентабельность собственного капитала ОАО «ЭЦМ-Смоленск»

Показатель	2012г.	2013г.	2013г. к 2012г.
			Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
	1,6859	1,6378	0,1571	1,1288
ROE	0,05	0,07	0,02	1,4

 

Как видно из данной таблицы 2.4, в 2012 году предприятие 1,6859 раз заработало средства для выплаты процентов по займам, в 2013 году 1,6378. В 2013 году наблюдается снижение такой доли на 0,1571 с темпом роста 112,88%. Это говорит о том, что компания зарабатывает достаточно прибыли для выплат процентов по займам.

Рассмотрев полученные результаты чистой рентабельности собственного капитала видно, что в 2013 году рентабельность собственного капитала выросла на 0,02 руб. с каждого рубля собственных средств предприятия, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

3 Мероприятия по увеличению платежеспособности ОАО «ЭЦМ-Смоленск»

Как утверждает Любушин Н.П. [9] в рыночной экономике любое предприятие при определенных обстоятельствах может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с внутренними недостатками управления производством. Достичь финансовой устойчивости и эффективности функционирования такие предприятия могут посредством их финансового оздоровления.

Проведенный вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия показал, что ОАО «ЭЦМ-Смоленск» в период с 2011 по 2013 года наблюдается рост финансового состояния, при котором платежеспособность предприятия не нарушена, коэффициент автономии показывает обратное, что в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, так как нормальным значение данного коэффициента принято значение не менее 0,5. А также было выявлено, что предприятие очень зависимо от заемных средств и в долгосрочной перспективе предприятие может стать менее платежеспособным, но тем не менее компания зарабатывает достаточно прибыли для выплат процентов по займам. Расчет коэффициента долгосрочной платежеспособности показывает, что доля заемного капитала в структуре капитала становится меньше. Задолженность предприятия снижается, повышается уровень долгосрочной платежеспособности.

Анализ финансового состояния ОАО «ЭЦМ-Смоленск» позволил также констатировать следующие основные проблемы, которые требуют решения в процессе финансового оздоровления:

- финансовое состояние  предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое.

- проблемой является зависимость предприятия от заемных средств.

В целом можно сказать, что предприятие имеет рост показателей, которые характеризуют его долгосрочную платежеспособность.

Основные пути повышения финансовой устойчивости:

• увеличение собственного капитала;
• сокращение кредиторской задолженности.

Для успешной работы ОАО «ЭЦМ-Смоленск» необходимо:

1. Оптимизация отдельных удельных норм расхода на основные материалы, жесткое нормирование вспомогательных материалов.

2. Приведение удельных норм потребления энергозатрат к наиболее рациональным.

3. Снижение общехозяйственных расходов предприятия.

4. Снижение непроизводственных расходов, источником, которых служит прибыль предприятии, в частности, на покрытие убытков объектов социальной сферы и жилищно-коммунального хозяйства.

5. При помощи нормирования каждого вида затрат условно – постоянных расходов проводить ежемесячный контроль постоянных издержек.

Помимо перечисленных мероприятий необходимо проводить анализ рынка услуг в данной отрасле и в соответствии со спросом регулировать цены.

На современном этапе лучше всего себя зарекомендовал такой механизм, как управленческий учет. Для того чтобы предприятию улучшить свое финансовое положение, ему дополнительно к бухгалтерскому учету следует перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей текущей деятельности.

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе изучены системы проведения анализа структуры капитала предприятия, долгосрочной платежеспособности предприятия, изучение сущности, факторов и системы показателей, которые характеризуют структуру капитала, долгосрочную платежеспособность предприятия. Проведено ознакомление с расчетами показателей структуры капитала предприятия, долгосрочной платежеспособности предприятия. Проведен анализ данных показателей ОАО «ЭЦМ-Смоленск».

В целом, по результатам анализа можно сделать вывод о том, что на предприятии наблюдается положительная тенденция роста показателей долгосрочной платежеспособности предприятия. На среднем уровне находится вероятность банкротства предприятия, но в долгосрочной перспективе оно может стать менее платежеспособным. У предприятия на текущий момент достаточно прибыли для выплат по долгосрочным обязательствам. В целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение и зависимость от заемных средств.