Анализ, прогнозирование и диагностика банкротства (несостоятельности) предприятия

В процессе банкротства предприятие проходит 3 стадии [13, с. 116 - 122]:

1. Скрытая стадия банкротства, на которой начинается незаметное снижение «цены» предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне. Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств.

Рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает кредиторскую задолженность, а значит, может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов.

2. Вторая стадия - финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Особую тревогу должны вызвать: резкое снижение денежных средств на счетах (увеличение денежных средств также может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений); увеличение дебиторской задолженности (снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции); старение дебиторских счетов; разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей; увеличение кредиторской задолженности (снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности); снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как банкротство может наступить в результате разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; рост объемов продаж также может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызвать также: задержки с предоставлением отчетности; конфликты на предприятии; увольнение кого-либо из руководства и т.д.

3. Третья стадия - явное, юридически очевидное банкротство. Официальное признание банкротства происходит по заявлению лиц: должника (который официально признает свою неспособность своевременно оплачивать долги), кредитора, прокурора (при наличии подозрения на ложное банкротство). Факт банкротства устанавливается должником при его добровольной ликвидации, арбитражным судом и Федеральной службой России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. Предприятие, признанное судом несостоятельным (банкротом), подлежит санации, а при ее невозможности или нерезультативности (в течение нескольких месяцев) - принудительной ликвидации.

Резюмируя сказанное выше, можно сделать вывод о том, что феномен неплатежеспособности (банкротства) предприятия включает в себя множество факторов, и его диагностика требует проведения фундаментального анализа финансового состояния предприятия; рыночной ситуации; обнаружения симптомов причин и основных факторов, способствующих развитию кризисной ситуации; прогнозирования масштабов кризиса и разработки мер по антикризисному управлению.

2 Анализ, прогнозирование и диагностика банкротства (несостоятельности) предприятия

В современных экономических условиях прогнозирование банкротства осуществляется путем анализа экономического и финансового состояния хозяйствующих субъектов. При этом методическое обеспечение финансового анализа - инструмент, который необходим для наиболее эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью организации, отрасли, региона [12, с. 7-8].

Поскольку проблема определения признаков несостоятельности предприятия очень сложна, то прогнозирование банкротства осуществляется с помощью различных методик, подходов и методов. Централизованно утвержденные в настоящее время методики представлены в таблице 2.1 [2; 3; 4; 5; 6; 15, с. 150 - 154].

Таблица 2.1 - Методики оценки финансового положения предприятия

Окончание таблицы 2.1

Алгоритм процесса антикризисного анализа может включать следующие элементы:

1. анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия (отрасли, экономики);
2. определение ключевых параметров ситуации на предприятии;
3. выявление основных проблем развития предприятия;
4. анализ проблем и выявление первоочередной из них;
5. анализ первоочередной проблемы и ее диагностирование;
6. определение причин, факторов, породивших проблему и последствий, связанных с ее существованием;
7. прогнозирование дальнейшего развития проблемы и путей ее устранения;
8. принятие решений по устранению противоречий, связанных с проблемой;
9. предотвращение кризиса, вызванного проблемой развития предприятия.

Цель, задачи и соответствие требованиям, предъявляемым к антикризисному анализу, осуществимы, если все исследование (планирование, организация и контроль) основано на выявлении базовых параметров, под которыми понимают систему критериев, способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него в тот или иной период времени факторов.

Следовательно, для того чтобы правильно оценить состояние объекта, необходима система критериев.

Основными методами антикризисного анализа являются:

1. статистический метод или анализ статистического состояния, который оценивает объект на определенный момент времени;
2. аналитический метод с использованием методов комплексного экономического анализа;
3. экспертный метод, который использует информацию, данную экспертами;
4. метод линейного программирования, который использует математический прием определения лучшей комбинации ресурсов и действий, необходимых для достижения оптимального результата;
5. метод динамичного программирования, который использует вычислительный метод для решения задач управления определенной структуры, когда задача с N переменными представляется как многошаговый процесс принятия решения. В этом случае исследование проходит в три этапа:

• построение математической модели для использования модельных имитаций;

• решение управленческой задачи;
• анализ и обобщение полученных результатов.

Таковы лишь некоторые методологические положения, лежащие в основе антикризисного анализа предприятия.

В целом, признаки или критерии несостоятельности разделяются на общие и конкретные. Характеристика общих признаков банкротства изложена в Законе о несостоятельности - это неплатежеспособность и неоплатность.

Особую важность при анализе состояния предприятия имеет комплексный подход. В связи с этим в международной и российской практике критерии оценки эффективности предприятия подразделяются на основные и дополнительные. К основным критериям относят: критерии эффективности производства; критерии маневренности производства; критерии гибкости стратегии. К дополнительным критериям относятся критерии наличия экономических ресурсов: финансовых, трудовых и материальных [9, с. 56].

Для антикризисного анализа предприятия применяют показатели, которые подразделяются на оценочные и относительные. Оценочные показатели - это выручка от продажи товаров, работ, услуг; валовая прибыль; прибыль до налогообложения; прибыль после уплаты налогов; чистая прибыль. К относительным показателям относят различные коэффициенты, показывающие эффективность использования ресурсов: индекс отдачи полученной прибыли на вложенный капитал; индекс отдачи собственного капитала; индекс отдачи заемного капитала; доля валовой прибыли, условно чистой прибыли в объеме продаж; показатели структуры издержек и т.д.

Так, например, Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций предусматривается использование следующих показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организаций [10, с. 103]:

• общие показатели: среднемесячная выручка К1; доля денежных средств в выручке К2; среднесписочная численность работников К3;
• показатели платежеспособности и финансовой устойчивости: общая степень платежеспособности К4; коэффициенты задолженности: по кредитам банков и займов К5; другим организациям К6; фискальной системе К7; коэффициент внутреннего долга К8; степень платежеспособности по текущим обязательствам К9; коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К10; собственный капитал в обороте К11; доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) К12; коэффициент автономии (финансовой независимости) К13;
• показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности): коэффициенты: обеспеченности оборотными средствами К14; доли оборотных средств в производстве К15; доли оборотных средств в расчетах К16; рентабельность оборотного капитала К17; рентабельность продаж К18; среднемесячная выработка на одного работника К19;
• показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации: эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) К20; коэффициент инвестиционной активности К21;
• показатели выполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами: коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней К22 - К24; коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами К25; коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ К26.