Арбитражный управляющий: понятия и требования

Некоторые особенности очередности  удовлетворения требований кредиторов при банкротстве страховых организаций  связаны с защитой прав страхователей  и предполагают создание в рамках 3-й очереди еще нескольких очередей кредиторов. Это означает, что требования кредиторов страховой организации  будут удовлетворяться в следующей последовательности.

1. Требования граждан из причинения вреда жизни и здоровью и причинения морального вреда.

2. Требования работников и авторов.

3. Требования кредиторов-залогодержателей по договорам залога, заключенным после возникновения требований 1-й и 2-й очередей (это общий порядок удовлетворения требований залогодержателей, применение которого сохранено в силу п. 2 ст. 185 Закона о банкротстве (см. ст.ст. 134, 138 Закона о банкротстве).

4. Требования застрахованных лиц и выгодоприобретателей по договорам обязательного личного страхования.

5. Требования страхователей и выгодоприобретателей по договорам обязательного страхования, не являющихся личными.

6. Требования застрахованных, страхователей, выгодоприобретателей по договорам личного страхования, а также (обратим внимание на то, что Закон о банкротстве употребляет очень неточный в данном контексте оборот «в том числе») требования (в части возврата части страховой премии) из договоров страхования, прекратившихся вследствие признания должника банкротом, по которым страховая премия была уплачена полностью (особый режим для последней категории требований следует из п. 2 ст. 185 Закона о банкротстве).

7. Требования иных кредиторов.

Последняя очередь вызывает больше всего вопросов (отметим, что залогодержателей мы выделили в отдельную очередь, потому что такое регулирование  установлено de facto; de jure залоговые кредиторы относятся к преимущественно удовлетворяемым кредиторам 3-й очереди; таким образом, последняя очередь будет либо седьмой, либо шестой).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое задание

Практическое  задание вы полняется по данным « Бухгалтерского баланса» и « Отчета о прибылях и убытках» которые находятся в приложении. На базе представленной отчетности необходимо определить вероятность банкротства по следующим методикам.

 

1. Методика Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой

 

Показатель	Расчёт	Значение	Балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0+1885 3426	0,55	20
Коэффициент быстрой ликвидности	0+1885+308+0 3426	0,64	6
Коэффициент текущей ликвидности	2272-53 3426	0,65	1,5
Коэффициент финансовой независимости	605 р 4070	0,15	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	605-1602 2272	-	-
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	605-1602 26	-	-
Всего:		-	27,5

 

Вывод: Предприятие высочайшего  риска, практически несостоятельное (V класс).

 

2. Модель Альтмана

 

Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,107X₃ + 0,42X₄ + 0,995X₅

X₁ = 605-1602 = -0,24

4070

X₂ = 71 k= 0,02

4070

X₃ = 634 /= 0,15

4070

X₄ = 605 /= 605 /= 0,17

39+3426 3465

X₅ = 14821 = 3,64

4070

Z = (-0,24×0,717)+(0,847×0,02)+(3,107×0,15)+(0,42×0,17)+(0,995×3,64) =

= -0,17208+0,01694+0,46605+0,0714+3,6218 = 4,00411

управление антикризисное  банкротство неплатежеспособность

Вывод: У предприятия малая  вероятность банкротства, т.к. Z > 1,23.

 

3. Модель Лиса

 

Z = 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄

Х₁ = 605-1602 = -0,24

4070

X₂ = 634 /= 0,15

4070

X₃ = 455 /= 0,11

4070

X₄ = 605 /= 605 /= 0,17

39+3426 3465

Z = (-0,24×0,063)+(0,092×0,15)+(0,057×0,11)+(0,001×0,17) =

= -0,01512+0,0138+0,00627+0,00011 = 0,005

 

Вывод: Z < 0,037, значит у предприятия существует вероятность банкротства.

 

4 Модель Таффлера

 

Z = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄

X₁ = 634 /= 0,18

3426

X₂ = 2272 /= 2275 /= 0,65

39+3426 3465

Х₃ = 3426 = 0,84

4070

Х₄ = 566 /= 0,14

4070

Z = (0,53×0,18)+(0,13×0,65)+(0,18×0,84)+(0,16×0,14) =

= 0,0954+0,0845+0,1512+0,0224 = 0,35

 

Вывод: Z > 0,3, это говорит о том, что у организации хорошие долгосрочные перспективы.

 

5 Двухвакторная математическая модель

 

Х = -0,3877 - 1,0736×Ктл + 0,0579×ДЗСвП

Ктл = 0,65

ДЗСвП = 39+3426 = 3465 = 0,85

4070 4070

Х = -0,3877-(1,0736×0,65)+(0,0579×0,85) = -0,3877-0,69784+0,049215 = -1,04

 

Вывод: Х < -0,3, значит вероятность банкротства у предприятия мала.

 

6 Методика Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова

 

R = 2КО + 0,1Ктл + 0,08 Ки + 0,45Км + Кпр

КО = 605-1602 = -0,44

2272

Ктл = 0,65

Ки = 14824 1= 14821 = 4,29

(2839+4070)/2 3454,5

Км = 71 = 0,004

14821

Кпр = 71 = 0,12

605

R = (-0,44×2)+(0,1×0,65)+(0,08×4,29)+(0,45×0,004)+0,12 =

= -0,88+0,065+0,3432+0,0018+0,12 = -0,35

 

Вывод: R < 1, значит финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное.

 

7 Математическая модель О.П. Зайцевой

 

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг

Куп = 0 = 0

605

Кз = 3426 = 11,12

0+308

Кс = 1 = 1,82

0,55

Кур = 0 = 0

14821

Кфр = 605 = 605 = 0,17

39+3426 3465

Кзаг = 1 = 0,23

4,29

Ккомпл = (0,25×0)+(0,1×11,12)+(0,2×1,82)+(0,25×0)+(0,1×0,17)+(0,1×0,23) =

= 0+1,112+0,364+0+0,017+0,023 = 1,516

Ккомпл (нормативный) = (0,25×0)+(0,1×1)+(0,2×7)+(0,25×0)+(0,1×0,7)+(0,1×0,23) =

=0+0,1+1,4+0+0,07+0,023=1,593                                                            Вывод: Ккомпл меньше нормативного, значит вероятность банкротства предприятия мала.

 

8 Модель Коннана-Гольдера

 

KG = -0,16Х₁ - 0,22Х₂ + 0,87Х₃ - 0,10Х₄ - 0,24Х₅

Х₁ = 1885+0+308 = 0,54

4070

Х₂ = 39 = 0,0096

4070

Х₃ = 0+62 = 0,004

14821

Х₄ = 198 = 0,31

634

Х₅ = 62 = 62 = 0,018

39+3426 3465

KG = (-0,16×0,54)-(0,22×0,0096)+(0,87×0,004)-(0,10×0,31)-(0,24×0,018) =

= -0,0864-0,002112+0,00348-0,031-0,00432 = -0,12

 

Вывод: Вероятность банкротства  приблизительно равна 10%.

 

 

 

 

 

9 Официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия

 

Показатель	Значение	Норматив	Вывод
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,55	> 0,2	Соответствует нормативу
Коэффициент текущей ликвидности	0,65	> 1	Не соответствует нормативу.
Обеспеченность обязательств должника его активами	0,61	-	В структуре обязательств должника 61% приходится на сумму, равную сумме внеоборотных и оборотных активов.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,23	-	23% выручки приходится  на текущие обязательства.
Коэффициент автономии	-0,24	> 0,5	Не соответствует нормативу.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,44	> 0,1	Не соответствует нормативу.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	0	-	Доля просроченной кредиторской задолженности отсутствует, что  говорит о хорошем финансовом состоянии предприятия.
Отношение дебиторской задолженности  к совокупным активам	0,85	-	В структуре активов организации 85% приходится на дебиторскую задолженность.
Рентабельность активов	0,02	-	На рубль, вложенный в  активы, предприятие получает 2 копейки  прибыли.
Норма чистой прибыли	0,004	-	0,4 копейки прибыли приходится  на 1 рубль выручки.

 

 

Список использованной литературы

1Гражданский кодекс РФ (часть первая) №51-ФЗ от 30.11.1994;

2.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ;

3.Вишневская, О.В. Антикризисное управление предприятием: учеб. пособие. - Ростов н/Д: Феникс, 2008.

4.Коротков, Э.М. Антикризисное управление: учеб. для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2007.

5.Кукушкина, В.В. Антикризисный менеджмент. - М.:ИНФРА-М, 2011.

6.Ларионов, И.К. Антикризисное управление: учеб. пособие / И.К. Ларионов, Н.И. Брагин, А.Т. Алиев и др. - М.: Дашков и К, 2005.

7.Ряховская, А.Н. Зарубежная практика антикризисного управления: учеб. пособие / А.Н. Ряховская, Е.В. Арсенова, О.Г.Крюкова. - М.: Магистр, 2010.

8.http://www.madrace.ru

 

 

 

 

Приложение 1

Бухгалтерский баланс на 01 января 2001 г.

 

КОДЫ
710001
2007/01/01
22935889
4206031183
51.18
67	16
38

Форма №1 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация ЗАО "ЮТА" по ОКПО

Идентификационный номер  налогоплательщика ИНН

Вид деятельности оптовая продажа медикаментов по ОКВЭД

Организационно-правовая форма / форма собственности ЗАО по

ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс.руб. / млн.руб. по ОКЕИ

Местонахождение 650036 г.Кемерово, ул.Терешковой, 52

 

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

АКТИВ	Код показателя	На начало отчётного года	На конец отчётного  года
1	2	3	4
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120	1624	1602
Незавершённое строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые  активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	1624	1602
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	25	26
в том числе:  сырьё, материалы и  другие аналогичные  ценности	211	1	3
животные на выращивании  и откорме	212
затраты в незавершённом производств	213
готовая продукция  и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	24	23
прочие запасы и  затраты	217
Налог на добавленную стоимость  по приобретённым ценностям	220	5	53
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчётной даты)	230
в том числе покупатели  и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчётной даты)	240	89	308
в том числе покупатели  и заказчики	241	89	308
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	1096	1885
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	1215
БАЛАНС	300	2839	4070

 

ПАССИВ	Код показателя	На начало отчётного года	На конец отчётного  года
1	2	3	4
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	150	150
Собственные акции, выкупленные  у акционеров	411
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430	369	455
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток	470	369	455
ИТОГО по разделу III	490	519	605
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые  обязательства	515	0	39
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	0	39
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	2320	3426
в том числе:  поставщики и подрядчики	621	2055	2951
задолженность перед  персоналом организации	624	138	198
задолженность перед  государственными  внебюджетными фондами	625	42	90
задолженность по налогам  и сборам	626	85	187
прочие кредиторы	628
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные  обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	2320	3426
БАЛАНС	700	2839	4070

 

 

Приложение 2:

Отчёт о прибылях и убытках за 12 месяцев 2010 г.

 

КОДЫ
710002
2007/01/01
22935889
4206031183
51.18
67	16
38