Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия ЗАО «АвтоТех»

       - поступления меньше платежей (Дi*Рi), то имеет место дефицит средств, - [Ki].

       Признаком достаточности средств в анализируемом  подпериоде служит условие:

       Ki > либо Ki=0

       Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить с одной стороны, уровень  поступлений (приток) денежных средств, а с другой – текущую потребность организации в денежных средствах.

       Анализ  финансовых потоков следует проводить  в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков; это позволяет  выявить «жизнеспособность» организации. Общая платежеспособность организации определяется как её способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

       Коэффициент общей платежеспособности К_{общ. пл.} рассчитывается по формуле: 

 

       Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет К_{общ. пл.}≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

       С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течении ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следует отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

       Низкая  платежеспособность может быть как  случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения  которой могут быть:

       -недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

       -невыполнение плана реализации продукции;

       -нерациональная структура оборотных средств;

       -несвоевременное поступление платежей от контрактов;

       -товары на ответственном хранении и др.

       В процессе анализа и детализации  коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ показателей ф.№4 «Отчет о движении денежных средств». На основе данных, ф.№4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент: 

 

       Где:

       строка 010 ф.№4 – «Остаток денежных средств  на начало года»;

       строка 020 ф.№4 – «Поступило денежных средств  всего»;

       строка 120 ф.№4 – «Направленно денежных средств  всего».

       Но  все названные показатели дают лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает его. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации – показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяют сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обстоятельств производится на очень короткие периоды времени (1;5;10;15 дней, месяцев). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписках со счетов банка и т.п. По данным оперативного платежного календаря формирует динамические ряды, а затем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.

       Помимо  текущей в процессе анализа рассматривают  и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимает отношение долгосрочного заемного капитала к собственному: 

 

       Этот  коэффициент характеризует возможность  погашения долгосрочных займов и  способность организации функционировать  долгое время.

       Увеличение  доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценки уровня долгосрочной платежеспособности.

       Анализ  указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями., что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней  и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь  возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

       Основным  фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее  реального собственного капитала. Поэтому  помимо перечисленных выше коэффициентов  при проведении оценки платежеспособности анализируют также:

       -различные коэффициенты ликвидности;

       -соотношение собственного и заемного капитала;

       -коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

       -коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

       Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определит фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

       С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты, восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности. Расчет производится по формуле: 

 

       Где:

       К_{тл н}, К_тл.к - коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

       6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве  периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, период утраты – 3 месяца;

       Т – продолжительность отчетного  периода, месяцы.

       Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий  значение больше 1, свидетельствует  о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1, свидетельствует о наличие тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1  - об отсутствие подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки, указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.

           
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «АвтоТех» 
 

2.1.Анализ  ликвидности баланса  ЗАО «АвтоТех» за 2007-2008 гг 
 

       Анализ  ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе  производится анализ ликвидности баланса  и заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа- расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится  сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчет коэффициента текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).

       Производим  анализ ликвидности баланса:

       Наиболее  ликвидные активы А1:

       А1 = строка 260 + строка 250 = 1+4260=4261

       Быстрореализуемые активы А2:

       А2 = строка 240 + строка 270 = 12324

       Медленнореализуемые активы А3:

       А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 – строка 217 = =15801+12=15813

       Труднореализуемые активы А4:

       А4 = строка 190 = 15352

       Наиболее  срочные пассивы П1:

       П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660 = 4622

       Краткосрочные пассивы П2:

       П2 = строка 610 = 12721

       Долгосрочные  пассивы П3:

       П3 = строка 590 = 9298

       Постоянные  пассивы П4:

       П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217 = 21109

       Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается  ликвидным при условии следующих  соотношений групп активов и обязательств:

       А1 ≥П1;А2≥П2;А3≥П3;А4≥П4.

       При этом, если выполнены три следующие  условия:

       А1 >П1;А2≥П2;А3≥П3,то обязательно выполняется и последнее неравенство А4< П4,

       А1 ≥П1  4261 > 4622

       А2≥П2  12324 < 12721

       А3≥П3  15813 > 9298

       А4≥П4  15352 < 21109 

Таблица 2.1. – Ликвидность баланса ЗАО «АвтоТех» на 2007 г.