Менеджмент

      1. ВВЕДЕНИЕ 

      Постановка  на предприятии системы управления финансами, включающей подсистемы финансового планирования, управленческого и бухгалтерского учёта, является основой для улучшения финансово – экономического состояния предприятия. Не секрет, что в современной России основная часть резервов повышения финансовой устойчивости и эффективности предприятий лежит в области финансового планирования.

      Финансовый  план (или бюджет) – это комплексный план предприятия в стоимостном выражении плюс его внешняя финансовая деятельность (кредиты, инвестиции и т.п.).

      Рассмотрим  один из важнейших комплексов задач  финансового планирования – комплекс задач и методов анализа движения денежных средств, который в мировой  практике получил название «Cash flow analysis».

      Применение технологии Cash flow в финансовом планировании даёт ответ на главный вопрос для любого предприятия – что и как нужно делать, чтобы уверенно прогнозировать возможность банкротства и заблаговременно предпринимать меры для его предотвращения. Освоение этой технологии особенно актуально для России, поскольку более половины предприятий находятся в неустойчивом финансовом положении, и при развитии «вслепую» большинство из них может попасть в состояние банкротства.

      Прежде  чем перейти к подробному описанию технологий анализа движения денежных средств, очертим круг задач, которые можно решить, применяя указанные технологии.

      Задача 1. Прогнозирование  наличия и движения денежных средств. Каждый руководитель решает типичные повседневные вопросы, связанные с наличием денежных средств: какие платежи, в каком объёме и когда необходимо совершить, может ли он их совершить, чего ожидать – дефицита или избытка и т.п.

      Задача 2. Проверка финансовой реализуемости бюджета  организации. При планировании деятельности любого предприятия обязательно возникает вопрос: «Реализуем ли финансовый план при ограниченных ресурсах?». Для успешного решения данной задачи необходимо иметь как можно более достоверную информацию сразу по нескольким планам: плану реализации продукции (плану продаж), плану производства, плану закупок, плану развития, - общим ресурсом для которых являются финансы.

      Задача 3. Определение сроков и объёмов необходимых  заёмных средств. Если для реализации финансового плана не хватает собственных средств, то необходимо заблаговременно определить, когда и сколько потребуется заёмных средств. Отсутствие такой информации ведёт к финансовым потерям, т.к. срочные поиски кредита могут привести к необходимости брать взаймы деньги под неоправданно высокие проценты.

      Задача 4. Построение и анализ консолидированного финансового потока по группе объектов. Предприятия, имеющие сложную многоуровневую структуру, осуществляют управление финансовыми потоками как в разрезе отдельных подразделений, проектов и других объектов, которые могут являться центрами финансовой ответственности, так и в целом по предприятию. В этом случае необходимо применять как технологии агрегирования (консолидации) финансовых потоков, так и их детализации (разукрупнения) по объектам.

        Вышеперечисленные задачи являются  лишь частью комплекса задач финансового планирования и управления. В силу ограниченности объёма контрольной работы не представляется возможным рассмотреть весь комплекс таких задач. Однако и эта часть, учитывая необходимость вариантных расчётов, не может эффективно решаться без разработки стандартных алгоритмов, а в общем случае – и без компьютерной поддержки.

      В силу ограниченности объёма исходных данных и сужения области вариантных расчётов, данная контрольная работа может быть выполнена не только с  использованием компьютера, но и вручную с использованием калькулятора. 

      2. Постановка задачи  и исходные данные 

         Предприятие состоит  из трёх крупных подразделений. Руководители финансовых отделов этих подразделений составили финансовые планы (бюджеты) на период с 01.01.2004 по 31.12.2004 и направили эти планы руководству предприятия для анализа и выработки согласованной финансовой политики. На первом этапе руководство приняло решение провести анализ движения денежных средств.

         Денежные средства (в млн. руб.) на 01.01.2004 и ожидаемые ежемесячные поступления и платежи для каждого подразделения представлены в следующей таблице: 

         Таблица 1

         Исходные данные по подразделениям

 

         Исходные данные по денежным средствам на начало периода для каждого подразделения необходимо выбрать из приведённой ниже таблицы (Табл.2) согласно своему варианту задания. Номер выбираемого варианта соответствует порядковому номеру по журналу учёта студентов в подгруппе (либо по последней цифре номера паспорта, - тогда количество вариантов ограничивается первыми девятью).

         Таблица 2

         Значения денежных средств на начало периода по вариантам

          

         На основе приведённых  данных требуется:

         1. Для каждого  подразделения дать прогноз наличия  и движения денежных средств  по периодам (месяцам) и проверить финансовую реализуемость плана. Ответ оформить в виде таблиц и графиков, характеризующих зависимость наличия денежных средств от периодов времени.

      2. Построить консолидированный финансовый  план в целом по предприятию.  Для этого просуммировать по  трём подразделениям:

• данные по денежным средствам на начало периода;
• данные по поступлениям для каждого периода времени (месяца);
• данные по платежам для каждого периода времени (месяца).

         Результат оформить в виде таблицы и графика зависимости  наличия денежных средств от периода времени.

         3. В случае финансовой не реализуемости консолидированного плана определить сроки и объёмы необходимых заёмных средств. Модифицировать таблицу для консолидированного финансового плана, введя новые строки, такие как «поступления кредитов», «платежи по возврату кредита», «выплата процентов за кредит». Провести многовариантные (для двух вариантов) расчеты исходя из следующих условий:

         - кредит берётся  только сроком на 3 (первый вариант)  и на 6 (второй вариант) месяцев;

         - возврат суммы  кредита производится ежемесячно равными долями, начиная с месяца, следующего за месяцем, в котором кредит был взят;

         - выплата процентов  производится ежемесячно с суммы  непогашенного долга по состоянию на предыдущий месяц из расчёта Q1 процентов годовых (на 3 месяца) либо Q2 процентов годовых (на 6 месяцев).

          Исходные данные по процентам, под которые может быть взят кредит, необходимо выбрать из приведённой ниже таблицы (Табл.3) согласно своему варианту задания. Номер выбираемого варианта соответствует номеру по журналу учёта студентов.

         Таблица 3

         Значения процентных ставок по вариантам

 

         Результаты расчётов оформить в виде таблиц и графиков.

         4. Оценить целесообразность  взятия заёмных средств исходя  из двух критериев:

         а) прирост наличия (разность между наличием денежных средств на конец и на начало планового периода) до и после взятия заёмных средств;

         б) устранение дефицитов  наличия денежных средств по периодам до и после взятия заёмных средств.

         5. Сделать окончательный  вывод в письменной форме, содержащий  экономически обоснованное управленческое решение по привлечению под определённый процент на определённое время заёмных средств (в случае финансовой не реализуемости представленного бюджета), либо решение о начале процедуры банкротства. 

      3. Методические указания  по выполнению  работы 

      Контрольная работа представляет собой комплексное  задание по анализу движения денежных средств и базируется на знании технологий решения следующих задач:

1. Прогнозирование наличия и движения денежных средств.
2. Оценка финансовой реализуемости плана.
3. Определение сроков и объёмов требуемых заёмных средств.
4. Анализ целесообразности взятия заёмных средств.
5. Анализ финансовых потоков в многоуровневой организации.

      Рассмотрим  более подробно каждую из задач и  определим информационную технологию её решения.

      Основными этапами технологии прогнозирования наличия и движения денежных средств являются:

1. Определение единицы рассматриваемых периодов времени (день, неделя, месяц, год и т.п.) и планового периода (месяц, квартал, полугодие, год и т.п.).
2. Подготовка специальной таблицы на выбранный плановый период. Структура такой таблицы может быть следующей:

Таблица 4

Наличие и движение денежных средств