Финансовое состояние организации

 

Окончание таблицы 1.2.3

 

Продолжительность одного оборота запасов и затрат	средняя сумма запасов и затрат/однодневная выручка (нетто)	показывает за сколько дней имеющиеся у организации запасы превратятся в денежную наличность
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	выручка (нетто)/средняя сумма средств в расчетах (дебиторская задолженность)	показывает, сколько рублей выручки необходимо для полного оборота средств в расчетах
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности	средняя сумма средств в расчетах/однодневная выручка (нетто)	показывает, за сколько дней средства в расчетах превращаются в денежную наличность
Период погашения кредиторской задолженности	Средняя кредиторская задолженность*дни отчетного периода/сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период	характеризует состояние расчетов с кредиторами

 

Примечание – Источник: [13, с.21].

 

Финансовое состояние зависит от прибыльной деятельности организации. Необходимо проанализировать рентабельность, позволяющую углубленно изучить конечные финансовые результаты (прибыль). Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности деятельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатели рентабельности характеризуют прибыльность используемых активов и источников их формирования. По аналогии с оборачиваемостью источников финансирования оборотных активов, рентабельность собственного и заемного капитала следует рассматривать как прибыльность используемых активов, сформированных за счет собственных и заемных источников, так как прибыль приносят не сами источники финансирования, а активы, сформированные за их счет.

В условиях нестабильности экономических связей весьма актуальной является проблема экспресс-оценки финансового состояния организации с использованием данных бухгалтерской (финансовой) отчетности как наиболее доступной информационной базы для заинтересованных пользователей аналитической информации. Наиболее простой в использовании является методика абсолютной оценки финансового состояния, которая не требует расчета относительных показателей с предварительной группировкой данных отчетности, а также специальных знаний в области систематизации и интерпретации полученных результатов.

Характеристику и методику расчета показателей рентабельности можно увидеть в таблице 1.2.4.

 

Таблица 1.2.4 – Показатели, эффективности функционирования организации.

 

Показатели	Методика расчета	Характеристика
Общая рентабельность совокупных активов	прибыль отчетного периода/ср.год.сумма активов*100; или (чистая прибыль+проценты+налоги из прибыли)/ср.год.сумма активов*100	характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала для всех заинтересованных сторон
Рентабельность внеоборотных активов	прибыль отчетного периода/среднегодовая стоимость внеоборотных активов*100	характеризует прибыльность вложений во внеоборотные активы
Рентабельность оборотных активов	прибыль отчетного периода/среднегодовая стоимость оборотных активов*100	характеризует, сколько прибыли получит организация с одного рубля вложенного в оборотные активы
Рентабельность собственного капитала	прибыль отчетного периода/ср.год-я  сумма собственного капитала*100	характеризует прибыльность собственного капитала
Рентабельность источников собственных средств	прибыль отчетного периода/источники собственных средств*100	характеризует прибыльность источников собственных средств
Рентабельность продаж	прибыль от реализации/выручка (нетто) отчетного периода*100	показывает, сколько прибыли имеет организация с рубля продаж
Рентабельность затрат	прибыль от реализации /себестоимость реализованной продукции*100	характеризует окупаемость затрат и показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции

 

 

Примечание – Источник: [7, с. 321].

 

В качестве вывода необходимо отметить, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности организации, отражающей обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность и финансовую устойчивость.

Для поддержания финансовой устойчивости необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

2.1 Оценка активов организации и источников их финансирования

 

 

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

В процессе изучения состава активов предприятия и источников их формирования используют следующие показатели:

• динамику общей суммы баланса предприятия, которая отражает изменения суммы активов и используемого капитала;

• динамику внеоборотных и оборотных активов и их элементов, в частности для производственных предприятий важно оценить динамику основных средств, а в их составе динамику активной части;

• структуру активов и ее изменение;

• динамику суммы чистых активов;

• динамику пассивов и изменение их структуры, в частности соотношение доли собственного и заемного капитала.

Для оценки состава, структуры и источников формирования активов используют бухгалтерский баланс (Приложение А), анализ целесообразнее проводить за несколько лет, чтобы выявить все отрицательные и положительные аспекты.

Изучение динамики и структуры активов дополняется оценкой эффективности их использования.

Имущественное положение организации во многом определяется наличием в составе капитала предприятия собственных источников средств.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер: тогда периодически будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем плата за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.  
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.  
         Таким образом, оценка имущества и источников его финансирования, прежде всего, производится с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто, который составляется путем уплотнения отдельных статей и объединения их по составу в отдельные экономические разделы [19, с. 98].

Изучая состав активов предприятия и источников их формирования, важно определить сумму чистых активов и сумму собственных оборотных средств.

Чистые активы — это стоимостная оценка имущества предприятия, сформированного за счет собственного капитала, т. е. чистые активы отражают собственный капитал, вложенный в формирование имущества.

Чистые активы по величине соответствуют собственному капиталу предприятия (за исключением случаев, когда имеется задолженность учредителей по взносам в уставный капитал). Рост чистых активов свидетельствует о наращивании собственного капитала в процессе производственной деятельности и выступает важным показателем инвестиционной привлекательности предприятия, рыночным индикатором его финансовой стабильности. Акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью должны регулярно контролировать величину чистых активов. Минимально допустимая величина чистых активов предприятий этих организационно-правовых форм ограничивается величиной их уставного капитала. Если величина чистых активов меньше уставного капитала, общество обязано уменьшить свой уставный капитал до уровня чистых активов. На практике такая ситуация встречается достаточно редко, так как это невыгодно для собственников. Поэтому предприятия ищут разнообразные пути увеличения чистых активов.

Собственные оборотные средства — часть оборотных средств предприятия, сформированная за счет собственных финансовых ресурсов.

Расчет собственных оборотных средств (СОС) производится по формуле:

                            СОС = СК + ДО – ВА, (2.1.1)

 

где СК — собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса);

ДО — долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ВА — внеоборотные активы (строка 190 бухгалтерского баланса).

Такой подход к расчету обусловлен следующим: при нормальном финансовом положении долгосрочные обязательства в полном объеме направляются на формирование внеоборотных активов; собственный капитал частично используется для финансирования внеоборотных и частично — оборотных активов; краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность в полном объеме направляются на финансирование оборотных средств.

Внеоборотные активы - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т. п. Они отражаются в первом разделе актива баланса.

Основные средства являются одной из важнейших составляющих внеоборотных активов.

Наиболее значимой частью внеоборотных активов являются нематериальные активы: патенты, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Их изучают для оценки степени риска вложения в них средств.

Также в состав внеоборотных активов входят доходные вложения в материальные ценности и вложения во внеоборотные активы, которые включают в себя незавершенное строительство и прочие вложения во внеоборотные активы.

Состояние основных фондов — их структура, уровень износа и обновления, качественная характеристика — во многом определяет конечные результаты работы предприятия. Современные темпы научно-технического прогресса обусловливают необходимость значительного увеличения скорости оборота основных средств. С финансовой точки зрения это дает возможность высвободить значительные средства, сократить затраты на обслуживание основных фондов, оптимизировать инвестиции.

Для более точной ориентации в процессе эффективного использования основных средств необходимо регулярно проводить анализ структуры и движения имущества предприятия.  
         Одним из показателей оценки имущественного положения является сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Следует заметить, что это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.  
          Выделяют и другие показатели оценки имущественного положения: