Денежный рынок: основные понятия и определения

1. Денежный рынок: основные понятия и определения

1.1 Деньги: сущность, функции, виды

     Слово деньги, как оно используется в повседневном общении, может означать очень многое, но экономисты вкладывают в него вполне определенный смысл. Во избежание путаницы выясним, чем отличается использование слова деньги экономистами от его общепринятого употребления.

     Экономисты определяют деньги, как все, что обычно принимается в оплату товаров и услуг или в возмещение долгов. Когда люди, в большинстве своем, говорят о «деньгах», они имеют в виду наличность. Если, к примеру, кто-то подойдет к вам и скажет «деньги или жизнь», то вам лучше побыстрее вынуть из кармана наличные, а не спрашивать «Что именно Вы имеете в виду под словом «деньги»?

     Однако определение денег только как наличности слишком узко для экономистов. В силу того, что при оплате покупок принимаются и чеки, чековые депозитные счета тоже рассматриваются как деньги. Часто требуется даже еще более широкое определение денег, поскольку, например, сберегательные депозиты могут, в конечном счете, функционировать в качестве денег, если они легко и быстро преобразуются в наличность или в чековые депозитные счета. Даже для экономистов не существует единого точного определения денег.

     Еще более осложняет дело то, что слово деньги часто используется в качестве синонима слова богатство. Когда люди говорят «Джо и впрямь богат — у него ужасно много денег», они, вероятно, имеют в виду, что у Джо не только много наличных денег и большой остаток на чековом счету, но есть также акции, облигации, четыре машины, три дома и яхта. Таким образом, если «наличность — слишком узкое определение денег, то это второе, популярное толкование является слишком обобщенным. Экономисты отделяют деньги в форме наличности, депозитов до востребования и других формах, которые могут использоваться для покупок, от богатства — совокупного набора элементов собственности, представляющих собой накопления. Богатство включает в себя не только деньги, но и другие активы, такие, как, например, облигации, акции, предметы искусства, земля, мебель, машины и дома.

     Люди используют слово деньги и для описания того, что экономисты называют доходом. Доход — это поток поступлений за определенный промежуток времени. деньги же, напротив, — это запас, т.е. определенное количество в определенный момент времени. Если кто-то вам говорит, что его доход составляет 1 тыс. долл., то вы не можете сказать, сколько зарабатывает этот человек — много или мало, если вам неизвестно, получает ли он эту 1 тыс. долл., за год, за месяц или за день. Но если кто-то вам говорит, что у него (у нее) в кармане 1 тыс. долл., то вы точно знаете, много это или мало.

     Необходимо понимать, что деньги, о которых идет речь в этой главе, означают все, что обычно принимается в оплату товаров и услуг или в возмещение долгов, и отличаются от дохода и богатства.

     Независимо от того, что выступает в роли денег — морские раковины, булыжники, золото или бумага, в любой экономике они выполняют три основные функции:

1) средства  обмена;

2) меры стоимости;

3) средства сбережения.

     Из этих трех функций первая — средство обмена - отличает деньги от других активов, таких, как облигации, акции, дома.

Средство  обмена

     Деньги являются средством обмена, т.е. используются для оплаты товаров и услуг. Использование денег в качестве средства обмена способствует повышению экономической эффективности, избавляя от необходимости тратить много времени на обмен товарами и услугами для того чтобы это понять, рассмотрим функционирующую без денег бартерную экономику, в которой товары и услуги непосредственно обмениваются на другие товары и услуги.

     Возьмем, к примеру, профессора экономики, который умеет хорошо делать только одно — читать лекции по экономике. В бартерной экономике, если он захочет поесть, ему придется найти фермера, не только производящего продукты питания, которые нравятся профессору, но и пожелавшего бы изучать экономику. Как вы можете предположить, этот поиск будет трудным и длительным, и профессор может потратить больше времени на поиски такого фермера, чем непосредственно на преподавание. Возможно даже, что ему придется бросить чтение лекций и самому заняться фермерством. И даже в этом случае он может умереть с голода.

     Время, потраченное на попытки обменять товары или услуги, называется

трансакционными издержками. В бартерной экономике трансакционные издержки высоки, поскольку люди вынуждены выполнять условие «двойного (обоюдного) совпадения желаний»: нужно найти кого-то, у кого есть нужный товар или услуга и кто при этом желает получить в обмен товар или услугу из тех, которые предлагают ему.

    Давайте посмотрим что случится, если мы введем деньги в мир, в котором живет этот профессор экономики. Он может преподавать кому-то, кто желает

платить деньги за возможность слушать его лекции. Затем он может пойти к любому фермеру (или его представителю в магазине) и купить необходимые ему продукты за деньги, которые ему заплатили. Проблему двойного совпадения желаний мы, таким образом, обошли, и профессор сберег много времени, которое теперь он может потратить на то, что умеет делать лучше всего, т.е. на преподавание.

     Как показывает этот пример, деньги способствуют повышению экономической эффективности за счет того, что сокращают время, которое приходится тратить на обмен товарами и услугами. Они способствуют росту эффективности и благодаря еще одному моменту, а именно позволяя людям специализироваться в том, что они умеют делать лучше всего.

     Таким образом, деньги играют в экономике весьма важную роль: это своего рода смазка, которая позволяет экономике двигаться вперед мягко за счет снижения трансакционных издержек одновременно стимулируя специализацию и разделение труда.

     Потребность в деньгах столь велика, что их изобретают практически в каждом обществе, за исключением наиболее примитивных. Для того чтобы товар мог эффективно выступать в роли денег, он должен удовлетворять нескольким критериям:

1) Он должен быть стандартизируем, чтобы можно было легко удостовериться в его ценности;

2) Его должны принимать достаточно широко;

З) Он должен быть делимым, чтобы можно было без затруднений совершать обмен;

4) Он должен быть легким, чтобы его можно было носить при себе;

5) Он не должен слишком быстро изнашиваться.

     Формы, которые принимали деньги за всю человеческую историю ради того, чтобы удовлетворять этим критериям, были самыми разнообразными и необычными — от ожерелий из раковин у американских индейцев до табака и виски, использовавшихся ранними американскими колонистами, а также сигарет, которые служили средством обмена в лагерях военнопленных во время второй мировой войны и совсем недавно в России. Разнообразие форм денег которые были придуманы за эти годы, настолько же свидетельствует об изобретательности человеческого общества, насколько развитие орудий труда и языка.

     Вторая функция денег состоит в том, чтобы служить единицей счета, т.е. деньги используются в экономике для измерения стоимости. Мы измеряем стоимость товаров и услуг в деньгах точно так же, как измеряем вес в килограммах или расстояние в километрах. Для того чтобы понять, почему эта функция важна, давайте снова взглянем на бартерную экономику, в которой деньги не выполняют этой функции. Если в этой экономической системе наличествуют лишь три блага, скажем, персики, лекции по экономике и кино, то нам необходимо знать только три цены, указывающих на то, в какой пропорции одно обменивается на другое: цену персиков, выраженную в лекциях по экономике (т.е. сколько лекций по экономике нужно прочитать за один персик), цену персиков в фильмах и цену лекций по экономике в фильмах. Если бы товаров было десять, то нам надо было бы знать 45 цен для того, чтобы обменивать одни блага на другие; для 100 товаров потребовалось бы знать 4950 цен, а для 1000 товаров 49 500 цен.

     Представляете, как трудно было бы делать покупки в магазине, на полках

которого  лежит 1000 товаров! Трудно было бы решить, что дешевле — цыпленок или рыба, если бы за килограмм цыпленка запрашивалось 4 килограмма масла, а за килограмм рыбы — 8 килограмм помидоров. для того чтобы дать вам возможность сравнить цены всех товаров, на каждом ценнике пришлось бы перечислить 999 различных цен, а время, потраченное на чтение этих ценников, резко повысило бы трансакционные издержки.

     Решение данной проблемы состоит в том, чтобы включить в такую экономику деньги и измерять все цены в единицах этих денег, давая возможность выражать цену лекций по экономике, персиков и кино, скажем, в долларах. Если бы благ было только три, то мы не получили бы большого преимущества перед бартерной системой, поскольку для совершения сделок нам по-прежнему нужно было бы знать три цены. Но для 10 товаров нам потребовалось бы всего 10 цен, для 100 товаров — 100 и т.д. В магазине с 1000 товарами нужно было бы смотреть только на 1000 цен, а не на 499500!

     Теперь мы видим, что использование денег в качестве меры стоимости сокращает трансакционные издержки путем сокращения числа цен, которые необходимо изучить. Выгоды от этой функции денег растут с усложнением экономической системы.

     Деньги выступают также в качестве средства сохранения стоимости, «хранилища» покупательной силы во времени. Средство сохранения стоимости используется для того, чтобы сохранить покупательную силу с момента получения дохода до того момента, когда он будет потрачен. Эта функция денег полезна, потому что многие из нас не хотели бы тратить свой доход сразу же после его получения, а все-таки предпочли бы подождать, пока появится время или желание совершить поход по магазинам.

     Однако не только деньги играют роль средства сохранения стоимости; любые активы, будь то деньги, акции, облигации, земля, дома, произведения искусства или драгоценности, могут использоваться для сохранения богатства. Многие такие активы в качестве средств сбережения обладают преимуществами перед деньгами: они часто дают владельцу более высокий процент, чем деньги, повышаются в цене и обеспечивают, например, крышу над головой. Но если эти активы являются более привлекательными средствами сбережения, нежели деньги, то почему вообще люди держат деньги?

     Ответ на этот вопрос связан с важным экономическим понятием ликвидности, т.е. относительной легкостью и быстротой, с которой актив может быть преобразован в средство обмена. Ликвидность очень желательна. Деньги являются наиболее ликвидным активом из всех, потому что они и есть средство обмена, для того чтобы делать покупки, их не нужно конвертировать ни во что другое. Другие активы в процессе конвертации в деньги порождают трансакционные издержки.

         1.2 Денежный рынок: спрос и предложение на деньги, теории денежного рынка

     Состояние денежного рынка определяются  двумя факторами:

1) потребностью экономики в деньгах (то есть спросом на них);

2) фактическим  поступлением денег в оборот (т.е.  их предложением).

     Формирование предложения денег и регулирование денежной массы является важнейшей функцией государства. В формировании денежного предложения принимают участие три субъекта: 1)Центральный банк, 2)система коммерческих банков, 3)население. Центральный банк регулирует предложение денег через эмиссию (как наличных денег в обращении, так и кредитных). Кроме того, ЦБ регулирует процентную ставку, увеличивая предложение кредитных денег в случае его снижения и сокращая предложение при его повышении. Таким образом, изменение процентной ставки влияет на капиталовложения и инвестиционную активность в целом. Аналогичным образом на предложение денег влияют операции по купле-продаже ценных бумаг: скупая их, банк увеличивает количество денег в обращении, и наоборот.     

      В предложении денег важную роль играет денежная база - та часть денежного предложения, которую определяет и непосредственно создает ЦБ.

Денежная  база в РФ (в узком смысле) = наличные Деньги  в обращении + обязательные резервы банков

Денежная  база в РФ (в широком смысле) = Денежная база в РФ (в узком смысле) + суммарные остатки на корреспондентских счетах.

Резервные деньги (Более широкие деньги) = Денежная база (в широком смысле)+ депозиты КБ в ЦБ

Денежная  масса – совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Структура денежных агрегатов в РФ:

1) М0  – наличные у населения (банкноты  и монеты) и в кассах юридических  лиц (кроме банков).

2) М1 = М0 + средства на расчетных счетах (текущих) предприятий + вклады в КБ + депозиты до востребования в сбербанке.

3) М2 = М1 + срочные вклады в сбербанке.

4) М2Х  = М2 + валютные депозиты в КБ.

5) М3 = М2 + депозитные сертификаты + облигации государственного займа (находящиеся у КБ).

6) М4 = М3 + наличная и безналичная валюта.