Денежно-кредитная сфера в РБ и проблемы её функционирования в условиях современного экономического кризиса

Несмотря на отрицательный ценовой  шок в отношении импортируемой энергии, существенное увеличение экспортных цен в 2007г. и инвестиционные вливания помогали белорусским предприятиям поддерживать необходимую рентабельность. Следует учесть, что финансовое состояние белорусского корпоративного сектора, которое пока оставалось удовлетворительным, вероятно, ухудшится в ближайшие месяцы.

Финансовый сектор в Беларуси остается относительно закрытым для остальной  части мира.

Присутствие иностранного капитала в  белорусской банковской сфере выросло  за последние несколько лет, однако уровень иностранного финансирования остается пока значительно ниже уровня других стран в Восточной Европе.

Из 28 банков, действующих в Беларуси в июне 2008г., в капитале 16 банков иностранные инвестиции составляли большую часть, однако в совокупности доля таких банков на рынке составляла всего порядка 20%. Эта доля могла бы значительно увеличиться в случае приватизации одного или двух крупных банков зарубежными инвесторами.

За исключением отношений ликвидности, финансовые индикаторы успешного функционирования для банковского сектора были признаны удовлетворительными. Совокупные индикаторы доходности также кажутся  адекватными. Совокупное отношение  достаточности капитала последние  годы показало тенденцию к уменьшению, но по состоянию на сентябрь 2008г. этот параметр составлял 16.5%.

Инъекция 3 трлн. BYR, проведенная Правительством для повышения капитала четырех  крупнейших государственных банков в декабре 2008г., далее улучшила их финансовое положение. Однако, отношение  выданных кредитов к привлеченным депозитам  по системе очень высоко (165% на сентябрь 2008г.), в связи с чем отдельные  коммерческие банки время от времени  испытывали трудности в поддержании  необходимого минимального уровня ликвидности.

В докладе отмечено, что белорусская  финансовая система имеет небольшой  страховой сектор, в то же время  другие небанковские финансовые учреждения почти отсутствуют.

Он, вероятно, будет в среднесрочной  перспективе увеличиваться, особенно если макроэкономическое восстановление будет сопровождаться входом иностранных  банков.

Несмотря на ухудшающуюся макроэкономическую перспективу, уровень вкладов в  банках остался устойчивым. Принятие Закона «О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц» в начале ноября 2008, помогли  поддержать системную стабильность финансовой системы страны.

Новая система страхования банковских депозитов представляет собой существенный шаг вперед, однако в докладе отмечено, что Беларуси необходимо делать дальнейшие усилия, чтобы развивать здравую  и сильную структуру кризисного управления. Эксперты положительно оценили  усилия, связанные с устранением  правила "золотой акции " в 2007г., и достижение новой стадии приватизации банков и других предприятий, в частности, намерения уменьшить долю участия  государства в некоторых из крупнейших белорусских банков.

Со времени, прошедшего после предыдущей оценки МВФ, проведенной в 2004г., улучшилось состояние и структура финансового  рынка страны. Хотя до сих пор  остаются некоторые существенные проблемы, особенно в плане предоставления полной независимости контролирующим агентствам и ограничений, которые  действуют в отношении небанковских финансовых учреждений и препятствуют развитию страхового сектора и рынка  ценных бумаг.

Таким образом, был суммирован ряд  ключевых рекомендаций, среди которых  необходимость постоянно поддерживать независимость банковского надзора  и других контролирующих процессов  в банковской сфере, регистрация  структуры для чрезвычайной поддержки  ликвидности банков, отмена обязательного  требования перестрахования рисков для местных страховых компаний и возможность проводить обязательные виды страхования частными страховыми компаниями.

 

3.2 Проблемы функционирования денежно-кредитной сферы в РБ в условиях современного экономического кризиса

 

Денежно-кредитная политика РБ в нынешнем году проводится в очень непростых экономических условиях, страна с марта нынешнего года переживает самый тяжелый за последние 10 лет финансовый кризис.

Причины возникновения текущих  проблем надо искать не только в  событиях 2011 года, когда в январе страна столкнулась с резким ростом мировых цен на энергоресурсы, а затем с дополнительной нагрузкой на валютный рынок из-за резко возросшего импорта легковых автомобилей. На самом деле предпосылки проблем были заложены и в структуре экономики. Ведь предприятия должны тратить валюту на закупку сырья и материалов для производства товаров, а производство у нас остается по-прежнему материало- и энергоемким. И, несмотря на высокие темпы роста инвестиций, во-первых, их было недостаточно, а во-вторых, они в значительной мере направлялись на социально обусловленные нужды, например на строительство жилья, которое, в свою очередь, достаточно импортоемко. Таким образом, инновационный уровень производства в необходимой мере повышен не был.

Кроме того, в 2009–2010 годах  проводилась мягкая бюджетно-денежная политика: стимулировалось потребление товаров на внутреннем рынке за счет роста заработной платы и кредитования экономики со стороны банковской системы, чтобы не допустить падения производства в условиях ухудшения ситуации на внешних рынках сбыта. Это привело к значительному росту импорта как потребительских, так и промежуточных товаров.

Все эти факторы стали  причиной обострения ситуации сначала  на валютном рынке страны, а затем  и в других сферах экономики. Не последнюю  роль сыграли и высокие девальвационные  ожидания населения и предприятий, которые выразились в ажиотажном спросе на иностранную валюту

 Нарастание внешнеторгового дефицита при ограниченных поступлениях внешнего финансирования обусловило превышение спроса на валюту над предложением, для компенсации которого Национальный банк в начале года был вынужден тратить золотовалютные резервы.

   "В связи с тем, что возрос спрос на иностранную валюту, снизились золотовалютные резервы страны до рисковых, критических размеров. Практически сегодня мы не имеем тех запасов, которые должны быть в экономике, которые обеспечивали бы нерисковую жизнедеятельность экономики", — отметила глава Нацбанка РБ Ермакова.

Она пояснила, что, согласно международным  нормам, золотовалютный запас должен обеспечивать трехмесячный запас импорта  в размере $12-15 млрд.

"Такие должны быть у нас  золотовалютные резервы. На сегодня  мы имеем запас на один-два  месяца", — констатировала глава  Нацбанка.

С целью их сохранения на уровне, обеспечивающем выполнение внешних обязательств государства, в марте Нацбанк РБ прекратил проведение валютных интервенций.

В итоге возникла необходимость девальвации курса белоруского рубля.

         С 24 мая Нацбанк страны вынужден был девальвировать национальную валюту: официальный курс доллара вырос сразу на 56% — до 4930 белорусских рублей с 3155 рублей, а национальная валюта формально подешевела к доллару на 36%.

 А снижение курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам и связанный с этим рост цен, в свою очередь, привели к снижению покупательной способности денежных доходов населения.

Резко увеличились цены на продукты питания. Подорожали железнодорожные билеты на международных линиях, проезд в общественном транспорте, автомобильное топливо.

Индекс цен на продовольственные  товары в ноябре 2011 г. по сравнению с октябрем 2011 г. составил 108,5%, с декабрем 2010 г. – 220,9%. 

Индекс цен на непродовольственные  товары в ноябре 2011 г. по сравнению с октябрем 2011 г. составил 104,7%, с декабрем 2010 г. – 206,7%. 

          Индекс цен и тарифов на  платные услуги в ноябре 2011 г. по сравнению с октябрем 2011 г. составил 113,9%, с декабрем 2010 г. – 159,9%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.1     Индексы цен в Республике Беларусь (в процентах)

 

 

 

На фоне прекращения с марта 2011 года валютных интервенций со стороны Национального банка, вызванного необходимостью сохранения золотовалютных резервов страны, сложилась множественность курсов в различных сегментах валютного рынка. Сохранение множественности курсов являлось угрозой для реализации планов по повышению конкурентоспособности национальной экономики, ее переориентации на

инновационный путь развития и проведения заявленной в Директиве № 4

масштабной либерализации экономики. Кроме того, затягивание решения  этой проблемы приводило к повышению затрат, связанных с восстановлением экономики и выходом на траекторию устойчивого развития. Поэтому в конце августа текущего года было принято решение о выходе на единый курс. С этой целью, начиная с 14 сентября,  ввели дополнительную торговую сессию на бирже, где курс устанавливается без административных ограничений, на основе спроса и предложения. В первый день свободных торгов рубль упал с официального курса 5347 рублей за доллар до 8600.

Однако, на Белорусской валютно-фондовой бирже сохранялась и основная торговая сессия, на которой осуществлялась продажа банками по поручению и за счет субъектов валютных операций иностранной валюты в счет обязательной продажи, а также продажа иной иностранной валюты.

На ней же покупалась валюта для оплаты лекарственных средств, изделий медицинского назначения (при условии согласования их покупки с Министерством здравоохранения), а также для оплаты за поставленные в РБ природный газ и электрическую энергию.

По итогам торгов на основной торговой сессии определялись официальные курсы белорусского рубля по отношению к иностранным валютам.

С 20 октября 2011 г., в соответствии с планом мероприятий Правительства и Национального банка Республики Беларусь по выходу на единый равновесный курс белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка , начала функционировать единая торговая сессия.