Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В настоящее время особое внимание уделяется анализу ликвидности, платежеспособности, рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. В экономической литературе ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении теоретических аспектов анализа платежеспособности предприятия, а также применение их на практике на примере ОАО «Никельодион»

В соответствии с названной целью поставлены следующие задачи:

1) изучить сущность ликвидности и платежеспособности коммерческой организации;

2) изучить методы анализа ликвидности и платежеспособности коммерческой организации;

3)  изучит методы анализа эффективности использования оборотных активов коммерческой организации;

4) изучить управление ликвидностью коммерческой организации: цели и содержание;

5) изучить управление дебиторской и кредиторской задолженностями организации;

6) проанализировать ликвидность и платежеспособность организации

и факторов, воздействующих на их уровень и динамику на примере ОАО «Никельодион»;

Объектом исследования в курсовой работе является открытое акционерное общество «Никельодион», которое занимается производством цветных металлов. Периодом исследования являются 2011-2012 года.

Источниками информации при написании работы послужили бухгалтерская отчетность ОАО «Никельодион» (формы бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерский баланс» Ф.1, «Отчет о финансовых результатах» Ф.2), периодические издания.

 

1. Теоретические вопросы по теме

 

1. Сущность ликвидности и платежеспособности коммерческой организации.

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Для учредителей недостаточная ликвидность может привести к уменьшению прибыльности, потерю контроля и потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника влечет за собой задержку в уплате кредитов и процентов по ним или частичную потерю ссуженных средств. Степень ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами, партнерами, поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может повлечь за собой неспособность данного предприятия выполнять условия контрактов и привести к потере поставщиков. Поэтому ликвидности уделяется такое большое внимание.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму:

А1- наиболее ликвидные активы. К ним  относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы - это товары отгруженные дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3 - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов.

А4 - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная:

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

П2 - краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты.

П3- долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства.

П4 - постоянные пассивы включают собственный капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

                                                     А1 > П1

                                                     А2 > П2                                            

                                                     А3 > П3

                                                А4 < П4. 

Другим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является платежеспособность.

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.

А1 + А2

П1 + П2.

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3

П3.

Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.

 

 

 

Список литературы:

1. А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий/ «Комплексный экономический анализ» учебник/ Издательство: МОСКВА «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА» 2006 г. – 672 стр.
2. О.В. Ефимова и М.В. Мельник/ «Анализ финансовой отчетности»/ Издательство: МОСКВА «ОМЕГА-Л» 2006 – 446 стр.

 

 

2. Методы анализа ликвидности и платежеспособности коммерческой организации.

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов) Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

         В зависимости от степени ликвидности, т. е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1), представляющие собой суммы по всем статьям денежных средств и  финансовые вложения (ценные бумаги). Наиболее ликвидные активы могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно;
• быстрореализуемые активы (А2), представляющие собой краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. Для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна в зависимости от различных факторов (платежеспособность плательщиков, условия предоставления кредитов покупателям и др.);
• медленно реализуемые активы (A3) представляют собой запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС по приобретенным ценностям. Запасы готовой продукции могут быть проданы только после того, как найден покупатель. Запасы до их продажи могут потребовать дополнительной обработки. Из суммы НДС желательно исключить суммы возмещения из прибыли предприятия. Расходы будущих периодов в данную группу не входят;
• труднореализуемые активы (А4) представляют собой внеоборотные активы (1 раздел актива баланса). Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности.                  

Первые три группы активов относятся к текущим активам, так как могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем активы, входящие в четвертую группу.

В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются во взаимосвязи с соответствующими группами актива следующим образом:

• наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кредиторскую задолженность, прочие краткосрочные обязательства;                         
• краткосрочные пассивы (П2) представляют собой краткосрочные заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев;                                     
• долгосрочные пассивы (ПЗ) - это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства (IV раздел пассива баланса);          
• постоянные пассивы (П4) - в данную группу относятся собственные средства (III раздел пассива баланса).

Для того чтобы равенство между суммами активов и пассивов, сгруппированных по степени ликвидности и срокам погашения, сохранялось, сумму постоянных пассивов необходимо уменьшить на суммы расходов будущих периодов и убытков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

      Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвёртое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы.

         Если соблюдаются эти неравенства, то можно сказать, что соблюдается  минимальное условие финансовой  устойчивости предприятия. При несовпадении  хотя бы одного условия, баланс  не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, общей ликвидности, быстрой ликвидности и текущей ликвидности

       1. Наибольшее применение в качестве  показателя ликвидности получил  коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который определяется как отношение текущих активов к текущим пассивам:

 

 

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ДС – денежные средства, руб.;

ФВ – финансовые вложения,  руб.;

ДЗ – дебиторская задолженность,  руб.;

З – запасы, руб.;

КО – краткосрочные обязательства, руб.;

ОО – оценочные обязательства, руб.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие обязательства, то есть размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Чем больше значение коэффициента, тем больше уверенность в оплате обязательств. Таким образом, коэффициент определяет границу безопасности для возможного снижения рыночной стоимости активов.

2. Коэффициент  общей ликвидности можно рассчитать, используя  формулу:

где ОА – оборотные активы, руб.;

       КО – краткосрочные обязательства, руб.;

       Д – расчеты по дивидендам, руб.;

      ДБП – доходы будущих периодов, руб.;

      ОО – оценочные обязательства, руб.

 

3. Следующим показателем  ликвидности является коэффициент срочной ликвидности или коэффициент покрытия (Ксл). При его расчете используются наиболее ликвидные активы. При этом предполагается, что дебиторская задолженность имеет более высокую ликвидность, чем запасы и прочие активы. При расчете коэффициента срочной ликвидности с краткосрочной задолженностью сопоставляются денежные средства, финансовые вложения и дебиторская задолженность, то есть: