Анализ кредитоспособности организации

 

Продолжение таблицы 1.3

 

          Результаты расчетов таблицы 1.3 показали, что увеличение имущества имеет рациональное направление по приросту стоимости основных средств на 489 тыс. руб., что можно рассмотреть как ориентацию на создание материальных условий основной деятельности организации и говорит о том, что организация занимается развитием своей производственной базы. Нерациональных моментов по увеличению стоимости имущества не было.

          Рациональное увеличение по пассиву  баланса следует отметить по  увеличению нераспределенной прибыли на 2903 тыс. руб. и кредиторской задолженности на 5667 тыс. руб. Прирост кредиторской задолженности является, на мой взгляд, рациональным моментом, так как это вызвано тем, что организация значительно увеличивает обороты производства, а чистая прибыль при этом снижается, и следовательно, растет задолженность поставщикам и подрядчикам, персоналу организации.

         Анализ показал, что снижение имущества на 1433 тыс. руб. вызвано рациональными изменениями в структуре незавершенного производства (на 831 тыс. руб.), связанными с ростом сырья, материалов, и запасах готовых товаров и товаров для перепродажи (на 602 тыс. руб.), что свидетельствует о хорошо налаженной маркетинговой стратегии. Источники имущества уменьшились за счет рациональных изменений в заемных средствах, а именно за счет снижения займов и кредитов на 7216 тыс. руб.

         Нерациональным моментом в снижении  стоимости имущества явилось  уменьшение денежных средств  на 1074 тыс. руб., что вызвано снижением  прибыльности производства и  привело к увеличению задолженности  перед поставщиками и подрядчиками, а также перед персоналом организации.

      Нерациональных изменений в источниках  имущества не было. 

  1.2 Оценка финансовой устойчивости через систему финансовых коэффициентов 

      Анализ  осуществляется путем расчета коэффициентов:

1. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств:

                                      Ко = Е^С / Z, руб.                     (1.9)

      где E^С - наличие собственных источников формирования запасов, определяется как разница между собственным капиталом и величиной иммобилизованных активов.

           На начало периода: Е^С = 29092 – 22032 = 7060 тыс. руб.;

           на конец периода: Е^С = 31995 – 22611 = 9384 тыс. руб.

          На начало периода: К_о = 7060 / 13232 = 0,534,

           на конец периода: К_о  = 9384 / 11516 = 0,815.

    

        В анализируемой организации коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств показывает, что на начало периода на каждый рубль запасов приходится 53,4 копейки, а на конец периода - 81,5 копеек. Таким образом, к концу года обеспеченность запасов собственными оборотными средствами повышается на 28 копеек и превышает нормальное ограничение (0,6 - 0,8). Несмотря на то, что материальные запасы уменьшаются, но данное снижение оправдано, поскольку выпускаемая продукция пользуется спросом и реализуется, а следовательно увеличиваются обороты производства.

         2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: 

         К_з/с = З^к / И^с                                               (1.10)

      На начало периода: К_з/с = 24806 / 29092 = 0,853,

      на конец периода: К_з/с = 22843 / 31995 = 0,714.

            За анализируемый период наблюдается  уменьшение соотношения заемных  средств и собственных (с 0,853 до 0,714), что свидетельствует о том, что организация в незначительной степени зависит от заемных средств и в основном использует собственный капитал. Возможно, это можно объяснить тем, что у данного предприятия нет потребности в привлечении заемного капитала и ему достаточно собственных ресурсов для успешного развития своей деятельности, что подтверждается приростом выручки от продажи товаров. Также необходимо отметить, что на начало и конец периода значение данного коэффициента соответствует нормальному ограничению К_з/с £ 1. Краткосрочные займы и кредиты к концу года погашены, следовательно, финансовая устойчивость организации повышается.  

            3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия определяется отношением собственного капитала к валюте баланса (В):

           К_а = И^с/В                     (1.11)

       На начало периода: К_а = 29092 / 53898 = 0,540,

       на конец периода: К_а = 31995 / 54838 = 0,583.

           Коэффициент автономии (независимости)  к концу года увеличивается на 0,043 (0,583 – 0,540) одновременно со снижением соотношения заемных и собственных средств, что означает повышение финансовой независимости организации.

               4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:  

      К_м/и = М / F                                                 (1.12)

      На  начало периода: К_м/и = 31866 / 22032 = 1,446,

      на  конец периода: К_м/и = 32227 / 22611 = 1,425.

      Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов по анализируемому предприятию  на начало и конец года значительно  превышает пороговое значение (0,5), что обусловлено спецификой деятельности предприятия, то есть необходимостью поддержания значительного объема материальных оборотных средств.

        5. Коэффициент маневренности определяется отношением собственных оборотных средств  к  собственному капиталу:

К_м = Е^с / И^с                                                                    (1.13)

      На  начало периода: К_м = 7060 / 29092 = 0,243,

      на  конец периода: К_м = 9384 / 31995 = 0,293.

         За анализируемый период коэффициент маневренности незначительно увеличивается с 0,243 до 0,293. Несмотря на данный прирост, фактическое значение как на начало года, так и на конец, значительно отстает от оптимального (0,5) и  говорит о низкой маневренности собственного капитала организации, что в свою очередь отрицательно сказывается на рентабельности. Все неблагоприятно отражается на финансовой устойчивости.

      6. Индекс постоянного актива определяется  как отношение иммобилизованных активов к собственному капиталу:

        К_п = F_имм / И^с                         (1.14)

      На  начало периода: К_п = 22032 / 29092 = 0,757,

      на  конец периода: К_п = 22611 / 31995 = 0,707.

      В анализируемой организации индекс постоянного актива снижается, так  как источники собственных средств  увеличиваются в большей степени ( 31995/29092*100 = 109,98%), чем стоимость иммобилизованных активов (22611/22032*100 = 102,63%).

        Сумма значений коэффициента маневренности и индекса постоянного актива равна 1.

      Действительно, на начало периода: 0,243 + 0,757 = 1,

      на конец периода: 0,293 + 0,707 = 1.

      7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется как отношение величины долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала  и  долгосрочных обязательств:

      К_д = K^т /(И^с + K^т)                  (1.15)

       На начало периода: К_д = 776 / (29092 + 776) = 0,026,

       на конец периода: К_д = 362 / (31995 + 362) = 0,011.

                   Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств к концу периода уменьшается, что связано со снижением долгосрочных обязательств.

       8. Коэффициент реальной стоимости  имущества определяется по расчету:

                                 К_р = (F_о+ Z_с + Z_н)/В                                 (1.16)

          где: F_о - основные средства,

                  Z_с – сырье, материалы и другие аналогичные ценности,

                  Z_н – затраты в незавершенном производстве,

                  В – валюта баланса.

      На  начало периода: К_р = (21881+9631+1703) / 53898 = 0,616,

      На  конец периода К_р = (22370+9711+872) / 54838 = 0,601.

      По  значениям данного коэффициента доля средств производства в стоимости имущества сокращается незначительно: с 61,6% до 60,1%, что связано с увеличением дебиторской задолженности. Однако, данный коэффициент и на начало, и на конец года превышает оптимальное значение (0,5), что свидетельствует о высоком производственном потенциале анализируемой организации.

         Все полученные коэффициенты отразим в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости