Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Хенкель"

     

Z = 0 вероятность банкротства 50 %

     

Z < 0 вероятность банкротства менее 50%

     

Z >0 вероятность банкротства более 50%

     

Пятифакторная модель Альтмана

     

Z = 0,717 Х

1

+ 0,847Х

2

+ 3,107 Х

3

+ 0,42 Х

4

+ 0,995 Х

5

     

где    Х

1

= собственный  оборотный капитал / валюта баланса

     Х2 = нераспределенная прибыль / валюта баланса

     Х3 = прибыль от продаж / валюта баланса

     Х4 = коэффициент финансовой устойчивости

     Х5 = выручка от продажи / валюта баланса

     

Z < 1,23 вероятность банкротства велика

     

Z > 1,23 вероятность банкротства мала

     

Четырехфакторная  модель Лиса

     

Z = 0,063 Х

1

+ 0,092Х

2

+ 0,057 Х

3

+ 0,001 Х

4

 

     

где    Х

1

= оборотные активы / валюта баланса

     Х2 = прибыль от продаж / валюта баланса

     Х3 = нераспределенная прибыль / валюта баланса

     Х4 = собственный капитал / заемный капитал

     

Z < 0,037 вероятность банкротства велика

     

Z > 0,037 вероятность банкротства мала

     

Четырехфакторная  модель Таффлера

     

Z = 0,53 Х

1

+ 0,13Х

2

+ 0,18 Х

3

+ 0,16 Х

4

 

     

где    Х

1

= прибыль от  продаж / краткосрочные обязательства

     Х2 = оборотные активы / заемный капитал

     Х3 = краткосрочный заемный капитал / валюта баланса

     Х4 = выручка от продажи / валюта баланса

     

Z < 0,2 вероятность банкротства вероятна

     

Z > 0,3 неплохие долгосрочные перспективы 

     

Таблица 16 «Коэффициенты для факторного анализа»

 

В итоге во всех четырех моделях результат получился  положительный – банкротство маловероятно и наблюдается дальнейшее снижение возможности банкротства.

     

2.12 Факторный анализ прибыли.

     

Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации товарной продукции (работ, услуг), результата (прибыли или убытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций. Формализованный расчет балансовой прибыли представлен ниже:

РБ = ± РР ±  РПР ± РВН,

где

РБ - балансовая прибыль или убыток;

РР - результат  от реализации товарной продукции (работ, услуг);

РПР - результат  от прочей реализации;

РВН - результат (доходы и расходы) от внереализационных  операций. 

     

Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае изменяется под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. Рассчитаем, какой из факторов оказал большее влияние на увеличение прибыли. 

     

Таблица 17 «Данные для факторного анализа прибыли»

 

2.12.1. Расчет общего изменения прибыли (Δ Р) от реализации продукции (валовой прибыли):

Δ Р = Р

1

- Р

0

, 

где

Р

1

- прибыль отчетного  года;

Р

0

- прибыль базисного  года. 

Δ Р = 460 436 - 216 557 = 243 879 (тыс.руб.) 

2.12.2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию: 

Δ Р

1

= Σp₁q₁ -  Σp₀q₁

где

Σp₁q₁  - реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р - цена изделия; q - количество изделий);

Σp₀q₁

 

- реализация  в отчетном году в ценах  базисного года.

Δ Р

1

= 1 803 040 - 71 045*22,8 = 1 803 040 – 1 619 826 = 183 214 (тыс.руб.) 

2.12.3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции

Δ Р

2

= Р

0

*К

1

- Р

0

Где  Р

0

- прибыль базисного  года;

К

1

- коэффициент  роста объема реализации продукции;

К

1

= S

1,0

/ S

0 

где

S

1,0

- фактическая  себестоимость реализованной продукции  за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

S

0

- себестоимость  базисного года (периода).

К

1

= 71 045*19 / 996 398 = 1 349 855 / 996 398 = 1,355

Δ Р

2

= 216 557*1,355 - 216 557 = 293 435 - 216 557 = 76 878 (тыс. руб.) 

2.12.4.

 

Расчет влияния  на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции. 

Δ Р

3

= Р

0

(К

2

 – К

1

)

где

К

2

- коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;

К

2

= N

1,0

/ N

0

где

N

1,0

- реализация  в отчетном периоде по ценам  базисного периода;

N

0

- реализация  в базисном периоде.

К

2

= 71 045*22,8 / 1 212 955 = 1 619 826 / 1 212 955 = 1,335 (тыс. руб.)

Δ Р

3

= 216 557 (1,335 - 1,335) = 0 

2.12.5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения по себестоимости продукции

Δ Р

4

= S

1,0

- S

1

где

S

1,0

- фактическая  себестоимость реализованной продукции  за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

S

1

- фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.