Оценка инвестиционных проектов

     ОАО «Никель-Пром» 

     В связи с возрастающей потребностью в металлах на предприятии ОАО  «Никель-Пром», разработан проект, предусматривающий  строительство цеха электролиза  никеля.

     Основной  целью реализации проекта является оценка и прогноз величины прибыли, а также привлечение инвестиций необходимых для реализации проекта.

     Задачами  технико-экономического обоснования  являются:

     1. Расчет технико-экономических показателей проекта.

     2. Финансово-экономическая оценка проекта.

     3. Обозначение инвестиционной привлекательности проекта.

     Капитальные затраты на строительство объекта  включают:

• затраты на покупку земли;
• проектно-изыскательские работы;
• подготовка площадки;
• строительство зданий и сооружений;
• приобретение, транспортирование и монтаж оборудования;
• приобретение лицензий;
• подготовка производства;
• создание оборотного капитала;
• затраты на НИОКР и развитие.

     При строительстве объекта кроме  капитальных затрат в основном производстве необходимо учесть затраты на вспомогательные цеха, связь, создание временных зданий и сооружений, благоустройство территории и т.д.

     Результаты  расчетов общей величины капитальных  вложений сведены в табл. 3.

     Таблица 3 – Расчет капитальных затрат на строительство объекта

     Цены  на сырьё, материалы, топливо и энергию  рассчитывают исходя из цен поставщиков, транспортных расходов на перевозку  и доставку до склада.

     Средняя норма амортизации на восстановление зданий и сооружений – 5%; средняя  норма амортизации на восстановление оборудования – 15%; средняя норма амортизации на восстановление оборудования с коротким сроком службы – 20%.

     Расчет  амортизации основных производственных фондов сведен в табл. 4. 
 

     Таблица 4 – Расчет амортизации ОПФ

       Расчет  себестоимости продукции приведен в табл. 5.

       Таблица 5 – Проектная калькуляция себестоимости продукции

     Полная  себестоимость всего выпуска  продукции составляет – 744572,77 тыс.руб.;

     в том  числе переменные затраты – 633217,67 тыс.руб.; постоянные затраты 111555,1тыс.руб.

     Срок  осуществления проекта определяется исходя из предпроизводственного периода и периода производства продукции, в сумме это время составляет экономический срок жизни ИП. Предпроизводственный период определяется продолжительностью проектно-изыскательских работ и сроком строительства объекта. Период производства продукции охватывает время освоения производственной мощности и работы объекта на полную мощность. Конкретная величина этих сроков может быть определена по нормативам продолжительности строительства и освоения соответственной производственных мощностей или принята ориентировочно по следующим данным:

     Финансово – экономическая оценка проекта  включает в себя:

• данные об условиях и источниках финансирования проекта;
• информацию о размере производственных издержек;
• сведения о денежных потоках;
• финансово – экономические показатели проекта.

     Распределение инвестиций по годам реализации проекта  осуществляется на основе данных табл. 3 и приведено в табл. 6.

     Таблица 6 – Общие инвестиции

     Источники и условия финансирования проекта могут быть осуществлены за счет акционерного капитала, вносимого учредителями и пайщиками; за счет финансовых институтов, Правительства, коммерческих банков, кредитов поставщиков и текущих пассивов. Ниже приведены данные о ставке налога на прибыль, о процентах ставок на кредит и условии его возвращения:

• ставка налога на прибыль - 24%, освобождение от налога в первые два года производства;
• банковский кредит при 20% годовых, погашение в третьем году производства – 40%, в четвертом и пятом годах – по 30%
• кредиты поставщиков при 15% годовых, погашение ровными долями в течении первых пяти лет производства.

     Результаты  расчетов источников финансирования сведены  в табл. 7.

     Таблица 7 – Источники финансирования

     Издержки  производства включают в себя переменные и постоянные затраты, а также  финансовые издержки. Финансовые издержки зависят от источника и условий финансирования проекта и включают сумму выплачиваемых процентов за кредиты.

     Расчеты финансовых издержек и производственных издержек сведены в табл. 8 и 9.

     Таблица 8 – Расчет финансовых издержек