Инвестиционная деятельность ОАО КБ «Севергазбанк»

В 2007 году активы Банка были представлены двумя видами валют: российскими рублями и долларами США, причем наибольшую долю занимали вложения в рублях (99,8%).

В 2008 году портфель ценных бумаг был достаточно хорошо диверсифицирован по видам валют. У Банка имелись вложения в российских рублях, долларах США и евро.

Финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости распределены по видам валют в следующем соотношении: рубли - 53,08%,доллары США- 35,01 % и евро-11,91%.

Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи имеют следующее соотношение валют: рубли – 57,15%,доллары США- 24,13 % и евро-18,72%.

В 2009 году у Банка имелись вложения в финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости в рубли, доллары США и евро.

Инвестиции, имеющиеся для продажи представлены только одной валютой - российскими рублями.

Проанализируем динамику выпущенных долговых обязательств ОАО КБ «Севергазбанк» (Таблица 10)

Таблица 10 – Динамика выпущенных долговых обязательств ОАО КБ «Севергазбанк» в 2007-2009 г.

Долговые обязательства, тыс.руб.	2007 г.	2008 г.	2009г.	Темп роста, %
				2008г. по сравнению с 2007г.	2009г. по сравнению с 2008 г.
Векселя	121421	95902	81246	78,98	84,72
Депозитные сертификаты	85821	67709	74490	78,89	110,01
Итого	207242	163611	155736	78,95	95,19

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что в динамике величина выпускаемых Банком долговых обязательств сокращается. Если в 2007 году она составляла 207242 тыс.руб., то в 2009 сократилась до 155736 тыс.руб.

Банк выпускает векселя и депозитные сертификаты.

Величина выпущенных векселей в динамике так же сокращается, и на конец 2009 года составила 81246 тыс.руб., по сравнению с 2008 годом она сократилась на 15,28%.

Сумма выпущенных депозитных сертификатов в 2008 году по сравнению с 2007 годом сократилась на 21,11%, что в абсолютном выражении составило 18112 тыс.руб.В 2009 году по сравнению с 2008 годом она возросла на 10% и на конец 2009 года составила 74490 тыс.руб.

Существует система градации государств и компаний, которая используется рейтинговыми агентствами. Ведущими рейтинговыми агентствами, каждое из которых расположено в США, являются Standard & Poors и Moody's Investors Services.

Самый высокий рейтинг, присваиваемый S&P - ААА, a Moody's - Ааа (этот рейтинг называется три А). Рейтинги от ААА до ВВВ (S&P) и от Ааа до ВааЗ (Moody's) называются рейтингом "инвестиционного уровня". Это очень важно, поскольку многим международным инвесторам уставами и регулирующими мерами запрещается вкладывать средства в ценные бумаги, которые не соответствуют инвестиционному уровню. Рейтинги ВВ+ (S&P) и ВаЗ (Moody's) и ниже (вплоть до D) называются спекулятивными уровнями. Высокий рейтинг, означающий низкий риск, как правило, позволяет заемщику нести низкие затраты.

Если компания обладает рейтингом, который принят на международном рынке, то остальные факторы, в принципе, можно проигнорировать, поскольку их проверяет система кредитного рейтинга. Единственное, что важно в таких условиях, - это удостовериться в том, что сравнение проводилось с использованием соответствующих государственных облигаций с нужным сроком погашения и купоном.

Инвестиционные рейтинги:

ААА - возможности эмитента по выплате долга и процентов чрезвычайно велики;

АА - возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики;

А - возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики, но зависят от внутриэкономической ситуации;

ВВВ - возможности эмитента по выплате долга и процентов зависят от внутриэкономической ситуации на момент погашения.

Спекулятивные рейтинги:

ВВ - нестабильность внутриэкономической ситуации может повлиять на платежеспособность эмитента;

В - ограниченная платежеспособность эмитента, соответствующая, тем не менее, текущему объему выпущенных обязательств.

Аутсайдерские рейтинги:

ССС - некоторая защита интересов присутствует, однако риски и нестабильность высоки;

СС - платежеспособность эмитента сильно зависит от внутриэкономической ситуации;

С - платежеспособность эмитента полностью зависит от внутриэкономической ситуации;

D - долги просрочены.

ААА- Лучшие кредитные рейтинги: максимальная защита инвестиций, минимальный риск инвестора. Возможности эмитента по выплате долга и процентов чрезвычайно велики.

АА- Очень хорошие кредитные рейтинги: возможности эмитента по выплате долга и процентов оцениваются как очень высокие. Вместе с ААА входят в высшую группу.

А- Хорошие кредитные рейтинги: ценные бумаги имеют надежность выше средней, привлекательны, но подвержены определенному влиянию, приводящему к риску в долгосрочной перспективе.

ВВВ- Средние кредитные рейтинги: на текущий момент инвестиции адекватно защищены, но может не хватать некоторых защитных элементов или они недостаточно надежны в долгосрочной перспективе.

ВВ- Кредитные рейтинги ниже среднего: средняя степень защищенности инвестиций, уже есть спекулятивные элементы, будущее не может быть гарантировано. В данный момент обязательства эмитента погашаемые, но допускается возможность задержки выплаты процентов и основной суммы долга.

В- Ценные бумаги имеют низкое инвестиционное качество : слабая защищенность в долгосрочной перспективе, уже не могут рассматриваться как привлекательные для инвестиций. Изначально уязвимые, хотя принципиально погашаемые.

Кредитные рейтинги различаются по временному горизонту. По этому признаку они делятся на долгосрочные и краткосрочные .

Долгосрочный рейтинг оценивает способность заемщика своевременно исполнять свои финансовые обязательства на срок не менее одного года. Краткосрочный рейтинг представляет собой оценку вероятности своевременного погашения обязательств, считающихся краткосрочными на соответствующих рынках. Как правило, краткосрочный рейтинг присваивается на срок не более одного года.

Рейтинговый анализ долговых ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка за период, основанный на долгосрочном рейтинге эмитентов по международной шкале “Standard and Poor’s” представлен в Таблице 13.

Таблица 11 – Рейтинговый анализ долговых ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» в 2007-2009 г.

Ценные бумаги	2007	2008	2009
С кредитным рейтингом ВВВ	672160	473451	453636
С кредитным рейтингом от ВВ-до ВВ+	167079	145496	267370
Не имеющие кредитного рейтинга	654283	15043	-
Всего долговых ценных бумаг	1493522	633990	721006

На основании таблицы можно сделать вывод о том, что долговые ценные бумаги Банка относятся к спекулятивному рейтингу, т.е.среднему рейтингу.

ОАО КБ "СЕВЕРГАЗБАНК" имеет лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на депозитарную деятельность. Являясь региональным депозитарием-корреспондентом по работе с ценными бумагами ОАО "Газпром", банк входит в депозитарную сеть "ГПБ" (ОАО), охватывающую более 50 регионов страны. Обслуживая акционеров ОАО "Газпром", депозитарий участвует в экономических программах депозитарной сети, ведет депозитарный учет всех эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг Банка, его филиалов и клиентов. Депозитарий ОАО КБ "СЕВЕРГАЗБАНК" предоставляет услуги по учету прав по ценным бумагам и хранению ценных бумаг, проводит следующие операции по счетам депо:

1.открытие клиентского  счета;

2.закрытие клиентского  счета;

3.редактирование параметров  счета депо депонента;

4.выдача отчетов;

5.перевод ценных бумаг  внутри регионального депозитария;

6.междепозитарные переводы  с изменением и без изменения  прав собственности.

Депозитарий ОАО КБ "СЕВЕРГАЗБАНК" предоставляет услуги по деятельности, сопутствующей депозитарной:

• регистрация фактов обременения ценных бумаг депонентов обязательствами и фиксация прекращения обязательств;
• назначение распорядителя (попечителя) счета депо;
• консультации по вопросам обращения учитываемых ценных бумаг;
• предоставление сведений о состоянии рынка ОАО "Газпром";
• формирование списков для участия в собрании акционеров ;
• участие в выплате дивидендов.

Депозитарий ОАО КБ "СЕВЕРГАЗБАНК" проводит операции с векселями, выпущенными с соблюдением установленной законодательством формы:

• прием на хранение (депонирование) векселей с прохождением процедуры допуска векселей к обслуживанию;
• изъятие из хранения векселей;
• блокирование векселей на счете депо;
• обмен векселей;
• инкассирование векселей;
• предъявление векселей к акцепту;
• предъявление векселей к платежу;
• залог/заклад векселей;
• проведение взаиморасчетов.

Таблица 12 - Анализ депозитарной деятельности ОАО КБ «Севергазбанк» в 2008-2009г.г.

		2008 г.	2009г.
Принято на хранение закладных, На общую сумму	Шт.	6 649	6 870
	Млн.руб.	5 252,53	5 695,31
Открытые и действующие счета ДЕПО	шт. (4 региональ- ных депозитария)	>17624	>17363
Количество оформленных залогов для выдачи кредитов под залог акций ОАО "Газпром" на общую сумму кредитов	шт	212	10
	Млн.руб.	>102,92	>25,94
Операции по перечислению дивидендов на счета акционеров	Кол-во акционеров	11 694	11 730
	Сумма выплаченных дивидендов (млн. руб.)	100, 06	13,75

Таким образом, можно сделать вывод о том, что наибольшую долю в инвестиционных вложениях Банка занимают инвестиции в ценные бумаги.

 

 

 

 

 

 

 

 

4.Пути совершенствования инвестиционной деятельности ОАО КБ «Севергазбанк»

 

На основании проведенного анализа инвестиционной деятельности ОАО «Севергазбанк» можно сделать вывод, что основными направлениями инвестиций являются корпоративное финансирование, вложения в акции, работа на различных финансовых рынках.

 Проанализируем качество портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» на основе следующих относительных показателей и коэффициентов:

1. Уровень активности банка на рынке ценных бумаг (этот показатель также называют показателем доли инвестиционного (портфельного) сегмента в активах) (Уцб). Уровень активности банка на рынке ценных бумаг определяется долей суммы всех осуществляемых банком операций с ценными бумагами в общей сумме активов:

Уцб = ЦБв/А,                                                                                                         (1)