Валютный рынок и валютные операции банков

Содержание

Введение                                                                                                       3

Глава 1. Современное состояние валютного  рынка России                            4

1.1. Особенности и специфика развития валютного рынка России          4

1.2. Валютный рынок и валютные операции                                            10

1.3. Процентная политика                                                                       11 Глава 2. Анализ эффективности валютных операций в Байкальском банке 16 Сбербанка России

2.1. Краткая характеристика деятельности банка. Основные технико- 16 экономические показатели.

2.2. Анализ валютных операций банка                                                    22

2.3. Анализ методов оценки валютных рисков                                        25 Глава 3. Основные направления совершенствования управления                  30 валютными рисками

3.1. Качественная оценка и управление валютным риском                     30

3.2. Управление валютными рисками                                             32

Заключение                                                                                                  39

Список  использованных источников                                                       42 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 
 

     Выбор темы работы—«Валютный рынок и валютные операции банка» обусловлен активным внедрением различных валютных операций в российскую банковскую практику, а также ввиду того, что в современных условиях экономического кризиса валютные операции относятся к основным источникам доходов банков. Состояние экономики России на сегодняшний день остается сложным и противоречивым. Кризис на мировых финансовых рынках, развившийся во второй половине 1997-1998 г.г., резкое снижение мировых цен на нефть, крупный недобор налогов в России, утечка валютных средств за рубеж, падение курсов российских ценных бумаг, возникновение отрицательного сальдо платежного баланса России в 1998 году, значительное снижение золотовалютных резервов страны—все это отрицательно сказалось на российском рубле. Неустойчивость банковской системы являются той почвой, которая поддерживает недоверие к национальной валюте и обуславливают все возрастающий спрос на доллары. Доля валютных вложений за последние годы непрерывно возрастает. В этих условиях накопление валютных резервов в России приобретает особое значение.

     Все   это    вызывает   необходимость   повышения   действенности валютного   контроля,   осуществляемого   уполномоченными   коммерческими  банками. Особенно это касается оттока валютных средств за рубеж. Цель и  задача курсового проекта определение  валютных рисков с которыми сталкиваются банки, определение результатов их деятельности. Объектом исследования является Байкальский филиал Сбербанка России. 
 
 
 
 

Глава 1. Современное состояние валютного  рынка. 
 

1.1.    Особенности и специфика развития  валютного рынка России. 
 
 
 

     Год 2005-й принес на валютный рынок Российской Федерации довольно много перемен. В частности, впервые зависимость  обменного курса рубля от единой европейской валюты стала не просто результатом «словесных интервенций» Банка России и деятельности нерезидентов, а вполне официальной политики Центробанка. ЦБ РФ взял на вооружение задачу развития валютного рынка, в том числе  сектора евро, который долгое время  находился «на затворках» валютной биржи и в конечном счете сформулировал свою двойственную задачу следующим образом: контроль за инфляцией и реальным эффективным курсом рубля.

     Доля  стран, входящих в зону евро, во внешторговом обороте России сейчас составляет нескольким более 36 %. Видимо, с известной натяжкой ЦБР добавил еще страны, валюты которых в целом следуют за евро. Если добавить туда валюты все стран- «младших партнеров» ЕС, доля евро составит как раз около 50%. Это конечный целевой состав корзины, движение к которому некогда провозглашено Центробанком. Очевидно, что состав корзины банка России теперь может не меняться долго, если только ЦБР не задумает с его помощью все попытаться управлять курсом рубля. Но такой необходимости нет.

     На  деле все эти события означают одно - валютную диверсификацию, которая  отражает диверсификацию валютного  оборота во внешней торговле, в  капитальных потоках и резервах Центробанка. С возникновением евро многое изменилось для РФ, большая  часть внешней торговли которой  формально приходится  на   ЕС,   и   много   меньший   -   на   долларовую   зону.   Однако,

энергетический  состав экспорта РФ обуславливает тот  факт, что евро на внутреннем обороте  занимает всего около 25%. Центробанку  кажется, что это мало, и он стремится  увеличить соответствующую долю валютного рынка.

     Развитие  валютного рынка России в настоящее  время проходит под знаком подготовки к введению с 2007 г. Полной конвертируемости рубля. Россия уже давно установила полную конвертируемость рубля по текущим  операциям, что означает свободную  покупку продажу валюты экспортерам  и импортеров товаров и услуг, частными лицами, а также при движении инвестиционных доходов - процентов  и дивидендов. Тем не менее, здесь  все же также существуют некоторые  ограничения: например, ЦБР может  вводить обязательную продажу валютной выручки экспортеров в объеме до 30 % этой выручки. Сохраняется требование репатриации средств экспортеров, кроме того, сохраняются некоторые  резервные требования. Полностью  свободной от валютного контроля сферу текущих операций назвать  нельзя.

     В настоящее время существует ряд  препятствий на пути к полной конвертируемости рубля. Назовем их непосредственными  и фундаментальными.

     Непосредственными являются ограничения на капитальные  операции, которые накладывает ЦБР  в виде спецсчетов в уполномоченных банках и обязательного резервирования (депонирования) части средств от инвестиций, как направляемых в Россию, так и репатриируемых из нее. Как известно, согласно закону «О валютном регулировании и валютном контроле», ЦБР получил право принудительного резервирование теоретически может применятся к широкому кругу операций, включая кредитования резидентов не резидентами и наоборот.

     На  территории России находится большое  количество иностранной валюты, особенно наличной, превышающее рублевые денежные агрегаты. Это явление, достаточно распространенное в мире, получило название долларизации, так как доллар США является резервной, наиболее распространенной иностранной валютой в других странах валютой. 

     При официальной (формальной, полной) долларизации страна отказывается от эмиссии национальных денег, а в обороте используется определенная иностранная валюта или национальная (иногда одни монеты) как второстепенная.

     Многие  государства, отнюдь не слаборазвитые, допускали инвалюту во внутренний денежный оборот. В частности, в тех же США  до 1987г. допускалось использование  иностранной валюты.

     С образованием зоны евро США стали  беспокоиться из-за вероятности утраты долларом положения основной резервной  валюты и активизировали работу по расширению долларовой зоны: ожидается  присоединение Гватемалы, существует прогноз присоединения в отношении  Аргентины, Бразилии, Мексики, Индонезии  и других государств.

     При официальной долларизации государство отказывается от проведения самостоятельной денежно-кредитной политики и чаще всего ликвидирует центральный банк, теряет доходы от эмиссии национальных денег, оказывается в определенной экономической зависимости от страны-эмитента инвалюты, используемой во внутреннем денежном обороте. Вместе с тем в обороте используется твердая, хоть и чужая, валюта, часто уменьшается инфляция, возрастают иностранные и национальные инвестиции, возвращается вывезенный ранее национальный капитал, страна часто получает экономическую помощь и кредиты от страны-эмитента и международных финансово-кредитных организаций.

      Долларизация оказывает определенное влияние и на страны-эмитенты инвалюты. В частности, для США это в основном связано с практически бесконтрольным использованием долларов за границей. Сокращение контроля уменьшает эффективность осуществляемого ФРС США денежно-кредитного регулирования. Напротив, страны с официальной долларизацией получают возможность, в какой-то мере, влиять на процентную политику ФРС, а также на экономику США в целом. Например, отказаться от режима официальной девальвации и эмитировать национальную валюту, что может вызвать массовый сброс доллара и значительное уменьшение его валютного курса.

     В то же время у официальной долларизации имеются существенные преимущества для страны-эмитента, в частности для США возрастает значение доллара как резервной валюты, увеличиваются доходы от эмиссии, уменьшаются валютные и операционные риски.

     Часто официальной долларизации предшествует таргетирование валютного курса национальной денежной единицы. При валютном правлении ЦБ ликвидируется и создается специальный орган, который устанавливает жесткую привязку национальной валюты к иностранной и следит за ее неукоснительным соблюдением: национальная валюта эмитируется с учетом фиксированного курса только в объеме, соответствующем золотовалютным резервам страны, или полученной помощи (кредитов).

     Незначительные  элементы долларизации наблюдались в СССР и до начала рыночных реформ. Это сеть валютных магазинов "Березка" и валютных баров при гостиницах, где обслуживали за иностранную валюту - официально только иностранцев. Оборот и хранение (сбережение) инвалюты преследовались уголовно, а субъекты этих незаконных валютных операций именовались "валютчиками".

     С началом рыночных реформ началась и  валютная либерализация, а затем  и долларизация: хозяйствующие субъекты получили самостоятельность осуществления экспортно-импортных операций, граждане - возможность покупки-продажи инвалюты банкам, хранения наличной инвалюты, депонирования иностранной валюты в банковские вклады.

     Вывоз капитала с начала рыночных реформ, что, думается, также является следствием долларизации, оценивается в 300 млрд. долл. США.

Иностранная валюта дезорганизует национальный рынок и денежное обращение России, создава параллельный денежный оборот в инвалюте; уменьшает доходы от эмиссии национальных денег (сеньораж); сокращает возможности национальной денежно-кредитной политики и т.д.

     Граждане  России, покупая и складывая наличные доллары в "чулок", обеспечивают     эмиссионный     доход     и     осуществляют     беспроцентное 

долгосрочное  кредитование США в лице Федеральной  резервной системы США, увеличивая объем инвестиций в экономику  США, способствуя ее росту и повышению  конкурентоспособности, в частности, по сравнению с российской. Следовательно, альтернативе дедолларизации экономики России нет. Тем более, что есть и небольшие успехи: существенно сократился вывоз капитала за границу (за 9 месяцев 2005 г. - 3 млрд. долл. США, против 16 и 24 млрд. долл. в 2004 и 2003 гг.); с уменьшением инфляции снижается объем цен, номинированных в у.е.; банковские вклады в инвалюте, по некоторым оценкам, все чаще формируются за счет наличной ин- валюты, ранее хранимой дома. Сокращается ввоз наличных долларов из-за рубежа. В марте 2006 г., по данным Банка России, отечественные банки ввезли в страну 119 млн. долл. при одновременном вывозе 260 млн. долл. - столько же наличных долларов было отправлено из России за весь 2002 г. Однако этих позитивных явлений недостаточно, нужны более решительные, экономические меры по вытеснению инвалюты из отечественного оборота.

     Административный  запрет покупки- продажи инвалюты населением банкам и прием инвалюты в банковские вклады от граждан, что иногда предлагается, эффекта не даст, не говоря уже о  панике среди населения.

     Снижению   долларизации  могли бы способствовать инвестиции в золото.

     Наличную  инвалюту в сбережениях населения  могли бы заменить (по крайней мере, временно, до достижения рублем полной конвертируемости) золотые мерные слитки, что более надежно из-за наличия  соответствующего сертификата, а счета  граждан в ин - валюте — золотые  металлические счета в коммерческих банках.

     Однако  вложения в золотые слитки сдерживает НДС в размере 20% при покупке  слитка в банке, который при продаже  слитка не возвращается, что делает вложение экономически невыгодным. В  связи с этим представляется необходимым  отмена НДС при покупке золотых  слитков (отменили же налог на покупку  инвалюты) или возврат суммы НДС  при обратной продаже слитков.