Особенности финансов коммерческих организаций

       •эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д. 
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости.

   Внутренняя  устойчивость — это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

   Общая устойчивость — достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

   Финансовая  устойчивость — определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется и процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

   Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитал при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

   На  финансовую устойчивость организации  влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:

• месту возникновения — внешние и внутренние;
• важности результата — основные и второстепенные;
• структуре — простые и сложные;
• времени действия — постоянные и временные.

 

   При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим  от деятельности организации и на которые она имеет возможность  влиять, корректировать их воз действие и в определенной мере управлять  ими.

   К внутренним факторам относятся:

• отраслевая принадлежность организации;
• структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общеплатежеспособном спросе;
• размер оплаченного уставного капитала;
• величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; 
• состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

   К внешним факторам относят влияние  экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику  и технологию, платежеспособный спрос  и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические  связи, систему ценностей в обществе и др.

   Влиять  на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

   Анализ  финансовой устойчивости проходит в  несколько этапов:

• оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;
• ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;

        • принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

    Анализ  финансовой устойчивости предприятия  позволяет ответить на вопросы:

• насколько организация независима с финансовой точки зрения; 

    • устойчиво ли финансовое положение организации.

   Финансовая  устойчивость базируется на оптимальном  соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными пни привлеченными средствами).

   В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. [5.- 369-382]

Глава 3. Направления и формы инвестирования средств

   3.1. Цель и задачи анализа инвестиционной  деятельности коммерческих организаций

   Анализ  инвестиционной деятельности (АИД) целесообразнее рассматривать в качестве самостоятельного направления экономического анализа.  В ряду различных направлений  экономического анализа АИД представляется в качестве проектно ориентированного экономического анализа, проведение которого преимущественно зависит от потребности в обосновании управленческих решений по вариантам капиталовложений. 

   Перед тем как сформулировать цель анализа  инвестиционной деятельности, попытаемся разобраться в содержательной стороне этого экономического явления. Анализ инвестиционной деятельности можно разделить на две составные части: анализ операций с капитальными вложениями (долгосрочными инвестициями) и анализ операций с финансовыми вложениями. Такое понимание содержания анализа инвестиционной деятельности позволяет четко сформулировать его цель. Цель инвестиционного анализа состоит в: объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении направлений инвестиционного развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала; разработке приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики; оперативном выявлении факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных, и, наконец, в обосновании оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества фирмы и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.

    Выявление взаимосвязи между капитальными и финансовыми вложениями в рамках единого анализа инвестиционной деятельности представлено в табл. 3.1.[3.-с.543-544] 
 
 

Таблица 3.1

Сравнительная характеристика важнейших направлений  анализа инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов

 

   В табл. 3.1  на основании таких классификационных  признаков, как задачи, объекты, субъекты, виды и информационная база анализа, пользователи информации, длительность проведения аналитических мероприятий, использование методов и приемов анализа, сформулированы характерные отличительные признаки двух направлений анализа инвестиционной деятельности. Все это позволяет сделать вполне определенные выводы. С одной стороны, различия в определении целей, объектов, в некоторой степени субъектов анализа, а также в длительности и масштабах проведения аналитических мероприятий позволяют выделять относительно самостоятельные направления АИД: анализа капитальных вложений и анализа финансовых вложений. С другой стороны, речь идет о взаимозависимых областях практической деятельности, объединенных в едином инвестиционном процессе, и, кроме того, схожесть информационной базы анализа, пользователей информации, его видов, основных подходов в организации и методике объединяет эти два направления в рамках единой концепции анализа инвестиционной деятельности (рис. 3.1)[3.-с.551]

Комплексный анализ состояния и оценки эффективности  инвестиций 

Рис. 3.1. Система комплексного экономического анализа состояния и оценки эффективности инвестиций

  Совокупность  исследуемых в процессе анализа  состояния и эффективности инвестиций дает комплексную характеристику состояния и эффективности их использования:

                                             К j = √Πω,                                               (2)

                                         К j = √ω₁ω₂                                                                             (3)

где Кj — комплексная оценка исследуемой совокупности показателей, рассматриваемых в системе анализа состояния и эффективности инвестиций; √Πω — произведение коэффициентов роста (снижения) показателей; n = 2 — количество исследуемых показателей (коэффициентов их роста или снижения), входящих в систему оценки состояния и использования инвестиций;

N = √ω₁ ω₂,                                                      (4)

где ω₁ — совокупность показателей (коэффициентов роста или снижения) анализа капитальных вложений; ω₂ — совокупность показателей (коэффициентов роста или снижения) анализа финансовых вложений. [3.- с.543-551] 

3.2. Анализ  основного капитала и инвестиционной  активности малых предприятий

   В данном пункте представлены основные результаты исследования состояния основных фондов и инвестиционной активности малых фирм в 2004-2008 гг. на основе данных Мосгорстата (МГС) и бухгалтерской отчетности (БО) предприятий, представлявших данные в органы госстатистики, а также осуществлен анализ взаимосвязи инвестиционной активности и финансово-экономических показателей малых предприятий (МП). В справке рассмотрена видовая структура инвестиций малых предприятий в соответствии    с    Общероссийским     классификатором    видов    экономической    деятельности    (ОКВЭД).

   Суммарный объем инвестиций оценивался как  сумма прироста основных средств  тех МП, по которым имеется бухгалтерская отчетность за текущий и предыдущий год и у которых этот прирост в текущем году был положительным, и стоимости основных средств предприятий, зарегистрированных (созданных) в текущем году. Объемы инвестиций в основной капитал малых предприятий г. Москвы приведены в таблице 3.2 [9].

Таблица 3.2

Инвестиции  в основной капитал малых предприятий  г. Москвы (млрд. руб.)