Лизинг

Введение

     Лизинг- вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

     Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  по действующей классификации к  основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению  на рынке.

     Субъектами  лизинга являются: лизингодатель  – юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью без образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Субъектами лизинга могут быть также  предприятия с иностранными инвестициями.

     Лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью без образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование  по договору лизинга.

     Продавец  лизингового имущества – предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

     Актуальность  темы можно объяснить тем, что в настоящее время перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий и инноваций. В ситуации, когда банковская система недостаточно развита и возможности получения кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития бизнеса.

     Целью курсовой работы  является исследование лизинга как эффективного способа финансирования развития предприятия.

    Задачами  работы является рассмотрение следующих  вопросов:

• Определение сущности и механизма функционирования лизинга.
• Классификация видов лизинга.
• Изучение теоретических основ факторинга, выявление его преимуществ и недостатков.
• Анализа эффективности лизинга.
• Расчет лизинговых платежей.
• Методика расчета лизинговых платежей.
• Сравнение стоимости приобретения оборудования при использовании лизинга и кредита.

     Объектом исследования является лизинг, а предметом – механизм его применения на предприятии .

     Методологической  базой исследования, для решения поставленных целей и задач работы, являются общеизвестные методы: обобщения, элементы моделирования, элементы исторического, сравнительно-правовой анализ литературных источников и документов, информационно-правовой и иные методы научного анализа и исследования. 
 
 

                                    1.Сущность лизинга

                         1.1. Понятие и виды лизинга 

     Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем (ФЗ «О лизинге»).

     Договор лизинга -  договор, в соответствии с которым арендодатель (далее – лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее – лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование¹. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

     Лизинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

     Предмет лизинга – любые неупотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

     Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. 

¹ Колчина Н.В. «Финансы организаций» - М.: «Юнити», 2006 г.

     Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга стороны являются нерезидентами РФ.

      При выделении видов лизинга исходят , прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей. 

     По  отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

     - чистый (net leasing), когда все расходы  по обслуживанию имущества принимает  на себя лизингополучатель. При  этом лизингополучатель переводит  лизингодателю чистые, или нетто,  платежи. 

     - полный, или, как его еще называют  «мокрый» лизинг (wet leasing) предполагает  обязательное техническое обслуживание  оборудования, его ремонт, страхование  и другие операции, за которые  несет ответственность лизингодатель. 

     - частичный (с частичным набором  услуг), когда на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции  по обслуживанию имущества. 

     По  типу финансирования лизинг делится  на:

     - срочный, когда имеет место  одноразовая аренда имущества. 

     - возобновляемый (револьверный), при  котором после истечения первого  срока договор лизинга продлевается  на следующий период.

     В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие  виды лизинга:

     - прямой лизинг, при котором собственник  имущества (поставщик) самостоятельно  сдает объект в лизинг (двухсторонняя  сделка). По сути, эту сделку нельзя  назвать классической лизинговой  сделкой, так как в ней не  участвует лизинговая компания. Одной из форм прямого лизинга  является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement).

     - возвратный лизинг представляет  собой систему взаимосвязанных  соглашений, при которой фирма  – собственник земли, зданий, сооружений или оборудования  продает эту собственность финансовому  институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме,  специально ориентированной на  лизинговые операции) с одновременным  оформлением соглашения о долгосрочной  аренде своей бывшей собственности  на условиях лизинга. Возвратный  лизинг выступает в данном  случае как альтернатива залоговой  операции, причем продавец собственности,  который в результате сделки  становится ее арендатором, немедленно  получает в свое распоряжение  от покупателя взаимно согласованную  сумму сделки купли-продажи, а  покупатель продолжает участвовать  в этой операции, но уже в  качестве арендодателя. Возвратный  лизинг необходим, прежде всего,  для тех хозяйствующих субъектов,  которым срочно требуются значительные  объемы оборотных средств. Важным  преимуществом возвратного лизинга  является использование уже находящегося  в эксплуатации оборудования  в качестве источника финансирования  строящихся новых объектов с  вытекающей из этого возможностью  использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников  лизинговых операций. Возвратный  лизинг дает возможность рефинансировать  капитальные вложения с меньшими  затратами, чем при привлечении  банковских ссуд, особенно если  платежеспособность предприятия  ставится кредитующими организациями  под сомнение ввиду неблагоприятного  соотношения между его уставным  капиталом и заемными фондами.  При возвратном лизинге арендная  плата устанавливается по следующей  схеме: сумма платежей должна  быть достаточной для полного  возмещения инвестору всей суммы,  которая была выплачена им  при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

     Сделка  совершается в следующей последовательности:

     1. заключается лизинговое соглашение  между арендодателем и арендатором; 

     2. лизинговая фирма покупает оборудование  у арендатора - собственника оборудования;

     3. арендатор регулярно выплачивает  арендные платежи согласно условиям  лизингового контракта. 

     Преимущества  такой сделки для первоначального  собственника, а впоследствии лизингополучателя  оборудования состоят в следующем:

     - он может прибегнуть к услугам  лизинговой компании в случаях,  уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что  отвлечение значительных средств  из оборота на закупку этого  оборудования привело или может  привести к ухудшению его финансового  положения;

     - он получает от лизинговой  компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку  оборудования средства, сохраняя  при этом за собой право  владения и пользования этим  оборудованием;

     - он может вести переговоры  с лизинговой компанией (которые  иногда могут занимать длительное  время) уже имея необходимое  ему оборудование и используя  его. Кроме того:

     - арендные платежи вычитаются  из суммы налогооблагаемой прибыли  предприятия и учитываются, как  текущие оперативные расходы;

     - от арендатора требуется представить  меньшее, чем при получении  банковского кредита дополнительное  гарантийное обеспечение сделки (акций, облигаций, банковского  поручительства или каких-либо  других форм гарантий).

     Таким образом, даже те компании, которые  на момент покупки оборудования по каким-либо причинам не хотели, не могли  или попросту не знали о возможностях лизинга, имеют возможность использовать все его преимущества (включая ускоренную амортизацию, отнесение лизинговых платежей на себестоимость и т.д.) уже после приобретения оборудования. Эта схема лизинга часто используется именно с целью получения налоговых льгот, предусмотренных для договора финансовой аренды.

     Наконец, возвратный лизинг часто является наиболее эффективным и относительно дешевым  способом улучшения финансового  положения предприятия. Величина арендных платежей при данном виде лизинга  зависит в основном от текущей  стоимости кредита и стоимости  арендуемого оборудования за вычетом  амортизации.