Источник: Госкомстат России

      Отраслевая  структура иностранных инвестиций характеризуется ростом вложений в  промышленность и торговлю на фоне сокращения вложений в другие сферы  экономики. В первом полугодии текущего года темы роста иностранных вложений в промышленность (+30,5%) были выше аналогичных показателей роста совокупного объема иностранных инвестиций в российскую экономику. При этом прямые инвестиции в промышленность увеличились по отношению к 1 полугодию 2005 года на 6,7% и составили 887 млн. долл. (47,4% совокупных прямых иностранных вложений в экономику РФ). Прочие инвестиции в промышленность за данный период выросли на 48,1%, достигнув 2,26 млрд. долл. (36% совокупных прочих иностранных вложений в экономику РФ). Снижение объема портфельных иностранных инвестиций в промышленность составило 26%.

      В последние годы сохраняется устойчивый рост удельного веса торговли и общественного  питания в инвестиционных предпочтениях  зарубежных инвесторов, поскольку данная отрасль характеризуется быстрой окупаемостью. При этом из 3,6 млрд. долл., направленных иностранными инвесторами в эту сферу экономики в 1 полугодии текущего года, около 83% пришлось на прочие инвестиции, формирующиеся в основном за счет кредитов.

      Снижение  объемов инвестиций в основные отрасли  промышленности в первой половине текущего года по сравнению с аналогичным  периодом 2005 года имело место в химической и нефтехимической промышленности (-11,9%), в машиностроении и металлообработке (-12,5%) и пищевой промышленности (-8,4%). Вложения иностранных инвесторов в российский топливно-энергетический комплекс увеличились за рассматриваемый период в 2,75 раза, что привело к росту доли ТЭКа в совокупных объемах иностранных инвестиций в промышленность с 12% в 2005 году до 25,3% в 2006 году. Удельный вес металлургии в иностранных вложениях в промышленность снизился с 32,2% до 30,5%. Данное снижение обусловлено отставанием темпов роста иностранных вложений в металлургию (+23,6% к 1 полугодию 2005 года) от аналогичных показателей увеличения иностранных инвестиций в промышленность в целом.

      Структура иностранных инвестиций в промышленность не отличается от соответствующей структуры их общего объема и характеризуется сокращение прямых иностранных инвестиций на фоне роста объемов прочих вложений. Однако по отношению к 2005 году наблюдаются некоторые изменения (см. график 2). 

      График 2

Источник: Госкомстат России. 
 
 
 
 
 

      Далее рассмотрим данные таблицы 2, где рассматривается  структура иностранных инвестиций в первом полугодии 2006 г. 
 

Таблица 2

Структура иностранных инвестиций в промышленность в первом полугодии 2006 года.

Источник: Госкомстат России.

      Основная  часть иностранных вложений от прямых инвесторов в первом полугодии 2005 года направлялась в основном в топливную и пищевую промышленность (12,3% и 8,9%), машиностроение (9,8%), а также в торговлю и общественное питание (33,2%).

      Несмотря  на развитие инвестиционной привлекательности  регионов, региональная структура иностранных инвестиций в 2005 году характеризуется сохранением их концентрации в ограниченном числе субъектов Российской Федерации. Устойчивая привлекательность рынка Москвы связана со стабильным ростом доходов населения и высокими темпами роста объемов продаж. Из 3,72 млрд. долл. иностранных инвестиций, поступивших в Москву в 1 полугодии текущего года, на долю прямых вложений пришлось 780 млн. долл. (21%), на портфельные инвестиции – 92,6 млн. долл., на прочие – 2,85 млрд. долл. В 1 полугодии 2005 года в российскую экономику поступали инвестиции из 93 стран-экспортеров капитала (1 полугодие 2005 года – 100 стран). При этом на долю 10 наиболее крупных инвесторов в 1 полугодии 2006 года приходилось 83% совокупного объема накопленных на 1 июля 2006 года иностранных инвестиций. Аналогичные показатели по итогам 1 полугодия 2004 и 2005 гг. составляли 87,5% и 86,2%, соответственно.

Рис. 1. Региональная структура иностранных инвестиций в российской экономике за 1 полугодие 2006 г.

      На  первую десятку стран-экспортеров  капитала в Россию приходится также 79,4% прямых накопленных инвестиций, 68,4% и 87,9% - портфельных и прочих инвестиций, соответственно.

      Таблица 3

Структура накопленных иностранных инвестиций по основным странам инвесторам

* в скобках  приводится изменение по отношению  к 1.07.2005 года

Источник: Госкомстат России.

      В первом полугодии текущего года по отношению к соответствующему периоду 2005 года на 32,4% сократилось поступление капитала из США       (1 полугодие 2006 г. – 554 млн. долл.) и на 26% снизились французские вложения (1 полугодие 2006 года – 492 млн. долл.) на фоне роста инвестиций из других стран. Так, в 1 полугодии текущего года инвестиции из Германии составили 1,63 млрд. долл. (что в 3,4 раза превышает показатель за 1 полугодие 2005 года), Великобритании – 906 млн. долл. (+54,6 % к 1 полугодию 2005 года).

      График 3 

Источник: Госкомстат России. 

      Инвестиции  из США в 1 полугодии 2006 года направлялись в сферу торговли и общественного питания (49,3% от общего объема инвестиций из США), а также в промышленность (35,2%). Наиболее привлекательными отраслями промышленности для американских инвесторов были машиностроение, вложения в которое составили 46,7% от объема инвестиций США в промышленность, и пищевая промышленность (33,3%). В структуре накопленного капитала, вложенного в российскую экономику американскими инвесторами, преобладают прямые инвестиции, составившие около 4,1 млрд. долл. (76,5% от общего объема накопленных инвестиций из США).

      Основная  часть инвестиций из Германии (1,48 млрд. долл. или 91,1% от общего объема вложений из Германии) приходится на торговлю и общественное питание (68,3%) и на промышленность (22,9%). Среди производственных комплексов немецкие предприниматели отдавали предпочтение металлургии, куда было вложено за 1 полугодие текущего года 194 млн. долл. или 52,2% от совокупных инвестиций в российскую промышленность из Германии.

      На  фоне роста иностранных инвестиций в российскую экономику в 1 полугодии 2006 года неутешительным является тот факт, что инвестиции из России за рубеж за данный период составили 10 млрд. долл., что на 20,1% выше объема иностранных вложений в РФ. В 1 полугодии 2005 года инвестиции из России за рубеж оценивались в 6,48 млрд. долл., в то время как иностранные инвестиции в РФ составили 6,68 млрд. долл.

      2.4. Реальный сектор экономики: факторы и тенденции

       По  предварительным данным за январь-сентябрь 2006 года прирост ВВП составил 4,0% относительно аналогичного периода предыдущего года. Макроэкономическая ситуация определялась сохранением тенденций к расширению внутреннего и внешнего спроса. Объем промышленной продукции по сравнению с январем-сентябрем 2005 года увеличился на 4,0%, строительства на 2,7%. В секторе услуг наиболее интенсивно развивались торговля и связь. Индекс роста оборота розничной торговли составил 108,9% и услуг связи 113,2% к январю-сентябрю 2005 года. Положительная динамика развития базовых отраслей экономики, благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура обусловили характер структурных сдвигов в реальном секторе.

       В текущем году в российской экономике  сохраняется, зафиксированная с четвертого квартала 2000 года, тенденция роста внутреннего спроса. Заметим, что если в 2004-2005 годах экономический рост определялся интенсивным наращиванием инвестиций, то в текущем году структура внутреннего спроса изменяется под воздействием опережающего роста конечного потребления домашних хозяйств. В структуре ВВП доля инвестиций в основной капитал по сравнению с январем- сентябрем 2005 года снизилась на 2,1 процентных пункта и составила 13,6%.

       Конечное  потребление домашних хозяйств по сравнению с                     I полугодием 2005 года увеличилось почти на 4,8% при темпах роста инвестиций в основной капитал на 2,5%. Расширение конечного потребления определяется постепенным улучшением социальных параметров экономического развития. По сравнению с январем-сентябрем 2005 года фиксируется ускорение темпов роста реальных доходов населения. Развитие этой тенденции является логическим продолжением стратегии направленной на восстановление докризисного уровня жизни населения. Прирост реальных доходов населения за январь-сентябрь 2006 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 7,1%, реальной заработной платы – 17,9 % и реального размера назначенных месячных пенсий – 18,9%.

       Дополнительным  фактором роста конечного потребления, безусловно, стала тенденция к  затуханию темпов инфляции. За январь-сентябрь 2006 года инфляция на потребительском рынке составила 10,3%, против 13,9% в соответствующий период 2005 года. При этом в августе потребительские цены выросли на 0,4%. Снижение темпов инфляции обусловлено сбалансированной бюджетной и денежно-кредитной политикой, профицитом федерального бюджета и замедлением роста денежного предложения в 2002 году по сравнению с 2005 годом. Снижению инфляционных ожиданий, в значительной степени благоприятствовала предсказуемость ситуации в связи с объявленными Правительством мерами по ограничению роста цен и тарифов субъектов естественных монополий.

       Другим  существенным моментом экономической  динамики текущего года является опережающий  рост чистого экспорта по сравнению  с динамикой ВВП и внутреннего  спроса. Анализ внутренних и внешних факторов и условий экономического развития в II квартале 2006 года показывает, что восстановление благоприятной конъюнктуры мирового рынка топливно-сырьевых товаров явилось одним из факторов ускорения темпов промышленного роста. Прирост выпуска промышленной продукции во II квартале текущего года по сравнению с I кварталом составил 5,5% и на 1 процентный пункт превысил уровень соответствующего показателя 2005 года. Ускорение темпов роста в промышленности инициировалось как увеличением выпуска в экспортоориентированных отраслях, так и сохранением высоких темпов роста в отраслях потребительского комплекса, ориентированных преимущественно на внутренний рынок.