3.Фактор - рентабельность основной деятельности : П(прибыль)/ВП.

       П = ОА х ВП/ОА х П/ВП (см.листок : к  табл.2.16)

       Таблица 2.17- цепных подстановок

            Таблица 2.18-Соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности, тыс.грн.

       Данные  по таблице 2.18 мы берем из формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» за 2004 год. Потоки денежных средств  рассматриваются в разрезе трех видов деятельности : текущей, инвестиционной и финансовой. Приток по текущей деятельности увеличился в 2004 году на 1065150 тыс. грн. по сравнению с прошлым годом и составил 6450150 грн. рублей, где 90,2 % составляет выручка от продаж. Отток по текущей деятельности уменьшился в отчетном году на 21,5 % и составил 4262100 тысяч грн в т.ч. 35% - оплата приобретенных товаров, работ, услуг; 9,4% - оплата труда и отчисления на социальные нужды; 18% - расчеты с бюджетом; 0,5% на выдачу подотчетных сумм и 37% на прочие выплаты. Структурный анализ таблицы 2.18 показывает, то большая часть движения денежных средств приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей деятельности в 2004 году уменьшился на 3,16% по сравнению с 2003 годом и составил 94,66%. Данное изменение обусловлено ростом удельного веса притока по финансовой деятельности на 3,06%, что свидетельствует о привлечении финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности уменьшился в отчетном году на 36,1% и составил 62,52%, в следствии увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 6,2% и значительного увеличения оттока по инвестиционной деятельности (на 29,9%) в связи с приобретением средств долгосрочного использования : основных средств; нематериальных активов, капвложений. Несмотря на увеличение рентабельности в отчетном году на 52,1% общая рентабельность по потоку денежных средств получилась отрицательной, т.к. отток денежных средств  больше притока на 3000 тысяч рублей, вследствии увеличения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности.         Следовательно, данные таблицы 2.18 однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось недостаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

             Таблица 2.19-Анализ рентабельности собственного капитала и оценка влияния факторов на ее изменение тыс. грн.

         Определим влияние на изменения  рентабельности собственного капитала  по 4-х факторной модели методом  цепных подстановок.

             РСК = , где

           - отношения активов к заемному капиталу (финансовый рычаг),

           - отношения заемного капитала к собственному (плечо финансового рычага),

           - коэффициент оборачиваемость активов, отношения выручки от продаж к активам,

          - коммерческая рентабельность ,т.е. отношения прибыли к выручки от продаж.

           Таблица 2.20-Цепных подстановок

             Таблица 2.21-Факторный анализ рентабельности  активов ОАО «АРИС»

             Рентабельность активов  показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы . По данной таблице  мы видим, что рентабельность активов  выросла по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует об увеличении прибыли на 7,9 % с каждого рубля, вложенного в активы. Рентабельность продаж показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализации. В данном случае она уменьшилась на 4,27% по сравнению с прошлым годом.

             Влияние на изменения  рентабельности активов определим  по 3-х факторной модели методом  цепных подстановок.

       РА = , где

        - доля собственного капитала  в активах ,

        - оборачиваемость собственного  капитала,

        - коммерческая рентабельность ,т.е. отношения прибыли к выручки  от продаж.

           Таблица 2.22-Цепных подстановок