Анализ управления основным капиталом

     Поэтому в процессе анализа баланса предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в составе и структуре  и дать оценку динамике.

     Наиболее  общее представление об имевших  место качественных изменениях в  структуре средств и источников их формирования, а также динамике этих изменений можно получить с  помощью вертикального и горизонтального  анализа баланса.

     Горизонтальный  анализ баланса заключается в  сравнении каждой статьи баланса  и расчета изменений абсолютных и относительных величин, а также  качественной характеристике выявленных отклонений. Горизонтальный (динамический) анализ этих показателей дает возможность  установить абсолютные отклонения и темпы роста за каждой статьей баланса, а вертикальный (структурный) анализ баланса — сделать выводы о соотношении собственного и заемного капитала, что свидетельствует об уровне автономности предприятия при условиях рыночных отношений, о его финансовой стабильности.

     Вертикальный  анализ баланса предусматривает  расчет относительных показателей. Задание вертикального анализа  — расчет удельного веса отдельных  статей в общей сумме валюты баланса  и оценка изменений удельного  веса. С помощью вертикального  анализа можно осуществлять межхозяйственные сравнения. Кроме того, относительные  показатели смягчают негативное влияние  инфляционных процессов.

     Проведем  горизонтальный и вертикальный анализ баланса на начало и наконец отчетного периода.    

     Таблица 2.2. Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса

     Имущество предприятия на конец отчетного  периода составило                  8285 тыс.грн и снизилось по сравнению  с началом периода на 390 тыс.грн. Такое изменение обусловлено  уменьшением необоротных активов  на конец отчетного периода на 321 тыс.грн и оборотных активов  на 69 тыс.грн., в том числе , дебиторской  задолженности за услуги на 71 тыс.грн.

     Наибольший  удельный вес в общей стоимости  активов занимают необоротные активы, удельный вес которых уменьшился по сравнению с началом отчетного  периода на 1,23%, т.е на 321 тыс.грн.

     Удельный  вес оборотных активов увеличился на конец отчетного периода на 1,23% .     

     Таблица 2.3. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса

     Наибольший  удельный вес в общей стоимости  источников формирования средств предприятия  на начало и на конец периода занимают собственные средства, удельный вес  которых на конец отчетного периода  составил 81,49%; 18,51% составляют текущие  обязательства, стоимость и удельный вес которых увеличился на конец  отчетного периода за счет увеличения текущих обязательств по расчетам и  прочих текущих обязательств.

     Положительной стороной работы предприятия может  считаться уменьшение кредиторской задолженности.

     В настоящее время известны десятки  показателей, используемых для финансово-экономического анализа деятельности предприятия. Применение набора тех или иных показателей  обуславливается целями анализа, информационными  потребностями заинтересованных лиц.

     В рыночной экономики одним из самых  важных показателей финансового  состояния является ликвидность.

     Ликвидность баланса выражается в степени  покрытия обязательств предприятия его оборотными активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его оборотными активами.

     Техническая сторона анализа ликвидности  баланса заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в  порядке возрастания сроков уплаты.

     Наиболее  ликвидной является наличность. Следующим  за уровнем ликвидности активом  являются краткосрочные инвестиции (ценные бумаги), поскольку в случае необходимости их быстро можно реализовать.

     Дебиторская задолженность — тоже ликвидный  актив, поскольку предусматривается, что дебиторы оплатят счет в ближайшем  будущем.

     Менее всего ликвидным текущим активом  являются запасы, т.к. для превращения  их в деньги сначала нужно их продать. Следовательно, под ликвидностью любого актива следует понимать возможность  превращения его в деньги, а  уровень ликвидности определяется длительностью периода, на протяжении которого происходит это превращение. Чем короче является этот период, тем  высшей будет ликвидность данного  вида активов.

     Краткосрочные обязательства — это долги, срок погашения которых не превышает  одного года. Когда наступает срок платежа, у предприятия должно быть достаточно денег для уплаты. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств актива, сгруппированных  по уровню их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке роста  этих сроков. В зависимости от уровня ликвидности активы предприятия  делятся на такие группы:

1. Наиболее  ликвидные активы (А1) -— это суммы  по всем статьям средств и  их эквивалентов, то есть деньги, которые можно использовать для  текущих расчетов. Сюда принадлежат также краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги, которые можно приравнять к деньгам.

2. Активы, которые быстро реализуются (А2) — это активы, для превращения  которых в деньги необходимо  определенное время. В эту группу  включают дебиторскую задолженность. Ликвидность этих активов является разной и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников, платежеспособности плательщиков, условий выдачи кредитов покупателям.

3. Активы, которые реализуются медленно (АЗ) — это статьи 2-го раздела актива  баланса, которые включают запасы  и другие оборотные активы. Запасы не могут быть проданы, пока нет покупателя. Иногда определенные запасы нуждаются в дополнительной обработке для того, чтобы их можно было продать, а на все это нужно время.

4. Активы, которые тяжело реализуются (А4) — это активы, которые предусмотрено  использовать в хозяйственной  деятельности на протяжении длительного  периода. В эту группу включают  все статьи 1-го раздела актива  баланса («Необоротные активы»).

     Первые  три группы активов (наиболее ликвидные; активы, которые быстро реализуются; активы, которые реализуются медленно) на протяжении текущего хозяйственного периода постоянно изменяются и  поэтому принадлежат к текущим  активам предприятия.

     Пассивы баланса в соответствии с ростом сроков погашения обязательств группируются так:

1. Срочные  пассивы (П1) — это кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, своевременно не погашенные кредиты (по данным дополнения к балансу).

2. Краткосрочные  пассивы (П2) — это краткосрочные  кредиты банков, текущая задолженность по долгосрочным обязательствам, векселя выданные. Для расчета основных показателей ликвидности можно пользоваться информацией 4-го раздела баланса («Текущие обязательства»).

3. Долгосрочные  пассивы (ПЗ) — это долгосрочные  обязательства — 3-й раздел  пассива баланса.

4. Постоянные  пассивы (П4) — это статьи 1-го  раздела пассива баланса («Собственный капитал»).

     Предприятие будет ликвидным, если его текущие  активы будут превышать краткосрочные  обязательства. Предприятие может  быть ликвидным в большей или  меньшей мере. Если на предприятии  оборотный капитал состоит в  основном из средств и краткосрочной  дебиторской задолженности, то такое  предприятие считают более ликвидным, чем то, где оборотный капитал  состоит в основном из запасов.

       Для оценки реального уровня  ликвидности предприятия необходимо  провести анализ ликвидности  баланса. Анализ ликвидности предприятия  предусматривает два таких этапа:  составление баланса ликвидности;  расчет и анализ основных показателей  ликвидности.

     Баланс  будет абсолютно ликвидным, если будет удовлетворять такие условия:

1) наиболее  ликвидные активы превышают срочные  пассивы или равняются им;

2) активы, которые быстро реализуются, равняются  краткосрочным пассивам или больше  их;

3) активы, которые реализуются медленно, равняются  долгосрочным пассивам или больше  их;

4) активы, которые тяжело реализуются, меньше  чем постоянные пассивы.   Баланс считается ликвидным, если выполняются такие условия: 

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. 

     Выполнение  первых трех неравенств влечет за собой  необходимое выполнение четвертого неравенства, поэтому практически  существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство  носит "балансирующий" характер; в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

     В случае когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация  при этом имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более» ликвидные.