Анализ управления основным капиталом

     - капитал предприятия характеризуется  и фактором времени. С этой  стороны основной капитал рассматривается  как источник текущего и будущего  благосостояния. Как источник текущего  благосостояния капитал должен  приносить быстрый доход предприятию,  а следовательно, и его владельцам. В связи с этим возникает  стремление использовать капитал  не для долгосрочного инвестирования, а с целью быстрой оборачиваемости  с максимально возможным доходом.  Это определяет направления вложения  финансового капитала. С другой  стороны, движение капитала в  масштабах экономической системы приводит к выравниванию нормы дохода, что вынуждает предприятия и их владельцев осуществлять долгосрочные вложения финансового капитала, которые принесут свои доходы не в текущем, а в будущем периоде. Перед предприятием всегда существует альтернатива использования финансового капитала, которая связана с фактором времени. Именно она нуждается в оптимизации управленческих решений относительно текущего и перспективного формирования и использования капитала как возможного источника благосостояния.

     - основной финансовый капитал  является основой для создания  и функционирования предприятий  разных форм собственности. Из  этих позиций существенное значение  имеет начальный, или стартовый  капитал. Начальный финансовый  капитал предприятия необходим  для любого предприятия независимо  от отрасли, региона и формы  предпринимательства. Для субъектов  ведения хозяйства, которые являются  юридическими лицами, начальный  объем финансового капитала находит  отображение в уставе предприятия  и учредительных документах и  составляет сумму уставного (акционерного) капитала или фонда. Уставный  капитал как начальная базовая  сумма основного финансового  капитала предприятия обеспечивает  не только обязательное условие  для государственной регистрации  предприятия, но и создает необходимые  стартовые финансово-экономические  условия нормальной деятельности  предпринимательской структуры.

     С учетом подходов основных признаков, которые  характеризуют основной финансовый капитал предприятия, его определение  в обобщенном виде может быть сформулировано так: основной финансовый капитал предприятия  представляет собой совокупность финансовых ресурсов, которые используются владельцами  и менеджерами в экономическом  процессе создания стоимости как  источника финансирования хозяйственной  деятельности с целью получения  дохода, формирование которого в экономической  системе государства осуществляется на рыночных принципах и подходах.

     По  экономической сущности основного  финансового капитала выплывает  его объективная необходимость  для предпринимательских структур. Эта необходимость определяется несколькими моментами:

     1. Финансовый капитал необходим  предприятию для его государственной  регистрации. В этом понимании  он выполняет не столько функцию  финансирования сколько функцию  титула, то есть свидетельство  соответствия предприятия государственным  законам и нормам.

     2. Механизмом организации производственно-сбытовой, финансово-инвестиционной и другой  деятельности. С этой точки зрения  основной финансовый капитал  необходим предприятию для осуществления  процесса финансирования хозяйственной  деятельности. Именно из этих  позиций капитал может быть  подразделен на разные источники  его формирования: собственные, заемные  и привлеченные. Такой подразделение  финансового капитала дает возможность  не только определить источники  его формирования, но и установить  взаимосвязь между отдельными  группами и элементами капитала  и сформированными за счет  его инвестирования разными группами  активов.

     3. Выходом на проектные показатели  развития и размеры предприятия.  Объем сформированного и использованного  капитала определяет как размеры  предприятия, так и показатели  его развития. Это находит отражение  в бизнес-планах предприятия,  стратегических прогнозах его  будущего развития.

     4. Возможностью расширения масштабов  хозяйственной деятельности. Такая  возможность формируется при  увеличении объемов основного  финансового капитала, котррый направляется  на финансирование активов предприятия,  освоение новых рынков диверсификацию  деятельности, активизацию взаимодействия  с финансовым рынком.

     5. Созданием благоприятных финансовых  условий повышения благосостояния  собственников предприятия. В  этом аспекте финансовый капитал  содействует формированию доходов  предприятия за счет максимальной  диверсификации вложений, что не  только повышает общий уровень дохода предприятия, его владельцев, но и уменьшает риск как потери капитала, так и потери дохода или его части.

     6. Формированием возможностей удовлетворения  растущих потребностей наемных  рабочих. В этом смысле капитал  имеет особенное значение, потому  что его вложение в хозяйственную  деятельность отражается на количестве  рабочих, их заработной плате,  возможности получения доплат. В  процессе использования труда  капитал авансируется и после  завершения круговорота возвращается, но с определенной суммой дохода. Поэтому вложение финансового  капитала в привлечение наемной  рабочей силы является регулирующим  фактором процесса отображения  самого финансового капитала. Удовлетворение  растущих потребностей наемных  рабочих является одним из  условий повышения эффективности  функционирования основного финансового  капитала.

     7. Созданием условий развития всей  экономической системы государства.  Этот аспект определения финансового  капитала не основной в процессе  функционирования предпринимательских  структур, однако его значение  существенно, потому что слабая  экономическая система государства  не дает возможности в полной  мере реализовать возможности  рыночного способа ведения хозяйства,  является тормозом предпринимательства.  Поэтому через основной финансовый  капитал, его формирование, использование  осуществляется реализация интересов  не только предпринимателей, но  и государства, а значит, и всего  общества. 

     1.2. Классификация капитала  предприятия 

     Капитал предприятия классифицируется по нескольким основным признакам. Отдельные виды капитала, привлекаемого и используемого предприятием, в соответствии с его классификацией по основным признакам характеризуется:

     1. По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида — собственный и заемный. В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер:

     • Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

     • Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

     2. По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию выделяют следующие его виды — капитал, привлекаемый из внутренних источников, и капитал, привлекаемый из внешних источников:

     • Капитал, привлекаемый из внутренних источников, характеризует собственные и заемные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств, формируемых из внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия („нераспределенная прибыль"). Основу заемных финансовых средств, формируемых внутри предприятия, составляют текущие обязательства по расчетам („внутренние счета начислений").

     • Капитал, привлекаемый из внешних источников, характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал.

     3. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование, различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие:

     • Национальный капитал, привлекаемый предприятием, позволяет ему в большей степени координировать свою хозяйственную деятельность с экономической политикой государства.

     •Иностранный капитал привлекается средними и крупными предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность. Хотя объем предложения капитала на мировом его рынке довольно значительный, условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска для зарубежных инвесторов.

     4. По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, выделяют частный и государственный его виды. Эта классификация капитала используется в процессе формирования уставного фонда предприятия. Она служит основой соответствующей классификации предприятий по формам собственности:

     5. По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием выделяют акционерный, паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по организационно-правовым формам деятельности:

     • Акционерный капитал формируется предприятиями, созданными в форме акционерных обществ (компаний) открытого или закрытого типа. Такие корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из внешних источников путем эмиссии акций. При достаточно высокой инвестиционной привлекательности таких предприятий их акционерный капитал может быть сформирован с участием зарубежных инвесторов.

     • Паевой капитал формируется партнерскими предприятиями, созданными в форме обществ с ограниченной ответственностью. Такие предприятия, а соответственно и вид паевого капитала, получили наибольшее распространение в современных условиях.

     • Индивидуальный капитал характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий — семейных . В современных условиях индивидуальные предприятия не получили еще широкого развития в нашей стране, в то время как в зарубежной практике они являются наиболее массовыми (составляя 70-75% общего числа всех предприятий). Создание новых индивидуальных предприятий сдерживается недостаточностью стартового капитала у предпринимателей и недостаточно высоким уровнем конъюнктуры на большинстве сегментов рынка товаров и услуг.

     6. По натурально-вещественным формам привлечения капитала современная экономическая теория выделяет следующие его виды: капитал в денежной форме; капитал в финансовой форме; капитал в материальной форме; капитал в нематериальной форме. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов:

     • Капитал в денежной форме является наиболее распространенным его видом, привлекаемым предприятием. Универсальность этого вида капитала проявляется в том, что он легко может быть трансформирован в любую форму капитала, необходимого предприятию для осуществления хозяйственной деятельности.

     • Капитал в финансовой форме привлекается предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. Такими финансовыми инструментами могут выступать акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме используется предприятиями реального сектора экономики крайне редко.

     • Капитал в материальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях — и в виде потребительских товаров (в основном предприятиями торговли).

     • Капитал в нематериальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, „ноу-хау", права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей.

     7. По временному периоду привлечения выделяют капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный:

     • Долгосрочный капитал, привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием, характеризуется термином „перманентный капитал".

     • Краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного года. Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным ростом конъюнктуры рынка.