Анализ финансового состояния предприятия

На 3,5 % изменится чистая прибыль на акцию  при изменении объема продаж на 1% в 2008 г. и на 4,8% - в 2009 г.

На данном предприятии сочетаются нормальный финансовый и сильный операционный рычаги. Основной задачей менеджмента  предприятия является уменьшения силы воздействия операционного рычага за счет увеличения прибыли. 

2.8. Прогноз внутренних темпов роста на 2010 г. 

Для прогноза состояния предприятия по следующим  основным статьям баланса и отчета о прибылях и убытках, используют показатель внутреннего темпа роста по каждой статье.

Таблица 12. Прогноз статей баланса и отчета о прибылях и убытках на 2010 г.

 

По результатам  прогнозирования можно сделать  следующие выводы:

Общая сумма активов и общая сумма заемных средств увеличатся, но темпы роста заемных средств гораздо больше.

Собственный капитал уменьшится на 2149,1 д.ед. В совокупности с увеличением заемного капитала это говорит о том, что плечо финансового рычага увеличится и нужно обратить внимание на целесообразность привлечения заемных средств. Также существует риск увеличения зависимости предприятия от заемного капитала.

Доход от инвестиций возрастет, а доход  от основной деятельности уменьшится больше, чем вдвое.  Судя по уменьшению всех оставшихся показателей прибыли, это может говорить о снижении продаж и увеличении издержек на производство.

В общем  и целом прогноз неутешительный. Увеличиваются займы, уменьшается  собственный капитал, падает прибыль. Предприятие находится в состоянии  финансовой неустойчивости и усугубляет свое положение. 

Заключение 

Анализ  финансового состояния ОАО «Капитал» позволяет определить не только значения основных его финансовых показателей, но и установить основные направления его финансовой политики, выявить проблемы и утвердить пути их устранения.

Началом финансового анализа стала краткая характеристика деятельности предприятия и оценка структуры его имущества на основе его бухгалтерского баланса.

По результатам  горизонтального и вертикального  анализа баланса было установлено, что  большая часть финансовых ресурсов организации вложена во внеоборотные активы, но на конец отчетного периода их доля в объеме активов предприятия стала снижаться.

В то же время увеличилась доля оборотных активов из-за роста товарно-материальных запасов. Скорее всего, это является следствием застоя товара и материала на складе.

Сумма дебиторской задолженности является достаточно высокой в объеме всех оборотных средств. На конец отчетного периода она уменьшилась на 0,3%.

В общем  объеме оборотных средств наибольшую долю занимают товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность. Оба актива, несмотря на их достаточный уровень ликвидности, нуждаются в реализации. И руководству компании необходимо разработать лучшие способы сбыто продукции и эффективного использования материалов, а также использовать методы стимулирования должников.

Основным  источником финансирования деятельности предприятия являются заемные средства. И в 2009 г. их доля увеличилась на 10,3%. Эта тенденция является тревожным знаком, т.к. предприятие рискует стать неплатежеспособным и зависимым от кредиторов.

Доля  же собственного капитала, наоборот, снизилась  на эти 10,3% из-за уменьшения нераспределенной прибыли. Увеличилось плечо финансового рычага, уменьшился дифференциал, увеличился риск финансовой деятельности.

Долгосрочные  обязательства составили основу всех заемных средств, что может  говорить о финансовой неустойчивости предприятия.

Предприятие не обладает абсолютной ликвидностью как в 2008, так и в 2009 гг.

И в 2008 г., и в 2009 г. организация располагает быстрореализуемыми  активами в большем объеме, чем требуется для покрытия краткосрочных кредитов и займов (в 2008 г. платежный излишек составил 894 д.ед., а в 2009 г. излишек равен 858 д.ед.). Но следует понимать, что основу этих активов составляет дебиторская задолженность и ее еще необходимо получить от должников.

По анализу  ликвидности баланса можно сделать  выводы о нехватке денежных средств, кратковременной неплатежеспособности предприятия, его неликвидности.

Также предприятие имеет отрицательный прогноз платежеспособности в перспективе.

В целом  наблюдается тенденция к ухудшению  ликвидности баланса, т.к. суммы платежных  недостатков по первой и третьей  группам в 2009 г. растут, платежный  излишек по второй группе уменьшился и платежный излишек (нежелательный) по четвертой группе значительно увеличился по сравнению с 2008 г. Значительно возросли краткосрочные обязательства и оборотных активов не хватает для их покрытия. Предприятие на 2009г. все еще неликвидно.

    Также  в ходе исследования предприятия проведен общий финансовый анализ включающий в себя: анализ платежеспособности, ликвидности, деловой активности и рентабельности.

Коэффициенты  ликвидности и в 2008г., и в 2009г. не достигают нормы. Это говорит  о том, что погашение краткосрочных  обязательств в ближайшее время не представляется возможным, а также, что предприятие не могло своевременно получить деньги от дебиторов. И эта тенденция сохраняется. Это является крайне неблагоприятным при сложившейся ситуации на предприятии.

Восстановление платежеспособности организации путем продажи товарно-материальных запасов не представляется возможным.

Результаты  коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствуют о неустойчивости финансового состояния организации и говорят о том, что организация зависима от заемных источников и существует высокая вероятность финансовых затруднений в будущем, учитывая значительное снижение доли собственного капитала (на 10%).

Величина товарно-материальных запасов значительно выше потребности в них, что указывает на недостаток собственных оборотных средств для покрытия материальных запасов и на необходимость привлечения заемных средств. Большая часть имущества предприятия обеспечена за счет заемных средств.

Такие результаты показателей говорят  о финансовой неустойчивости и некредитоспособности предприятия. Показатели 2009 г. по сравнению с 2008 г. ухудшились. Предприятие является непривлекательным для инвесторов.

По результатам  вычислений оборачиваемости наибольшую оборачиваемость имеет дебиторская задолженность (32,3 оборота за отчетный период), а наименьшую – оборачиваемость всех активов (1,7 оборота). Это вызвано высокой долей внеоборотных активов в составе имущества предприятия.

Соответственно, наибольший период оборота имеет  оборот всех активов и составляет 211,8 дней, наименьший период оборота у дебиторской задолженности (11,1 дней) и предприятию требуется 28, 2 дней для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Фондоотдача уменьшилась из-за уменьшения выручки  и увеличения вложений в основные средства, по большей части – в оборудование. Возросли издержки на конец отчетного периода.

Коэффициенты  рентабельности  выявили некоторые  проблемы функционирования предприятия: нерациональное увеличение основных средств, неэффективное использования оборотных средств, высокая затратность производства и, возможно, неэффективная ценовая или ассортиментная политика.

Поскольку рентабельность собственного капитала также мала, это может свидетельствовать  о нехватке и неэффективном использовании  капитала.

Для улучшения  финансового состояния  руководству предприятия  рекомендуется поиск других путей повышения рентабельности, не за счет заемного капитала, а за счет повышения качества товара, его цены.

     Величина  чистого оборотного капитала  является отрицательной. Такая ситуация настораживает, поскольку предприятие находится в состоянии неплатежеспособности , терпит убытки и становится непривлекательной для потенциальных инвесторов.

Значения запаса финансовой прочности показали, что  если бы в 2008 г. выручка от продаж упала бы больше чем на 83%, то рассматриваемое предприятие несло бы убытки. В 2009 г. ситуация гораздо критичнее, поскольку максимальный процент падения выручки составляет всего 32%, что в совокупности с результатами финансовых коэффициентов за 2009 г.  повышает риск банкротства предприятия вдвое.

Сила  воздействия операционного рычага показывает, что прибыль в 2009 г. стала  более чувствительной к изменению  выручки от продаж. Это значит, что  у предприятия уменьшились объемы реализации.

И в 2008, и в 2009 гг. эффект финансового рычага соответствует норме и для улучшения финансового состояния и эффективности финансовой политики основной задачей менеджмента предприятия является уменьшения силы воздействия операционного рычага за счет увеличения прибыли.

Помимо  анализа предприятия на основании данных на отчетный период, выполнен прогноз основных статей отчетности на будущий период. В общем и целом прогноз неутешительный. Увеличиваются займы, уменьшается собственный капитал, падает прибыль. Предприятие находится в состоянии финансовой неустойчивости и усугубляет свое положение.

Для того, чтобы избежать банкротства и  улучшить финансовые показатели, руководству  предприятия необходимо разработать план по оздоровлению финансового состояния. В качестве мероприятий плана могут выступать:

• Введение строгой финансовой дисциплины;
• Разработка мероприятий по росту доходов и оптимизации расходов;
• Ревизия хозяйственных и трудовых договоров;
• Ревизия дебиторской и кредиторской задолженности, основных фондов, производственной востребованности оборудования;
• Разработка комплекса мер по росту объема реализации продукции;
• оптимизация денежных потоков предприятия за счет сокращения разрыва между отгрузкой товара и его оплатой, истребованием дебиторской задолженности;
• Улучшение качества продукции.

    Таким образом, анализ финансового состояния является наглядным и действенным инструментом управления финансами и предприятием в целом, обоснования и принятия решений, поиска путей улучшения финансового состояния и отдельных показателей финансово – хозяйственной деятельности предприятия.