Комплексный экономический анализ на примере ЗАО «Грачевское» Усманского района Липецкой области»

 

     Проанализировав показатели данной таблицы, в общем, можно сделать вывод об ухудшении  экономической эффективности использования  оборотных средств.

     Стоимость валовой продукции, полученной на 1 рубль вложенных оборотных средств, осталась без изменения, но значительно сократился объем выручки и прибыли на 1 рубль оборотных средств на 36, 3% и 50,0% соответственно.

2.3. Анализ  финансовой устойчивости предприятия

     Одной из характеристик стабильного положения организации служит ее финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия, и результатами его функционирования.

     Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

     Финансовая  устойчивость означает:

     ■ стабильное превышение доходов над  расходами;

     ■ свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование;

     ■ бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг.

     На  финансовую устойчивость оказывает  влияние множество факторов, которые  можно разделить на внешние и  внутренние. К внешним факторам финансовой устойчивости относятся:

     —  экономические условия хозяйствования;

     — господствующая в обществе техника  и технология;

     — платежеспособный спрос и уровень  доходов потребителей;

     — налоговая и кредитная политика государства;

     — уровень развития внешнеэкономических  связей;

     —отраслевая принадлежность организации и др.

     Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются:

     — структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

     — размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;

     — состояние и структура имущества; 

     — структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного);

     — компетентность и профессионализм  менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.

     Финансовая  устойчивость может быть оценена  с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. В теории и практике таких показателей насчитывается несколько десятков.

     Наиболее  распространенные коэффициенты финансовой устойчивости рассмотрим в таблице 12. 
 
 

Таблица 12 - Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

     Полученные  результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется высокой независимостью от внешних источников финансирования, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования на начало и конец года составляет более 90%. За счет привлечения долгосрочных кредитов и займов ЗАО «Грачевское» получило дополнительные источники финансирования своей деятельности, возврат которых предполагается более чем через год, что позволяет ему развивать свою инвестиционную деятельность и укреплять финансовую устойчивость. Об устойчивом финансовом состоянии свидетельствует и значение коэффициента маневренности на начало (0, 534) и конец года (0,517), что означает, что на начало года доля собственных оборотных средств в собственном капитале составляла 53, 4%, а на конец года 51,7%.

     Большое значение придается коэффициенту финансовой устойчивости, который  показывает, что удельный вес всех источников средств, которые предприятие может использовать без ущерба для кредиторов в общей стоимости имущества предприятия составляет 97,0%, доля долгосрочных заемных средств составила 5,8% на начало периода, а к концу периода снизилась до 4,4%, что свидетельствует о незначительном уровне финансового риска.

     Значение  коэффициента уровня самофинансирования также высоко, что означает финансирование за счет собственных источников и также является положительной тенденцией.

     Таким образом, можно сделать вывод о хорошей финансовой устойчивости предприятия, а положительная динамика практически всех полученных коэффициентов свидетельствует о небольшом повышении финансовой устойчивости ЗАО «Грачевское».

     Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

     В теории и практике различают:

     Долгосрочную  платежеспособность — способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

     Текущую платежеспособность (ликвидность) — способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

     На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени требуется чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше ликвидность. Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легко-, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.

     Ликвидность баланса — такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

     Методика  анализа ликвидности баланса предполагает деление всех ними организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы: А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные обязательства (стр. 260 и 250 баланса соответственно);

     А2 — быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 и 270 баланса соответственно);

     АЗ — медленно реализуемые активы — запасы (стр. 210 баланса, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям стр. 220 баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность стр. 230);

     А4 — трудно реализуемые активы — внеоборотные активы (стр. 190 баланса).

     И свою очередь пассивы группируются по степени срочности ее оплаты:

     П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630 и 660 баланса);

     П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 баланса);

     ПЗ  — долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства (стр. 590 баланса);

     П4 — постоянные пассивы — собственный капитал организации (сумма стр. 490, 640, 650 баланса).

     Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:

     А1>П1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4.

     При этом сопоставление первых двух групп  активов и пассивов позволяет  оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов  и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости — наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК):

     В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) — ДПИ, по формуле

     ДПИ = А - П

     где А — величина активов i'-ой группы;

     П — величина пассивов i'-ой группы.

     Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

     Проанализируем ликвидность баланса ЗАО «Грачевское» (таблица 13). 

Таблица 13 - Расчет показателей ликвидности баланса предприятия

продолжение таблицы 13