Анализ финансовой устойчивости организации

Продолжение таблицы 19

Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс.руб.	6520,5		5657,5	7500,5	980		1843
Полная себестоимость реализованной  продукции, тыс.руб.	46744		51998	63396	16652		11398
Внеоборотные активы, тыс.руб.	41660		47164,5	56272	14612		9107,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств, оборотов	1,30		1,45	1,39	0,09		-0,06
Продолжительность оборота оборотных  средств, дн				262,25
	280,65		251,54		-18,40		10,71
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов, оборотов	1,32		1,28	1,22	-0,10		-0,05
Продолжительность оборота производственных запасов, дн	276,64		285,56	298,14	21,50		12,58
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, оборотов	10,08		14,25	11,64	1,56		-2,61
Продолжительность оборота дебиторской  задолженности, дн	36,21		25,62	31,35	-4,85		5,74
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	5,43		7,19	6,90	1,47		-0,29
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн	67,18		50,76	52,87	-14,31		2,11
Коэффициент инвестирования	1,60		1,61	1,64	0,04		0,03

          По данным таблицы можно судить о том, что показатели деловой активности имеют положительную динамику, так в 2007 году по сравнению с 2006 использование оборотных средств улучшилось. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента оборачиваемости и уменьшение длительности одного оборота. Та же тенденция наблюдается с кредиторской задолженностью, что говорит об эффективности управления ею. В отношении оборота производственных запасов и дебиторской задолженности определенная тенденция не прослеживается, что говорит о недостаточной эффективности и рациональности управления ими.

Таблица 20 - Оценка финансового состояния предприятия

 

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Теоретически достаточный уровень
1.Капитал, тыс. руб. в том числе: собственный  капитал, тыс. руб.                       заемный капитал, тыс. руб.	69024 18846	82679 15055	101749 31611
2. Денежные средства, тыс. руб.	5	413	202
3. Финансовые вложения, тыс. руб.	-	-	-
4.Дебиторская задолженность, тыс.  руб.	3180	6115	8058

Продолжение таблицы 20

5. Оборотные активы, тыс. руб.	40620	50655	67899
6. Запасы, тыс. руб.	37335	44027	59539
7. Внеоборотные активы, тыс. руб.	47250	47079	65465
8. Собственный оборотный капитал,  тыс. руб.
9. Краткосрочные обязательства, тыс.  руб.	11063	7552	14445
10. Коэффициенты: а) абсолютной ликвидности; б) критической ликвидности; в) текущей ликвидности (покрытия); г) автономии;                                                                       д) маневренности; е) обеспеченности запасов  собственным капиталом ж) обеспеченности оборотных  активов собственным оборотным капиталом	0,15 0,29 3,66 0,79 0,43       0,54	0,23 0,86 6,70 0,85 0,52       0,70	0,18 0,57 4,69 0,76 0,53       0,55	≥0,2-0,25 ≥0,7-0,8 ≥1,0-2,0 ≥0,5 ≥0,5 ≥06   ≥0,1

          Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка кредитующего предприятие. По данным таблицы мы видим, что его значение в 2006г. составляет 0,15 и в 2008- 0,18 - это ниже нормативного, что указывает на низкую платежеспособность организации. Коэффициент критической ликвидности  в течение трех лет колеблется, в 2006г.-29%,  и  в 2008г.-57%, что ниже нормы, но в 2007 г. данный коэффициент составляет 0,86 %, что не ниже нормативного значения, это говорит о том что данное предприятие в ближайшее время сможет поправить свою платежеспособность.

          Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) в 2006 г. выше нормативного значения (2,0- 2,5) и составляет 3,66,а также в 2007г и 2008г -6,70 и 4,69 соответственно. Это говорит о том, что ОНО ОПХ «Стрелецкое» может полностью выполнить свои краткосрочные обязательства за счет ликвидных средств.

          Коэффициент автономии  на протяжении  трех лет колеблется, в 2006 году он составляет 0,79, в 2007-0,85,в 2008- 0,76. Он превышает нормативное значение ( 0,5),  это говорит о финансовой  устойчивости предприятия. Предприятие может покрыть обязательства собственными средствами, которые необходимы для ее финансовой устойчивости.

          Коэффициент маневренности собственного капитала  за исследуемый период немного уходит за рамки нормативного значения  и равен в 2006г.-0,43, 2007г.-052, 2007г.-0,53 соответственно, но его рост в динамике означает, что финансовое состояние предприятия стабильно.

          В течение исследуемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами колебалось от 0,54 в 2006г, 0,70- 2007г и 0,55- 2008г, что не ниже нормативного значения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансовой устойчивости организации.

 

 

3.1. Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости.

 

          Анализ финансовой устойчивости  предприятия   является  важнейшим  этапом оценки его деятельности и  финансово-экономического  благополучия,  отражает результат его текущего, инвестиционного  и  финансового  развития,  содержит необходимую информацию для инвесторов,  а  также  характеризует  способность предприятия отвечать по своим долгам  и  обязательствам  и  наращивать  свой экономический потенциал.

          В   первую  очередь  финансовое  состояние  предприятия  оценивается  его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность  отражает способность предприятия платить по своим

долгам  и   обязательствам   в конкретный период времени. Условие достаточности  соблюдается  тогда,  когда предприятие платежеспособно во времени, т.е.  имеет  устойчивую  способность отвечать по своим долгам в любой момент времени [8, c. 74].

          Под финансовой устойчивостью следует понимать его  платежеспособность  во времени с соблюдением условия финансового  равновесия между  собственными  и заемными финансовыми средствами.

          Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных  и заемных  средств  предприятия,  при  котором  за  счет  собственных  средств полностью погашаются прежние и новые  долги.  Рассчитанная  по  определенным правилам точка финансового равновесия  не  позволяет  предприятию,  с  одной стороны,  увеличивать  заемные  средства,  а  с   другой   –   нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

          Если принимать во внимание, что собственные и заемные финансовые  ресурсы проходят  стадии  образования,  распределения  и  выплаты,  а  их   конечная величина идет на пополнение  имущества,  то  проведение  анализа  финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает  возможность  установить  условия укрепления или потери финансового равновесия.

          Для определения  уровня  финансовой  устойчивости  предприятия  необходим анализ:

    - состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

     - динамики и структуры источников  финансовых ресурсов;

     - наличия собственных оборотных средств;

     - кредиторской задолженности;

    - наличия и структуры оборотных средств;

    - дебиторской задолженности;

    - платежеспособности.

          Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы №1, 5).

          Абсолютными показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат

источниками  их формирования (приложение 1). Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. Расчет сводится в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия [8, c. 74].

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) - обозначим З.

          Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

          1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = IрП – IрА = стр. 490 – стр. 190,

где IрП – I раздел пассива баланса (капитал и резервы)

      IрА – I раздел актива баланса (внеоборотные активы)

          2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) или функционирующий капитал, определяемый путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса):

СД = СОС + ДО = IрП – IрА  + IIIрП = стр. 490 – стр. 190 + стр. 590

          3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК = стр. 490 – стр. 190 + стр. 590 + стр. 610

          Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться как в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

          В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Поскольку долгосрочные кредиты и заемные средства используется главным образом на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

          Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования [8, c. 77]:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос):

Фсос = СОС  – 3,

2.Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):