Анализ финансовой устойчивости организации

          Ковалев  В.В. связывает суть оценки  финансовой устойчивости предприятия  с оценкой способности предприятия  отвечать по своим долгосрочным  финансовым обязательствам.

          Быкова  Е.В. также считает, что в  самом общем виде финансовую  устойчивость можно охарактеризовать  как превышение стабильное доходов  над расходами предприятия, обеспечивающее  свободный оборот его денежных  потоков. Иными словами финансовая  устойчивость - это такое состояние  процесса формирования и использования  финансовых ресурсов экономического  субъекта, которое обеспечивает  его развитие на основе увеличения  прибыли и стоимости капитала  при сохранении соответствующего  уровня платежеспособности и  кредитоспособности.

Традиционные методы оценки финансовой устойчивости автор предлагает дополнить  системой показателей денежного потока [12, c. 205].

          Сущность  финансовой устойчивости определяется  эффективным формированием, распределением  и использованием финансовых  ресурсов, а платежеспособность  выступает ее внешним проявлением. 

          Высшей, формой устойчивости предприятия  является его способность развиваться  в условиях внутренней и внешней  среды. Для этого предприятие  должна обладать гибкой структурой  финансовых ресурсов и при  необходимости иметь возможность  привлекать заемные средства, т.е.  быть кредитоспособной. Кредитоспособным  является предприятие при наличии  у нее предпосылок для получения  кредита и способности своевременно  возвратить взятую ссуду с  уплатой причитающихся процентов  за счет прибыли или других  финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

1.2. Теоретические  аспекты анализа финансовой устойчивости.

 

          Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия [5, c. 37].

          Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия (Приложение 3).

          Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

           1.Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

          Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства [1, c.145].

Для устойчивости предприятия очень  важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными  и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что если предприятие  уменьшает запасы и ликвидные  средства, то оно может пустить  больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности [16, c.124].

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги [7, c.77].

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке  ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния  на финансовую устойчивость предприятия  определяющими внутренними факторами  являются:

1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4. величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

          2.Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин "внешняя среда" включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия [7, c. 89].

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия [15 c. 313].

Серьезными макроэкономическими  факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для  предпринимательской деятельности в России. Отношение государства  к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение  предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности [8, c. 75].

          Наличие у предприятия собственных оборотных средств обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль.

          В связи с экономическим кризисом в РФ большая часть предприятий является низко рентабельными или убыточными, как результат – многие предприятия имеют недостаток собственных средств, который усиливается обесцениванием оборотного капитала за счёт инфляции.

          Не всякое увеличение собственных оборотных средств является благоприятным для предприятия. Если рост собственного оборотного капитала одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то предприятие вынуждено финансировать такое отвлечение средств за счёт прибыли. Получается, что прибыль не выполняет свои главные функции – не направляется на развитие производства [13, c.212].

          Таким образом, необходимым условием в работе предприятия является определение его финансовой устойчивости, так как она во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие.

 

         

             

 

 

 

 

        

 

 

 

          

 

 

2. Экономическая характеристика предприятия.

 

Полное  официальное наименование предприятия: Организация научного обслуживания «Опытно-производственное хозяйство  «Стрелецкое» Государственного научного учреждения «Всероссийский научно-исследовательский  институт зернобобовых и крупяных культур» Российской Академии сельскохозяйственных наук. Сокращенное наименование: ОНО  ОПХ «Стрелецкое» ГНУ ВНИИ ЗБК  РАСХН.

 ОНО ОПХ «Стрелецкое» ГНУ ВНИИ ЗБК РАСХН осуществляет научное обслуживание выполнения научно-исследовательских работ в соответствии с тематическим планом Государственного научного учреждения «Всероссийский научно-исследовательский институт зернобобовых и крупяных культур» Российской Академии сельскохозяйственных наук на основе договоров с институтом.

ОНО ОПХ  «Стрелецкое» находится в ведомственном  подчинении РАСХН. Местонахождение: 302502 Орловская область, Орловский район, поселок Стрелецкий.

          При характеристике любой системы возникает необходимость рассматривать ее элементы, их сочетание и взаимодействие, т. е. структуру.

В ОПХ «Стрелецкое» сложилась отделенческая организационная  структура управления. В состав подразделения  растениеводства входит две отраслевые (тракторно-полеводческие) бригады, объединяющие работников, занятых производством  нескольких однородных по технологии видов продукции в составе  отрасли полеводства. Это ТПБ  «Борзенокво», которая была образована путем соединения ТПБ «Борзенково» и «Пахомово», и ТПБ «Стрелецкое». Обе бригады возглавляют бригадиры.