Анализ финансовой устойчивости организации

Такие авторы, как  Маркарьян  А.Я., Герасименко Г.П. подчеркивают, что «запас источников собственных  средств — это запас финансовой устойчивости организации при том  условии, что его собственные средства больше заемных».

 По мнению других  авторов (Белолипецкий В.Г., Докучаев  ЕС, Малышев Ю.М., Мансуров Т.А.  и др.) основа финансовой устойчивости  организации заключается в его  способности обеспечить свои  запасы и затраты соответствующими  источниками финансовых ресурсов, то есть это не что иное, как наличие собственных средств  в достаточных размерах для  финансирования торговой деятельности. Оставшаяся непокрытой собственными средствами величина оборотных активов, не находящаяся в материальной форме, соответственно должна покрываться краткосрочными обязательствами организации, что отвечает общепринятым требованиям и, при прочих равных условиях, означает платежеспособность организации

Такие авторы, как Артеменко  В. Г., Родионова В.М.. Федотова М.А. финансовую устойчивость характеризуют стабильным отражением превышения доходов над  расходами, способностью предприятия  свободно маневрировать денежными  средствами и путем их эффективного использования обеспечивать бесперебойный  процесс  реализации продукции.

 Абрютина М.С., Грачев  А.В., Крейнина М.Н. и др. к перечисленным  выше характеристикам финансовой устойчивости еще относят независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения деловых партнеров.

Исследования показывают, что реальное определение финансовой устойчивости торговой организации  — сложный и трудоемкий процесс, требующий рассмотрения множества  возможных интерпретаций.

На основе изучения и обобщения, существующих в экономической литературе трактовок понятия «финансовая  устойчивость» можно сделать  вывод, что авторы методик представляют основные его компоненты, такие как: оптимальная структура финансовых ресурсов, их соотношение, эффективность  использования и доходность организации. Экономическое содержание финансовой устойчивости раскрывается через оценку способности субъектов хозяйствования осуществлять эффективную экономическую  деятельность в условиях полного  и своевременного погашения обязательств перед контрагентами.

Финансовая устойчивость организации — это состояние, формирование, распределение и использование ее финансовых ресурсов за анализируемый период, которые обеспечивают бесперебойное функционирование организации, достаточную рентабельность и возможность рассчитываться по своим обязательствам в установленные сроки [16, с. 53].

Финансово устойчивое развитие организации обуславливает его  экономический рост и, тем самым, определяет тенденции и возможности  функционирования.

Объектом анализа финансовой устойчивости являются финансовые ресурсы  и их потоки. Комплексный анализ финансовой устойчивости оказывает  влияние на принятие обоснованных решении  по управлению финансовыми ресурсами, формированию и использованию оборотных  активов с позиции поддержания  и улучшения платежеспособности организации и ликвидности баланса, а также на принятие инвестиционных решений в условиях нестабильной экономической среды. Без проведения анализа финансовой устойчивости невозможно правильно выбрать партнеров, определить тактическую и стратегическую политику организации.

Несмотря на кажущуюся  простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода  к построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета.

Рассмотрим основные подходы  к анализу финансовой устойчивости.

Крейнина М. Н. предлагает следующее определение: «Финансовая  устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей  собственного капитала в составе  источников финансирования». Она предлагает использовать такие показатели, как: коэффициент автономии, коэффициент  финансирования, коэффициент долгосрочной финансовой независимости, коэффициент  маневренности собственного капитала .

Лаврушин О. И. считает, что  финансово-экономическую устойчивость предприятия можно оценить по показателям ликвидности и платежеспособности. Ликвидность баланса характеризуется  степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств. Платежеспособность —  это покрытие платежными и другими  ликвидными средствами обязательств предприятия. При анализе платежеспособности предприятия с позиции непрерывности  его деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент  текущей платежеспособности, коэффициент  быстрой платежеспособности, коэффициент  абсолютной платежеспособности [2]. Каких  либо предложений по трактовке определения  понятия финансовой устойчивости у  данного автора нет.

 «Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании  денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании,  бесперебойном процессе производства  и реализации продукции». Анализ  финансовой устойчивости компании  рекомендуется проводить как  коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя «чистых активов». При коэффициентном методе предлагается рассчитывать такие показатели, как коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, коэффициент иммобилизации, показатель вероятности банкротства Е. Альтмана [9].

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой  деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним.

Таким образом, финансовая устойчивость организации играет чрезвычайно  важную роль в обеспечении устойчивого  развития, как отдельных организаций, так и общества в целом. Проблема ее оценки относится к числу наиболее значимых не только финансовых, но и  общеэкономических проблем.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие торговой организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Устойчивость финансового  состояния организации оценивается  системой абсолютных и относительных  показателей на основе соотношения  заемных и собственных средств  по отдельным статьям актива и  пассива баланса.

Рисунок 1 - Показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия

Анализ финансового состояния  любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его  деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат  его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Анализ финансового состояния  предприятия в условиях рыночных отношений проводится, прежде всего, с целью выработки гибкой стратегии  и тактики хозяйственного поведения  субъекта хозяйствования, стремящегося упрочить свое положение в меняющейся рыночной ситуации, определения оптимальных параметров хозяйственной деятельности, позволяющей ему сохранить свое место в системе конкурентного равновесия и получить максимально возможную в этих условиях прибыль на вложенный капитал.

Анализ финансового состояния  на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько  эффективно организация управляет  собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития организации, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность организации за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты [9,c.125].

Одной из основных задач  анализа финансово-экономического состояния организации является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения организации, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общей финансовой  устойчивости;

- расчет суммы собственных  оборотных средств и выявление  факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости  в части формирования запасов  и затрат и всех оборотных  активов;

- определение типа финансовой устойчивости [9, с. 100].

В процессе анализа финансового  состояния  используются следующие  методы анализа:

1.Горизонтальный   анализ   состоит   в   сравнении   показателей   бухгалтерской отчетности  с показателями предыдущих периодов.

2. Вертикальный  анализ  осуществляется   в   целях   определения  удельного   веса  отдельных статей баланса в  общем итоговом показателе и  последующего сравнения результата  с данными предыдущего периода:

3  Трендовый анализ  основан на расчете относительных  отклонений показателей отчетности  за ряд периодов от уровня  базисного года.

4.Сравнительный     (пространственный)      анализ     проводится      на     основе внутрихозяйственного сравнения,  как отдельных показателей организации,  так и межхозяйственных показателей  аналогичных организаций-конкурентов.

5.Факторный анализ - процесс  изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель  с помощью детерминированных  или стохастических приемов исследования.

6.Метод финансовых коэффициентов  - расчет отношений данных бухгалтерской  отчетности, определение взаимосвязей  показателей.