Анализ финансового состояния деятельности предприятия

= (разд.4 - разд. 1 - разд.З) / разд.2  >> ОД (6)

5.Коэффициент  реальной стоимости  основных и материальных  оборотных средств  в имуществе предприятия (Кра) - показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей стоимости имущества.

Кра = (осн.средства + материалы, сырье + МБП + НЭП) / валюта баланса

=(стр.120 + стр.211 + стр.213 + стр.214 + стр.215 + стр.212)/ стр.399 (7)

Допустимое значение Кра >> 0,5

Высокое значение этого коэффициента свидетельствует  о том, что у предприятия достаточно

производственного потенциала.

6.Коэффициент  реальной стоимости  основных средств  в имуществе фирмы  (Кос) -является частным случаем предьщущего коэффициента и показывает удельный вес основных средств в имуществе фирмы.

  Кос = основные средства / валюта баланса = стр. 120 / стр.399                            (8) 
Значение этого коэффициента => 0,5.

 Абсолютными же показателями финансовой устойчивости Артеменко В.Г. и Беллендир М.В. считают показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие  собственных оборотных средств,  как разницу между капиталом  и резервами и внеоборотными активами.

2.   Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

3.   Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат, определяемая

 путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств. Этим   показателям   наличия   источников   формирования   запасов   соответствуют   три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

   1.   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

2.   Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов.

3.   Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников формирования

запасов.

 Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

-    абсолютная  устойчивость финансового состояния;

нормальная  устойчивость, гарантирующая его  платежеспособность; неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств;

-    кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Все  относительные  показатели  финансовой устойчивости  авторы разделяют  на две группы. Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

-    коэффициент  обеспеченности собственными средствами;

-    коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными оборотными  средствами;

-    коэффициент  маневренности собственных средств.

 Вторая  группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

 1 .Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

 2.Коэффициент  обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

 3.Коэффициент  маневренности собственного капитала (оптимальное значение 0,5), показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения; чем больше, тем лучше финансовое состояние.

 4.Индекс  постоянного актива показывает  долю основных средств и внеоборотных  активов в источниках собственных средств.

 5.Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных средств оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

6.Коэффициент  износа показывает в какой  степени профинансированы за  счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше коэффициент или может быть ускоренная амортизация).

 7.Коэффициент  реальной стоимости имущества  показывает, какую долю в стоимости  имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

 8.Коэффициент  автономии (финансовой независимости  или концентрации собственного  капитала) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

 9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения капитала (< 1).

 Важнейшим показателем финансового состояния  фирмы является платежеспособность и ликвидность.

 Платежеспособность - способность фирмы своевременно и в полном об"еме исполнять свои обязательства по платежам перед поставщиками и подрядчиками, перед рабочими и служащими по заработной плате, перед бюджетом и внебюджетными фондами и т.д.

 Проявлением платежеспособности можно считать кредитоспособность, т.е. способность фирмы своевременно погашать свои долги вместе с причитающимся по ним процентам. При оценке платежеспособности фирмы на данный момент времени оценивается наличие и размер денежного имущества на балансе фирмы. Для оценки платежеспособности на перспективу изучается возможный поток денежных поступлений в предстоящий период. Хроническое отсутствие свободных денежных средств приводит к "технической" неплатежеспособности, которая отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

 Показатель  платежеспособности неразрывно связан с показателями ликвидности. Различают ликвидность активов и пассивов баланса.

 Ликвидность активов означает способность ценностей  легко превращаться в деньги, которые могут быть использованы как средство платежа. Чем меньше времени необходимо для того, чтобы активы приобрели денежную форму, тем выше уровень ликвидности баланса.

  Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные  активы (А1) - это суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ЦБ).

А1 = стр. 250 + стр. 260 (9)

2. Быстрореализуемые  активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

А2 = стр. 240 + стр. 270 (10)

3. Медленно реализуемые  активы (A3) - наименее ликвидные активы - это запасы, НДС по приобретенным ценностям

A3 = стр. 210 +стр. 220-стр. 217 (11)

4. Трудно реализуемые активы (А4) - активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени или те активы, превращение которых в денежную форму ожидается более чем через год. Согласно международных стандартов финансовой отчетности в состав трудно реализуемых активов включаются статьи раздела 1 актива баланса и долгосрочная дебиторская задолженность

А4 = стр. 190 + стр. 230 (12)

  Первые  три группы активов относятся  к текущим активам фирмы, которые  в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться.

  Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств также  делятся на 4 группы.

1. Наиболее срочные  обязательства  (П1) - к ним относится кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (форма № 5)

Ш = стр. 620 + стр. 670 + ссуды не погашенные (13)

2. Краткосрочные пассивы  (П2) - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, кроме просроченных сумм задолженности (форма № 5)

П2 = стр. 610 - просроченная задолженность (14)

3. Долгосрочные пассивы  (ПЗ) - долгосрочные кредиты банков и прочие займы

ПЗ = разд. 5 - просроченная задолженность (15)

 

4. Постоянные пассивы  (П4) - статьи раздела 4 и некоторые статьи раздела 6, не вошедшие в предыдущие группы: " Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих расходов и платежей"

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 (16)

 Все краткосрочные обязательства (П1 +П2) это текущие обязательства фирмы, а краткосрочные и долгосрочные (П1 + П2 + ПЗ), вместе взятые, называют внешними обязательствами фирмы.

  Фирма считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные  обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

 Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

 Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги баланса по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

Al >> П1 , A2 >> П2, A3 >> ПЗ, А4 << П4

 Несоблюдение  какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса не является абсолютной, а фирма в тот или иной период времени не в состоянии своевременно и в полном об"еме исполнять свои платежные обязательства.

 Ликвидность предприятия (по Артеменко В.Г. и  Беллендиру М.В.) - это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

 Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности предприятия  выполнять свои краткосрочные обязательства.

  Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.

  Кт = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2 (17) 
Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам, коэффициент 
покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские 
обязательства обеспечиваются текущими активами. Норматив этого показателя 1 << Кт >> 2, 
для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса

 Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами (норма 0,8-1,0).