Валютно-финансовый кризис 1998 г. В России

   4. Усложнилась возможность решения  проблемы государственного долга  Российской Федерации. Утрата Российской Федерацией доверия инвесторов вследствие решений от 17 августа серьезно ухудшила возможности и условия привлечения новых займов, необходимых для рефинансирования текущих обязательств по обслуживанию государственного долга. В сочетании с практической невозможностью обслуживания обязательств по внутреннему долгу, это создает угрозу возникновения неплатежеспособности России по внешнему долгу.

   5. Произошла глубокая дестабилизация  состояния российской экономики,  резко повысились темпы инфляции. Вследствие решений от 17 августа произошла неуправляемая трехкратная девальвация рубля. Из-за искусственной привязки рубля к доллару и ориентации на динамику обменного курса рубля следствием девальвации последнего стал взрывной рост цен. За четыре месяца (ноябрь к июлю 1998 года) по продовольственным товарам цены повысились на 63 процента, по непродовольственным товарам - 85 процентов. В первом полугодии 1998 года рост потребительских цен был в 12 раз ниже - 4 процента, в 1997 году - всего 11 процентов. Неуправляемая девальвация рубля повлекла за собой резкое сжатие денежной массы в реальном выражении, обострение кризиса ликвидности и рост неплатежей. Для преодоления этих последствий, а также для стабилизации банковской системы в условиях массового оттока вкладов потребовалась значительная необеспеченная денежная эмиссия. Возникла угроза раскручивания инфляционной спирали с длительными негативными последствиями макроэкономической дестабилизации.

   6. Сократились реальные доходы  и сбережения широких слоев населения России и увеличилась численность населения с денежными доходами ниже прожиточного минимума, возросла безработица. Это произошло вследствие спровоцированного девальвацией рубля всплеска внутренних цен, вызвавшего обесценение доходов и рублевых сбережений, а также вследствие утраты сбережений в обанкротившихся банках или потери их части при переводе в Сберегательный банк Российской Федерации по схеме, предложенной согласно решению Совета директоров Центрального банка Российской Федерации от 1 сентября 1998 года “О мерах по защите вкладов населения в банках”. В результате решений от 17 августа реальные доходы населения уменьшились в сентябре 1998 года по сравнению с августом этого же года на 31,1 процента.Потери сбережений населения в банковских вкладах оцениваются Международной конфедерацией обществ потребителей в несколько десятков миллиардов рублей. Кроме того, для значительной части населения, занятой в финансовом секторе и в сфере торговли, решения от 17 августа повлекли за собой сокращение рабочих мест и рост вынужденной безработицы. В сентябре 1998 года статус безработного получили 233 тыс. человек, размеры трудоустройства безработных были на 31 тыс. человек (или на 23,5 процента) меньше, чем за аналогичный период 1997 года, а общая численность безработных, определяемая по методологии МОТ, достигла 8,39 млн. человек (или 11,5 процента от экономически активного населения).

К политическим последствиям кризиса августа 1998 года относится следующее:

   1. Усиление социального недовольства из-за инфляционного скачка. Причем,    особенно сильно пострадали, как раз те слои и группы населения, которые являются сторонниками существующей социально-экономической и политической системы - новый средний класс (работники быстро растущей сферы услуг), мелкий бизнес и жители крупных городов.

   2. Резкое ослабление политических  позиций Президента. Настаивая на  утверждении С.В.Кириенко на посту  премьера, Б.Н.Ельцин фактически  взял на себя ответственность  за результаты деятельности нового  кабинета. Девальвация и дефолт стали мощным ударом по президенту, а увольнение кабинета и переплетение политического кризиса с финансовым, привело к новому снижению уровня доверия к Б.Н.Ельцину и укреплению политических позиций тех, кто требовал смены конституционного строя и переизбрания президента.

   3. Потеря веры в обществе в  экономическую помощь и благие  намерения западных стран –  “Запад нам поможет”. Рост национального  самосознания во всех слоях  общества. Ориентация в первую  очередь на собственные силы.

   Среди последствий кризиса можно так же выделить и позитивные его стороны, оказавшие оздоравливающее воздействие на экономику:

   1. отсутствие спекулятивных источников  дохода на рынке ГКО, сжатие  рынка госбумаг заставило банки  обратиться к реальной сфере,  начать кредитовать промышленность. Для всех стала очевидна необходимость реструктуризации банковской системы;

   2. торгово-коммерческий сектор был  вынужден сократить свои расходы,  что лишило его чрезмерного  превосходства по доходам в  сравнении с производственным;

   3. девальвация рубля вызвала сокращение  импорта товаров и тем самым  открыла возможности для роста  импортозамещающих отраслей. Все  отрасли, способные производить  конкурентоспособную продукцию  для внутреннего рынка и на  экспорт, не привлекавшие прежде  западные кредитов и располагающие внутри страны базой сырья, материалов, компонентов, получили преимущества примерно на 2-3 года;

   4. до августа 1998 года аграрный  сектор на рынке продовольствия  на 25% состоял из импорта. Для  такой страны, как Россия, естественна доля импорта примерно 10%. Разница - это рынок емкостью около 30 млрд. долл. в год, который должны занять отечественные производители. 

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ГЛАВА II. МЕРЫ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРИМЕНЯЕМЫЕ В ПОСЛЕДУЮЩИЕ ГОДЫ,  А ТАК ЖЕ ИНЫЕ НЕОБХОДИМЫЕ МЕРЫ 

        Валютно-финансовый кризис 1998 г.,  давший толчок новому витку инфляции,  доказал неэффективность монетаристских методов подавления инфляции.

      Как свидетельствует мировой опыт,  лекарство от инфляции не может ограничиваться мерами воздействия лишь на ее монетарные факторы путем ограничения денежной эмиссии и предложения денег. Монетаристские рекомендации борьбы с инфляцией не учитывают ее многофакторность и подрывают основы национальной экономики России. Становится очевидным,  что для сдерживания темпов роста инфляции требуется комплексный подход к антиинфляционной политике.

      Целью антиинфляционной политики в России должно стать не подавление инфляции любой ценой,  а управление инфляционным процессом рыночными и государственными методами в интересах подъема национального производства и обеспечения экономической безопасности страны и народа. Небольшая инфляция увеличивает платежеспособный спрос и тем самым стимулирует экономический рост.

      Рассмотрим  ряд мер,  имеющих комплексный характер и являющихся необходимыми мерами стабилизации инфляции в российском обществе. 

2.1 Общеэкономические  меры

      Первоочередной  антиинфляционной мерой является преодоление  кризиса инвестиций путем оживления  инвестиционного процесса,  концентрации средств на приоритетных направлениях.

      Снижение  инвестиций в основной капитал в 1997 - 1998 гг.,  незначительный рост  - в 1999 г. свидетельствуют о неудовлетворенном  инвестиционном спросе,  недоступности  финансовых и кредитных ресурсов для производственного сектора,  низкой платежеспособностью предприятий.

      Мировой опыт проектного финансирования свидетельствует  о возможности максимального  привлечения капиталов частного сектора благодаря реальным гарантиям  и страхованию инвестиционного  риска. “ Правительственная комплексная  программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику России” предусматривала рост доли государственных инвестиций с 1, 5% до 5% ВВП. Однако жесткий контроль за ее выполнением отсутствует. Не работает почти ни одна схема поддержки инвестиций и НТП. В такой поддержке нуждается и малый бизнес,  который на Западе создает  50 - 55% ВВП,  а в России всего лишь 10%. Для стимулирования экономического роста необходимы как государственные,  так и частные инвестиции.

      Важную  роль в регулировании инвестиций призваны сыграть принятые в конце 1998 г. нормативно-законодательные акты,  в частности по лизинговым операциям.

      Необходимы  так же решительные меры по возвращению  “беглых” капиталов из-за рубежа.

      Необходимо  всеми способами наращивать рост ВВП. Без подъема национального производства невозможно реальное оздоровление финансовой,  денежной,  банковской систем.

      Основой этой программы должна быть научно обоснованная модель управления переходной экономикой,  которая стимулировала  бы ее стабилизацию,  затем подъем производства товаров и услуг,  которые служат обеспечением рубля. 
 
 
 
 

      2.2 Сдерживание финансовых факторов инфляции

      Ключевое  место в антиинфляционной стратегии  занимает оздоровление бюджетов всех уровней и преодоление специфических  форм проявления бюджетного кризиса в России :

        

-неисполнение бюджета,  финансирование в произвольном объеме; секвестирование расходов в зависимости от реального поступления доходов,  распространенное на незащищенные статьи бюджета ( наука,  образование,  здравоохранение) ради иных “пожарных” мер ( в середине 1997 г.,  например, для погашения задолженности по пенсиям и зарплатам).

-нецелевое использование бюджетных средств .

-слабый контроль за исполнением госбюджета.

     Рыночная  экономика требует строгой регламентации  бюджетного процесса. Поэтому бюджетный кодекс необходим для законодательного регулирования бюджетных отношений.

     Не  менее важны методы покрытия очередного транша кредита России,  предоставляемого Международным валютным фондом. Чрезмерное использование государственных  заимствований для финансирования бюджетного дефицита всегда становится инфляционным фактором при отсутствии реальных источников погашения долгов. Поэтому необходимо не только устанавливать лимит государственного долга,  но и осуществлять контроль за его соблюдением и эффективным использованием заимствований.

     Не  инфляционным источником сокращения бюджетного дефицита должны стать экономический  рост,  увеличение налогооблагаемой базы.

     Для сдерживания инфляции так же необходима научно обоснованная налоговая политика,  которая не должна парализовать бизнес и толкать его в “теневую” экономику. Налоговая политика в России должна ориентироваться не только на фискальные цели,  но и на регулирование развития экономики.

     Кроме того,  специфическим для России направлением антиинфляционной политики является преодоление кризиса неплатежей в хозяйстве,  препятствующего экономическому развитию. В этой связи актуальными задачами являются -

- восстановление платежно-расчетной системы государства.

-нормализация денежных расчетов.

-ликвидация задолженностей между предприятиями и перед госбюджетом. 
 

2.3 Регулирование денежных факторов инфляции

      В России резкое ограничение денежной эмиссии по рецептам монетаристов привело  к сужению официальной денежной массы.

      Антиинфляционная  политика в этой области призвана отрегулировать эмиссионные потоки и скорость их обращения. Не менее важно совершенствование структуры денежной массы.

      Низкая  насыщенность ВВП рублевой массой стимулировала  появление множества неофициальных  эмиссионных центров,  выпускающих денежные суррогаты,  которые обслуживают 70 - 80% хозяйственного оборота. В этом проявляется стихийная реакция хозяйственного оборота на сжатие денежной массы вопреки требованиям экономического закона денежного обращения.

      В антиинфляционной политике важное место занимает регулирование скорости обращения денежной единицы,  так как ее увеличение равносильно дополнительной эмиссии денег при прочих равных условиях. 

2.4 Оздоровление банковской  системы

      Важным  направлением антиинфляционной политики является реструктуризация банковской системы,  основательно подорванной валютно-финансовым кризисом. “ Замораживание” 1/3 банковских активов,  вложенных в ГКО _ ОФЗ,  парализовало с августа 1998 г. деятельность многих крупных банков,  что привело к кризису неплатежей в банковской сфере. Все свободные средства банков хлынули на валютный рынок. Оставшиеся деньги многие банки перевели на Запад,  создали новые финансовые структуры. Множество банков оказались банкротами.