Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль

Это достигается  также уменьшением бюджетного дефицита, совершенствованием дисконтной политики, введением валютных, кредитных ограничений, понижением курса национальной валюты, установлением пределов роста денежной массы. При активном платежном балансе  органы государственной власти стремятся  уменьшить его сальдо за счет увеличения импорта товаров, экспорта капиталов, уменьшения экспорта товаров, выдачи кредитов, увеличения золотовалютных резервов.

В современных  условиях получают развитие межгосударственные способы регулирования платежных  балансов: согласование условий экспортных кредитов; двухсторонние правительственные  кредиты; краткосрочные кредиты  центральных банков; кредиты международных  валютно-кредитных и финансовых организаций.

Важным элементом валютной системы  является валютный курс, т.к. развитие международных экономических отношений  требует измерения стоимости соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для осуществление валютного регулирование. Валютный курс используется  следующих целей:

а) взаимного обмена валютами при  торговле товарами, услугами, при движении капитала и кредитов (экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную т.к. валюты других стран не могут  обращаться в качестве покупательного и платежи средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную  для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную  валюту на национальную для погашения  задолженности и выплаты процентов  по внешним займам;

б) сравнения цен мировых и  национальных рынков, а также стоимостных  показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных  валютах;

в) периодической переоценке счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс представляется участникам обмена как "цена" денежной единицы  одной страны, выраженная в иностранных  денежных единицах, коэффициент пересчета  одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения  на валютном рынке. Валютный курс - это  соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и  рядом других факторов.

Валютный курс устанавливается  также по отношению к международным  счетным единицам (СДР, ЕВРО). Эта  экономическая (стоимостная) категория  присуща товарному производству и выражает производственное отношение  между товаропроизводителями и  мировым рынком. Необходимо различать валютный курс и паритет валют, представляющий собой стоимость валюты какого-либо государства, выраженную в золоте. Например паритет доллара в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением был равен 35 долларам за унцию золота. Наличие паритета  или определенного отношения к золоту, играющему роль эталона, позволяет национальной валюте выполнять функцию меры стоимости, «идеального золота». Паритет – это не то же самое что валютный, поскольку последний означает отношение определенной валюты к другим валютам или ее относительную стоимость, например, 1 франк равен стоимости 1/2  западногерманской марки. Это и есть валютный курс франка и марки. Курс валюты может меняться, а ее золотой паритет остается при этом неизменным.  

Валютный курс служит инструментом стоимостных сопоставлений издержек производства данного предприятия  с ценами мирового рынка, дает возможность  выявить результат внешнеэкономических  операций.

При понижении курса национальной валюты экспортеры получают экспортную прибавку при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность  продавать товары по ценам ниже среднемировых.

Но одновременно снижение курса  национальной валюты удорожает импорт, что стимулирует рост цен в  стране, сокращение ввоза товаров  или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть валютных долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибыли, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте страны пребывания.При  повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что  может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных  и национальных капиталов, увеличивается  вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.

Разрыв внешнего и внутреннего  обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности имеет важное значение для международных экономических отношений. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то поощряется импорт товаров. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга - массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках.

Устойчивость  валютных курсов зависит от соблюдения двух важнейших условий:

- сбалансированности платежей  между государствами;

-достаточности валютных резервов  для поддержания обменного курса  на рынке при нарушении платежного  равновесия;

 Регулирования валютного  курса осуществляется следующими методами.

Современная валютная система предусматривает  возможность выбора режима валютного  курса среди следующих вариантов:

1. Фиксация  курса национальной валюты:

а) по отношению к одной валюте (чаще всего к доллару);

б) по отношению к "корзине валют" (СДР).

2. Ограничение  колебаний курса относительно:

а) одной валюты;

б) группы валют.

3. Более  гибкий режим: 

а) плавание в соответствии с определенным индексом (автоматическое изменение  курса в зависимости от изменения  экономических индикаторов);  

б) "управляемое" плавание, когда  Центральный банк осуществляет постоянные изменения валютного курса в  зависимости от состояния платежного баланса, уровня инфляции или валютных резервов, но без обязательности или  автоматизации таких изменений, как в случае с применением  индексов;

в) "независимое" плавание, при  котором курс определяется соотношением спроса и предложения на рынке  без вмешательства государства  даже с помощью экономических  рычагов (свободное плавание позволяют  себе лишь промышленно развитые страны).

Выбор валютного режима зависит  от экономических целей правительства, структуры экономики и т.д. ни один из крайних вариантов (жесткое  финансирование или свободное плавание) не являются оптимальными с точки  зрения обеспечения макроэкономической стабильности.

Фиксированный курс при более открытой национальной экономике (когда большая  часть национального дохода создается  во внешнеэкономической сфере), т.к. от него зависит стоимость экспортно-импортных  контрактов. Плавающий курс, наоборот, позволяет нивелировать внешнее  влияние и быстро достичь равновесия платежного баланса, обеспечить автономность монетарной политики. Правительство  может выбрать валютный режим  с учетом конкретной ситуации. По правилам МВФ, единственным ограничением является отсутствие административного воздействия, которые могут привести к ситуации искусственного валютного курса [8, c. 27-32]

Вывод: цели и задачи валютного регулирование является равновесия в платежного баланса, достижения нормального курса валют и от этого зависит экономические цели государства. Валютная политика как один из главных сегментов экономической и внешнеэкономической политики государства осуществляется с помощью инструментов регулируется субъектами такие как международные валютно-финансовые организации (Международный валютный фонд, межднародные банки и фонды),правительством и центральный банком.

От валютной политики зависит место государства в мировом пространстве, поскольку она во многом определяет темпы экономического развития страны.

Валютная политика государства направлена на: 
        - поддержание стабильности курса национальной валюты, 
        - обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля, 
        - регламентацию международных расчетов, 
        - обеспечение желаемого воздействия страны с мировым валютным рынком. 
         Валютная политика призвана обеспечить экономическую безопасность страны, содействовать более быстрому росту ее экономики за счет расширения внешнеэкономических связей, создать условия для всесторонней интеграции экономики государства в мировое хозяйство.  
       Важная роль в валютном регулировании принадлежит Центральному банку правительство, который заключает межбанковские соглашения, представляет интересы государства в отношениях с национальными или центральными банками других государств, международными банками и другими финансово-кредитными учреждениями. 

 

 

 

2 Зарубежный опыт регулирования  валютного рынка 

 

 

2.1. Валютное регулирование в  странах с развитой экономикой

 

 

Выбор форм и методов  валютного контроля зависит от особенностей экономического развития различных стран. Валютный контроль активно использовался абсолютным большинством государств в условиях экономических кризисов либо в целях восстановления народного хозяйства (особенно в послевоенный период). Механизм валютного контроля в промышленно развитых странах исторически складывался с учетом специфических условий развития каждой из этих стран.

По мере развития внутреннего  финансового рынка промышленно  развитых стран Западной Европы, США и Японии, укрепления связей этих стран с международными валютно-финансовыми структурами и осуществления важнейших реформ денежно-кредитной политики валютный контроль стал ослабевать, а затем стал неактуален. К настоящему времени в этих странах значительно расширены права резидентов и сняты основные ограничения на операции, осуществляемые нерезидентами. Регулирование движения капитала в основном обеспечивается за счет применения рыночного механизма и инструментов денежно-кредитной политики.

Мировой опыт свидетельствует, что практически все государства  прибегали к использованию валютных ограничений в части международного движения платежей и капиталов.

Например, США в период с 1966 г. по 1974 г. применяли «уравнительный налог» на покупку иностранных ценных бумаг гражданами США с целью ограничения таких покупок.

Весьма активно валютные ограничения  применялись в периоды между  двумя мировыми войнами и после Второй мировой войны до конца 1950-х гг.

Последующие 30 лет характеризуются  постепенной отменой валютных ограничений  для международного движения платежей и капиталов (в основном в западноевропейских

странах, а также США и Японии), что связано с переходом этих государств к свободной конвертируемости   национальных  валют,   развитием   внутреннего   финансового  рынка,укреплением связей этих стран с международными валютно-финансовыми структурами и осуществлением важнейших реформ денежно-кредитной политики.

  

К настоящему времени в этих странах значительно расширены права резидентов и сняты основные ограничения на операции, осуществляемые нерезидентами. Регулирование движения капитала в основном обеспечивается за счет применения рыночного механизма и инструментов денежно-кредитной политики. Особое значение в промышленно развитых странах приобрел экспортный контроль, в первую очередь за вывозом стратегически важных товаров и товаров двойного назначения, что связано с интернационализацией движения капитала и распространением в мировом масштабе процесса «отмывания» денег.

В то же время ежегодные  отчеты Международного валютного фонда  «О конвертируемости и валютных ограничениях», выходящие с 1950 г., свидетельствуют, что валютные ограничения в той или иной степени сохраняются в большинстве стран — членов МВФ.

Кроме того, валютные ограничения применяются  развивающимися странами в целях усиления регулирующего воздействия на состояние платежных балансов, решения проблем возврата долгов по иностранным кредитам.

В межгосударственных отношениях валютные ограничения могут  использоваться для установления валютной блокады.

Валютная блокада — это экономическая санкция в форме односторонних валютных ограничений одной страны или группы стран по отношению к другому государству, препятствующих использованию его валютных ценностей с целью принудить его к выполнению определенных требований и направленных на подрыв его валютно-экономического положения.

Применение таких мер позволяет  «заморозить» хранящиеся на счетах в  иностранных банках валютные ценности государства, против которого направлена валютная блокада, дискриминировать его  как торгового партнера.

По  мнению многих экспертов, мировой валютный рынок в конце 2010 г. находился  в состоянии войны за всеобщее ослабление валют.

В условиях недостаточного спроса государства  разделились на два лагеря: эмитенты резервных валют прибегали к  практике монетарной экспансии, а остальные  отвечали валютными интервенциями. От такой политики понесли потери страны, занимавшие нейтральную позицию. Например, в Бразилии был отмечен  рост курса национальной валюты. Бразилия сталаодним из первых государств, чья  валюта в результате «боевых действий на валютном рынке» значительно укрепилась по отношению к доллару США. Так, за январь – октябрь 2010 г. курс бразильского реала укрепился по отношению к доллару США почти на 40 %, в результате чего резко снизилась конкурентоспособность экспорта. В октябре 2010 г. по сравнению с мартом промышленное производство в стране снизилось на 2 %. Во избежание дальнейшей эскалации подобных явлений и усиления валютных рисков в растущей экономике Центральный банк Бразилии в октябре 2010 г. в 5 раз увеличил ежедневные объемы покупки долларов США. В то же время Бразилия вдвое увеличила на-