Мировая валютная система

Таким образом, возникает необходимость  пересмотра основ существующей валютной системы; ее структурные принципы, установленные  в 1944 г., перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).

Формы проявления кризиса Бреттон-Вудской  валютной системы:

• «валютная лихорадка» - перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют - кандидатов на ревальвацию;
• «золотая лихорадка» - бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
• паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
• обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества;
• массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
• активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная;
• резкие колебания официальных золотовалютных резервов;
• использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
• нарушение структурных принципов Бреттон-Вудской системы;
• активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;
• усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отношениях - сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны.

Таким образом, система твердых обменных курсов прекратила свое существование.

После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли  испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая  МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов. 

3. Ямайская  валютная система

     Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ  в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

• выравнивание темпов инфляции в различных странах
• уравновешивание платежных балансов
• расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Основные  характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система  основана не на одной, а на  нескольких ключевых валютах;

2. Отменен монетный паритет золота;

3. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;

4. Не  существует пределов колебаний  валютных курсов. Курс валют формируется  под воздействием спроса и  предложения.

5. Центральные  банки стран не обязаны вмешиваться  в работу валютных рынков для  поддержания фиксированного паритета  своей валюты. Однако они осуществляют  валютные интервенции для стабилизации  курсов валют.

6. Страна  сама выбирает режим валютного  курса, но ей запрещено выражать  его через золото.

7. МВФ  наблюдает за политикой стран  в области валютных курсов; страны-члены  МВФ должны избегать манипулирования  валютными курсами, позволяющего  воспрепятствовать действительной  перестройке платежных балансов  или получать односторонние преимущества  перед другими странами-членами  МВФ.

     По  классификации МВФ страна может  выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или  смешанный.

Фиксированный валютный курс имеет целый ряд  разновидностей:

1 - курс  национальной валюты фиксирован  по отношению к одной добровольно  выбранной валюте. Курс национальной  валюты автоматически изменяется  в тех же пропорциях, что и  базовый курс. Обычно фиксируют  курсы своих валют по отношению  к доллару США, английскому  фунту стерлингов, французскому  франку развивающиеся страны.

2 - курс  национальной валюты фиксируется  к СДР.

3 - «корзинный»  валютный курс. Курс национальной  валюты привязывается к искусственно  сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации или корзины валют входят валюты основных стран - торговых партнеров данной страны.

4 - курс, рассчитанный на основе скользящего  паритета. Устанавливается твердый  курс по отношению к базовой  валюте, но связь между динамикой  национального и базового курса  не автоматическая, а рассчитывается  по специально оговоренной формуле,  учитывающей различия (например, в  темпах роста цен).

          В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов. Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний - для операций внутри Сообщества, внешний - для операций с другими странами. Между валютами стран ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.⁴

            В целом развитые страны имеют курсы валют, находящиеся в чистом или групповом плавании. Развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета.

           Важную роль играют специальные права заимствования - СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов. Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервным авуаров, одним из средств международных официальных расчетов. Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Однако членство в Фонде не означает автоматического участия в механизме СДР. Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован Департамент СДР. В настоящее время все страны-члены МВФ являются его участниками. При этом СДР функционируют только на официальном, межгосударственном уровне, на котором они вводятся в оборот центральными банками и международными организациями.

МВФ наделен  полномочиями создавать «безусловную ликвидность» путем выпуска в  обращение средств, выраженных в  СДР, для стран-участников Департамента СДР.

          Фонд не может выпускать СДР для самого себя или для других «уполномоченных держателей». Помимо стран-членов получать, держать и использовать СДР может МВФ, а также по решению Совета Управляющих МВФ, принимаемому большинством, - страны, не являющиеся членами Фонда, и другие международные и региональные учреждения (банки, валютные фонды и т.п.), имеющие официальный статус. В то же время их держателями не могут быть коммерческие банки и частные лица.⁵

          Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерений; квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице.

           В качестве международного платежного средства СДР используются в ограниченном круге межгосударственных операций. Не достигнута главная цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в целях покрытия дефицита платежного баланса, сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты и интенсивно накапливаются на его счетах, преимущественно в пользу промышленно развитых стран с активным платежным балансом. Объем операций в СДР незначителен.

          Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода.

            Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.

           На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

В ответ  на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную  международную валютную систему  в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Мировая валютная система – это валютно–финансовый механизм внешнеэкономических связей и форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями.

МВС базируется на функции мировых денег. Они  служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством  и материальным воплощением общественного  богатства.

В роли мировых денег в разные периоды  времени выступами:

1. золото
2. наиболее сильная и устойчивая валюта отдельных стран. В 19 веке и до 1-й мировой войны - это английский фунт стерлингов. После 2-й мировой войны - доллар США.
3. наряду с СКВ, используются специальные права заимствования (СДР) путем соизмерения средневзвешенного курса одной валюты к определенному набору других валют.
4. ЭКЮ - денежная единица стран Европейского союза.

         Современная МВС прошла три этапа, и наступил новый этап: переход мира к трехвалютной системе, где существуют три взаимозаменяемые валюты – доллар, евро и национальная валюта. Наибольшее внимание приковано к евро и именно введение евро является перспективным шагом в развитии МВС. Но нельзя не обращать внимание на доллар, он до сих пор остается сильной валютой, и устойчивое положение в МВС ему обеспечены на многие годы, так как многие страны не спешат расставаться с долларом как резервной валютой. 
 
 
 
 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. «Основы международных  валютно-финансовых и кредитных  отношений» под редакцией Круглова В.В.  г. Москва, «Инфра-М», 2002 г.
2. Носкова И.Я., Максимова Л.М. “Международные экономические отношения”. – М.: Экономик-пресс, 2001.
3. Краткий внешнеэкономический словарь-справочник., М., «М.О.», 2000.
4. Авдукшин Е.Ф. Международные  экономические  отношения.-Москва,2000
5. А.П. Казаков , Н . В . Минаева. Экономика .Москва,1998 г.
6. Хасбулатов Р.И. «Мировая экономика».- М.:«Инсан», 1999 г.
7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» под редакцией Красавиной Л.Н. г. Москва, «Финансы и статистика», 2004г.
8. Интернет