Мировая валютная система и валютный рынок

       Валютная котировка - определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов. Выделяют следующие методы валютной котировки:

- прямая котировка - выражение валютного курса единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты;

- косвенная котировка - выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты;

- кросс-котировка - выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США.

       При наблюдении за уровнем валютного  курса фиксируют два курса: курс продавца (по которому банк продает  валюту) и курс покупателя (по которому банк покупает валюту). Также валютные курсы подразделяются на фиксированные  и плавающие.

       Валютный  курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей  разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

       Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие  в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание  валютного курса).

       К структурным факторам относятся: конкурентоспособность  товаров страны на мировом рынке  и ее изменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способность  денежных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различных  странах; государственное регулирование  валютного курса; степень открытости экономики.

       Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями  деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: деятельность валютных рынков; спекулятивные валютные операции; кризисы, войны, стихийные бедствия; прогнозы; цикличность деловой активности в стране.

4. Валютный рынок  и валютные операции: понятие, виды

       Успешное  развитие валютных отношений возможно при условии существования особого  рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Такой  рынок принять называть валютным.

       По  своему экономическому содержанию валютный рынок - сектор денежного рынка, на котором  уравновешиваются спрос и предложение  на такой специфический товар, как  валюта. По своему назначению и организационной  форме валютный рынок - совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения [5, с. 269].

       Объектом  купли-продажи на валютном рынке являются валютные ценности (национальные и иностранные). Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники (банки, брокерские компании, валютные биржи). Ценой на валютном рынке выступает валютный курс.  

       Структура валютного рынка включает национальные рынки, международные рынки и мировой рынок. Национальные валютные рынки ограничиваются экономическим пространством конкретной страны и регулируются ее национальным валютным законодательством. Международные валютные рынки сформировались в странах, в которых к минимуму сведены ограничения на валютные операции. Они регулируются межгосударственными соглашениями, договоренностями самых участников этих рынков, традициями. Развитие новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый мировой валютный рынок.

       Валютный  рынок можно классифицировать: по характеру операций (рынок конверсионных, депозитно-кредитных операций); по территориальному размещению (европейский, североамериканский, азиатский и др.); по видам конверсионных  операций (фьючерсный, опционный и  т.п.); по форме валюты (рынок безналичных операций, рынок денежной наличности).

       Валютные  операции можно определить как соглашения участников валютного рынка по купле-продаже, платежам, предоставлению в ссуду  иностранной валюты на конкретных условиях.

       Валютные  операции классифицируются по нескольким критериям. По сроку осуществления  платежа: кассовые, или операции с  немедленной поставкой;  срочные. По механизму осуществления операций: спот, форвардные, фьючерсные, опционные. По целевому назначению: операции с  целью получения валюты для осуществления  платежей по международным расчетам; операции с целью страхования  от валютных рисков (операции хеджирования); операции с целью получения прибыли  или спекулятивные операции. По форме  осуществления: безналичные, наличные. По масштабу: оптовые (осуществляются между банками); розничные (осуществляются между банками и их клиентами).

       5. Валютная политика на национальном и международном уровне

       Валютная  политика — совокупность мер в  сфере международных экономических  отношений для достижения текущих и стратегических целей страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами.

       Валютная  политика на национальном уровне осуществляется центральным банком, министерством  финансов и другими уполномоченными  на то органами. В рамках национальной валютной системы комплекс мероприятий  по валютному регулированию включает в себя два самостоятельных, но взаимосвязанных  направления:

       - денежно-кредитные мероприятия общего  характера, направленные на финансовое  оздоровление национальной экономики,  снижение темпов инфляции, обеспечение  устойчивости национальной валюты, повышение доверия к ней; 

       - мероприятия в собственно валютной  сфере: политика установления  валютных курсов, режим использования  валюты, режим валютного рынка,  валютных операций, регулирование  платежного баланса и т.п. 

       Основные  формы валютной политики: дисконтная политика, девизная политика, валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование  степени конвертируемости валюты, регулирование  валютного курса, девальвация, ревальвация.

       К мерам валютного регулирования  относятся: изменение режима обратимости  валют; ужесточение или ослабление валютных ограничений; получение или  предоставление кредитов и субсидий для компенсации возникающих  разрывов в международных платежах; регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

       Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация  — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам  или международным валютам. Ревальвация  — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным  или международным валютам.  

       Межгосударственное  регулирование — это координация  валютной, кредитной и финансовой политики государств. Оно обусловлено  рядом причин: усилением взаимозависимости  национальных экономик по разным направлениям; изменением соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка; масштабами мировых  валютных, кредитных, финансовых рынков, их нестабильностью. Регулированию  подлежат все элементы мировой и  национальных валютных систем.

       На  международном уровне валютная политика координируется специализированными  межгосударственными валютно-кредитными организациями. Основным наднациональным  валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие  валютным ограничениям, создание многонациональной  системы платежей по валютным операциям  и т.д. Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и др.

6. Валютная система  Республики Беларусь

       Процесс становления валютной системы Беларуси еще не завершился, однако ее контуры  выявились достаточно определённо.  В настоящее время можно выделить следующие элементы валютной системы  РБ:

       - национальная валюта - билет Национального  банка Республики Беларусь (белорусский рубль);

       -  режим валютного курса - скользящая  привязка к российскому рублю,  доллару США и евро;

       - режим валютных ограничений - достаточно жесткие валютные  ограничения, направленные на  стабилизацию обменного курса  и поддержание ценовой конкурентоспособности белорусской экономики;

       -  режим конвертируемости - белорусский  рубль имеет конвертируемость  только по текущим операциям платежного баланса;

       - регулирование международной валютной ликвидности - золотовалютные резервы НБ РБ, резервная позиция в МВФ, государственные ценные бумаги в иностранных банках;

       - режим международных расчетов страны - применяются Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, Унифицированные правила по инкассо, чековый закон в редакции Международной торговой палаты;

       - регламентация использования международных кредитных средств - применяются Унифицированные международные нормы, которые регламентируют использование, в частности векселей и чеков;

       - режим валютного рынка и рынка  золота - функционируют биржевой (на  основе БВФБ) и внебиржевой рынок  (последний временами ограничивается), рынок золота не развит в  полной мере;

       - стратегия управления золотовалютными резервами - разрабатывается совместно Национальным банком Беларуси и Министерством финансов Беларуси.

       В Беларуси сложился правовой и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями, осуществления валютной политики, валютного  регулирования и контроля. Национальный банк является главным исполнительным органом, отвечающим за эффективное  функционирование валютного механизма  страны. Функции органа валютного  регулирования  и валютного контроля также исполняет Совет Министров Республики Беларусь, а органа валютного контроля Комитет   государственного контроля и Государственный таможенный комитет.   Агентами валютного  контроля  являются таможни,  банки,  министерства, другие республиканские органы государственного управления,  а  также объединения,   подчиненные  Совету  Министров  Республики  Беларусь, облисполкомы и Минский горисполком. Руководство валютной политикой осуществляют Президент и Национальное собрание (Палата представителей и Совет Республики). Они принимают законодательные акты в сфере валютных отношений Беларуси, распределяют полномочия и функции по валютному регулированию и контролю.

       Правовое  и нормативное обеспечение функционирования валютного механизма Республики Беларусь включает законы, указы, декреты, постановления, положения, правила, приказы, письма, инструкции, методические указания, нормы, нормативы и т.п.

       Рычагами  проведения валютного регулирования  выступают: относительные цены в  странах партнёрах, внутренние и  внешние валютные курсы, валютные депозитные и кредитные ставки в сопредельных государствах, таможенные тарифы и пошлины, валютные санкции, формы международных расчётов, валютные резервы.

       Структура валютного рынка Республики Беларусь включает несколько сегментов: биржевой, межбанковский, рынок наличной валюты и рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный). Биржевой валютный рынок представлен в стране Белорусской валютно-фондовой биржей (БВФБ).

       В 2011 году основным направлением валютной политики РБ является обеспечение устойчивости белорусского рубля. Границы коридора колебаний стоимости корзины  иностранных валют сужены до +/-8% по отношению к стоимости корзины, сложившейся к началу 2011 года (Br1054,68) [4].  

Заключение