Европейская валютная система. Формирование Европейского экономического и валютного союза

4. Валютный клиринг.

Одним из элементов валютных отношений являются валютные клиринги — соглашение между правительствами двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств.

Цели валютного клиринга зависят от валютно-экономического положения страны: это выравнивание платежного баланса без затрат золотовалютных резервов; получение льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс; ответная мера на дискриминационные действия другого государства (например, Великобритания ввела клиринг в ответ на прекращение платежей Германией английским кредиторам в 30-х годах); безвозвратное финансирование страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом.

Фашистская Германия применяла  валютный клиринг как метод дополнительного ограбления западноевропейских стран, особенно оккупированных. В начале 1942 г. клиринговые соглашения с Германией подписали 17 из 20 стран континентальной Западной Европы. Валютный клиринг Германия использовала для безвозвратного финансирования поставок сырья и продовольствия из этих стран. Задолженность в немецких марках зачислялась на клиринговый счет и не покрывалась поставками из Германии. В сентябре 1944 г. эта задолженность достигла 42 млрд. марок (около 2,5 млрд. дол.) по сравнению с 567 млн. марок в 1935 г.

Впервые валютный клиринг  был введен в 1931 г. во время мирового экономического кризиса. В марте 1935 г. было подписано уже 74 клиринговых соглашения, а в 1937 г. — 169. Они охватывали 12 % объема всей международной торговли. После Второй мировой войны в связи с кризисом платежных балансов, “долларовым голодом”, усилением инфляции и валютных ограничений, истощением золотовалютных резервов большинства стран Западной Европы количество двухсторонних клирингов увеличилось с 200 в 1947 г. до 400 в 1950 г. На них приходилось 2/3 внутри европейского товарооборота.

Характерная черта валютных клирингов — замена валютного оборота с заграницей расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончательный зачет взаимных требований и обязательств.

Послевоенные валютные клиринги отличались от довоенных тем, что  клиринговые банки не контролировали каждую сделку, а лишь принимали  национальную валюту от импортеров и  изымали валютную выручку экспортеров в обмен на национальную валюту. Взаимный зачет требований и обязательств не способствовал выравниванию объемов взаимных поставок. Поэтому двухсторонние клиринги приводили к увеличению задолженности по кредитам, что препятствовало развитию внешней торговли стран Западной Европы.

Формы валютного клиринга разнообразны и классифицируются по основным признакам.

1.   В зависимости  от количества стран-участниц  различают клиринги одно-, двух-, многосторонние и международные.

Односторонний клиринг нежизнеспособен. Об этом свидетельствует опыт Италии, которая ввела односторонний клиринг по отношению к Великобритании в начале 30-х годов. В результате итальянские экспортеры предпочитали получать фунты стерлингов, минуя клиринговый счет, а импортеры — расчет по клирингу, зачисляя на свой счет в банк лиры и освобождаясь от необходимости покупать английскую валюту. Зачет взаимных требований осуществляли банки, ведущие клиринговые счета.

Многосторонний клиринг  включает в себя три и более стран. Примером является ЕПС. Международный клиринг не создан, хотя его проект Дж. Кейнс разработал еще в 1943 г.

1. По количеству операций различают клиринг полный, охватывающий до 95 % платежного оборота, и частичный, распространяющийся на определенные операции.
2. По способу регулирования сальдо клирингового счета различают клиринги со свободно конвертируемым сальдо; с условной кон­версией, например по истечении определенного времени после образования сальдо; неконвертируемые, по которым сальдо не может обмениваться на иностранную валюту и погашается в основном товарными поставками. Сальдо регулируется либо в период действия клирингового соглашения (если это условие нарушено, то дальнейшие поставки приостанавливаются), либо по истечении срока его действия (например, через 6 мес. сальдо погашается товарными поставками; при нарушении этого условия кредитор имеет право требовать оплаты сальдо в конвертируемой валюте).

Лимит задолженности по сальдо клирингового счета зависит от объема товарооборота (обычно устанавливается в пределах 5-10 %), а также от сезонных колебаний его поставок (в этом случае лимит выше). Такой лимит позволяет получить кредит у контрагента. Кредит по клирингу по сути взаимный, но на практике преобладает одностороннее кредитование страной с активным платежным балансом страны с пассивным сальдо баланса международных расчетов.

Сальдо неконвертируемого  клиринга имеет двойное значение:

• в определенной мере служит регулятором товарных поставок, так как достижение лимита дает право кредитору приостановить отгрузку товаров; иногда экспортеры становятся в очередь, ожидая свободного лимита на клиринговом счете;
• определяет сумму, свыше которой начисляются проценты (например, на всю сумму задолженности; на сумму сверх лимита; дифференцированно по мере увеличения суммы; иногда применяется ставка с прогрессивной шкалой, чтобы экспортер был заинтересован в меньшем долге по клирингу).

Валюта клиринга может  быть любой. Иногда применяются две  валюты или международная счетная валютная единица (например, эпунит в ЕПС). С экономической точки зрения безразлично, в какой валюте осуществляются клиринговые расчеты, если используется одна валюта. При расчетах через валютный клиринг деньги выполняют функции меры стоимости и средства платежа. При взаимном зачете требований без образования сальдо деньги считаются идеальными. При клиринговых расчетах существуют две категории валютного риска: замораживание валютной выручки при неконвертируемом клиринге и потери при изменении курса.

Объемы товарооборота  и клиринга никогда не совпадают. Их сочетания зависят от вида клиринга. При частичном клиринге объем товарооборота превышает объем клирингового расчета, при полном — наоборот, так как по клирингу осуществляются текущие и финансовые операции платежного баланса, включая сделки с ценными бумагами.

Валютные клиринги двояко влияют на внешнюю торговлю. С одной  стороны, они смягчают негативные последствия  валютных ограничений, позволяя экспортерам использовать валютную выручку, а с другой — приходится регулировать внешнеторговый оборот с каждой страной отдельно, а валютную выручку можно использовать только в той стране, с которой заключено клиринговое соглашение. Поэтому для экспортеров валютный клиринг не выгоден. К тому же вместо выручки в конвертируемой валюте они получают национальную валюту. Поэтому экспортеры ищут пути обхода валютных клирингов. В частности, они манипулируют с ценами, занижая контрактную цену в счете-фактуре (двойной контракт), чтобы часть валютной выручки поступила в свободное распоряжение экспортера, минуя органы валютного контроля; отгружают товары в страны, с которыми не заключено клиринговое соглашение; кредитуют иностранного покупателя на срок, рассчитанный на прекращение действия клирингового соглашения.

Список используемой литературы:

1. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. ред. д-р. экономических наук, профессор В.В. Круглов. - М.:ИНФРА-М, 2007
2. Зубко Н.М. Основы экономической теории. Москва, 2008
3. «Банковские операции», ч.1, «ИНФРА-М», 2006, Москва.
4. Баринов В.Т. «Анализ эффективности валютнообменных операций банков»
5. Сухинин С.А. «О валютном регулировании и валютном контроле в Российской Федерации» , Сборник нормативных актов, «ДЕ-ЮРЕ», 2009, Москва.