Характеристика страхования инвестиций от политических рисков

     Наиболее  часто проявляется риск «неконвертируемости  валюты», под которым понимается невозможность конвертации капитала или прибыли в твердую валюту вследствие принятия решения национальным правительством о блокаде вывоза капитала или установлении неблагоприятного или дискриминационного обменного курса. Однако девальвация национальной валюты и рыночное колебание курса не являются страховым случаем, т.к. подобные потери относятся к сознательному (не случайному) спекулятивному риску.

     Страхование риска «экспроприации или национализации» инвестиций предполагает предоставление инвестору страховой защиты в случаях, если подобные действия осуществлены национальным правительством без выплаты предусмотренной компенсации. Объектом страхования могут быть следующие виды инвестиций: акции и другие ценные бумаги и права участия; прямые инвестиции, в том числе связанные с проведением строительно-монтажных работ, модернизации производства и др.; имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и др.; ссуды, кредиты и другие виды инвестиций.

     Срок  подобного страхования - 12-20 лет. Размер страхового покрытия (страховая сумма) может составлять от 100 млн. до 150 млн. долл. США на один проект и от 300 млн. до 350 млн. долл. США на одну страну. Страховая сумма составляет не более 90% от общего объема инвестиций, при этом разница остается на риске инвестора, которая может быть застрахована или гарантирована иным образом. Страховые премии составляют от 0,3% страховой суммы при страховании от «неконвертируемости валюты» до 0,6% при страховании на случай экспроприации инвестиций и дифференцируются в зависимости от степени страхового риска.

     Государственные агентства, подобные ОПИК, активно функционируют  и в других странах.

     В 1905 г. была подписана Вашингтонская конвенция, в которой участвовало более 100 государств, и создан Международный центр по разрешению инвестиционных споров, в компетенцию которого входит рассмотрение инвестиционных споров, возникающих в связи с прямыми зарубежными инвестициями. Другим примером реализации межгосударственных гарантий, связанных с иностранными инвестициями, является Сеульская конвенция 1985 г., учредившая по инициативе Мирового банка Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (MIGA), в котором участвуют более 100 государств. В функции Агентства входит заключение договоров страхования и перестрахования некоммерческих рисков, в том числе связанных с национализацией инвестиций, а также рисков, связанных с введением ограничений на перевод прибылей и капитала за границу, которым на территории стран-реципиентов могут быть подвергнуты инвестиции, осуществляемые частными лицами или государствами - участниками Вашингтонской конвенции.

     Важно то, что при наступлении страхового случая к Международному агентству  в порядке суброгации переходят все права и требования частного инвестора по отношению к государству (реципиенту инвестиций), следовательно, разрешение спора переходит из сферы применения частного международного права в международное публичное право, сторонами в котором выступают международная организация и государство.

     Частными  страховщиками политических рисков выступают Ллойд, AIG и др. Однако их финансовые возможности ограничены, чем объясняются жесткий отбор  рисков, принимаемых на страхование, ограничение максимального размера обязательств по договорам страхования и объема страховой ответственности, особенно если имущество уничтожено или повреждено в результате военных действий.

     При страховании политических рисков основными  клиентами являются экспортеры, импортеры, экспортеры (импортеры) отраслей встречной торговли, инвесторы, арендодатели, банки. Договоры страхования заключаются в отношении следующих рисков:

• аннулирование контракта государственным покупателем (поставщиком);
• отмена лицензий на импорт (экспорт) и наложение эмбарго на импорт (экспорт);
• гражданская война;
• невыполнение покупателем (поставщиком) контрактных обязательств, включая неплатеж (непоставку);
• неакцептование банком безотзывного аккредитива или гарантии;
• ограничение на конвертацию и вывоз твердой валюты;
• долговые обязательства с погашением по предъявлению; утрата законных прав на застрахованное имущество;
• конфискация, экспроприация, арест, национализация, наложение ограничений или реквизиция арендуемого имущества;
• невозможность осуществления права владения (восстановление во владении) в результате действий правительства страны и арендатора;
• отказ правительства страны-арендатора разрешить вывоз арендованного имущества;
• потеря технических документов (обычно это относится к воздушным или водным судам).

     Страховое покрытие до перевозки гарантирует  возмещение убытков, связанных с  расходами по ликвидации убытков  за вычетом цены при перепродаже  товаров (оборудования). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Особенностью  страхования инвестиций от политических рисков является то, что политические риски не имеют достаточно надежной статистической базы, т.е. вероятность их наступления предсказать чрезвычайно трудно. Оценка рисков здесь носит чаще всего характер экспертных оценок. Кроме того, последствия их наступления могут носить для инвестора катастрофический характер и требует значительных сумм компенсаций инвестору. В силу этих особенностей политических рисков традиционно в защите инвесторов от их действия существенную роль играет государство. Во-первых, государство дает соответствующие правовые гарантии иностранным инвесторам путем принятия соответствующего национального законодательства и заключением международных соглашений о поощрении и защите инвестиций. Одновременно законодательство предусматривает, что в случае национализации или реквизиции, которые должны иметь недискриминационный характер, иностранный инвестор имеет право на получение компенсации в той валюте, в которой были произведены инвестиции в размере реальной стоимости. Во-вторых, любое государство, предусматривая инвестиции как важную составляющую своей внешнеэкономической политики, принимают непосредственное участие в страховании иностранных инвестиций путем создания государственной страховой компании, страхующей от политических рисков либо путем поддержки деятельности частных страховых компаний, занимающихся данным видом страхования. Договоры страхования от политических рисков заключают обычно инвесторы, осуществляющие вложения в зарубежные страны. Такое страхование чаще всего проводят государственные страховые структуры страны-инвестора и международные финансовые организации. Частные страховщики этим страхованием за редким исключением не занимаются, поскольку оно характеризуется невозможностью математической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими, катастрофическими размерами ущерба. Поэтому в случае необходимости страховые выплаты частично дотируются за счет бюджетных средств. Данное страхование представляет собой одну из форм стимулирования государством проникновения своего отечественного капитала на зарубежные рынки. Страховыми рисками здесь являются события, исходящие от органов власти, управления. Иных государственных образований, а также народных масс. При определении конкретного их перечня в договоре учитывается политическое и экономическое положение страны, ее финансовый потенциал, возможности, уровень развития промышленности, сельского хозяйства и инфраструктуры, величина валового внутреннего продукта , объемы внутренней и внешней задолженности государства и ее структуры, своевременность погашения имеющихся займов, уровень инфляции, объект и субъект страхования, сумма инвестиций, географическое местоположение объекта инвестиций, срок страхования и т.д. при этом указанные факторы могут повлиять не только на объем страхового покрытия, но и в целом на экономическую целесообразность и возможность страхования и, следовательно, на сам факт инвестирования. В зависимости от перечисленных факторов в объем страхового покрытия могут входить следующие риски: 1. Изменение в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам осуществлять деятельность согласно ранее обусловленной программе. 2. Изменение в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам. 3. Принятие нормативных актов, которые препятствовали бы инвесторам использовать инвестированные средства и возможный доход от них для последующего инвестирования. 4. Национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов или экспроприация их активов в результате предпринятых государством изменений в экономике или политике. 5. Принятие законодательства, которое лишало бы права владения землей, принадлежащей предприятию. 6. Принятие законодательства, позволяющего полностью или частично конфисковать продукцию предприятия, в которое вложены иностранные инвестиции. 7. Введение законодательства в области налогообложения, которое препятствовало бы дальнейшему капиталовложению или прибыльному ведению дела.                   8. Введение нормативных актов, которые запрещали бы предприятиям, в которых доминируют иностранные инвесторы, принимать участие в биржевых сделках. 9. Принятие законодательства, которое ущемляло бы финансовое и любое другое положение иностранных инвесторов по сравнению с первоначальными предпосылками. 10. Принятие нормативных актов, которые ущемляли бы право инвесторов входить в руководящие органы предприятий, в которые инвесторы вложили соответствующие средства. 11. Внесение изменений в арбитражную практику. 12. Военные действия, гражданские войны и социальные беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам инвестора. При этом данный перечень возможных рисков может быть дополнен, исходя из особенностей политической и экономической ситуации в стране. В Российской Федерации образовано Российское экспортно-импортное страховое общество, которое наряду с другими видами страхования страхует и политические риски. Кроме того, страхованием политических рисков занимается САО "Ингосстрах". Политическое страхование требует большего фонда капитала, чем другие формы страхования, который необходимо создавать на весь срок покрытия. Вместе с тем, страховая премия никогда не будет достаточной, чтобы полностью скомпенсировать риск гаранта на коммерческом уровне. 
 
 
 
 
 
 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

     1. Гражданский кодекс Российской  Федерации от 18 декабря 2006 г.     N 231-ФЗ;

     2. Гвозденко А.А. Финансово-экономические методы страхования. - М.: 2008;

     3. Страховой портфель. М.: Соминтэк, 2004;

     4. Страхование от А до Я. /Под ред. Л.И. Корчевской. - М.: ИНФО-М, 2006;

     5. Страховое дело./ Под ред Рейтмана Л.И - М.: Издательство ТОО НПФ Экос, 2007;

     6. Финансовая газета 31, 32, август, 2008 г.;

     7. Хэмптон Д.Финансовое управление в страховых компаниях. - М.: 2005.