49

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

                                   кафедра экономики и менеджмента                                         

(наименование выпускающей кафедры)

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

студента               Ивановой Людмилы Александровны_______________________

                            (фамилия, имя, отчество)

              заочного                            отделения факультета экономики и управления

на тему:  Анализ финансовых показателей деятельности страховой компании

(на примере ОАО «Страховое общество газовой промышленности»)

Руководитель к.э.н., профессор

Горюнов Владимир Николаевич

                                                                                         (ученая степень, звание, Ф.И.О.)

(подпись, фамилия)

«Допустить к защите»

Заведующий  кафедрой

__________________

                                                                                                   (подпись)

«____» ___________ 200___ г.

Новокузнецк  2012 г.

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

кафедра экономики и менеджмента

(название выпускающей кафедры)

ЗАДАНИЕ

на дипломную работу студенту

                          Ивановой Людмиле Александровне                           

(фамилия, имя, отчество)

Тема работы:  Анализ финансовых показателей деятельности страховой__                           (на примере ОАО «Страховое общество газовой промышленности»______

утверждена приказом Ректора института № _____ от ____________

Целевая установка: Стратегия улучшения финансовых показателей страховой компании ОАО «Страховое общество газовой ромышленности»______________________________

Вопросы, подлежащие разработке (исследованию):

1.       Исследование теоретических аспектов анализа на основе финансовых показателей страховой компании    _____________________________________________________

2. Проведение анализа финансовых показателей деятельности ОАО  «Страховое общество газовой промышленности»_________________________________________

3.       Разработка стратегии улучшения финансовых показателей компании_______________

Основная литература Орланюк-Малицкая, Л.А. Платежеспособность страховой организации [Текст] / Л.А.Орланюк-Малицкая . – М.: АНКИЛ, 2004. – 204с.

Хэмптон, Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях [Текст] / Д.Д.Хемптон. –М.: АНКИЛ, 2006. – 112с.

Щиборщ, К. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России [Текст]: Промышленность. Инвестиции. Торговля. Банковская деятельность. Страхование. Сфера услуг. Бесприбыльные организации / К.В.Щиборщ. - Москва : Дело и Сервис, 2003. - 320с.

Срок представления работы:                                                                                                 

Дата выдачи задания                                                                                                                

Руководитель                                                                                                                              

(ученая степень, звание, подпись, фамилия)

Задание получил                                                                                     ____________             

(дата, подпись, фамилия студента)

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

ПЛАН

дипломной работы на тему               Анализ финансовых показателей деятельности_ страховой компании (на  примере ОАО «Страховое общество газовой промышленности»)________________________________                                                     

студента (ки) __6__ курса    Ивановой Людмилы Александровны              ____________

                                                     (фамилия, имя, отчество)

факультета экономики и управления

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА  НА ОСНОВЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

              1.1 Принципы организации финансов страховщика

              1.2 Финансовые показатели деятельности страховой компании

              1.3 Финансовая устойчивость страховой компании      

2     АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «СТРАХОВОЕ ОБЩЕСТВО ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ»                                                      

2.1 Общая характеристика деятельности компании

2.2 Анализ ликвидности баланса страховой компании                                                                                     

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости компании

2.4 Анализ результативных показателей деятельности компании

2.4.1. Факторный анализ прибыли за 2008-2010г.г.

2.4.2. Анализ показателей рентабельности компании

3    СТРАТЕГИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОАО «СТРАХОВОЕ ОБЩЕСТВО ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ»

3.1 Обоснование необходимости изменения стратегии компании

3.2 Меры по улучшению финансовых показателей страховой компании

3.3 Экономический эффект внедрения рекомендаций по повышению финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере ОАО «СОГАЗ»)

3.4 Применение автоматизированной системы управления для оценки финансовой устойчивости страховых организаций

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

_________________________________

(подпись студента)

«____» ______________ 200__ г.

АННОТАЦИЯ

Иванова Л.А. Анализ финансовых показателей деятельности страховой компании (на примере ОАО «Страховое общество газовой промышленности»): Дипломная работа по специальности () «». – Новокузнецк, 2012. – 88с. Рис.3 , табл.11, источников 35, приложений 2.

СТРАХОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ, ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

Объектом исследования выступает финансовая деятельность страховой компании ОАО «СОГАЗ».

Предмет исследования - финансовые показатели деятельности страховой организации.

Целью работы - разработать мероприятий по совершенствованию финансовой стратегии и улучшению финансовых показателей деятельности страховой компании.

В процессе работы были изучены теоретические вопросы анализа финансовых показателей деятельности страховой компании, рассмотрено финансовое состояние страховой компании ОАО «Страховое общество газовой промышленности».

В результате исследования были выявлены возможные пути улучшения финансовых показателей страховой компании.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В экономике рыночного типа страхование выступает, с одной стороны, средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а с дугой – коммерческой деятельностью, приносящей прибыль за счет вложения временно свободных денег в перспективные объекты материального производства, различные проекты, на банковские депозиты, закупки акций предприятий и другое.

Такая важная роль страховых компаний в рыночной экономике, обязывает их уделять особое внимание организации собственных финансов, т.е. как следствие, обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Перспективы развития отечественного страхования и его возрастающее влияние на экономику очевидны: в настоящее время это один из стратегических факторов эффективного функционирования и успешного развития финансово-хозяйственных отношений в нашей стране. Деятельность каждого хозяйствующего субъекта в условиях рынка подвержена множеству разнообразных рисков, требующих страховой защиты, для организации и проведения которой необходимо знание основ страховой деятельности.

Анализ финансовых показателей страховой организации помогает выработать стратегию и тактику развития предприятия, обосновать намеченные планы и управленческие решения, осуществить контроль за выполнением этих решений, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Выше изложенное отражает актуальность выбранной темы.

Обоснованию методологии оценки финансовых показателей страховых организаций значительное внимание уделили известные зарубежные и отечественные экономисты, к которым относятся Александрова Т. Г. «Страхование», Ковалев В. В. Крылов Э. И. «Методология анализа показателей финансовой деятельности страховых организаций», Орланук-Малицкая Л. А., Щиборщ К. В. «Анализ хозяйственной деятельности страховых организаций».

Объектом исследования выступает финансовая деятельность страховой компании ОАО «СОГАЗ».

Предметом исследования данной дипломной работы являются финансовые показатели деятельности страховой организации.

Целью дипломной работы является разработка мероприятий по совершенствованию финансовой стратегии и улучшению финансовых показателей деятельности страховой компании.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:

                  раскрыть основные теоретические аспекты особенностей проведения анализа финансовых показателей деятельности страховых организаций;

                  проанализировать основные финансовые показатели ОАО «СОГАЗ»;

                  предложить основные направления совершенствования страховой деятельности и обосновать мероприятия по повышению ее эффективности.

Основными теоретическими, информационными источниками обеспечения явились труды известных экономистов теоретиков и практиков, как: Савицкая Г. В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Щербаков В. А., Костяева Е. В. «Страхование», Куликов С. В. «Финансовый анализ страховых организаций», Ковалев В. В. «Финансы» и другие, а также отчетные данные по финансовым результатам за 2008-2011 года.

Практическая значимость работы заключается в том, что результаты исследования могут быть применены в ходе разработки и составления планов деятельности предприятия на будущие периоды, а также в ходе преподавания экономических дисциплин в среднеспециальных и высших учебных заведениях.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников, приложений.

В первой главе рассматриваются основные теоретические аспекты страховой деятельности, методология проведения анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности страховых организаций.

Во второй главе анализируются финансовые результаты деятельности предприятия ОАО «СОГАЗ».

В третьей главе рассмотрены основные пути совершенствования страховой деятельности в целом, а также пути улучшения результатов деятельности страховых организаций.

При выполнении исследовательской работы были применены общеэкономические методы анализа, такие как научная абстракция, обобщение, сравнение, способы цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц, горизонтальный и вертикальный анализ и другие.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

1.1 Принципы организации финансов страховщика

В современных условиях страховые организации занимаются не только страховой деятельностью, но и инвестиционно - финансовой используя для этого временно свободные средства из страховых резервов и других накоплений. Вследствие этого денежный оборот страховой организации более сложен, чем у других коммерческих структур.

Денежный оборот страховой организации включает два денежных потока (рис.1), относительно самостоятельных друг от друга:

1.                 страховые выплаты – оборот средств, обеспечивающих страховую защиту страхователей; При этом, на первом этапе формируются страховые резервы и фонды страховщиков, а затем часть свободных средств на данный период времени инвестируется в не страховые рентабельные проекты и финансовые организации - в банки (депозитные вклады) и ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.) с целью получения дополнительной прибыли (дивидендов);

2. средства, предназначенные для функционирования страховой организации.

Основной доход страховых организаций образуется за счет страховых платежей (взносов страхователей). Помимо основных статей получения доходов от страховых платежей, инвестиционных и банковских вложений страховая организация может иметь доходы от спонсорства, менеджмента (по рисковым операциям), за счет консультаций, обучения кадров и др.

Страховые резервы по личному, имущественному страхованию и страхованию ответственности образуются из полученных страховых взносов и предназначаются для обеспечения выполнения принятых страховщиком страховых обязательств в виде страховых выплат при наступлении страховых случаев.

Рисунок 1 – Схема деятельности страховой организации

Страховщики вправе также инвестировать или иным образом размещать страховые резервы. Например, выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам.

Денежный оборот, непосредственно связанный с оказанием страховой защиты, определяется случайными рисковыми наступлениями страховых случаев и неопределенностью величины нанесенного ущерба. В силу этого в основе исчисления денежного страхового оборота лежит вероятностно-статистический метод расчетов, позволяющий определить долю участия каждого страхователя в создании финансов страховщика, себестоимость и стоимость страховой услуги, т. е. установить размеры тарифных ставок.

Форма, по которой исчисляются расходы на проведение данного страхования, называется страховой (актуарной) калькуляцией, с помощью которой можно определить страховые платежи по договорам, а также установить суммы расходов на ведение дела в страховой организации.

Чем выше вероятность того, что созданные страховщиком денежные фонды окажутся достаточными для соблюдения эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя, тем выше финансовая устойчивость страховщика.

Деятельность страховой организации в условиях рынка предполагает не только возмещение страховых ущербов и своих издержек на ведение дела, но и получение прибыли. В страховании термин "прибыль" применяется условно, так как страховые организации не создают национального дохода, а лишь участвуют в его перераспределении.

Под прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат страховой деятельности, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты страхователей. Основным источником получения прибыли для страховой организации большинства цивилизованных стран является не сбор страховых платежей, а инвестиционная деятельность, которая проводится путем вложения части временно свободных средств резервного страхового фонда в прибыльные научно-технические проекты, коммерческие сделки, ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации, на депозиты и др.

Средства от инвестиционной деятельности направляются, как правило, на финансирование страховых операций, на дотации убыточным видам страхования, разработку новых видов страхования (экология и т. д.), подготовку кадров и др.

В отличие от оборота средств по оказанию страховой защиты, оборот средств, связанных с организацией страхового дела и развитием страховой организации, регулируется действующим законодательством, уставом страховой организации и другими факторами.

Особенности раскладки возможного ущерба в рисковом (как правило, краткосрочном) и накопительном (сберегательном или долгосрочном) страховании породили два типа страховых фондов:

1.                 страховые резервные фонды по рисковым видам страхования;

2.                 страховые резервные фонды по накопительным видам страхования (страхование на дожитие, пенсии и др.).

В тех видах страхования, где ущерб может достигать катастрофических размеров (стихийные бедствия, космические, морские и авиакатастрофы, смерть (гибель) туристов и путешественников), могут также формироваться резервные фонды перестраховочного характера.

Поскольку страховые организации являются хозяйствующими субъектами и находятся на хозрасчете, самофинансировании и самоокупаемости, то они формируют, помимо специфических страховых резервов, и другие фонды, необходимые им для обеспечения хозяйственной деятельности. В ст. 26 (п. 2) Закона "О страховании" сказано, что "из доходов, остающихся после уплаты налогов и поступающих в распоряжение страховщиков, они могут образовывать резервы и фонды, необходимые для обеспечения их деятельности". Например, создавать резервы и фонды для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, транспортных аварий, утраты или повреждения застрахованного имущества. Так, акционерные страховые общества (АСО), являющиеся владельцами уставного капитала (имущество, переданное обществу учредителями, включая доходы от реализации акций), должны создавать помимо страховых резервов и другие фонды в размере не ниже 15 % от уставного капитала путем ежегодных отчислений в размере не ниже 5 % от чистой прибыли.

Резервы и фонды образуются путем ежеквартальных отчислений от страховых платежей, поступивших по договорам страхования и перестрахования в течение данного квартала.

Размер отчислений определяется решением исполнительного органа страховщика - советом директоров, исходя из количества заключенных договоров страхования и перестрахования, сроков их действия, размера поступивших страховых премий, объема страховых обязательств, характера страховых рисков, размеров выплат, произведенных по ранее заключенным договорам, и иных особенностей складывающейся ситуации в страховании.

Резервы являются временно свободными специальными оборотными страховыми ресурсами и не классифицируются доходом страховщика.

Средства резервов учитываются как резервы предстоящих выплат по страховым обязательствам перед клиентами (страхователями, застрахованными лицами). Абсолютная величина средств, накопленных в резервах, должна постоянно увеличиваться по мере роста количества действующих договоров страхования.

Средства страховых резервов не смешиваются с внутрихозяйственным резервным фондом, создание которого в соответствии с законодательством предусмотрено для всех хозяйствующих субъектов (из доходов остающихся после уплаты бюджетных и внебюджетных налогов).

Резервы находятся во владении, пользовании и распоряжении страховщика. Они могут использоваться страховщиком в качестве инвестиционных ресурсов для получения дополнительного дохода в целях снижения затрат на ведение страхового дела, повышения конкурентоспособности страховщика и уровня ликвидности страховой организации.

Направления инвестирования средств резервов (вложения на депозиты, ценные бумаги, государственные облигации и т. д.) должны находиться в строгом соответствии с Правилами, регламентирующими деятельность страховых организаций по размещению страховых резервов (утверждены приказом Росстрахнадзора от 09.06.1993 г. № 02-02/17). Согласно Правилам в целях обеспечения финансовой устойчивости страховые организации инвестируют страховые резервы, образуемые из полученных от страхователей страховых взносов для предстоящих страховых выплат, с обязательным соблюдением следующих соотношений:

-                     не менее 10 % средств резервов - в государственные ценные бумаги областных, краевых и местных органов управления;

-                     не более 40 % - в недвижимое имущество;

-                     не более 50 % - на банковские вклады (депозиты)

-                     не более 40 % - в ценные бумаги акционерных обществ и в другие ценности;

-                     не более 10 % - в валютные ценности в соответствии с Законом "О валютном регулировании и валютном контроле";

-                     не менее 5 % - на расчетный счет в банке для осуществления текущих выплат страховых сумм по проводимым видам страхования;

-                     не менее 80 % средств страховых резервов должно быть инвестировано на территории РФ, если иное не предусмотрено международными соглашениями.

Согласно Закону РФ "О страховании" (ст. 27 п. 3) размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации (принудительном вложении свободных денег в гособлигации и другие ценные бумаги), возвратности (возврат страховых взносов страхователю при досрочном прекращении действия договора), ликвидности (способности удовлетворять претензии, предъявляемые страхователями) и прибыльности.

Запрещается использование средств страховых резервов для:

- заключения договоров займа (кредитных договоров) физическими и юридическими лицами, кроме случаев, предусмотренных Законом «О страховании» (также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам ст. 26, п. 3);

- заключения договоров купли-продажи, кроме случаев приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж;

- вложения в интеллектуальную собственность. Страховые резервы АСО подразделяются на резервы по личному, имущественному страхованию и страхованию ответственности, а также по финансированию мероприятий по предупреждению страховых случаев, утрате или повреждению застрахованного имущества.

Страховые резервы, образуемые страховщиками, не подлежат изъятию в федеральные и иные бюджеты.

1.2 Финансовые показатели деятельности организации

Основными финансовыми показателями деятельности страховой организации служат:

                  финансовый результат (прибыль или убыток);

                  валовой доход (поступления доходов от страховой и нестраховой деятельности);

                  расходы (или себестоимость);

                  рентабельность (доходность).

Следует отметить, что финансовый результат страховой организации – это экономический итог финансово-хозяйственной деятельности страховщика за отчетный период в форме прибыли или убытка, отражающий успех или, соответственно, неудачу бизнеса, как в количественном, так и в качественном выражении.[25, с.74]

Конечный финансовый результат деятельности страховщиков слагается из доходов от проведения страховых, инвестиционных и финансовых операций, уменьшенных на сумму расходов по всем названным операциям. Финансовый результат (прибыль или убыток) является обобщающим качественным показателем деятельности страховой организации.

Положительный финансовый результат – прибыль, которая облагается налогом в порядке, предписанном нормативными документами (налогооблагаемая прибыль). Он способствует повышению потенциала страховой организации, ее финансовой устойчивости, повышению платежеспособности, поскольку часть полученной прибыли может быть направлена на увеличение размера собственного капитала. [16, с. 400]

Задача анализа финансовых результатов деятельности страховой организации заключается в выявлении не только конечного финансового результата, но и факторов, его обусловивших, а также в определении резервов увеличения доходов от основной (страховой) и инвестиционной деятельности.

Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности страховщика целесообразно начинать с рассмотрения формы №2 - страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации», где количественно определены основные факторы конечных финансовых результатов деятельности страховщика.[16, с. 304]

Теоретически понятие дохода рассматривается со следующих позиций. В широком смысле доходом страховщика называется совокупная сумма денежных поступлений на его счета в результате осуществления им страховой и иной, не запрещенной законодательством деятельности. Механизм получения, состав и структура дохода страховых организаций отражают отраслевую специфику и стратегию каждого отдельного предприятия.

Представим классификацию доходов в виде структуры (рис.2).

Далее рассмотрим расходы страховой организации.

Расходы страховой организации есть затраты, которые несет страховая организация при осуществлении своей уставной деятельности. Все расходы страховщика могут быть классифицированы по разным признакам и существуют различные трактовки понятия себестоимости страховых операций.

Состав и структуру расходов определяют два взаимосвязанных экономических процесса:

1) погашение обязательств перед страхователями;

2) финансирование деятельности страховой организации.

В связи с этим в страховом деле принята следующая классификация расходов:

- расходы на страховые выплаты;

- отчисления в запасные фонды и страховые резервы;

- отчисления на предупредительные мероприятия (предупреждение возникновения пожаров, консультации по выбору огнестойких конструкций, материалов, устройству водоснабжения и т. п.);

- расходы на ведение дел.

Рисунок 2 – Классификация доходов страховой организации

В совокупности эти расходы представляют собой себестоимость страховых операций. При этом себестоимость в страховом деле понимается в двух смыслах: широком и узком.

Себестоимость страховых операций в широком смысле означает совокупность всех затрат страховщика на оказание страховой услуги, как непосредственных – страховых выплат и расходов на ведение дела, так и различных отчислений, предусмотренных действующим законодательством.

В узком смысле слова - это расходы страховой организации на ведение дела.

Следует заметить, что в страховую стоимость операций включается только та часть расходов на оплату труда, которая направляется непосредственно на выплату вознаграждений страховым агентам. Все остальные расходы по оплате труда (штатные работники и др.) производятся за счет налогооблагаемого дохода. Тем не менее по своей экономической природе затраты на оплату труда являются элементом себестоимости.

Расходы на ведение дела закладываются в нагрузку брутто-ставки и являются важным элементом себестоимости страховых операций. Согласно принятой классификации они включают в себя расходы на оплату работы агентов, хозяйственные и канцелярские расходы, командировочные расходы и др.

В мировой практике расходы на ведение дела подразделяются на аквизиционные, инкассовые, ликвидационные и управленческие. Аквизиционные расходы проводятся с целью заключения новых договоров страхования (уфология, экология и др.). Инкассовые расходы - это расходы на оплату труда работников страховой организации за сбор страховых платежей и обслуживание страхователей. Ликвидационные расходы обычно являются прямыми и производятся после наступления страхового случая. Они относятся на конкретный вид страхования. В состав этих расходов входят также затраты на проезд экспертов к месту страхового события, вознаграждения экспертам, судебные расходы, расходы на корреспонденцию и т. п. Управленческие расходы включают административно-хозяйственные затраты и др. Путем сопоставления доходов и расходов страховщика определяется финансовый результат страховых операций, иначе - стоимостная оценка итогов хозяйственной деятельности страховой организации. Финансовый результат включает, как правило, два элемента: прибыль или убыток, прирост или отток страховых резервов.

На основании перечисленных признаков представим классификацию расходов страховщика в табл.1.

Таблица 1 – Классификация расходов страховой организации

До определения финансовых результатов проводятся специальные расчеты сумм отчислений в страховые резервы, а также сумм возврата страховых резервов, отчисленных в предыдущие периоды. Страховая организация не должна стремиться к получению сверхприбыли от страховых операций, поскольку этим нарушается принцип эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя. Более того, в страховом деле сам термин «прибыль» достаточно условен, так как страховые организации не создают национальный доход, а лишь участвуют в его перераспределении. Основным источником получения прибыли страховщика является средства страховых резервов, которые в силу своей экономической природы дают наибольшую и значимую прибыль при инвестировании. [22, с.28]

Расходы страховщика в целом составляют себестоимость страховой услуги. Величина себестоимости имеет существенное значение при определении финансового результата по страховым операциям и выявлении налогооблагаемой базы.

Далее рассмотрим показатель рентабельности страховых операций. Показатель уровня доходности, который определяется как отношение годовой суммы прибыли к годовой сумме платежей по какому-либо виду страхования или страховым операциям в целом. Рентабельность показывает, какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей и увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда. [14, с.127 ]

Для обеспечения платежеспособности страховой организации большое значение имеет вопрос о границах рентабельности страховых операций, в том числе необходимой рентабельности по инвестиционным и финансовым операциям. Низшей границей является так называемый порог рентабельности, когда прибыль в целом по организации равна нулю. В финансовом менеджменте считается, что при отсутствии «вливаний» средств корпорация может стать банкротом, если рентабельность ее операций ниже «порога рентабельности». Отсюда следует вывод: страховая организация может позволить себе в конкурентной борьбе снизить страховую премию настолько (перейти порог рентабельности по страховым операциям), насколько ей позволяет сделать это реальная прибыль по прочим видам деятельности.

Чем больше убыток по страховым операциям, тем выше должна быть прибыль по прочим операциям страховщика. Иначе говоря, минимально допустимая рентабельность по нестраховым видам деятельности определяется финансовым результатом страховых операций, а общий результат деятельности должен быть безубыточным, т.е. должна быть прибыль. [19, с.47]

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности страховой организации строится на сопоставлении показателей, наиболее важными из которых являются финансовый результат, доходы и расходы организации, рентабельность. Финансовый результат в страховании традиционно определяется на основе сопоставления доходов и расходов за определенный период. Такой способ применяется при расчете финансовых результатов, учитываемых для целей налогообложения прибыли страховщиков.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что для организации и проведения страховой защиты необходимо знание сущности страхования, основ страховой деятельности, а также знание методики проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности страховых организаций.

1.3 Финансовая устойчивость страховой компании

Под финансовой устойчивостью страховых операций понимается постоянное балансирование или превышение доходов над расходами по страховому денежному фонду, формируемому из уплачиваемых страхователями страховых взносов (премий).

Основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала, страховых резервов, а также система перестрахования (ст. 25 Закона "О страховании"). Уставный капитал (уставный фонд) страховых организаций первоначально формируется за счет бюджета (обязательная форма страхования) или за счет средств от продажи акций и других ценных бумаг. Уставный капитал акционерного страхового общества закрытого типа создается за счет взносов учредителей и продажи акций работникам данного общества, а АСО открытого типа - путем обмена взносов на акции учредителей и продажи акций по открытой подписке на аукционе или бирже.

Аккумуляция средств страхового фонда достигается, прежде всего, за счет роста числа страхователей и застрахованных объектов.

Степень дефицитности средств страховой компании во многом зависит от величины страхового портфеля (первое условие).

Для оценки финансовой устойчивости как отношения доходов к расходам за тарифный период можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда:

                                                                                                               (1)

где - сумма доходов за тарифный период, руб.;

- сумма средств в запасных фондах, руб.;

- сумма расходов за тарифный период, руб.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда (второе условие).

Важным фактором (третье условие), характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, кроме солидного уставного капитала и немалых резервных фондов, является рентабельность страховых операций, которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли к доходной части:

                                                                                          (2)

Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т. е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректным будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности, а именно как отношение общей суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот же период:

                                                                                                                                      (3)

где Д - доходность;

- сумма балансовой прибыли за год, руб.;

- совокупная сумма страховых взносов за год, руб.

Следует иметь в виду, что доходы от страховых платежей при добровольном страховании представляют собой цену от продажи страховых услуг. В то время как при государственном страховании цена продажи регламентировалась калькуляционной ценой; в условиях рыночной экономики калькуляционная цена и цена продажи могут не совпадать.

Рассчитывая тарифную ставку (брутто-ставку), страховщик определяет ожидаемую стоимость страховой услуги, а цена продажи становится известной только в момент заключения договора. Стоимость страховой услуги величина объективная, а цена продажи формируется под влиянием целого ряда факторов: конъюнктуры рынка, ценовой политики правительства, процентных ставок в банках. Максимальные цены определяются потребностями страхователей, а минимальные - необходимостью эквивалентности отношений страхователя и страховщика.

Одним из важнейших аспектов обеспечения финансовой устойчивости страховщиков является достижение ими реальной платежеспособности - способности страховщика к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, перед страхователями, т. е. обеспечение превышения общих активов хозяйствующего субъекта над внешними обязательствами.

1. Для обеспечения гарантий платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами (авуарами) и принятыми ими страховыми обязательствами (ст. 27 п. 1 Закона "О страховании"). Платежеспособность страховщика без передачи части риска в перестрахование будет гарантирована, если будет соблюдено условие.

                                                                                                                   (4)

где С - сумма, на которую страховщик имеет право заключать договора по данному виду страхования;

А - величина активов страховщика, составляющих его капитал;

У - размер оплаченного уставного капитала;

5 % - нормативное процентное отношение поступивших страховых взносов к оплаченному уставному капиталу по данному виду страхования.

При этом к гарантиям платежеспособности страховщика предъявляются более высокие требования, чем к другим субъектам рынка, по следующим причинам: во-первых, особой ролью страховщика, как стабилизатора рынка, и социальным характером страховых услуг для населения; во-вторых, причинами юридического характера, в частности, формами организации страховых компаний закрытого и открытого типа, с ограниченной и неограниченной ответственностью и т. п.

2. Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, обязаны застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств (п. 2 ст. 27 Закона "О страховании"). Обязательства страховщика, связанные со страховым риском, теоретически должны выполняться за счет средств страхового резерва (фонда), поскольку расчет страховых тарифов базируется на принципе равенства (эквивалентности) обязательств страховщика и страхователя. Однако, учитывая при расчете тарифа страховые факторы, страховщик не может с точностью предусмотреть влияние факторов рыночных.

3. Страховые резервы должны размещаться на условиях ликвидности, диверсификации, возвратности и прибыльности (п. 3 ст. 27 Закона "О страховании"). Страховщик может гарантировать безусловное выполнение своих обязательств только собственным капиталом, который выступает как дополнительная финансовая гарантия платежеспособности страховщика.

Такой гарантией является резерв платежеспособности, который по экономическому содержанию представляет собой свободные от обязательств средства страхового общества. Например, французские страховщики определяют резерв платежеспособности как сумму собственного капитала, которую должна иметь компания для защиты от эксплуатационных неожиданностей.

Иначе говоря, если потребность в страховых резервах порождена страховым риском, то потребность в резерве платежеспособности - риском деятельности страховщика в условиях рынка.

Специфика понятия платежеспособности страхового общества проявляется именно в особенностях формирования обязательств и ресурсов для их выполнения, а также в необходимости дополнительных финансовых гарантий выполнения их как реакции на рисковый характер деятельности страхового общества.

Таким образом, можно констатировать, что платежеспособность страховщика обеспечивается в конечном итоге нормативным размером свободных активов, которые определяются как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств:

                                                                                                  (5)

где СА - сумма свободных активов;

- общая сумма активов страховой организации;

- общая сумма страховых обязательств страховщика.

Нормативный размер свободных активов страховщика, осуществляющего виды страхования, иные, чем страхование жизни, устанавливается в размере 20% годовой суммы поступивших страховых взносов, скорректированной с учетом операции по перестрахованию. В этих целях взносы, передаваемые в перестрахование, учитываются в размере, не превышающем 70% суммы взносов, поступивших по операциям страхования и перестрахования.

Для страховщиков, осуществляющих страхование жизни, нормативный размер свободных активов устанавливается равным 5% резерва взносов по видам страхования, относящимся к страхованию жизни.

Фактический размер свободных активов страховщика, учитываемый при определении соотношения активов и обязательств, рассчитывается как сумма собственных и приравненных к ним средств, увеличенная на сумму несвязанных страховых резервов и уменьшенная на величину нематериальных активов и непокрытых убытков. Этот показатель не должен быть меньше его нормативного размера.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ ОАО «СТРАХОВОЕ ОБЩЕСТВО ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ»

2.1.Общая характеристика деятельности организации

Открытое акционерное общество «Страховое общество газовой промышленности» (ОАО «СОГАЗ») основано в 1993 году и является на сегодняшний день одним из крупнейших в России универсальных страховщиков федерального масштаба.

Первоначальный уставный капитал Общества составлял 8 042 001 900 (Восемь миллиардов сорок два миллиона одну тысячу девятьсот) рублей и состоял из 9 351 165 (девяти миллионов трехсот пятидесяти одной тысячи ста шестидесяти пяти) штук обыкновенных именных бездокументарных акций, размещенных среди акционеров Общества(номинальная стоимость размещенных обыкновенных акций составляет 860 (Восемьсот шестьдесят) рублей). Важным событием 2003 года стала реализация решения Общего собрания акционеров ОАО «СОГАЗ» об увеличении уставного капитала до 935,1 млн. руб., что повысило финансовую устойчивость ОАО «СОГАЗ».

Общество создано для осуществления страховой деятельности и организации страховой защиты интересов юридических и физических лиц.

Для достижения целей Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- производит страховые и перестраховочные операции в рублях и иностранной валюте;

- осуществляет в соответствии с законодательством РФ инвестиционную деятельность в Российской Федерации и за границей в сферах, гарантирующих высокую или устойчивую прибыль, проводит финансовые операции;

- проводит необходимые исследования и разработку программного и методологического обеспечения страховых операций;

- создает различные информационные банки данных;

- проводит консалтинговую и маркетинговую деятельность в области страхования и перестрахования;

- исполняет функции аварийного комиссара и выдает гарантии по поручению иностранных организаций, производит возмещение убытков за их счет, а также поручает исполнение аналогичных функций за границей от имени Общества;

- оказывает консультационные и экспертные услуги;

- осуществляет внешнеэкономическую деятельность;

- участвует в международных симпозиумах, конференциях и других аналогичных мероприятиях в соответствии с уставными целями Общества;

- осуществляет защиту государственной тайны в соответствии с законодательством РФ.

Общество в целях обеспечения своей деятельности:

- разрабатывает и утверждает документы по проведению страхования (правила и условия страхования, а также размеры и структуру страховых тарифов, порядок формирования и использования страховых резервов и т.п.);

- получает кредиты, вносит депозиты, выдает гарантии, размещает аккумулированные денежные ресурсы на коммерческой основе;

- проводит оценку, экспертизу и контроль страховых рисков, определяет размер ущерба и размер страховых выплат, участвует в финансировании проведения превентивных мероприятий, в том числе контроля экспертизы страховых рисков;

- инвестирует и иным способом размещает созданные Обществом страховые резервные фонды, другие средства Общества с целью выполнения принятых обязательств по договорам страхования и получения дополнительного дохода.

Основываясь на классических видах страхования, ОАО «СОГАЗ» предоставляет своим клиентам широкий спектр страховых продуктов и программ. ОАО «СОГАЗ» имеет лицензии:

- Федеральной службы страхового надзора на осуществление страхования и перестрахования;

- Управления ФСБ России по г. Москве и Московской области на осуществление работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну.

Одним из направлений деятельности ОАО «СОГАЗ» является увеличение объёмов страхования через механизм участия в конкурсах на право страхования, в т.ч. финансируемых за счёт федеральных и местных бюджетных средств.

Общая численность сотрудников ОАО «СОГАЗ» составляет 2 172 чел., из которых численность специалистов с высшим образованием составляет более 80 %. Из общей численности сотрудников персонал страховых и финансовых подразделений ОАО «СОГАЗ», участвующих в заключении, сопровождении договоров страхования, урегулировании претензий и защиты прав застрахованных, составляет 1 391 чел., опыт работы в страховании у которых: более 10 лет - 47 чел.; от 5 до 10 лет - 361 чел.; от 3 до 5 лет - 754 чел.; до 3 лет -229 чел.

Специалисты ОАО «СОГАЗ» постоянно повышают свой профессиональный уровень, активно участвуют и выступают на семинарах и конференциях по тематике страхования, в т.ч. по видам страхования по предмету конкурса.

ОАО «СОГАЗ» принимает активное участие в деятельности 12-ти общероссийских и 10-ти региональных профессиональных союзов и объединений, таких как Ассоциация страховщиков топливно-энергетического комплекса Российской Федерации (АСТЭК), Всероссийский Союз Страховщиков (ВСС), Российская ассоциация авиационных и космических страховщиков (РААКС), Российский союз автостраховщиков (РСА) и др.

У Общества отсутствует задолженность по уплате налогов перед Федеральным бюджетом, бюджетами субъектов РФ, местными бюджетами (городскими) и государственными внебюджетными фондами, на имущество Общества не наложен арест. Общество не находится в процессе ликвидации, в отношении Общества не возбуждено дело о признании его несостоятельным (банкротом). Каких-либо нарушений законодательства, следствием которых явилось бы приостановление или предупреждение о приостановлении (прекращении) деятельности Общества, либо применение иных мер воздействия, у ОАО «СОГАЗ» нет.

2.2   Анализ ликвидности баланса страховой компании

Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности страховой компании, представляют собой исходную информацию для оценки и контроля выбранной стратегии. Они позволяют выявить «узкие места», то есть малоэффективные и убыточные виды страхования, и определить направления повышения их эффективности.

Анализ финансовых показателей ОАО «СОГАЗ»  начнем с бухгалтерского баланса (форма №1). Проанализируем соответствие обязательств страховой компании (пассив) и способов их покрытия (актив), зависящих от общей структуры всех имеющихся в распоряжении компании ресурсов, структуры обязательств и источников собственных средств. Рассмотрим данные показатели в динамике и структуре (приложение 1).

Анализируя динамику и структуру актива и пассива баланса можно сказать, что стоимость имущества компании  в 2009 г. возросла на 17,99% или 8 995 509 тыс. руб. Наибольший рост отмечается по инвестициям 34,91% (на 8 775 999 тыс. руб.). В 2010г. стоимость имущества компании также увеличилась (на 25,34% - 14 951 983 тыс. руб.) за счет значительного увеличения доли инвестиций (на 44,19% - 14 984 257 тыс. руб.).

Стоимость внеоборотных активов составила в 2008 г. 901 148 тыс. руб.,   в 2009 г. – 1 818 998 тыс. руб., в 2010 г. – 1 141 763 тыс. руб. За отчетный период (2008 - 2010г.г.) величина возросла на 240 615 тыс. руб. Стоимость оборотных средств составил: в 2008 г. - 49 115 094 тыс. руб.; в 2009 г. – 57192753 тыс. руб.; в 2010 г. – 72 821 971 тыс. руб., объем которых увеличился за отчетный период на 23 706 877 тыс. руб.

Имеет место снижение удельного веса денежных средств с 15,49% в 2008 году до 7,12% в 2009 году. Аналогичное явление можно наблюдать и в 2010 г. – удельный вес денежных средств продолжает снижаться до 3,09%.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов составляет 22,37% - в 2008 г., 24,064% - в 2009 г., 17,331% - в 2010 г. Предельным значением для данного показателя является 40% от общего объема средств компании, следовательно, риск потери стоимости находится в допустимых пределах.

Проанализируем теперь подробно пассив ОАО «СОГАЗ».

Анализ данных баланса отражает рост абсолютной величины (на 37,% - в 2009 г., на 33,77% - в 2010 г. по сравнению с предыдущим годом) и доли (на 3,26% - в 2009 г., на 1,56% - в 2010 г.) собственного капитала в общем объеме источников. Источником роста собственного капитала в 2009 г. является нераспределенная прибыль (увеличение на 55,43%, рост удельного веса в пассиве с 13,01% до 17,14%). В 2010 г. рост величины собственного капитала произошел в результате роста уставного капитала (на 160,61%) .

Наряду с этим следует отметить, что общая сумма обязательств - привлеченного капитала в 2009 году увеличилась на 18,65%, а в 2010 г. сократилась на 19,11%. Общая динамика данного показателя  за изучаемый период - снижение величины на 173622 тыс. руб. и доли обязательств на 3,03%  в пассивах ОАО «СОГАЗ».

Доля страховых резервов составила 71,44% - в 2008 г., 68,15% - в 2009 г., 69,66% - в 2010 г. от общего объема источников. При этом наблюдается рост абсолютной величины страховых резервов компании на 4481893 тыс. руб. – в 209 г., на 11311655 тыс. руб. – в 2010 г.

В качестве негативных тенденций надо отметить рост кредиторской задолженности по операциям страхования, сострахования и перестрахования с 1  380 138 тыс. руб. в 2008 г. до 3 033 181 тыс. руб. – в 2010 г.  При этом необходимо отметить снижение объема прочей кредиторской задолженности. С 2008 г. по 2010 г. он изменился на -1204281 тыс. руб. (с 1 845 412 тыс.руб. до   641 131 тыс.руб.)

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

Сгруппируем активы баланса по степени ликвидности в порядке убывания и пассивы баланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков.

Активы баланса по степени ликвидности в порядке убывания подразделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства страховой компании.

А2 – быстрореализуемые активы, включающие депо премий у перестрахователей, дебиторскую задолженность по операциям страхования, сострахования, дебиторскую задолженность по операциям перестрахования, а также прочую дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.

А3 – медленнореализуемые активы, включающие иные инвестиции, долю перестраховщиков в страховых резервах, запасы,  НДС, иные активы, а также прочую дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем чрез 12 месяцев.

А4 – труднореализуемые активы, включающие нематериальные активы, земельные участки, здания, финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации, основные средства, незавершённое строительство, отложенные налоговые активы.

Пассивы баланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков подразделяются на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства, к ним относятся: кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, перестрахования и прочая кредиторская задолженность.

П2 – краткосрочные обязательства, включающие задолженность по депо премий перед перестраховщиками, отложенные налоговые обязательства,  задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, краткосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предупредительных мероприятий, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства.

П3 – долгосрочные обязательства, включающие страховые резервы – резервы убытков – другие страховые резервы + долгосрочные займы и кредиты.

П4 – постоянные пассивы, включающие капитал и резервы, резервы убытков, другие страховые резервы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

На первый взгляд, баланс компании нельзя признать абсолютно ликвидным, так как в 2010 г.постоянно присутствует нарушение условия А1>П1, то есть наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Однако эта разница перекрывается в совокупности с наиболее ликвидными активами (А1+А2 > П1+П2), что свидетельствует о хорошем уровне ликвидности. Минимальное требование выполняется - величина труднореализуемых активов (А4) меньше постоянных пассивов (П4).

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса (табл.2).

Таблица 2 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса

Все коэффициенты удовлетворяют требованию К≥1 и находится в оптимальном значении, т.е. все условия ликвидности выполняются, баланс страховой компании можно считать ликвидным. Анализируя текущую и перспективную ликвидность видим, что неравенства А1+А2≥П1+П2 и А3+А4≤П3+П4 выполняются, что говорит о том, что в ближайшее время и в перспективе страховая компания платежеспособна.

Однако необходимо отметить снижение показателя абсолютной ликвидности и общего показателя платежеспособности в период 2008-2010 г.г., что является отрицательной тенденцией.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени.

Таблица 3 – Общая оценка финансовой устойчивости компании по абсолютным показателям (тыс. руб.)

Таблица 4 – Анализ показателей финансовой устойчивости

В 2009 г. коэффициент автономии возрастает на 15% (по сравнению с 2008 г.), что говорит о положительной динамике развития. Но уже в 2010 г. резко уменьшается в 9,2 раза, что свидетельствует о снижении степень финансовой независимости компании.

Снижение показателя финансовой зависимости в изучаемый период говорит о снижении привлеченных средств в структуре баланса, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости.

Снижение показателя финансового левериджа говорит о том, что растет резервный потенциал страховой компании.

Показатель маневренности  в 2008 и 2009 годах находится в пределах нормы Км≥0,5, т.е. более половины собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Но в 2010 году значение снижается до 0,3, что говорит о резком уменьшении активной доли собственного капитала.

2.4 Анализ результативных показателей деятельности компании

2.4.1 Факторный анализ прибыли за 2008-2010 г.г.

Проведем факторный анализ прибыли от деятельности Открытого акционерного общества «СОГАЗ» за анализируемый период 2008-2010 гг.

Рассмотрим анализ маржинального дохода по страховым операциям предприятия.

Для анализа маржинального дохода по страховым операциям используются данные форм №2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках», за период 2008-2010 гг.

Для этого составим аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 – Анализ формирования маржинального дохода по страховым операциям

Следует заметить, исходя из данных формы №2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках», что предприятие в анализируемый период не вело деятельность по страхованию жизни, следовательно, данные таблицы 5 приведены только по страхованию иному, чем страхование жизни. Соответственно формула для расчета маржинального дохода по страховым операциям будет выглядеть следующим образом:

Для расчета маржинального дохода по страховым операциям на основе данных из таблицы 5 используем формулу (6):

                                                                                    (6)

На основании данных таблицы 5 и формулы (6) сделаем расчеты.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2008 году:

МД со = 35 599 554 + (–7 046 060) –17 837 058 – 2 629 350 = 8 087 086 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2009 году:

МД со = 34 309 433 + (–4 171 746) – 19 951 665 – 1 777 951= 8 408 071 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние изменения исходных факторов 2008 года на изменение маржинального дохода в 2009 году.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2008 года при страховых премиях 2009 года:

34 309 433 + (–7 046 060) –17 837 058 – 2 629 350 = 6 796 965 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2008 года при изменениях резервов 2009 года:

34 309 433 + (–4 171 746) –17 837 058 – 2 629 350 = 9 671 279 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2008 года при состоявшихся убытках 2009 года:

34 309 433 + (–4 171 746) – 19 951 665 – 2 629 350 = 7 556 672 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2008 года при расходах на ведение страховых операций 2009 года:

34 309 433 + (–4 171 746) – 19 951 665 – 1 777 951= 8 408 071 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по страховым операциям в 2009 году по сравнению с 2008 годом:

ΔМД со = 8 408 071 – 8 087 086 = 320 985 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода 2009 года от 2008 года произошло за счет влияния следующих факторов:

                 за счет увеличения страховых премий:

Δ= 6 796 965– 8 087 086 = - 1 290 121 тыс. руб.

                 за счет изменения резервов:

Δ = 9 671 279 – 6 796 965= 2 874 314 тыс. руб.

                 за счет изменения убытков:

Δ = 7 556 672 – 9 671 279 = – 2 114 607 тыс. руб.

                 за счет изменения расходов на ведение страховых операций:

Δ = 8 408 071 – 7 556 672 = 851 399 тыс. руб.

Анализ изменения маржинального дохода по страховым операциям в 2009 году по сравнению в 2008 годом показал, что в целом маржинальный доход за данный период увеличился на сумму 320 985 тыс. руб. и на данное изменение положительно повлиял фактор – изменение резервов. Их увеличение на 40,8% увеличило маржинальный доход по страховым операциям на сумму 2 874 314 тыс. руб. Также положительно сказалось уменьшение расходов на ведение страховых операций на 32,38% увеличило маржинальный доход на сумму 851 399 тыс. руб.

В то же время имеются отрицательные моменты, а именно:

                 снижение страховых премий на 3,62% снизило маржинальный доход на 1 290 121 тыс. руб.;

                 увеличение состоявшихся убытков на 11,86% снизило маржинальный доход на 2 114 607 тыс. руб.

Аналогично проведем изменение маржинального дохода по страховым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом, используя данные таблицы 5 и формулу (6).

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2009 году:

МД со = 34 309 433 + (–4 171 746) – 19 951 665 – 1 777 951= 8 408 071 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2010 году:

МД со = 41 594 271 + 42 511 – 29 892 528 – 2 251 655 = 9 492 599 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние исходных факторов 2009 года на изменение маржинального дохода в 2010 году.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при страховых премиях 2010 года:

41 594 271 + (–4 171 746) – 19 951 665 – 1 777 951= 15 692 909 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при изменениях резервов 2010 года:

41 594 271 + 42 511 – 19 951 665 – 1 777 951= 19 907 166 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при состоявшихся убытках 2010 года:

41 594 271 + 42 511  – 29 892 528 – 1 777 951= 9 966 303 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при расходах на ведение страховых операций 2010 года:

41 594 271 + 42 511 – 29 892 528 – 2 251 655 = 9 492 599 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по страховым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

ΔМД со = = 9 492 599 – 8 408 071 = 1 084 528 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода 2010 года от 2009 произошло за счет влияния следующих факторов:

                 за счет увеличения страховых премий:

Δ= 15 692 909 – 8 408 071 = 7 284 838 тыс. руб.

                 за счет изменения резервов:

Δ = 19 907 166 – 15 692 909 = 4 214 257 тыс. руб.

                 за счет изменения убытков:

Δ = 9 966 303 – 19 907 166 = – 9 940 863 тыс. руб.

                 за счет изменения расходов на ведение страховых операций:

Δ = 9 492 599 – 9 966 303 = - 473 704 тыс. руб.

Таким образом, анализ изменения маржинального дохода по страховым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом показал, что маржинальный доход по страховым операциям за данный период увеличился на 1 084 528 тыс. руб. Этому способствовало положительное влияние следующих факторов:

                  увеличение страховых премий на 21,23% привело к увеличению маржинального дохода на 7 284 838 тыс. руб.;

                  увеличение страховых резервов на 101,02% повысило сумму маржинального дохода на 4 214 257 тыс. руб.

Отрицательно на изменение маржинального дохода в 2010 году в сравнении с 2009 годом повлияло увеличение фактора – состоявшиеся убытки на 49,82%, что уменьшило маржинальный доход на 9 940 863 тыс. руб., увеличение расходов на ведение страховых операций на 26,64% увеличило маржинальный доход на 473 704 тыс. руб.

Далее рассмотрим формирование показателя маржинального дохода по инвестиционным операциям, для чего составим аналитическую таблицу 6.

Таблица 6 - Анализ формирования маржинального дохода по инвестиционным операциям

По данным таблицы 6 рассчитаем показатели маржинального дохода по инвестиционным операциям.

                                                                        (7)

Рассчитаем маржинальный доход по инвестиционным операциям в 2008 году:

МДио= 18 676 690– 18 435 455= 241 235 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по инвестиционным операциям в 2009 году:

МДио = 19 031 762– 16 984 798= 2 046 964 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по инвестиционным операциям в 2010 году:

МДио = 33 665 609– 30 621 788= 3 043 821тыс. руб.

Рассчитаем изменение маржинального дохода по инвестиционным операциям в 2009 году по сравнению с 2008 годом:

Δ МДио = 2 046 964 – 241 235 = 1 805 729 тыс. руб.

Рассчитаем изменение маржинального дохода по инвестиционным операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

Δ МДио = 3 043 821– 2 046 964= 996 857 тыс. руб.

Проведенный анализ формирования маржинального дохода по инвестиционным операциям показывает, что по сравнению с 2008 годом показатель 2009 года увеличился на 1 805 729 тыс. руб., а по сравнению с 2009 годом показатель 2010 года – на 996 857 тыс. руб. Маржинальный доход по инвестиционным операциям, как показывает анализ, имеет тенденцию к увеличению за рассматриваемые периоды.

Далее рассмотрим формирование маржинального дохода по финансовым операциям. На основании данных форм №2 - страховщик «Отчет о прибылях и убытках» за рассматриваемый период 2008-2010 гг. составим аналитическую таблицу 7.

На основании данных таблицы 7 проведем сравнительный анализ показателей 2008 года и 2009 года.

Маржинальный доход по финасовым операциям определяется по формуле

                                                                        (8)

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2008 году:

МДфо = 980 766– 1 203 446– 4 146 436= – 4 369 116 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2009 году:

МДфо = 5 915 389– 6 624 469– 4 272 306= – 4 981 386 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние исходных факторов 2008 года на изменение маржинального дохода в 2009 году.

Таблица 7 – Анализ формирования маржинального дохода по финансовым операциям

Определим МДфо 2008 года при операционных доходах 2009 года:

5 915 389 – 1 203 446– 4 146 436 = – 565 507 тыс. руб.

Определим маржинальный доход по финансовым операциям 2008 года при операционных расходах 2009 года:

5 915 389 – 6 624 469 – 4 146 436 = – 4 855 516 тыс. руб.

Определим маржинальный доход по финансовым операциям 2008 года при управленческих расходах 2009 года:

5 915 389– 6 624 469– 4 272 306= – 4 981 386 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по финансовым операциям в 2009 году по сравнению с 2008 годом:

Δ МДфо = – 4 981 386 – (–4 369 116) = – 612 270 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода по финансовым операциям 2009 года от 2008 произошло за счет влияния следующих факторов:

                 за счет изменения операционных доходов, кроме доходов связанных с инвестициями:

Δ = – 565 507 – (– 4 369 116) = 3 803 609 тыс. руб.

                 за счет изменения операционных расходов, кроме расходов связанных с инвестициями:

Δ = – 4 855 516 – (– 565 507) = – 4 290 009 тыс. руб.

                 за счет изменения убытков:

Δ = – 4 981 386 – (– 4 855 516) = – 125 870 тыс. руб.

Проведенный сравнительный анализ маржинального дохода по финансовым операциям за период 2008-2009 годов показал, что маржинальный доход по финансовым операциям в 2009 году по сравнению с 2008 годом сократился на 612 270 тыс. руб. На данное изменение отрицательно повлияли следующие факторы:

                 увеличение операционных расходов, кроме расходов связанных с инвестициями на 450,45% привело к снижению маржинального дохода по финансовым операциям на 5 421 023 тыс. руб.;

                 увеличение управленческих расходов на 3,04% привело к снижению маржинального дохода по финансовым операциям на 125 870 тыс. руб.

Тем не менее, имеется положительный момент, а именно:

                 увеличение операционных доходов, кроме доходов связанных с инвестициями на 503,14% привело к увеличению маржинального дохода на 4 934 623 тыс. руб.

Аналогично проведем анализ изменения маржинального дохода по финансовым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом, используя данные таблицы 7.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2009 году:

МДфо = 5 915 389– 6 624 469– 4 272 306= – 4 981 386 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2009 году:

МДфо = 2 254 301 – 2 773 204 – 5 075 874 = – 5 594 777 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние исходных факторов 2009 года на изменение маржинального дохода в 2010 году.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям 2009 года при операционных доходах 2010 года:

2 254 301 – 6 624 469– 4 272 306= – 8 642 474 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям 2009 года при операционных расходах 2010 года:

2 254 301 – 2 773 204 – 4 272 306= – 4 791 209 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям 2009 года при управленческих расходах 2010 года:

2 254 301 – 2 773 204 – 5 075 874 = – 5 594 777 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по финансовым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

Δ МДфо =  – 5 594 777 – (– 4 981 386) = – 613 391 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода 2010 года от 2009 произошло за счет влияния следующих факторов:

                 за счет изменения операционных доходов, кроме доходов связанных с инвестициями:

Δ= –8 642 474 – (– 4 981 386) = –3 661 088 тыс. руб.

                 за счет изменения операционных расходов, кроме расходов связанных с инвестициями:

Δ = – 4 791 209 – (–8 642 474) = 3 851 265 тыс. руб.

                 за счет изменения убытков:

Δ = – 5 594 777 – (– 4 791 209) = –803 568 тыс. руб.

Проведенный сравнительный анализ маржинального дохода по финансовым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом показал, что маржинальный доход по финансовым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на сумму 613 391тыс. руб., и на данное изменение отрицательно повлияли следующие факторы:

                 уменьшение значения фактора – операционные доходы, кроме доходов по инвестиционным операциям на 61,89% привело к уменьшению маржинального дохода по финансовым операциям на 3 661 088 тыс. руб.;

                 увеличение фактора – управленческие расходы на 18,81% уменьшило показатель маржинального дохода на сумму 803 568 тыс. руб.

Положительным эффектом является уменьшение значения фактора – операционные расходы, кроме расходов связанных с инвестициями на 58,14%, привело к увеличению показателя маржинального дохода по финансовым операциям на 3 851 265 тыс. руб.;

Далее, на основании полученных результатов, рассмотрим формирование итогового финансового результата деятельности ОАО «СОГАЗ» в анализируемом периоде 2008-2010 годов, а также рассмотрим факторный анализ финансового результата.

Составим аналитическую таблицу 8 формирования финансового результата.

Таблица 8 – Анализ формирования финансового результата

Трехфакторный вариант формулы для расчета финансового результата – прибыли (убытка) деятельности, выглядит следующим образом:

                         (9)

На основании таблицы 8 и формулы (9) рассчитаем показатели.

Рассчитаем финансовый результат 2008 года.

8 087 086 + 241 235 + (– 4 369 116) = 3 959 205 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат 2009 года

8 408 071 + 2 046 964 + (– 4 981 386) = 5 473 649 тыс. руб.

Проведем анализ влияния факторов на изменение финансового результата в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Рассчитаем финансовый результат 2008 года при маржинальном доходе по страховым операциям 2009 года.

8 408 071 + 241 235 + (– 4 369 116) = 4 280 190 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат 2008 года при маржинальном доходе по инвестиционным операциям 2009 года

8 408 071 + 2 046 964 + (– 4 369 116) = 6 085 919 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат 2008 года при маржинальном доходе по финансовым операциям 2009 года

8 408 071 + 2 046 964 + (–4 981 386) = 5 473 649 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение финансового результата в 2008 году по сравнению с 2007 годом:

ΔП(У) = 5 473 649 – 3 959 205 = 151 444 тыс. руб.

Отклонение показателя финансового результата 2008 года от 2007 года произошло за счет влияния следующих факторов:

                 за счет изменения маржинального дохода по страховым операциям:

Δ= 4 280 190 – 3 959 205 = 320 985 тыс. руб.

                 за счет изменения маржинального дохода по инвестиционным операциям:

Δ= 6 085 919 – 4 280 190 = 1 805 739 тыс. руб.

                 за счет изменения маржинального дохода по финансовым операциям:

Δ= 5 473 649 – 6 085 919 = –612 270 тыс.руб.

Анализ изменения финансового результата в 2009 году по сравнению с 2008 годом показал, что в целом финансовый результат за данный период увеличился на 151 444 тыс. руб. и на данное изменение повлияли следующие факторы:

                 увеличения маржинального дохода по страховым операциям на 3,97% привело к увеличению финансового результата на 320 985 тыс. руб.;

                 увеличение маржинального дохода по инвестиционным операциям на 748,54% увеличило финансовый результат на 1 805 729 тыс. руб.

В то же время имеется отрицательный момент – снижение маржинального дохода по финансовым операциям на 14,01% привело к снижению финансового результата на 612 270 тыс. руб.

Аналогично проведем анализ изменения финансового результата в 2010 году по сравнению с 2008 годом на основании данных таблицы 8 и формулы (9).

Рассчитаем финансовый результат в 2009 году:

8408071 + 2 046 964 + (– 4 981 386) = 5 473 648 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат в 2010 году:

9 492 599 + 3 043 821 + (– 5 594 777) = 6 941 643 тыс. руб.

Проведем анализ влияния факторов на изменение финансового результата в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

Рассчитаем финансовый результат 2009 года при маржинальном доходе по страховым операциям 2010 года.

9 492 599 + 2 046 964 + (– 4 981 386) = 6 558 177 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат 2009 года при маржинальном доходе по инвестиционным операциям 2010 года

9 492 599 + 3 043 821 + (– 4 369 116) = 7 555 034 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат 2009 года при маржинальном доходе по финансовым операциям 2010 года

9 492 599 + 3 043 821 + (–5 594 777)  = 6 941 643 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение финансового результата в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

ΔП(У) = 6 941 643 – 5 473 648 = 1 467 994 тыс. руб.

Отклонение показателя финансового показателя 2010 года от 2009 произошло за счет влияния следующих факторов:

                 за счет изменения маржинального дохода по страховым операциям:

Δ= 6 558 177 – 5 473 648 = 1 084 528 тыс. руб.

                 за счет изменения маржинального дохода по инвестиционным операциям:

Δ= 7 555 034 – 6 558 177  = 996 857 тыс. руб.

                 за счет изменения маржинального дохода по финансовым операциям:

Δ= 6 941 643 – 7 555 034 = – 613 381 тыс. руб.

Проведенный анализ показывает, что финансовый результат в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 1 467 994 тыс. руб. На данное изменение оказало существенное влияние:

- увеличение маржинального дохода по страховым операциям на 12,9%, что привело к уменьшению финансового результата на 1 084 528 тыс. руб.;

- увеличение маржинального дохода по инвестиционным операциям на 48,70% привело к увеличению финансового результата на 996 857 тыс. руб.;

В тоже время имеются и отрицательный момент – снижение маржинального дохода по финансовым операциям на 12,31% уменьшило значение финансового результата на 613 381 тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие в анализируемом периоде получало прибыль, размер которой изменялся под воздействием различных факторов с течением времени.

Положительный финансовый результат – прибыль, которая облагается налогом в порядке, предписанном нормативными документами (налогооблагаемая прибыль). При исчислении налоговых обязательств, данный результат образует чистую прибыль страховой организации.

2.4.2 Анализ показателей рентабельности

Далее рассмотрим, как формируется показатель рентабельности, а также проведем анализ изменения показателя рентабельности за период 2007-2009 гг., на основании форм №1-страховщик «Бухгалтерский баланс» и №2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках».

Рентабельность показывает, какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей и увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда.

Составим аналитическую таблицу 9 показателей формирования рентабельности.

Таблица 9 – Исходные показатели формирования рентабельности

На основании данных таблицы 9 проведем расчеты показателей рентабельности, в зависимости от страховых премий.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль страховых премий

                                                                          (10)

Р2008= 3 058 463 / 35 599 554 = 8,59%

Р2009= 4 208 864 / 34 309 433 = 12,26%

Р2010= 5 302 100 / 41 594 271 = 12,75%

На основании данных таблицы 9 рассчитаем показатели рентабельности, в зависимости от собственного капитала.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль собственного капитала

                                                                                          (11)

Р2008= 3 058 463 / 9 968 654 = 30,68%

Р2009= 4 208 864 / 13 677 359 = 30,77%

Р2010= 5 302 100 / 18 296 220 = 28,98%

Рентабельность страховых операций в анализируемом периоде, имеет положительную тенденцию, что свидетельствует об улучшении ситуации в целом. Хотя имеет место и отрицательный фактор. В 2010 г. происходит снижение показателя рентабельности говорит о неправильно выбранной стратегии развития компании.

Для проведения анализа рентабельности деятельности компании необходимо рассчитать следующие показатели по данным отчета о прибылях и убытках.

Таблица 10 – Анализ рентабельности деятельности страховой компании

Повышение коэффициент убыточности в период в 2009г. на 20,04% свидетельствует об увеличении убыточности и снижении рентабельности страховой компании. В 2010 г. данный показатель уменьшается на 9,06%, что является положительным явлением.

Возрастание коэффициента доли перестраховщиков с 12,5% в 2008 г. до 19,9% в 2010 г. говорит об увеличении объема перестраховочных операций.

Значение коэффициента расходов в 2009г. снизилось по сравнению с 2008г на 29,73%.  Но в 2010 г. незначительное возрастание показателя (на 3,85%) говорит о том, что доля расходов страховщика в страховых доходах увеличилась.

Возрастание коэффициента уровня доходов по инвестициям в изучаемый период свидетельствует об увеличении доходности от инвестирования. В 2009 г. этот показатель вырос в 6,67 раз по сравнению с 2008 г. В 2010 г. доходность от инвестирования увеличилась на 21,67% по сравнению с предыдущим годом.

Значительное увеличение коэффициента эффективности инвестиционной деятельности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (в 9,3 раза) говорит об улучшении инвестиционных проектов, что свидетельствует о повышении рентабельности. Но в 2010 г. данный показатель снижается на 36,08%, что является отрицательным явлением.

Анализ общей рентабельности в период 2008-2010 г.г. показал, что в коэффициент больше 0, значит деятельность компании рентабельна. Но в 2009 г. показатель снижается на 4,5%. В 2010 г. показатель вновь увеличивается (на 13,9% - по сравнению с 2009 г., на 8,8% - с 2008 г.), что является, несомненно, положительным фактором.

3                   СТРАТЕГИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОАО «СТРАХОВОЕ ОБЩЕСТВО ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ»

3.1             Обоснование необходимости изменения финансовой стратегии компании

Оценивая ситуацию на российском страховом рынке, можно сказать, что система страхования крайне неравновесна. И, прежде всего, потому, что потребность в страховании неуклонно растет, а подсистема профессиональных услуг отстает в развитии, не удовлетворяет в необходимом объеме указанную потребность. Не составляют особого секрета как внутренние, так и внешние проблемы отечественного рынка страховых услуг, в преломлении несовершенства российской экономики.

Внешними проблемами страховых компаний, можно назвать следующие:

- экономические (инфляция, отсутствие государственной поддержки, низкий финансовый потенциал страхователей и др.)

- юридические (низкий уровень общего законодательного обеспечения страховой деятельности, длительное становление страхового рынка в условиях полного отсутствия законодательной и методической базы, контроля и др.)

- политические (общеполитическая нестабильность).

Для совершенствования деятельности страховых компаний на местном уровне, можно порекомендовать использование опыта иностранных профессионалов страхового бизнеса, адаптируя его к отечественному рынку. Это касается вопросов целевого финансирования проектов, создания фондов поддержки, налоговых льгот, возможности открытия иностранного страхового рынка для России, организации института страхователей - экспертов, брокеров, актуариев и др. В настоящее время отечественные страховщики лоббируют широкомасштабное развитие обязательных видов страхования в нашей стране. Анализ деятельности страховой компании показал, что бесперспективно. Связана такая оценка с тем, что в обществе просто нет и не будет денег для оплаты широкого перечня видов обязательного страхования. Это путь либо очень богатых стран, либо стран с высокой долей участия государства в экономике. Современная Россия ни к тем, ни к другим странам не относится.

Приоритетными направлениям страхования должны быть виды обязательного страхования гражданской ответственности. При этом базовые принципы обязательного страхования должны включать в себя: соразмерность страхового риска; реализацию предусмотренных законодательством мер регулирования страховых тарифов с целью их минимизации для страхователей; повышение требований к страховщикам по обеспечению финансовой устойчивости; введение системы конкурсов и тендеров для страховых компаний, желающих принять участие в государственных программах обязательного страхования; исключение необоснованного введения дополнительных видов обязательного страхования, связанного с созданием новых внебюджетных ведомственных фондов.

Основные направления вовлечения сбережений граждан в инвестиционный процесс по нашему мнению являются:

- создание стимулов для развития долгосрочного страхования жизни, включая пенсионное страхование;

- формирование механизма размещения резервов в инвестиционные инструменты, отвечающие требованиям страховщиков с точки зрения доходности, надежности и ликвидности.

Перспективы страхования должны рассматриваться во взаимосвязи с другими механизмами защиты социально-экономического развития города при возрастании роли страхования. Страхование кроме возмещения ущерба должно способствовать его предупреждению и сокращению, должно обеспечить сохранность собственности, стимулировать повышение уровня противопожарной, технологической и экологической безопасности. Этому должен служить механизм экономической и правовой превенции.

Необходимо обеспечение при развитии страхования сочетания взаимосвязанных интересов потенциальных и будущих страхователей, органов местного самоуправления и страховых компаний. Именно рассмотрение в такой последовательности позволяет объективнее и успешнее решать большинство вопросов.

Перестрахование является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и нормальной деятельности любого страхового общества.

В большинстве случаев страховые общества не имеют возможности создать идеально сбалансированный портфель рисков, поскольку количество объектов страхования небольшое или в портфеле содержатся крупные и опасные риски, которые вносят в состав портфеля элементы диспропорции.

Кроме того, практика показывает, что любое страховое общество даже при тщательном отборе рисков при приеме их на страхование не может создать портфель полностью изолированных друг от друга объектов страхования, так как условиями страхования обычно покрываются различные опасности, которым застрахованные объекты могут подвергаться одновременно при наступлении катастроф: наводнений, ураганов, землетрясений, опустошительных пожаров и т.д. Однако в связи с тем, что финансовые средства и даже все активы любого страховщика составляют лишь небольшую долю общей суммы его ответственности перед страхователями по всему портфелю застрахованных объектов, указанные катастрофы (страховые случаи) могут не только значительно подорвать финансовую базу страхового общества, но и привести его к полному банкротству. Для выравнивания страховых сумм принятых на страхование рисков и тем самым сбалансирования страхового портфеля, приведения потенциальной ответственности по совокупной страховой сумме в соответствие с финансовыми возможностями страховщика и, следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и их рентабельности, получения взаимного участия в рисках, принятых на страхование другими страховщиками, существует институт перестрахования.

Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками.

Российский рынок перестрахования развивается в условиях острой конкуренции между национальными перестраховочными обществами и международными брокерами и перестраховщиками. При существующей низкой капитализации российского страхового и перестраховочного рынка потребность в международном перестраховании очень высока. На сегодняшний день больше 2/3 перестраховываемых в России премий передается за границу. Небольшие страховые компании пользуются услугами западных профессионалов не только для обеспечения своей финансовой устойчивости, но и с целью привлечения опытных специалистов по управлению риском. Доля получаемых из-за рубежа рисков невысока, она составляет около 20% принятых в перестрахование премий. Предложения по размещению риска в России поступают в основном из Белоруссии, Украины, Казахстана, Армении.

На сегодняшний день в России реально занимаются перестраховочным бизнесом около 20 компаний. Разумеется, риски, которые они могут принять, в 30 раз меньше, чем риски западных коллег, но ситуацию пытаются исправить путем образования перестраховочных пулов.

Перестраховочный пул представляет добровольное объединение страховых компаний, передающих в пул все подлежащие перестрахованию риски сверх суммы собственного удержания по всему портфелю страхования, отдельным видам страхования либо по определенным опасным рискам катастрофического характера, таким как страхование ядерных реакторов, атомных электростанций, авиационных, фармацевтических и других рисков. Страховщики и перестраховщики заключают соглашение об образовании пула с целью распределения ответственности по особо опасным или несбалансированным рискам. Члены пула обязуются в соответствии с уставом пула принимать все указанные в соглашении риски только в рамках пула и брать долю во всех рисках, переданных в пул.

При перестраховании в форме пула прямые договоры страхования сначала заключаются отдельными его участниками, а затем полностью передаются в пул. Управление пулом возлагается на всех участников на основе пропорционального распределения. Доля, получаемая каждым членом пула, называется долей подписания. Указанные доли в пуле выражаются в процентном отношении от всей емкости пула (например, 5%), в абсолютных долях (например, 5 из 100 долей) или в фиксированных суммах, что бывает достаточно редко.

Но, несмотря на все усилия крупных российских перестраховщиков, основной площадкой перестрахования отечественных рисков является мировой рынок. На современном рынке перестрахования сформировались следующие центры: США, Центральная Европа, Япония и Бермуды. Рост числа перестраховщиков в странах с оффшорными зонами вызван жестким регулированием мирового перестраховочного рынка его лидерами — перестраховочными компаниями Swiss Re, Munich Re, General Colon Re, синдикатом Lloyd's.

Продолжающаяся концентрация перестраховочного капитала обусловлена, прежде всего, процессами глобализации в экономике и постоянно растущей потребностью в формировании все больших перестраховочных емкостей. Современный мировой рынок перестрахования имеет следующие отличительные черты:

−    продолжается географическая диверсификация перестраховочного бизнеса, т.е. вовлечение перестраховщиков в перераспределение принимаемых рисков в целях стабилизации мирового страхового рынка;

−    развиваются новые направления обслуживания клиентов, предоставления услуг в области информационных технологий;

−    финансовая устойчивость обеспечивается за счет более эффективного управления перестраховочными обществами.

Мировой рынок перестрахования основывается на глобальном перераспределении рисков, поэтому катастрофические убытки, где бы они ни происходили, вызывают всплеск цен на перестраховочную защиту по всему миру. Это совершенно нормальное и естественное явление с глобальной точки зрения, однако, с точки зрения конкретного национального перестраховочного рынка, в нашем случае российского, это негативный фактор, препятствующий развитию. К примеру, по мнению экспертов, на территории США в течение последних 10 лет происходило намного больше природных и антропогенных катастроф, чем на территории Европы. При этом большая часть американских рисков по страхованию, как имущества, так и ответственности полностью или частично перестрахованы в европейских компаниях. Следовательно, европейский перестраховочный рынок несет на себе нагрузку американских убытков. Стремясь компенсировать, крупные выплаты американским перестрахователям, европейские компании повышают тарифы. Российские цеденты, обращаясь к ним за перестраховочной защитой, вынуждены, таким образом, платить как за разрушение Всемирного торгового центра в Нью-Йорке, так и за многочисленные тайфуны и торнадо, постоянно проносящиеся над территорией США. При этом на территории России не бывает многих разрушительных природных явлении (торнадо, цунами и т.д.), характерных для других территорий. Антропогенные катастрофы в России несопоставимы по размеру убытков с теми, что происходит в других примышлении развитых странах.

Кроме того, в США многие из крупнейших убытков последних лет связаны с договорами страхования ответственности (товаропроизводителя, работодателя и т.д.) Учитывая, что американские суды опираются в делопроизводства не столько на правила страхования, сколько на субъективные эмоциональные факторы, связанные с вовлечением в судебные процессы наиболее известных адвокатов, предсказать результат иска, выдвинутого застрахованными против страховщика, очень часто бывает невозможно. Поэтому убыточность портфелей, состоящих из американских рисков по страхованию ответственности, мало прогнозируема. В перспективе возможен всплеск убыточности по договорам, которые на сегодняшний день не вызывают опасения — например, по договорам страхования ответственности производителей сотовых телефонов.

Российскому рынку объективно необходима система независимого сюрвея, который в настоящее время не получил должного развития. При возникновении крупных убытков у многих компаний нет возможности привлекать к оценке ущерба всемирно известные западные сюрвейерские компании, а расчёт убытка, сделанный перестрахователем, зачастую вызывает сомнения и споры, которых на цивилизованном рынке по данному поводу быть не должно. В результате между перестрахователями и перестраховщиками возникает атмосфера всеобщего недоверия, подрывающая саму основу перестрахования.

К модернизации инфраструктуры также относится необходимость создания системы независимых рейтинговых агентств. Некоторые из существующих в России рейтинговых агентств, работающих на страховом рынке, дискредитировали себя присвоением высоких рейтингов страховым компаниям, связанным с «отмыванием» денег. Некоторые другие дискредитировали себя тем, что находятся под патронажем и существуют на средства общественных организаций страховщиков. А ведь именно независимые рейтинги для перестрахователей — это единственный источник объективной информации, которую можно использовать в управленческих целях.

Необходимо обозначить также внутренние проблемы ОАО «СОГАЗ»

В ходе проведенного анализа финансовых показателей компании в 2008-2010 г.г. были выявлены следующие проблемы:

1)                 Снижение удельного веса денежных средств с 15,49% в 2008 году до 7,12% в 2009 году, до 3,09% - в  2010 г.

2)                 Рост кредиторской задолженности по операциям страхования, сострахования и перестрахования с 1  380 138 тыс. руб. в 2008 г. до 3 033 181 тыс. руб. – в 2010 г. 

3)                 Снижение показателя абсолютной ликвидности и общего показателя платежеспособности в период 2008-2010г.г.

4)  В 2010 г. коэффициент автономии резко уменьшается в 9,2 раза (снижение степень финансовой независимости компании). Также снижается значение показателя маневренности  до 0,3 (резкое уменьшении активной доли собственного капитала).

5)                 В 2010 г. незначительное возрастание коэффициента расходов (на 3,85%) говорит о том, что доля расходов страховщика в страховых доходах увеличилась. Коэффициент эффективности инвестиционной деятельности снижается на 36,08%, что является отрицательным явлением.

6)  В 2010 г. происходит снижение показателя рентабельности собственного капитала.

7)                 В 2009 г. показатель общей рентабельности  несколько снижается (на 13,9% - по сравнению с 2009 г., на 8,8% - с 2008 г.).

На основе вышесказанного можно сформулировать основные направления стратегии улучшения финансовых показателей компании.

1)     Снижение кредиторской задолженности

2)     Улучшение показателей ликвидности и платежеспособности

3)                 Снижение доли расходов в страховых доходах за счет уменьшения расходов либо увеличения доходов.

4) Изменение инвестиционной политики с целью повышения эффективности инвестиционной деятельности

5) Повышение рентабельности собственного капитала и увеличение показателя общей рентабельности страховой компании.

3.2             Меры по улучшению финансовых показателей страховой компании

Проведенное исследование позволяет предложить мероприятия, повышающие эффективность деятельности страхового рынка в целом в г. Новокузнецке и в компании ОАО «СОГАЗ» в частности (рис. 3).

Рисунок 3 - Мероприятия, направленные на увеличение объема страховых услуг ОАО «СОГАЗ»

Для страховой компании ОАО «СОГАЗ» разработаны следующие рекомендации по совершенствованию страховой деятельности:

1. Приоритетной задачей ОАО «СОГАЗ» является развитие наиболее востребованных организациями и предприятиями видов страхования, таких как:

- страхование грузоперевозок,

- страхование строительно-монтажных работ,

- страхование ответственности перед третьими лицами при строительно-монтажных работах,

- страхования профессиональной ответственности строителей и другие.

2. Большие перспективы развития Добровольного медицинского страхования рассматриваются в связи с реформой ОМС. В будущем предполагается возможность перехода граждан из системы ОМС в систему добровольного медстрахования. Возрастает роль страховой компании в контроле за объемом и качеством предоставления медицинских услуг. Кроме того, полис ДМС существенно облегчает жизнь застрахованным, когда дело касается организации медицинской помощи.

Для совершенствования страхования ОАО «СОГАЗ» необходимо разработать единые правила осуществления обязательного и добровольного медицинского страхования. В целом, по мнению страховщиков, нормативно-правовая база как обязательного, так и добровольного страхования в РФ нуждается в доработке с целью четкого определения госгарантии населению и координации использования государственных и дополнительных источников финансирования некоторых страховых услуг.

Исходя из того, что финансовая устойчивость ОАО «СОГАЗ» в результате анализа была признана нами неудовлетворительной, имеет смысл рассмотреть комплекс возможных мер по укреплению ее финансового состояния. Эти меры носят общий характер, так как для их конкретизации нужен более детальный анализ, который невозможно провести основываясь только на бухгалтерской отчетности.

Такими мерами может стать пересмотр страховой, финансовой и маркетинговой политики, а именно:

- произвести корректировку тарифных ставок по проводимым видам страхования;

- расширить перестраховочную защиту;

- привлечь дополнительные финансовые ресурсы посредством увеличения уставного капитала путем дополнительного выпуска акций;

- возможно изменить организационно-правовую форму деятельности страховой организации.

Преобразование из акционерного общества в управление на правах филиала решило часть проблем Общества, в частности, с недостаточным уставным капиталом, фактической маржой платежеспособности.

- пересмотреть структуру активов и методы инвестирования резервов, предусмотрев наиболее доходные в налоговом смысле объекты и территории;

- сократить дебиторскую и кредиторскую задолженности;

- закрыть нерентабельные филиалы и провести консолидацию финансовых возможностей страховщика путем объединения нескольких страховых организаций;

- использовать дополнительные возможности реализации страховых договоров, в том числе через Интернет, предусмотреть новые формы взаимоотношений с банками посредством создания совместных программ банковского и страхового обслуживания и т.д.

Исходя из ухудшения не только финансовых, но и других показателей также можно предусмотреть ряд более конкретных мер (табл. 11). Так при снижении объема страховых премий необходимо в 3-6 месячный срок увеличить объема продаж страховых полисов и привлечь потенциальных страхователей путем создания новых страховых продуктов.

При росте объема страховых выплат, что мы и наблюдает, имеет смысл провести факторный анализ убыточности, обратив внимание на тщательное юридическое оформление страховых выплат, так как не исключена возможность подделки документов на их получение.

Если наблюдается снижение средней страховой суммы на один договор, то необходимы контроль и сопоставление средней страховой суммы и возможностей организации. Также если величина страхового тарифа давно не изменялась, то при неблагоприятном уровне убыточности и стоимости страховых продуктов следует пересмотреть структуры брутто-ставки.

Более быстрый рост сбора страховых премий по сравнению с ростом величины страховых резервов Общества свидетельствует о необходимости пересмотра методики формирования технических резервов, а также резерва по страхованию жизни.

Таблица 11 – Методы улучшения финансовых показателей деятельности страховой компании

В случае нерегулярного поступления страховых премий следует усилить контроль за сроками прохождения денежных средств при одновременной работе со страхователями.

При возрастании долгосрочности прекращения договоров и снижении их прироста нужно активнее проводить маркетинговые мероприятия, предоставляя клиентам более широкий спектр услуг и их сочетание в одном страховом продукте (например, страховые, юридические и банковские).

В случае возрастания средних выплат по договорам необходимо при страховании жизни откорректировать устаревшие демографические данные по уровню смертности и травматизма. Пересмотреть статистические материалы и откорректировать величину нетто-ставок в тарифах. При росте уровня и нормы выплат следует также регулировать структуру и величину страховых тарифов.

При наблюдении неустойчивости тренда рентабельности страховых операций в сторону уменьшения необходимо учитывать тот факт, что в конкурентной борьбе страховой организации приходится снижать размер страховых тарифов, устраняя из них прибыль. Поэтому экономическое содержание и фактическое значение этого показателя зависит от этапа развития страхового рынка и национальной экономики в целом.

Регулируя возросшую себестоимость, требуется сопоставить цены на страховые услуги с аналогами конкурентов, проводить факторный анализ затрат с одновременным нахождением так называемой точки безубыточности, ниже значения которой деятельность страховщика будет неэффективной.

Далее, необходимо контролировать размеры условно-постоянных и переменных затрат.

При уменьшении финансовой устойчивости страховых операций следует провести анализ элементом убыточности по всем видам ответственности страховщика по договорам страхования.

Надо иметь в виду, что показатель убыточности страховой суммы математически выражает вероятность ущерба в виде той доли совокупной страховой суммы, которая выбывала из страхового портфеля ежегодно и выбыла за тарифный период в связи с наступлением страховых случаев и возмещением ущерба. Эта доля и составляет основу для построения нетто-ставки.

Убыточность страховой суммы как отношение денежных показателей является величиной синтетической, которая зависит от действия различных факторов.

При возрастании частоты наступления страховых событий и опустошительности страховой суммы необходим тщательный анализ политики определения ущерба и его территориального расклада. При этом потребуется проведение следующих мероприятий: уменьшение объема страхового возмещения (обеспечения), исключение из страховой защиты определенного вида ответственности, введение франшизы. Такой анализ целесообразно провести в том регионе, где осуществляется страхование.

При изменении величины страхового портфеля возможен пересмотр его структуры в сторону увеличения или уменьшения содержащихся в нем долгосрочных или краткосрочных видов страхования. Например, при отсутствии интереса страхователей к долгосрочным (3-5 лет) видам страхования жизни возможно сокращение срока страхования до года при выведении из структуры страхового тарифа накопительного вида ответственности на дожитие.

В случае, если при проведении операций перестрахования наблюдается снижение лимита собственного удержания при одновременном росте расходов на ведение дела цедентом, необходим пересмотр условий договора перестрахования (например, изменение квотного соотношения ответственности перестрахователя и перестраховщика).

Среди мероприятий, способствующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективности страховой и финансовой деятельности предприятия, следует назвать:

−               смену руководящего звена страховой организации;

−               инвентаризацию имущества;

−               оптимизацию дебиторской задолженности;

−               снижение расходов на ведение дела;

−               продажу долей в капитале других организаций;

−               продажу незавершенного строительства;

−               оптимизацию количества персонала;

−               продажу излишнего оборудования, средств компьютерной техники и т.д.;

−               автоматизацию и использование новых программных продуктов;

−               совершенствование организации труда.

В плане мероприятий по финансовому оздоровлению необходима выработка перспективного бизнес-плана, где следует провести анализ страховых тариф, используя при этом объем страховых услуг таким образом, чтобы можно было определить ожидаемый размер страховых поступлений. Данный анализ должен учитывать различные альтернативные варианты.

Если в результате анализа будет установлено, что расходы на агентские услуги и ведение дела в первые периоды (месяцы) или даже в течение более длительного времени будут непомерно высокими и полный их учет в структуре тарифной ставки окажет серьезное влияние на количество реализованных страховых услуг, то необходимо тщательно изучить вероятные последствия. В таких случаях иногда может оказаться невозможным установление первоначального размера страхового тарифа, в котором нагрузка покрыла бы все расходы по ведению дела и комиссионные агентам и обеспечила бы конкурентоспособные цены на страховые услуги со стабильной долей прибыли. Во многих случаях, особенно при длительном периоде освоения нового рынка, назначение цены на услуги должно быть таким образом приспособлено к конъюнктуре рынка, что на некоторое время цена включала лишь комиссионные агентам и не учитывала расходов на ведение дела. Последние следует покрывать за счет инвестиционного дохода.

Несмотря на существование различных видов контроля за страховой деятельностью более прибыльные виды рисков страхования представляют наибольший интерес для страховщика. Более правильным является образование страховых пулов в перестраховочных целях для гарантии финансовой устойчивости страховых операций по страхованию крупных рисков. При этом требуется более гибкий подход, который заключается в установлении таких тарифных ставок, которые приносили бы страховщикам умеренный доход и привлекали бы новых участников. Введение более высоких тарифных ставок способно только ухудшить положение страховщика.

В плане финансового оздоровления обязательно описываются и маркетинговые методы распространения страховых продуктов, включая паблик рилейшенз – организацию общественного мнения, основной задачей которого является создание и сохранение имиджа страховой организации.

Кроме того, исходя из потребностей рынка в объеме страховых услуг определяется необходимый производственный потенциал страховщика как за счет внутренних резервов, так и за счет введения дополнительных средств автоматизации и обработки информации.

Выбираются один или несколько вариантов, которые являются наиболее эффективными для данной страховой организации с точки зрения обеспечения потребностей рынка, составляющих основу плана организации.

Далее составляется финансовый план. Следует отметить, что разработка раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной страховой и финансовой деятельности страховщики) исходит из предпосылки, что выделение средств в целях оказания финансовой поддержки (государственной) предполагает оценку его экономической эффективности как инвестиционного проекта. Принятие решения о целесообразности инвестирования капитал реализуется путем экономического анализа эффективности намечаемых вложений.

Характерной чертой инвестиционного проекта является то, что вкладываются денежные средства сегодня с тем, чтобы возместить их и получить некоторую дополнительную сумму в будущем, т.е. предполагается возврат инвестиций – приток доходов сверх вложенной суммы на протяжении периода функционирования капитала. Если приобретаются долгосрочные активы, то возврат инвестиций и доход на них – это фактические денежные поступления, полученные в результате эксплуатации приобретаемых активов; если приток денежных поступлений превышает первоначальный вклад средств, то это свидетельствует о том, что средства, направленные на капитальные вложения, были возмещены (возврат инвестиций) и получена некоторая прибыль (доход на инвестиции).

Таким образом, инвестирование рассматривается как покупка ожидаемого в будущем притока денежных поступлений. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта позволяет ответить на вопрос: будет ли приток денежных поступлений достаточно велик, чтобы оправдать инвестиции.

Следует обратить внимание на следующий факт. Для целей анализа применяются лишь действительные изменения в денежном потоке, т.е. изменения соотношения денежных поступлений и отчислений, а не просто операции, отражаемые в бухгалтерских проводках как перераспределение затрат и, следовательно, не имеющие денежного характера.

Необходимо учитывать, что определенная сумма средств предназначается для инвестирования в настоящий момент при условии, что результатом будет приток денежных поступлений в последующие годы. Предполагается два типа денежных средств: во-первых, средства, идущие на инвестиции, которые предоставляются в полном объеме в начале осуществления проекта (момент вложения средств в аналитических целях называется нулевым временем). Во-вторых, имеется ожидаемый поток денежных поступлений на продолжении нескольких следующих лет как результат этих инвестиций. Оба вида средств не могут сравниться непосредственно, поскольку ожидаются они в разные моменты времени. Поэтому поток будущих поступлений дисконтируется к нулевому времени, чтобы сравнить его с величиной вкладываемых средств.

Следующим этапом анализа является определение приемлемого варианта по ожидаемому уровню доходности. Для этого рассчитывается чистая текущая приведенная стоимость как разница между инвестиционными затратами и дисконтированными будущими поступлениями. По этому показателю можно определить, достигнут ли инвестиции желаемого уровня отдачи.

Положительное значение показателя текущей приведенной стоимости свидетельствует о том, что денежные поступления превышают сумму вложенных средств и обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности, а отрицательное значение – что проект не обеспечивает достижения ожидаемого уровня доходности. Вариант считается приемлемым, если показатель имеет положительное значение.

Далее рассчитывается внутренняя норма прибыли (внутренний предельный уровень доходности), или специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую текущую приведенную стоимость.

Избранный вариант считается приемлемым, если внутренняя норма прибыли больше или равна ожидаемому уровню доходности. Таким образом, на основе деятельности страховщика в сфере маркетинга (определения потребности в том или ином виде продукции и его объеме по средним тарифам, сложившимся на рынке) и возможности увеличения объема страховых услуг с учетом рыночной потребности осуществляется прогнозирование финансовых результатов. На основе прогнозных объемов продажи страховых услуг по годам и прогнозных цен на одну страховую услугу определяется выручка от реализации страховых услуг, рассматривается ожидаемый ежегодный ее прирост от новых видов страхования, прогнозируются возможности страховщика с учетом перспектив развития страховой сферы и ретроспективных тенденций развития организации. Дается оценка ежегодного изменения тарифных ставок, которая базируется на макроэкономических исследованиях тенденций развития страхового рынка и экономики в целом.

Сопоставляя потребности в дополнительных инвестициях, рассчитанных на проект финансового оздоровления, с источниками их покрытия (финансирования), определяется размер финансовой (государственной) поддержки. При этом в качестве источников финансирования рассматриваются:

- собственные средства в части возможного увеличения уставного капитала в течении периода реализации проекта;

- привлеченные средства, если предполагается использование долгосрочных или краткосрочных кредитов (за исключением средств господдержки);

- прочие источники финансирования, например текущие краткосрочные пассивы.

На основе программы развития страховой и инвестиционной деятельности, рассчитанный в составе плана финансового оздоровления и прогноза финансовых результатов деятельности, формируется модель дисконтированных денежных потоков. При этом общий результат от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков каждого года и текущей (дисконтированной) остаточной стоимости за пределами планируемого периода.

Следует отметить, что получаемые денежные потоки являются результатом функционирования не только выделенных средств, но и всех ранее вложенных инвестиционных ресурсов, величина которых определяется по балансу на последнюю отчетную дату. На основании данных программы развития страховой и финансовой деятельности страховщика и финансового плана составляется прогнозный баланс по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

Необходимо подчеркнуть, что регулярное проведение анализа финансовой устойчивости становится все более актуальным в связи с увеличением числа страховых организаций и соответственно – количества потенциальных банкротов. В такой ситуации “открытость” страховщиков является признаком их уверенности в собственных возможностях.

3.3 Экономический эффект от внедрения рекомендаций по повышению финансовой устойчивости страховой компании в современных условиях

Анализ, проведенный в предыдущей главе, показал, что ОАО «СОГАЗ» является устойчиво развивающимся предприятием, все показатели которого имеют тенденцию к росту. Однако существует ряд мер, которые способны их улучшить.

Проблема создания оптимальной организационной структуры компании является актуальной проблемой практически для всех российских страховщиков. Кроме того, нужно отметить, что в отличие от западных страховщиков, для которых характерной является специализация деятельности, для России свойственна, наоборот, ее универсализация.

Эта универсализация связана с тем, что страховщикам приходится решать задачи продажи как можно большего количества полисов по цене, приемлемой для потребления, иногда даже в ущерб полноте страховой защиты. Это и заставляет страховщиков искать доходы во всех возможных сферах страховой деятельности, даже в таких, в которых они раньше не работали.

В настоящее время организационная структура большинства российских компаний построена по производственному признаку. Такой подход обуславливает разделение маркетинговых функций сотрудников по сферам различных страховых услуг, предоставляемых независимо от правового состояния страхователей (юридические и физические лица).

Однако с учетом объективных тенденций развития рынка и опыта деятельности страховых компаний в индустриально развитых страховых странах российским страховщикам в их деятельности и организационной структуре важно учитывать работу с основными группами клиентов, т.е. строить компанию по «потребительскому» принципу.

Т.к. проблемы, которые может решить страхование, у основных групп потребителей (юридических и физических лиц) различаются, то должны отличаться и принципы работы с ними. Так, для клиентов – предприятий (юридических лиц), как правило, разрабатываются индивидуализированные программы страховой защиты, а работу с ними организуют штатные сотрудники страховщика. В то же время физическим лицам обычно предлагаются максимально стандартизированные продукты, которые реализуются через широкую сеть посредников.

В соответствии с этими многие страховщики продолжают сохранять построение компании, основанное на товарном подходе, но в то же время они начинают создавать внутри основных подразделений структуры, ориентированные на различные целевые группы клиентов.

Был разработан проект плана на 2012 год.

За период финансовых расчетов был взят один год (12 месяцев). При этом следует заметить, что в течение этого периода можно выделить месяцы, как с положительным, так и с отрицательным финансовым результатом. Это возникло по причине того, что финансовый план на агента в течение года изменяется следующим образом (таблица 12):

Таблица 12 - Планируемое поступление страховых премий в компании ОАО «СОГАЗ» (в сравнении с показателями последних лет)

Расчета представленных плановых показателей основывался на статистических данных 2010 года.

Рассмотрим структуру затрат, которая складывается из постоянных затрат на оплату труда, канцелярские товары, оплату услуг связи, текущий ремонт, аренду помещения и т.д., а также из переменных затрат на выплаты по страховым случаям и комиссионное вознаграждение.

Постоянные затраты на оплату труда состоят из окладов начальника отдела, двух инспекторов, администратора, оператора и агентов, количество которых будет увеличиваться по мере привлечения и обучения новых агентов. Планируемое количество обученных квалифицированных агентов к концу года составит 5-6 человек. Годовой фонд заработной платы по проекту составит 666 336,00 рублей (с начислениями на ФОТ).

Кроме того, к постоянным затратам относятся:

приобретение канцелярских товаров – 2 000 руб./мес. (24 000 рублей в год);

реклама – 5 000 руб./мес. (60 000 рублей в год);

оплата услуг связи – 2 500 руб./мес. (30 000 рублей в год);

текущий ремонт оборудования, инвентаря – 1 000 руб./мес. (12 000 рублей в год);

амортизация орг. техники – 2 958 руб./мес. (35 496 рублей в год);

аренда помещения – 10 000 руб./мес. (120 000 рублей в год);

услуги локальной сети – 1 000 руб./мес. (12 000 рублей в год).

Итого постоянных затрат за год: 959 832 рублей.

К переменным затратам относят выплаты по страховым случаям (рассчитываются в соответствии со статистическими данными), которые составят за год – 4 419 184,08 рублей, а также комиссионное вознаграждение агентов в размере 10% от собранной страховой премии по договорам              (6 019 660 рублей в год на всех агентов) и 5% от страховой премии по пролонгированным (301 322,13 рублей в год).

Итого переменных затрат за год: 10 740 166,21 руб.

Прибыль по проекту вычисляется путем вычитания из собранной премии постоянных и переменных затрат и составляет: 49 456 433,79 рублей.

Кроме того, для получения окончательного финансового результата необходимо учесть прочие расходы в размере 40,39 % от прибыли. После осуществления данных вычислений финансовый результат проекта расширения агентской сети является положительным и составляет 25 143 027,05 руб. за первый год.

Для улучшения финансовой деятельности ОАО «СОГАЗ» необходимо разработать план финансового оздоровления.

План финансового оздоровления ОАО «СОГАЗ»

I. Собственные средства

1. Часть прибыли после налогообложения направить на:

- увеличение резервного капитала в сумме 50 тыс. руб.

- увеличение фонда накопления в сумме 50 тыс. руб.

2. Нераспределенную прибыль

- использовать на автоматизацию учета 20 тыс.руб.

III. Инвестиционная деятельность

В целях увеличения величины доходов обеспечить инвестирование собственных средств и страховых резервов в наиболее доходные объекты

1. Предполагаемые направления размещения средств.

- собственных средств

Покупка государственных и муниципальных бумаг ценных бумаг 1000 тыс.руб.

- средств, покрывающих страховые резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни

Вложение в банковские депозиты 2 000 тыс.руб. под 15% годовых.

Покупка недвижимого имущества на сумму 1 000 тыс.руб.

Итого по разделу II 4 000 тыс. руб.

III. Расходы на ведение дела

1. Сократить расходы на ведение дела за счет:

- сокращения штатной численности на 2%

сумма 10 тыс. руб.

- сокращения расходов на содержание работников (фонд оплаты труда и прочие выплаты) на сумму 50 тыс. руб.

- сокращение административно-хозяйственных расходов 50 тыс. руб.

2. Сократить прочие расходы

Сократить расход материалов на сумму 5 тыс.руб.

IV Дебиторская и кредиторская задолженность, заемные средства

1. Сократить дебиторскую задолженность за счет:

- увеличения дисциплины платежей клиентов, введение штрафных санкций за неплатежи: на сумму 4 000 тыс. руб.

2. Сократить кредиторскую задолженность за счет:

Погашения долгов по плате труда средствами, полученными от сокращения расходов на оплату труда на сумму 16 тыс. руб.

V. Тарифная политика, страхование

1. С целью обеспечения финансовой устойчивости страховых операций увеличить на основании фактических данных страховой организации минимальный размер страховых тарифов и установить следующую структуру тарифных ставок по добровольным видам страхования, снизив нагрузку по страхованию жизни, фактические и планируемые: размер страхового тарифа, структура страхового тарифа, сумма поступлений страховых взносов. Предполагаемое увеличение доходов в сумме 50 тыс. руб.

2. Изменить структуру страхового портфеля, в том числе предусмотрев прекращение (приостановление) деятельности по видам страхования, отрицательно повлиявших на финансовое положение страховой организации.

Предполагаемое увеличение доходов в сумме 50 тыс. руб.

3. Ограничить максимальную страховую сумму по отдельному риску по договорам в соответствии с п. 3.6 Условий лицензирования от 19.05.94 г. N 02-02/08 и (или) исключить риски, повлиявшие на показатель убыточности страховых операций, внести изменения в условия страхования и расчет страховых тарифов.

4. Увеличение доли перестраховщиков в несении риска по видам страхования путем заключения: договоров факультативного перестрахования, договоров облигаторного перестрахования.

VI. Прочие мероприятия

1. Ликвидация или реорганизация убыточных структурных подразделений. Предполагаемое сокращение расходов (убытков) за счет:

Уменьшения численности в сумме 20 тыс. руб.

Итого по разделу VI 20 тыс. руб.

Всего по разделам I – VI 11 614 тыс. руб.

В результате предложенных мероприятий произойдут следующие изменения (см. таблицу 11).

Проведенные мероприятия позволят получить экономический эффект в размере 11 614 тыс. руб. и тем улучшить платежеспособность страховой организации ОАО «СОГАЗ».

3.3             Применение автоматизированной системы управления для оценки финансовой устойчивости страховых организаций

Для регулярного проведения анализа финансовой устойчивости целесообразнее использовать автоматизированные системы анализа финансового состояния страховой организации. На российском рынке предлагаются несколько таких программ. Лидерами среди них является экспертная аналитическая программа “АБФИ - страховая организация”, которая объединяет мощный инструментарий универсальной программной платформы ЭАС “АБФИ” и готовые решения по методологии финансового анализа страховой организации.

Система предназначена для анализа устойчивости и текущего финансового состояния страховой организации, а также выполнения необходимых расчетов, входящих в состав обязательной финансовой отчетности страховой организации.

Комплекс методических приложений “АБФИ - страховая организация” состоит из шести интегрированных друг с другом программ, выполняющих расчеты как в комплексе, так и по отдельности:

- анализ баланса страховой организации;

- структура доходов и расходов страховой организации;

- расчет финансовых показателей;

- динамика устойчивости страховой организации;

- анализ платежеспособности страховой организации;

- рейтингование страховых организаций.

При анализе баланса страховой организации отображается структура активов и пассивов страховой организации, проверяется правильность заполнения и расчета статей бухгалтерского баланса, а также представления бухгалтерского баланса страховой организации в аналитической форме. Также производится группировка активов по степени ликвидности, сопоставляя их с соответствующими типами пассивов, сгруппированными по виду принадлежности.

Проверка правильности баланса осуществляется путем проверки сходимости баланса, калькуляции сумм по вложенным и итоговым статьям, а также статьям второго порядка.

Приложение формирует текстовый отчет по результатам проверки с указанием ошибок и возникших сумм расхождений и производит группировку статей бухгалтерского баланса по основным направлениям.

Методическое приложение “Структура доходов и расходов страховой организации” предназначено для аналитического представления структуры доходов и расходов страховой организации. При этом производится разделение денежного потока организации на разнонаправленные потоки доходов и расходов по отельным статьям.

Результатом его работы является отчет в формате MS Excel, содержащий аналитическую таблицу и структурные диаграммы, позволяющие проанализировать структуру доходов и расходов страховой организации по отдельным статьям. В отчете пользователю предлагается просмотреть структуру доходов и расходов организации по трем уровням детализации.

Методическое приложение (МП) “Расчет финансовых показателей” предназначено для анализа финансовой устойчивости страховой организации, составления расчета стоимости чистых активов и расчета финансовых показателей, отражающих текущее финансовое состояние страховой организации.

В качестве исходных данных используются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (Форма №2). МП выполняет расчет основных финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность страховой организации, рентабельность и т.д., таких как:

                  коэффициент ликвидности

                  коэффициент срочной ликвидности

                  коэффициент покрытия

                  коэффициент рентабельности

                  коэффициент устойчивости

Анализ устойчивости производится на основании общего результирующего коэффициента - коэффициента устойчивости и его уровня, удовлетворяющего выбранному критерию:

                  обеспеченность страховыми резервами;

                  уровень выплат;

                  эффективность собственного капитала;

                  общий сбор премии за отчетный период;

                  размер собственного капитала страховой организации;

                  стоимость чистых активов;

                  заявленный уставный капитал;

                  фактически оплаченный уставный капитал и т.д.

Также приложение формирует расчет стоимости чистых активов в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 декабря 1996 г. №№ 108, 235 “О порядке оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ”.

Все результаты работы: текстовые и графические отчеты, а также показатели, сохраняются в базе данных.

Методическое приложение “Анализ платежеспособности страховой организации” предназначено для анализа динамики финансовой устойчивости страховой организации. Оно интегрировано с приложением “Расчет финансовых показателей”. Исходными данными являются финансовые коэффициенты, рассчитанные ранее с этого приложения.

Результатом работы является отчет в формате MS Excel, содержащий аналитическую таблицу, отражающую значения финансовых коэффициентов за выбранный пользователем период анализа с описанием их назначения и методологии расчета, и гистограммы, отражающие изменение финансовых коэффициентов устойчивости страховой организации относительно выбранного пользователем удовлетворительного уровня коэффициента устойчивости.

Кроме того, приложение “Анализ платежеспособности страховой организации” проводит анализ платежеспособности на основе расчета абсолютной маржи платежеспособности, а также расчета ее отклонения от норматива, установленного Росстрахнадзором, или установленного пользователем критерия. Выполняет расчет нормативного соотношения свободных активов и обязательств в соответствии с приказом Росстрахнадзора от 30 октября 1995 г. № 02-02/20 “Об утверждении “Инструкции о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков”, а также отчет о платежеспособности страховщика (Форма №6) в соответствии с приложением №3 к приказу Минфина РФ от 30 декабря 1996 г.

Результатом работы приложения является текстовый отчет, содержащий данные по результатам анализа, а также отчеты в формате MS Excel, содержащие “Расчет нормативного соотношения свободных активов и обязательств страховой организации” и “Отчет о платежеспособности” (Форма №6).

Методика по рейтингованию страховых организаций состоит из двух методических приложений.

Первое предназначено для расчета интегральной балльной оценки финансового состояния страховой организации, то есть организации выставляется балльная оценка от 0 до 10. Оценка осуществляется на основании назначенных штрафных баллов за нарушение заданных нормативов по ряду оцениваемых показателей в динамике. Используются показатели, характеризующие:

                  качество активов

                  финансовую устойчивость организации

                  платежеспособность

                  уровень ликвидности

                  рентабельность

                  и т.д.

Второе приложение позволяет пользователю автоматически составлять отчеты о рейтингах отобранных им организаций, используя при этом рассчитанные ранее балльные оценки.

Также заслуживает внимание программа “Анализ финансово-экономической деятельности страховых организаций” (АФССО) входит в состав комплекса “ИНЭК-СТРАХОВЩИК” и предназначена для проведения комплексного анализа деятельности страховой организации. Программа разрабатывалась для сотрудников аналитического отдела страховой организации, имеет открытую архитектуру и широкие возможности позволяющие рассчитывать любые, необходимые для их работы показатели и коэффициенты самостоятельно (без дополнительной помощи программистов).

АФССО позволяет проводить, как анализ собственной компании, так и анализ контрагентов. В качестве исходных данных при проведении анализа собственной организации выступают данные бухгалтерского учёта из блока “ИНЭК-БУХГАЛТЕРИЯ”, при проведении анализа компании контрагента - данные любых форм отчётности.

Результатом проведённого анализа является таблица с рассчитанными коэффициентами и текстовый комментарий.

Большое внимание уделено возможности проведения анализа деятельности филиалов. Специалисты головной компании могут оперативно отслеживать состояние филиалов, оценивать тенденции, складывающиеся в их развитии и адекватно на них реагировать.

Кроме того АФССО позволяет организовать систему управления затратами и внутреннего хозрасчета страховой организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Страхование как экономическая категория представляет систему экономических отношений, включающую совокупность форм и методов формирования целевых фондов денежных средств и их использование на возмещение ущерба при различных непредвиденных, случайных и неблагоприятных явлениях (рисках). Страхование обеспечивает нормальное общественное воспроизводство на всех уровнях.

Главное, что дает страхование - это спокойствие, защищенность, уверенность и стабильность. Чем больше в стране заключено договоров страхования, тем меньше нагрузка приходится на государственные, региональные и другие финансы, следовательно, у государства имеется прямой интерес поддерживать страхование.

Для того, чтобы российский страховой рынок превратить в цивилизованный, государство должно оперативно решить вопросы с законодательной базой, налогообложением, обеспечением защиты интересов страхователя.

Очень важным является вдумчивый подход к финансовым возможностям деятельности страховых компаний, особенно в вопросах сохранения их платёжеспособности. При этом не стоит забывать о том, что финансовая устойчивость страховой компании является одним из основных критериев оценки ее деятельности.

В данной дипломной работе рассматривались финансовые показатели страховой компании на примере ОАО «СОГАЗ» показатели платежеспособности за период 2008-2010 гг.

В ходе проведенного анализа финансовых показателей компании в 2008-2010 г.г. были выявлены следующие проблемы:

Снижение удельного веса денежных средств с 15,49% в 2008 году до 7,12% в 2009 году, до 3,09% - в  2010 г.

Рост кредиторской задолженности по операциям страхования, сострахования и перестрахования с 1  380 138 тыс. руб. в 2008 г. до 3 033 181 тыс. руб. – в 2010 г. 

Снижение показателя абсолютной ликвидности и общего показателя платежеспособности в период 2008-2010г.г.

В 2009 г. показатель общей рентабельности  несколько снижается (на 13,9% - по сравнению с 2009 г., на 8,8% - с 208 г.).

В 2010 г. коэффициент автономии резко уменьшается в 9,2 раза, что свидетельствует о снижении степень финансовой независимости компании. Также снижается значение показателя маневренности  до 0,3, что говорит о резком уменьшении активной доли собственного капитала.

В 2010 г. незначительное возрастание коэффициента расходов (на 3,85%) говорит о том, что доля расходов страховщика в страховых доходах увеличилась. Коэффициент эффективности инвестиционной деятельности снижается на 36,08%, что является отрицательным явлением.

В 2010 г. происходит снижение показателя рентабельности собственного капитала, что говорит о неправильно выбранной стратегии развития компании.

Среди мероприятий, способствующих улучшению эффективности страховой и финансовой деятельности предприятия, следует признать:

-                        инвентаризацию имущества;

-                        оптимизацию дебиторской задолженности;

-                        снижение расходов на ведение дела;

-                        продажу дочерних фирм и долей в капитале других организаций;

-                        продажу незавершенного строительства;

-                        оптимизацию количества и качества песонала;

-                        продажу излишнего оборудования, средств компьютерной техники и т.д.;

-                        конверсию долгов посредством преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки.

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

АСО – акционерное страховое общество

АСТЭК – Ассоциация страховщиков топливно-энергетического комплекса Российской Федерации

АФССО – анализ финасово-экономической деятельности страховых организаций

ВСС – Всероссийский Союз страховщиков

МП – методическое приложение

ОМС – обязательное медицинское страхование

РААКС – Российская ассоциация авиационных и космических страховщиков

РСА – Российский Союз автостраховщиков

ЭАС – экспертно-аналитическая программа

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1.                  Российская Федерация. Законы. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Текст]: [ федеральный закон: от 26 января 1996 г. №154-ФЗ] // Российская газета. 2005. - №23, 06 февраля

2.                  Российская Федерация. Законы. Об организации страхового дела в Российской Федерации [Текст]: [от 27 ноября 1992 №4015-1] // Российская газета. - 1993. - №5, 12 января.

3.                  Российская Федерация. Министерство финансов РФ. Приказ. Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов [Текст]: [от 22.02.99 г. №16н] // Российская газета. – 2008. - №72, 15 апреля.

4.                  Российская Федерация. Росстрахнадзор. Приказ. Об утверждении Правил формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни [Текст]: [от 18.03.94 г №02-02/04] // Экономика и жизнь. – 1994. - №№ 16-18.

5.                  Российская Федерация. Росстрахнадзор. Приказ. Об утверждении Инструкции о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков [Текст]: [от 30.10.95 г №02-02/20] // Российские вести. - 2005. - №5, 11 января.

6.                  Александрова, Т.Г. Коммерческое страхование [Текст]: Справочник / Т.Г.Александрова, О.В.Мещерякова. - М.: Институт новой экономики, 2011. - 254 с.

7.                  Бланд, Д. Страхование: принципы и практика [Текст] / Д.Бланд.- М.: Финансы и статистика, 2009.- 547с.

8.                  Вещунова, Н.Л. Бухгалтерский учет страховых компаний [Текст] / Н.Л.Вещунова, Л.Ф.Фомина. –М.: ИНФРА-М, 2010. – 127с.

9.                  Воблый, К.Г. Основы экономики страхования [Текст] / К.Г.Воблый. –М.: АНКИЛ, 2009. – 258с.

10.             Гвозденко, А.А. Основы страхования [Текст]: Учебник. / А.А.Гвозденко. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 320 с.

11.             Дубровина, Т.А. Аудиторская деятельность в страховании [Текст] / Т.А.Дубровина, В.А.Сухов, А.Д.Шеремет. – М.: Инфра-М, 2009. – 174с.

12.             Жеребко, А. Методика оптимизации размещения страховых резервов [Текст] / А.Жеребко // Страховое дело. – 2009. -№1. – С.25-31.

13.             Жигас, М.Г. Обучающая методика и рекомендации по анализу финансового состояния страховых организаций [Текст]: учебное пособие / М.Г. Жигас. - Иркутск: ИГЭА, 2009. - 61 с.

14.             Каспина, Т.И. Бухгалтерский учет в страховых организациях [Текст] / Т.И.Каспина.-  М.: Соминтэл, 2010. – 258с.

15.             Качалова, Е.Т. Актуальные макроэкономические проблемы российского страхования [Текст] / Е.Т.Качалова // Финансы. - 2008.-  №12. - С. 48 - 50.

16.             Ковалев, В.В. Финансы [Текст] / В.В.Ковалев. – М.: Проспект. – 2010. - 640с.

17.             Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки [Текст] / М.Н.Крейнина.- М.: ИКЦ "Дис", 2008. – 520с.

18.             Кричевский, А. Анализ финансовых результатов страховой компании [Текст] / А. Кричевский // Аудитор. – 2011. - №5. – С.36-47.

19.             Кузьминов, Н.И. Особенности бухгалтерского учета в страховых компаниях [Текст] / Н.И.Кузьминов. -М.: АНКИЛ, 2009. – 268 с.

20.             Куликов, С.В. Финансовый анализ страховых организаций [Текст] / С.В. Куликов. - Ростов н/Д.: Феникс, 2006. - 221 с.

21.             Лайков, А.Ю. Страховой риск-менеджмент как инструмент реализации собственности [Текст] / А. Ю. Лайков // Экономика и управление собственностью. - 2009. - № 2. - С.19-25.

22.             Моисеенко, А. "Капитальный" голод страховщиков [Текст] / А.Моисеенко // Финансист. - 2010. - № 36. - С.28-29.

23.             Орланюк-Малицкая, Л.А. Платежеспособность страховой организации [Текст] / Л.А.Орланюк-Малицкая . – М.: АНКИЛ, 2009. – 114 с.

24.             Порт, К. Перестрахование [Текст] / К. Порт. - М.: Дело, 2010.- 107с.

25.             Редька, Н. Бизнес особого риска [Текст] / Н.Редька // Капитал. - 2008. - №7-8. - С.72-76.

26.             Савицкая, Г.В. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Г. В. Савицкая. - Красноярск: Новое знание, 2009. - 490 с.

27.             Сазонов, В. Анализ страховой жизни в России [Текст] / В.Сазонов // Финансы и кредит. - 2008. - №5. - С.28-34.

28.             Сухов, В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков [Текст] / В.А.Сухов. – М.: АНКИЛ, 2006. – 264 с.

29.             Фомичева, Т. Автоматизация страховой деятельности [Текст] / Т.Фомичева // Страховое дело. - 2011. - №8. - С.43-46.

30.             Хэмптон, Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях [Текст] / Д.Д.Хемптон. –М.: АНКИЛ, 2011. – 112 с.

31.             Чернова, Г.В. Достаточность страховых резервов. Оценка платежеспособности страховых компаний по рисковым видам страхования в соответствии с Европейским страховым законодательством [Текст] / Г.В.Чернова // Страховое ревю. – 2006. - №4. – С.47-54.

32.             Щиборщ, К. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России [Текст]: Промышленность. Инвестиции. Торговля. Банковская деятельность. Страхование. Сфера услуг. Бесприбыльные организации / К.В.Щиборщ. – М.: Дело и Сервис, 2008. – 320 с.

33.             Юлдашев, Р.Т. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании [Текст] / Р.Т.Юлдашев, Д. Шапылко // Страховое дело. – 2009.- №3. – С.56-61.

34.             Юрченко, Л.А. Финансовый менеджмент страховщика [Текст] / Л.А.Юрченко. –М.: Юнити-Дана, 2010. – 119 с.

35.             Яковлева, Т.А. Страхование [Текст]: учеб. пособие / Т.А.Яковлева, О.Ю. Шевченко. - М.: Юристъ, 2009. - 217с.