Венчурное предпринимательство

Венчурный (рисковый) капитал - малопонятный для  большинства россиян феномен. В  настоящее же время венчурный  бизнес самый перспективный сектор деловой активности. Тем интереснее обратиться к истории его развития. «Венчурный» или «рисковый» капитал - малопонятный для подавляющего большинства  россиян феномен. Его часто путают с банковским кредитованием или  благотворительностью.

1. Актуальность:

• Малый бизнес вносит существенный вклад в трансформацию структуры различных секторов экономики, выступает основой формирования новых рынков. Таким образом, малый бизнес является важным фактором динамичного развития предпринимательской деятельности, а также необходимым условием функционирования инновационной экономики.
• В процессе поиска путей дальнейшего развития малого предпринимательства в России, его финансовой стабильности актуализируется проблема форм и методов интеграции и кооперации малых предприятий. Кроме того, переход экономики России на новый тип экономического роста делает жизненно необходимыми исследования по формированию и развитию венчурного предпринимательства как основного фактора инновационного развития. Именно этим и определяется актуальность темы исследования.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и развития венчурного предпринимательства в регионе.

2. Цель:

Целью диссертационного исследования является определение  места и роли венчурного предпринимательства  в основных направлениях развития малого бизнеса.

Задачи:

обоснование роли и сущности малого предпринимательства  в экономике страны

обоснование роли и сущности малого предпринимательства  в экономике страны

изучение  венчурного предпринимательства как  эффективного направления развития малого бизнеса 

Венчурное предпринимательство (англ. venture finance) — рисковое предпринимательство. Оно направлено на использование технических и технологических новшеств, научных достижений, ещё не используемых на практике.

Характерной особенностью инвестирования в венчурный  бизнес является вложение финансовых средств без всяких гарантий и  материального обеспечения со стороны  венчурных фирм. Венчурные фирмы, небольшого, как правило, размера, заняты разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты.

На  современном этапе роль малого бизнеса  в научных исследованиях и  разработках существенно возросла. Это связано с тем, что НТР  дала мелким и средним внедренческим  и высокотехнологичным фирмам современную  технику, соответствующую их размерам микропроцессоры, микроЭВМ, микрокомпьютеры, позволяющую вести производство и разработки на высоком техническом уровне и требующую сравнительно доступных затрат.

Инициаторами  такого предприятия чаще всего выступает  небольшая группа лиц талантливые  инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных  в своей деятельности жестким  программам и централизованным планам. Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, освобождающихся  в этом случае от влияния бюрократии. Рисковые предприятия - это своеобразная форма защиты талантов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной  или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы. Преимущества венчурного бизнеса: гибкость, подвижность, способность  мобильно переориентироваться, изменять направления поиска, быстро улавливать и апробировать новые идеи.

Стремление  к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретно поставленная задача, жесткие  сроки вынуждают разработчиков  действовать результативно и  быстро, интенсифицируют исследовательский  процесс. Сами крупные корпорации, имея дорогостоящее оборудование и устойчивые позиции на рынке, не очень охотно идут на технологическую перестройку  производства и разного рода эксперименты. Значительно более выгодно для  них финансировать мелкие внедренческие  фирмы и в случае успеха последних  двигаться по проторенному ими пути.

Существует  множество определений того, что  такое венчурное финансирование, но все они, так или иначе сводятся к его функциональной задаче: способствовать росту конкретного бизнеса путем  предоставления определенной суммы  денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий  пакет акций.

Венчурный фонд может быть образован либо как  самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного  образования как ограниченное партнерство. В некоторых странах под термином "фонд" понимают скорее ассоциацию партнеров, а не компанию, как таковую.

Директора и управленческий персонал фонда  могут быть наняты как самим фондом, так и отдельной управляющей  компанией или управляющим, оказывающим  свои услуги фонду за соответствующее  вознаграждение.

В случае создания ограниченного партнерства  основатели фонда и инвесторы  являются партнерами с ограниченной ответственностью. Генеральный партнер  в этом случае отвечает за управление фондом или осуществляет функции  контроля за работой управляющего.

Процесс формирования венчурного фонда носит  название «сбор средств». Специализация  на рынке капитала потребовала появления  профессионалов, специализирующихся на управлении деньгами, им не принадлежащими. Для принятия инвесторами решения  об инвестиции в какой-либо венчурный  фонд они хотели бы получить ответ  на следующий вопрос: почему имеет  смысл вкладывать деньги именно в данный фонд. Чтобы обеспечить их подробной информацией, учредители фондов на начальном этапе выпускают меморандум, где подробно описаны цели и задачи фонда, специфические условия его организации и предпочтения.

Поиск и отбор компаний - важнейшая составляющая процесса инвестирования. Финансируются, как правило, компании, имеющие готовую  продукцию и находящиеся на самой  начальной стадии ее коммерческой реализации. Такие фирмы могут не только не иметь прибыли, но и нуждаться  в дополнительном финансировании для  завершения научно-исследовательских  работ.

Общим критерием оценки для всех венчурных  фондов является ответ на главный  вопрос: способна ли компания к быстрому развитию?

Венчурные капиталисты по определению - люди, готовые идти на риск: ведь инвестирование осуществляется без предоставления какого-либо залога или заклада, в  отличие, например, от банковского кредитования.

После того, как компания попадает в поле зрения венчурного капиталиста, начинается долгий и непростой процесс изучения друг друга. Рассмотрению подвергаются все аспекты состояния компании и бизнеса. Когда подготовительная работа завершена, компания получает инвестиции. Как правило, часть средств вносится в акционерный капитал фирмы, а другая - предоставляется в форме  инвестиционного кредита на срок от 3 до 7 лет.

Затем наступает новая стадия, носящая  название "hands-on management" или "hands-on support". Представитель венчурного фонда входит в состав Совета директоров компании и принимает участие в разработке судьбоносных решений.

Заключительная  стадия процесса инвестирования состоит  в выходе компании на биржу, иными  словами преобразование ее из закрытой частной фирмы в открытую акционерную  компанию ("exit"). Критерием успеха является увеличение стоимости компании в несколько раз в течение 5-7 лет с момента инвестирования.

В России существуют две организационные  формы венчурных фирм: самостоятельные  венчурные фирмы и фирмы, находящиеся  внутри крупных предприятий.

Инвесторы имеют право на соответствующее  получение прибыли финансируемой  фирмы; средства предоставляются на длительный срок и на безвозвратной  основе, поэтому в некоторых случаях  инвесторам приходится ожидать в  среднем 35 лет, чтобы убедиться в  перспективности вложений; активное участие инвестора в управлении финансируемой фирмой, так как  он лично заинтересован в успехе венчурного предприятия, поэтому рисковые инвесторы часто не ограничиваются предоставлением денежных средств, а оказывают различные управленческие консультативные и прочие деловые  услуги венчурной фирме, но при этом не вмешиваются в оперативное  руководство ее деятельностью. Решение  о создании внутреннего венчура принимается руководством предприятия и его деятельность контролирует непосредственно один из руководителей.

Заключение:

• сделан вывод, что у венчурного предпринимательства при условии поддержки со стороны, в первую очередь государственной, большое будущее.
• определены преимущества и недостатки венчурного способа финансирования инновационного малого предпринимательства
• развитие венчурного предпринимательства - это улучшение условий функционирования малого бизнеса в общем и целом

Методы:

• Абстрактно-логический
• Экономико-статистический
• Сравнения абсолютных и относительных величин.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные труды, научные статьи о проблемах венчурного инвестирования и предпринимательства.

  Инструментально-методический аппарат  исследования основан на приемах  системного и сравнительного  анализа в единстве с методами  абстракции, индукции и дедукции.

В процессе исследования были также использованы приемы ситуационного и логико-структурного анализа, экспертных оценок, статистической обработки и обобщения информации.