Разнообразие  видов кредитных операций предопределяет особенности и причины возникновения  кредитного риска: недобросовестность заемщика, получившего кредит; ухудшение  конкурентного положения конкретной предпринимательской фирмы, получившей коммерческий или банковский кредит; неблагоприятная экономическая  конъюнктура; некомпетентность руководства  предпринимательской фирмы и  т. д.

              Следующий вид финансового риска  — инвестиционный риск. Данный  вид риска связан со спецификой  вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. В отечественной экономической литературе часто под инвестиционными рисками подразумеваются риски, связанные с вложением средств в ценные бумаги. По нашему мнению, это понятие много шире и включает в себя все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств. Основные риски, относящиеся к группе инвестиционных рисков, перечислены в табл. 1 (источник – Экономика и жизнь 1993-№51.с.8).

    Из данных, приведенных в таблице, видно, что  уровень инвестиционного риска  в России достаточно высок и составляет в среднем 7—10 баллов; для сравнения: в США данный уровень составляет в среднем 1 — 3,7 балла.

    Глава 4.6:Инновационый риск

    Инновационный риск особенно важен в современной  предпринимательской деятельности, которая находится на этапе увеличения капиталов, используемых как для  производства существующих товаров  и услуг, так и для создания новых, ранее не производимых.

    Инновационный риск — это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской  фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке. Инновационный риск возникает в следующих ситуациях:

• при внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации фирма сталкивается лишь с одним видом риска — возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;
• при создании нового товара или услуги на старом оборудовании. В этом случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия качества товара или услуги в связи с использованием старого оборудования;
• при производстве нового товара или услуги при помощи новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает в себя: риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя; риск несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара или услуги; риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции, в случае неудачи.

    В литературе по теории бизнеса часто можно  встретиться с терминами «высокий риск» и «слабый риск». В данном случае речь идет о различных уровнях  риска. Уровень риска зависит  от отношения масштаба ожидаемых  потерь к объему имущества предпринимательской  фирмы, а также от вероятности  наступления этих потерь.

    Мною  рассмотрена классификация предпринимательских  рисков. При этом необходимо отметить, что данная классификация в некоторой  степени условна, так как провести жесткую границу между отдельными видами рисков довольно сложно. Многие риски взаимосвязаны между собой, и изменения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они, в конечном счете, влияют на результаты деятельности предпринимательской фирмы и требуют учета для успешной деятельности этой фирмы.

    Глава 5: Методы снижения риска

     Методы, смягчающие  риск  в финансировании того или иного проекта, на основе экспертизы,  заключаются в оценке трёх факторов: технической осуществимости нововведения,  экономической характеристики проекта (предполагаемые объемы спроса,  наличие товаров-заменителей, каналы сбыта,  вероятная прибыльность товара, совокупная потребность в капиталовложениях,  возможности привлечения на  более  позднем этапе средств банковского  кредита),деловых качеств предприятия-новатора.  Личности последнего - предпринимательскому  опыту,  его  инициативности,  энергичности, профессиональной подготовке - уделяется,  как  правило, большее внимание, чем техническим характеристикам будущего изделия. Такие же,  играющие главную роль в обычных кредитно-финансовых сделках факторы,  как величина собственного капитала, кредитоспособность должника на момент заключения контракта при рисковом финансировании не учитывается.

     Экспертиза  поступающих в финансовые фирмы  предложений новаторов весьма  серьезна.  Отбор запросов осуществляется очень тщательно, с привлечением со стороны специалистов по маркетингу, рекламе, техническим наукам.

     В среднем, финансовыми компаниями отбирается не более одного -  двух проектов  из  каждой тысячи.  По усредненным оценкам считается приемлемым, если 20% финансируемых проектов приносят чистые убытки,  60%  окупают вложенные средства,  а 20% служат источником прибыли.  Оптимальным считается  одновременное  финансирование 10-15   проектов,  что  позволяет  рассредоточить риск. В резерве для возможных дополнительных выплат  на  более поздних этапах  развития того или иного предприятия фирма держит 10-20% суммы фонда. Для дальнейшего снижения риска практикуется совместное  финансирование  проектов  силами нескольких частных фирм "рискового капитала".

     В методы, смягчающие риск предприятий, входит страхование той или иной деятельности этого предприятия.  Страхования коммерческих операций риска имеют очень широкую  номенклатуру. Так они могут произвести накопительные страхования с  начислениями на страховую сумму от 10%  годовых, независимо от сроков страхования. Они могут страховать перевозки грузов,  банкротства, валютные инвестиции, прибыли, кредиты, риски платежа.

     Несмотря  на столь высокий  уровень  возможных  потерь  по сравнению с традиционными  видами финансовых операций, рисковый бизнес, в целом, отличается повышенной прибыльностью.

    Заключение 

   В настоящее  время  рисковый бизнес занял прочное место в хозяйственном  механизме развитых экономических  стран. Рисковое предпринимательство успешно конкурирует с крупными корпорациями в разработке и производстве  новых  продуктов, хотя, конечно, технические и, особенно, экономические возможности малых наукоёмких фирм остаются несопоставимыми с мощью  крупных  корпораций. Понятно, что обострение  соперничества на новых перспективных рынках выгодно потребителю.

   Малые фирмы ,получающие"рисковый  капитал",являются и своеобразным испытательным полигоном в производстве  новых  товаром. Убедившись на  опыте  такой  фирмы в успехе, или, наоборот в бесперспективности той или иной конкретной разработке, корпорации могут  гораздо  более  обоснованно формировать собственные инвестиционные программы.

         Своеобразной промежуточной  формой между рисковым бизнесом и  внутренними рисковыми проектами  является  организация  совместных предприятий "нового стиля",  представляющих собой объединение мелкой наукоёмкой фирмой и крупной корпорации В  рамках такого  объединения мелкая  фирма ведет разработку нового изделия, а крупная компания оказывает ей всякую поддержку.