Разнообразие
видов кредитных операций предопределяет
особенности и причины возникновения
кредитного риска: недобросовестность
заемщика, получившего кредит; ухудшение
конкурентного положения конкретной
предпринимательской фирмы, получившей
коммерческий или банковский кредит;
неблагоприятная экономическая
конъюнктура; некомпетентность руководства
предпринимательской фирмы и
т. д.
Следующий вид финансового риска
— инвестиционный риск. Данный
вид риска связан со спецификой
вложения предпринимательской фирмой
денежных средств в различные проекты.
В отечественной экономической литературе
часто под инвестиционными рисками подразумеваются
риски, связанные с вложением средств
в ценные бумаги. По нашему мнению, это
понятие много шире и включает в себя все
возможные риски, возникающие при инвестировании
денежных средств. Основные риски, относящиеся
к группе инвестиционных рисков, перечислены
в табл. 1 (источник – Экономика и жизнь
1993-№51.с.8).
Из данных,
приведенных в таблице, видно, что
уровень инвестиционного риска
в России достаточно высок и составляет
в среднем 7—10 баллов; для сравнения:
в США данный уровень составляет
в среднем 1 — 3,7 балла.
Глава
4.6:Инновационый риск
Инновационный
риск особенно важен в современной
предпринимательской деятельности,
которая находится на этапе увеличения
капиталов, используемых как для
производства существующих товаров
и услуг, так и для создания
новых, ранее не производимых.
Инновационный
риск — это вероятность потерь,
возникающих при вложении предпринимательской
фирмой средств в производство новых товаров
и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого
спроса на рынке. Инновационный риск возникает
в следующих ситуациях:
- при внедрении
более дешевого метода производства товара
или услуги по сравнению с уже использующимися.
Подобные инвестиции будут приносить
предпринимательской фирме временную
сверхприбыль до тех пор, пока она является
единственным обладателем данной технологии.
В данной ситуации фирма сталкивается
лишь с одним видом риска — возможной
неправильной оценкой спроса на производимый
товар;
- при создании
нового товара или услуги на старом оборудовании.
В этом случае к риску неправильной оценки
спроса на новый товар или услугу добавляется
риск несоответствия качества товара
или услуги в связи с использованием старого
оборудования;
- при производстве
нового товара или услуги при помощи новой
техники и технологии. В данной ситуации
инновационный риск включает в себя: риск
того, что новый товар или услуга может
не найти покупателя; риск несоответствия
нового оборудования и технологии необходимым
требованиям для производства нового
товара или услуги; риск невозможности
продажи созданного оборудования, так
как оно не подходит для производства
иной продукции, в случае неудачи.
В литературе
по теории бизнеса часто можно
встретиться с терминами «высокий
риск» и «слабый риск». В данном
случае речь идет о различных уровнях
риска. Уровень риска зависит
от отношения масштаба ожидаемых
потерь к объему имущества предпринимательской
фирмы, а также от вероятности
наступления этих потерь.
Мною
рассмотрена классификация предпринимательских
рисков. При этом необходимо отметить,
что данная классификация в некоторой
степени условна, так как провести
жесткую границу между отдельными
видами рисков довольно сложно. Многие
риски взаимосвязаны между собой, и изменения
в одном из них вызывают изменения в другом,
но все они, в конечном счете, влияют на
результаты деятельности предпринимательской
фирмы и требуют учета для успешной деятельности
этой фирмы.
Глава
5: Методы снижения риска
Методы,
смягчающие риск в финансировании
того или иного проекта, на основе
экспертизы, заключаются в оценке
трёх факторов: технической осуществимости
нововведения, экономической характеристики
проекта (предполагаемые объемы спроса,
наличие товаров-заменителей, каналы
сбыта, вероятная прибыльность товара,
совокупная потребность в капиталовложениях,
возможности привлечения на более
позднем этапе средств банковского
кредита),деловых качеств предприятия-новатора.
Личности последнего - предпринимательскому
опыту, его инициативности, энергичности,
профессиональной подготовке - уделяется,
как правило, большее внимание, чем
техническим характеристикам будущего
изделия. Такие же, играющие главную
роль в обычных кредитно-финансовых сделках
факторы, как величина собственного
капитала, кредитоспособность должника
на момент заключения контракта при рисковом
финансировании не учитывается.
Экспертиза
поступающих в финансовые фирмы
предложений новаторов весьма
серьезна. Отбор запросов осуществляется
очень тщательно, с привлечением
со стороны специалистов по маркетингу,
рекламе, техническим наукам.
В
среднем, финансовыми компаниями отбирается
не более одного - двух проектов
из каждой тысячи. По усредненным
оценкам считается приемлемым, если 20%
финансируемых проектов приносят чистые
убытки, 60% окупают вложенные средства,
а 20% служат источником прибыли. Оптимальным
считается одновременное финансирование
10-15 проектов, что позволяет
рассредоточить риск. В резерве для возможных
дополнительных выплат на более
поздних этапах развития того или иного
предприятия фирма держит 10-20% суммы фонда.
Для дальнейшего снижения риска практикуется
совместное финансирование проектов
силами нескольких частных фирм "рискового
капитала".
В
методы, смягчающие риск предприятий,
входит страхование той или иной
деятельности этого предприятия.
Страхования коммерческих операций
риска имеют очень широкую
номенклатуру. Так они могут произвести
накопительные страхования с начислениями
на страховую сумму от 10% годовых, независимо
от сроков страхования. Они могут страховать
перевозки грузов, банкротства, валютные
инвестиции, прибыли, кредиты, риски платежа.
Несмотря
на столь высокий уровень возможных
потерь по сравнению с традиционными
видами финансовых операций, рисковый
бизнес, в целом, отличается повышенной
прибыльностью.
Заключение
В
настоящее время рисковый бизнес
занял прочное место в хозяйственном
механизме развитых экономических
стран. Рисковое предпринимательство
успешно конкурирует с крупными корпорациями
в разработке и производстве новых
продуктов, хотя, конечно, технические
и, особенно, экономические возможности
малых наукоёмких фирм остаются несопоставимыми
с мощью крупных корпораций. Понятно,
что обострение соперничества на новых
перспективных рынках выгодно потребителю.
Малые
фирмы ,получающие"рисковый капитал",являются
и своеобразным испытательным полигоном
в производстве новых товаром. Убедившись
на опыте такой фирмы в успехе,
или, наоборот в бесперспективности той
или иной конкретной разработке, корпорации
могут гораздо более обоснованно
формировать собственные инвестиционные
программы.
Своеобразной промежуточной
формой между рисковым бизнесом и
внутренними рисковыми проектами
является организация совместных
предприятий "нового стиля", представляющих
собой объединение мелкой наукоёмкой
фирмой и крупной корпорации В
рамках такого объединения мелкая
фирма ведет разработку нового изделия,
а крупная компания оказывает ей всякую
поддержку.