Модель Баумоля

Министерство образования и науки ФГАОУ ВПО «Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина.

Бизнес-школа УрФУ.

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа.

«Модель Баумоля»

 

 

 

 

 

 

 

Проверил:  _______________________________  д.т.н. Низов А.Н.

Выполнила:  ______________________________  Хазиева А.Н.

Группа: БШ 013 - СМ 01

 

 

Екатеринбург 2015г.

Содержание:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уильям Джек Баумоль.

 

Баумоль родился в 1922 г. в Нью-Йорке. Он получил степень бакалавра в Сити-колледже Нью-Йорка в 1942 г., а степень доктора — в Лондонском университете в 1949 г. Его диссертация "Экономика благосостояния и теория государства" (Welfare Economics and the Theory of the State, Harvard University Press, 1965) была ранним исследованием значения "провалов рынка" при совершенной конкуренции. Он начал преподавательскую деятельность в Лондонской школе экономики в 1947 г., но оставил ее в 1949 г., чтобы перейти на факультет Принстонского университета, где он стал профессором в 1954 г. С 1971 г. он параллельно занимал должность в Университете Нью-Йорка.

Он был автором книги "Введение в экономическую динамику" (Economic Dynamics: An Introduction, Macmillan, 1951; 2nd ed., 1959), новаторского вводного учебника по экономическим моделям на базе дифференциальных уравнений. В книге "Поведение предприятий, ценность и рост" (Business Behavior, Value and Growth, Harcourt, Brace & World, 1959; 2nd ed., 1966) перепечатана его знаменитая статья о максимизации продаж.

В 1966 г. он опубликовал в соавторстве с У. Г. Боуином важную книгу "Исполнительские искусства: экономическая дилемма" (The Performing Arts: The Economic Dilemma, Twentieth Century Fund, 1966), рассуждения которой были обобщены в более позднем эссе "Макроэкономика несбалансированного роста: анатомия городского кризиса" (Macroeconomics of Unbalanced Growth: The Anatomy of Urban Crisis, American Economic Review, June 1967). Далее последовала работа "Предвестники математической экономики: антология" (Precursors in Mathematical Economics: An Anthology, London School of Economics, 1968), написанная в соавторстве с С. M. Голдфельдом, в которой его редакционные заметки являются лаконичными шедеврами экономической мысли. Книги "Теория политики природопользования" (The Theory of Environmental Policy, Prentice-Hall, 1975), соавтором которой стал У. Оутс, и "Экономическая теория, политика природопользования и качество жизни" (Economics, Environmental Policy and the Quality of Life, Prentice-Hall, 1979), написанная в соавторстве с У. Оутсом и С. А. Бейти Блэкман, являются крупнейшими исследованиями в области рыночных решений проблем защиты окружающей среды. Данный предмет стал основной темой исследований Баумоля в последнее время. Он опубликовал крупное исследование по отраслевым структурам — "Состязательные рынки и теория отраслевой структуры"2 (Contestable Markets and the Theory of Industry Structure, Harcourt, Brace, Jovanovich, 1982), написанное в соавторстве с Дж. Панзаром и Р. Уиллигом, которое уже вызвало оживленную полемику. Его работы "Производительность и американское лидерство: взгляд в длительном периоде" (Productivity and American Leadership: The Long View, MIT Press, 1989), созданная в соавторстве с С. А. Бейти Блэкман и Э. Вольфом, а также "Предпринимательство, управление и структура вознаграждения" (Entrepreneurship, Management and the Structure of Payoffs, MIT Press, 1993) являются еще одним свидетельством его неизменного интереса к промышленной организации. Наконец, его книга "Экономическая теория: принципы и политика" (Economics: Principles and Policy, Harcourt Brace Jovanovich, 1979), написанная в соавторстве с А. С. Блайндером, является одним из четырех или пяти вводных учебников по экономике, выдержавших испытание временем. Его многочисленные журнальные статьи собраны в изданиях "Избранные экономические произведения Уильяма Дж. Баумоля (Selected Economic Writings of William J. Baumol, ed. E. E. Bailey, New York University Press, 1976) и "Микротеория: применение и происхождение" (Microtheory: Applications and Origins, MIT Press, 1986).

Баумоль был президентом Восточной экономической ассоциации в 1978 г., президентом Ассоциации экономистов в области окружающей среды и природопользования в 1979 г., вице-президентом, а затем президентом Американской экономической ассоциации в 1967 г. и 1981 г. соответственно, получил почетные степени в нескольких американских и европейских университетах. Кроме того, он талантливый резчик по дереву и живописец, его произведения выставлялись во многих галереях мира.

Более всего Уильям Баумоль известен своей гипотезой "максимизации продаж" — первой строго сформулированной теорией поведения фирмы, которая руководствуется иными целями, нежели максимизация прибыли, а также моделью "несбалансированного роста", согласно которой разные возможности для технологического прогресса в различных секторах экономики являются объяснением хронических финансовых проблем городов, системы образования, театров и концертных залов и т.д. Однако, Баумоль почти столь же хорошо известен как блестящий интерпретатор идей, переводящий таинства науки управления и производственных исследований на язык экономической науки. Его популярный учебник "Экономическая теория и исследование операций"1 (Economic Theory and Operations Analysis, Prentice-Hall, 1961; 4-e изд., 1977) в течение длительного времени служил эффективным мостом между изучающими методы ведения бизнеса и изучающими экономическую теорию. Кроме того, благодаря его бесчисленным статьям последние достижения математической экономики стали доступными "вербальным" экономистам, да и сама история математической экономики стала более понятна.

Гипотеза "максимизации продаж" появилась в результате работы Баумоля в качестве консультанта в деловом мире. Баумоль обнаружил, что фирмы не реагировали на изменение ситуации так, как предсказывала ортодоксальная теория. Их целью была максимизация выручки от продаж практически вне зависимости от затрат, которые они при этом несли. Поскольку в конечном счете издержки все-таки имеют большое значение, Баумоль выдвинул гипотезу, согласно которой фирмы стремятся максимизировать объем продаж, если минимальная расчетная прибыль уже получена. Таким образом, фирмы, действующие на расширяющемся рынке, ведут себя не так, как должны вести себя максимизирующие прибыль. Иным образом они реагируют и на снижение спроса. Гипотеза Баумоля была сформулирована строгим образом, подобно теориям из учебников, и именно поэтому она произвела на профессиональных экономистов несравнимо большее впечатление, чем доводы более ранних критиков теории максимизации прибыли. Следствия этой гипотезы максимизации продаж были исследованы другими авторами, и результатом дискуссии стал вывод, что стандартная теория максимизации прибыли не может более оставаться единственным объяснением ценообразования в краткосрочном периоде, ее следует заменить или, по крайней мере, дополнить теорией максимизации продаж.

Он также внес ценный вклад в историю экономической мысли. Баумоль является одним из самых влиятельных экономистов в мире согласно базе данных IDEAS/RePEc.

 

 

 

 

Характеристика модели Баумоля.

 

Модель Баумоля - модель изменения остатка средств на расчетном счете, при которой, все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в ценные бумаги, затем при истощении запаса денежных средств предприятие продает часть ценных бумаг и пополняет остаток денежных средств до первоначальной величины.

Исходные положения модели Баумоля.

-денежные потоки не подвержены колебаниям, то есть изначально;

-предполагается, что денежные средства расходуются равномерно;

-расходование денежных средств осуществляется до нулевого остатка;

-существует некоторая неопределенность в поступлении денежных средств;

-не предполагается возможность использования кредитной линии или овердрафта;

-альтернативные издержки поддержания остатка денежных средств не меняются;

-излишек денежных средств вкладывается в ликвидные ценные бумаги;

-при купле-продаже ликвидных ценных бумаг в денежные средства возникают определенные транзакционные издержки.

 

 

 

 

 

По модели Баумоля предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходуется в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.

Рисунок 1- График изменения остатка средств на расчетном счете

Оптимальный остаток денежных средств определяется по формуле.

(1)

где Q - оптимальный остаток денежных средств;

V  - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год,

              квартал, месяц);

с - единовременные расхода по конвертации денежных средств в ценные

      бумаги;

r - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по 

      краткосрочным финансовым вложениям.

Средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:

(2)

 

Общие расходы (СТ) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

(3)

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе — упущенную выгоду от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

 

При использовании данной модели учитывают ряд ограничений:

1) на данном отрезке  времени потребность организации  в денежных средствах постоянная, ее можно спрогнозировать;

2) все поступающие средства  от реализации продукции организация  вкладывает в краткосрочные ценные  бумаги. Как только остаток денежных  средств падает до неприемлемо  малого уровня, организация продает часть ценных бумаг;

3) постоянными, а, следовательно, и планируемыми считаются поступления и выплаты организации, что позволяет вычислить чистый денежный поток;

4) поддается расчету уровень  затрат, связанных с превращением  ценных бумаг и других финансовых  инструментов в наличные деньги, а также потери от упущенной  выгоды в виде процентов за  предполагаемые вложения свободных  средств.

 

 

 

 

Пример.

 

Определим оптимальный остаток денежных средств по модели Баумоля.

Планируемый объем денежного оборота составил 24 000 тыс. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств 80 руб., уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств 10 %.

По формуле (1) рассчитаем верхний предел остатка денежных средств организации:

Q=195, 96 тыс. руб.

Средний остаток денежных средств:

195,96/2=97,98 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод.

 

При условии выполнения исходных положений модели Баумоля полученный оптимальный остаток денежных средств является достаточным для сохранения платежеспособности бизнеса. При выполнении условия равномерности расходования денежных средств не возникает необходимости поддержания страхового остатка, поэтому их минимальный остаток будет равен 0.

Поскольку расходование денежных средств до нулевого баланса осуществляется в течение определенного периода времени, все полученные поступления следует вкладывать в ликвидные ценные бумаги. При достижении денежным остатком нулевого баланса необходимо пополнить его до оптимального за счет конвертации ликвидных ценных бумаг.

 

Модель Баумоля проста и применима для компаний с прогнозируемым денежным потоком (как входящего денежного потока – сбор дебиторской задолженности, так и оттока денежных средств). Но таких компаний крайне мало в действительности: остаток денежных средств может изменяться случайным образом, и периодически со значительными колебаниями, что делает модель в большей степени теоретической, чем практической.  Весьма часто рассматриваемая модель является «неточной», так как не учитывает ни экономию на масштабах, ни возможные проблемы и задержки с платежами или с поступлением денег. Этот метод также не позволяет найти наилучшее значение кассового остатка.

 

 

 

 

 

Библиографический список.

 

1. Шим Дж.К. Основы коммерческого бюджетирования. СПб.: Бизнес-Микро, 2001.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие для сред. спец. учеб. завед. / И.Т. Балабанов. – 3-е изд., доп. и перераб. Финансы и статистика, 2005. – 528 с
3. Ван Хорн Дж.К. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович. – 12-е изд.Вильямс, 2008. – 1232 с.
4. Максютов А.А. Бизнес-планирование развития предприятия / А.А. Максютов. Альфа-пресс, 2006. – 288 с.
5. Чикарева М.Ю. Денежные потоки предприятия : проблемы классификации [Текст] / М.Ю. Чикарева // Экономический анализ : теория и практика. – 2005. – №40. – С. 24-31.