Налог Тобина как мера антикризисного управления

Налог Тобина как мера антикризисного управления.

    В 1972 году лауреат Нобелевской премии по экономике Джеймс Тобин высказал идею о введении налога на валютные операции, который позволял бы сохранить определенный уровень национальной автономии и сгладить избыточные колебания валютного курса. Внешняя схема довольно проста: для более справедливого распределения рисков налогом облагаются кратковременные денежные потоки, что помогает в борьбе со спекуляцией и позволяет получить дополнительный доход. Налоговая ставка размером 0,1%-0,25% - сумма, которой можно пренебречь, если речь идет об однократной финансовой транзакции, однако еженедельные переводы создают финансовый «буфер», который дает возможность центробанку маневрировать своими процентными ставками. Спекулятивные операции удерживают процентные ставки на денежном рынке на одном уровне во всех странах, не позволяя центробанкам «подгонять» денежную политику под особенности национальной экономики. Однако если с подобных операций постоянно взимать налог, процентные ставки в Нью-Йорке, Токио и какой-нибудь третьей стране будут отличаться. Налог на финансовые транзакции делает нецелесообразными спекулятивные операции, которые дают прибыль меньше процентной ставки данного налога, а так же операции более длительных сроков, предназначенные для извлечения выгоды из незначительной разницы показателей различных рынков.

    В 1980г в Швеции, известной своими финансовыми инновациями, был впервые введен налог на трансакции с акциями и облигациями. Теоретическая модель оказалась не так проста в применении: ожидаемый сбор вместо 150 млрд крон в год был в двое меньше из-за резкого падения товарооборота и фондового рынка. А после повышения налоговой ставки до 2% в 1986 г, многие инвесторы и вовсе решили отказаться от Шведского рынка, после чего налог был отменен.

    Россия  так же имеет свой негативный опыт применения закона Тобина на практике. В июле 1997 года вступил в силу Федеральный закон "О налоге на покупку иностранных денежных знаков и платежных документов, выраженных в иностранной валюте". Учреждение нового налога вывело внутренний валютный рынок из состояния равновесия: расходы на администрирование были несопоставимы с незначительными поступлениями как в консолидированный, так и в федеральный бюджет. Через год первоначальная процентная ставка в 0,5% поднялась до 1%. Недобор, как и в случае со Швецией, составил практически половину ожидаемой суммы. Налоги, взимаемые с населения, присваивались обменными пунктами, происходило увеличение масштабов теневого сегмента рынка. 1 января 2003 года налог был отменен. Не так давно была сделана вторая попытка: в письме руководителя налоговой службы М.П.Мокрецова от 23.03.09 «О мерах налогового администрирования» предлагалось ввести налог Тобина с процентной ставкой в 0,5%. Дополнительный доход в 400 млрд рублей, полученный от налога, планировалось направить в Пенсионный фонд РФ и отказаться от повышения единого социального налога(ЕСН). В.В.Путин заявил, что Россия не будет возвращаться к методам контроля капитала, от которых она отказалась еще в три года назад. С 1 января 2011 года ставка ЕСН, который работодатель платит с «зарплатного» фонда, повысилась с 26 до 34%.

    Введение  налога Тобина на территории одной страны, как показывает практика, не приносит желаемого результата. Возможно, денежные средства, потраченные на администрирование налога, будут соизмеримы с поступлениями от него, но эффект от налога может привести к подорожанию банковских услуг и увеличению теневого сектора экономики. Таким образом, необходимым условием эффективности налога на операции с иностранной валютой является его введение на территории всех стран. В ином случае государства, не присоединившиеся к данной системе, окажутся в положении оффшора, и финансовые потоки просто пойдут через них. Так же есть риск того, что товарные сделки будут совершаться с использованием самых распространенных валют, например, американского доллара.

    В 2010 г шестьдесят стран, в том числе  Япония, Германия и Франция, поддержали идею введения налога на международные валютные операции. Полученные средства планируется использовать для оказания помощи развивающимся странам. Идея о том, что финансовые спекулянты оплатят помощь развивающимся странам, оказалась довольно привлекательной. Многие финансовые аналитики высказывались в пользу введения налога на территории Евросоюза или на более глобальном уровне. Ежегодный ожидаемый доход от налога на финансовые транзакции по оценкам МВФ может составить 25 млдр $, которые пойдут на социальное и экономическое развитие, а так же борьбу с изменением климата. Однако функционирование подобного налога может быть организовано только при содействии мировых финансовых институтов, а такие страны как, например, Китай и США выступают против. Другим спорным вопросом является распределение полученных средств, т.к. пока не существует единого мнения на вопрос о том, кто будет получать и как именно распоряжаться полученным доходом. Сам же Джеймс Тобин предполагал, что налог на валютные операции должно собирать правительство каждой из стран, и оно же должно самостоятельно решать, как поступать с вырученными средствами.

    С теоретической точки зрения, налог Тобина является хорошим способом дополнительного финансирования для стабилизации мировой финансовой системы. Однако, его практическое применение сопряжено с выполнением множества условий. Решение о его введении должно приниматься единогласно, поэтому весьма вероятно, что закон Тобина так и останется лишь любопытством экономической теории.